تقلبات السوق توفر فرصًا جديدة: ثلاثة أسهم يجب مراقبتها بعد تراجع السوق هذا الأسبوع

شهدت الأسهم يوم الاثنين 5 أغسطس 2024 انخفاضًا حادًا وكبيرًا، مما يمثل نقطة ملحوظة في الاتجاه الهبوطي المستمر.

وفي انعكاس لهذا الانخفاض، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي، وهو مؤشر يتبع على نطاق واسع يضم 30 شركة كبيرة مملوكة للقطاع العام في بورصة نيويورك وناسداك، بنحو 1,034 نقطة، أو 2.6٪، إلى 38,703.27.

وخسر مؤشر ناسداك المركب 3.43% وأغلق عند 16,200.08، في حين ستاندرد آند بورز 500 انخفض بنسبة 3% ليغلق عند 5,186.33. والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن مؤشري داو جونز وستاندرد آند بورز 500 سجلا أكبر خسائرهما اليومية منذ سبتمبر 2022. 

أثرت التقلبات على الأسواق في كل مكان. وفي الشرق الأقصى، شهدت سوق الأسهم اليابانية أسوأ انخفاض لها منذ الاثنين الأسود في وول ستريت عام 1987. كما تضررت فئات الأصول الأخرى أيضًا، حيث انخفضت عملة البيتكوين إلى 54,000 دولار أمريكي يوم الاثنين من 62,000 دولار أمريكي يوم الجمعة. 

تراجعت مؤشرات STOXX 600 في أوروبا، والتي تضم، إلى جانب DAX، عائلة عالمية وشاملة تضم أكثر من 17,000 مؤشر شفاف قائم على القواعد، بنسبة 2.2٪. 

ارتفع مؤشر تقلب CBOE إلى 65، وهو أعلى مستوى له منذ الأيام الأولى للعالم يتم ضربه مع كوفيد-19. شهدت سندات الخزانة الأمريكية تراجعًا حيث أصبح المستثمرون حريصين على اللجوء إلى ملاذ عالمي. 

وكانت هناك أسباب كثيرة لهذا التقلب. وفي الولايات المتحدة، خشي المستثمرون من الركود وشعروا بالضغط الذي مارسه بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة لتشجيع التباطؤ العالمي، في حين تهدف البنوك المركزية إلى إبقاء أسعار الفائدة عند أعلى مستوى ممكن.

وكان رد فعل السوق، بما في ذلك تلك الموجودة في آسيا، أيضا على تقرير الوظائف غير المواتي لشهر يوليو صدر في الثاني من أغسطس، والذي أظهر أن تقرير الوظائف غير الزراعية ارتفع بمقدار 2 فقط في يوليو - أقل من الرقم المعدل بالخفض البالغ 114,000 في يونيو وتقديرات داو جونز البالغة 179,000. ووصل معدل البطالة، الذي ارتفع إلى 185,000%، إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر 4.3.

أدى مزيج من كل هذه العوامل إلى قيام المستثمرين ببيع أسهمهم الضخمة أسهم التكنولوجيا, أسهم منظمة العفو الدولية، وأكثر من ذلك. 

Aوسط هذا الاندفاع من المستثمرين الانسحاب أو الاحتفاظ في الفترة الماضية، واصل الكثيرون البحث عن أسهم قادرة على الصمود والازدهار على المدى الطويل. في هذا السياق، نستكشف كيف يمكن لتقلبات السوق أن تُتيح فرصًا جديدة، ونُسلّط الضوء على ثلاثة أسهم رئيسية تستحق المتابعة بعد انخفاض السوق هذا الأسبوع.

# 1. Netflix

شهدت أسهم نتفليكس انخفاضًا أيضًا يوم الاثنين. مع إغلاق يوم الاثنين، انخفضت أسهم شركة البث بنسبة 9.2% عن سعر الإغلاق البالغ 690.65 دولارًا أمريكيًا المسجل في 5 يوليو. كما شهد السهم انخفاضًا أيضًا. انخفاضات متعددة في قيمتها. وعلى وجه الدقة، فقد انخفض إلى 29 ضعف أرباح الأشهر الـ 12 التالية من 34 مرة في الخامس من يوليو (تموز) وأقل من متوسط ​​الخمس سنوات البالغ 5 مرة. ومع ذلك، كان السهم ضمن الكتب الجيدة للمحللين.

على سبيل المثال، المحلل جيسون هيلفشتاين من أوبنهايمر حافظ تصنيف شراء على الأسهم بسعر مستهدف قدره 725 دولارًا أمريكيًا. بلغ معدل نجاح نتفليكس 50%، وهو عدد تقييمات المحللين الناجحة. مقسومًا على إجمالي عدد التقييمات خلال العام الماضي. وفي معرض التعبير عن ثقته في إمكانات السهم، قال هيلفشتاين ما يلي:

"تتمتع الشركة بأفضل رؤية على المدى الطويل ضمن تغطيتنا وتستحق التداول بتقييم ممتاز، من وجهة نظرنا."

وفي شرح العوامل التي تولد هذا التفاؤل بشأن السهم، قال هلفشتاين:

"إن محركات إيرادات NFLX واضحة للغاية حتى عام 2026: النصف الثاني من عام 2024 مدفوعًا باستمرار تدفق المشتركين؛ والسنة المالية 2025 تستفيد من زيادات الأسعار والسنة المالية 2026 من تحقيق الدخل من الإعلانات على نطاق واسع."

ظل نمط إيرادات نتفليكس ثابتًا. بين عامي 2019 و2023، نمت الإيرادات من 20.15 مليار دولار أمريكي إلى 33.72 مليار دولار أمريكيبنمو 6.7% عن العام السابق.

أثناء حديثهم عن متانة استراتيجية إيرادات وأرباح نتفليكس، أبدى المحللون تفاؤلاً وثقة. صدر آخر تقرير من نتفليكس في 18 يوليو، بربحية سهم بلغت 4.88 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 0.14 دولار أمريكي عن توقعات المحللين البالغة 4.74 دولار أمريكي. كما تفوقت الشركة في أداء الإيرادات، حيث حققت أرباحًا بلغت 9.56 مليار دولار أمريكي خلال الربع، مقابل توقعات بـ 9.53 مليار دولار أمريكي.

أثناء الإشارة إلى العوامل الإستراتيجية التي قد تؤتي ثمارها بشكل جيد لـ Netflix، قال توماس مونتيرو، كبير المحللين في Investing.com، ما يلي:

"تُظهر الأرقام الأفضل من المتوقع في نمو أرباح السهم الواحد وإيراداته أن استراتيجية دفع المستخدمين إلى أعمال الطبقة الإعلانية بدأت للتو تؤتي ثمارها وما زالت تتمتع بإمكانات عالية جدًا غير مستغلة."

مهما كانت الاستراتيجية المتبعة، فإن نموذج أعمال نتفليكس الأساسي يعتمد على حجم المشتركين الذين تجذبهم مع مرور الوقت. وفي هذا الصدد، كان أداء نتفليكس مُرضيًا للغاية. بين عامي 2019 و2023، شهدت المنصة نموًا مطردًا. من ما يزيد قليلاً عن 167 مليون مشترك إلى 260 مليونًا في عام 2023. 

من بين شركات البث عبر الإنترنت، Netflix، على الرغم من أنها تواجه منافسة من العديد من أقرانها- لا تزال في المقدمة بشكل ملحوظ، حيث تمتلك حصة سوقية تبلغ 44.21% في بداية عام 2023.

مؤشر حاسم آخر على مستقبل Netflix القوي والمستدام هو مشاركتها الناجحة مع الشباب. وفقا لبحث أمبير، ما يقرب من 80٪ من الأمريكيين الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و 34 عامًا إما مشتركون في Netflix أو يمكنهم الوصول إليها من خلال بيانات الاعتماد المشتركة داخل العائلات أو كلمات المرور المشتركة. 

يحظى محتوى نتفليكس أيضًا باحترام كبير. في العام الأول للجائحة، حصدت نتفليكس ثلاثًا وأربعين جائزة، وفي العام التالي، حصدت أربعًا وأربعين جائزة، محققةً بذلك الرقم القياسي لأكبر عدد من الجوائز في عام واحد، متجاوزةً الرقم القياسي الذي حققته سي بي إس عام ١٩٧٤.

بشكل عام، يبدو أن Netflix سهم يمكن أن يخرج منتصرًا على الرغم من تقلبات السوق اللحظية، وذلك بفضل نموها المدفوع بالمحتوى عالي الجودة الذي يشرك الشباب - المشتركون الذين من المرجح أن يؤتيوا ثمارهم على المدى الطويل - مدعومين باستراتيجية قوية وفعالة للإيرادات والأرباح.

بعد Netflix، هناك شركة تقنية أخرى تبدو ثابتة ومستعدة للمستقبل وهي NVIDIA. 

# 2. NVIDIA

أثرت تقلبات الأسبوع الأول من أغسطس أيضًا على NVIDIA. وانخفض بنسبة 6.4٪، ليصل انخفاضه من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا إلى ما يقرب من 29٪. ومع ذلك، يبدو أن السهم مستعد للمدى الطويل، لأن أساسياتها قوية. 

إيرادات NVIDIA رأى نمو هائل بين عامي 2023 و2024 (حتى الآن). بين عامي 2019 و2023، إيرادات NVIDIA ارتفع من 11.716 مليار دولار أمريكي إلى 26.974 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك، بين عامي 2023 و2024، ارتفع من حوالي 27 مليار دولار أمريكي إلى حوالي 61 مليار دولار أمريكي. وليس هناك توقف هنا، كما تشير التقديرات إلى أنه سيغلق العام عند مستوى قريب من 111 مليار دولار.

تم سؤال العديد من المحللين عما إذا كانت NVIDIA قادرة على الحفاظ على زخمها. كانت الردود إيجابية إلى حد كبير، مع توقع أن يظل الطلب قويًا وأن تظل الأرباح كبيرة حيث تحل وحدات معالجة الرسوميات محل وحدات المعالجة المركزية بشكل متزايد في مراكز البيانات وتطور نماذج الذكاء الاصطناعي للتعامل مع المهام الأكثر تعقيدًا، بما في ذلك الصور والفيديو والأبعاد الثلاثية.

على الرغم من أن معظم إيرادات هذا العام جاءت من قطاع مراكز البيانات، إلا أن NVIDIA تُلبي احتياجات مجموعة واسعة من القطاعات، بما في ذلك الألعاب، والسيارات، والتصور الاحترافي، وتصنيع المعدات الأصلية، وغيرها. وهذا يجعل مكانة NVIDIA في السوق متنوعة للغاية وفعّالة لتحقيق نمو طويل الأجل. 

وفي معرض حديثه عن آفاق شركة إنفيديا، توقع توماس مونتيرو، كبير المحللين في Investing.com، أن تظل ريادة الشركة في ثورة الذكاء الاصطناعي دون منازع في الوقت الحالي. وأضاف:

"على خلفية المنافسة المتزايدة والاعتماد على الذات المتوقع في مجال الرقائق للتكنولوجيا الكبيرة، تشير كل من الربحية والتوجيه إلى أن الطلب المتزايد في جميع المجالات يجب أن يعوض التحديات في بقية العام."  

من الناحية الجغرافية، تتميز أعمال NVIDIA بتنوعها الجيد، مع تحقيق إيرادات كبيرة من جميع المناطق الاقتصادية الرئيسية، بما في ذلك الصين وأوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ وتايوان والولايات المتحدة. 

رغم كثرة المنافسين، لا تزال شركة NVIDIA تتمتع بحصّة قوية في سوقها الرئيسي. في الربع الرابع من عام ٢٠٢٣، استحوذت الشركة على ٨٠٪ من حصة سوق وحدات معالجة الرسومات. واليوم، يُجرى أكثر من ٩٠٪ من تدريب الشبكات العصبية على وحدات معالجة الرسومات من NVIDIA. 

تمتلك NVIDIA العديد من المزايا الأخرى، وهو ما لم يكن ممكنًا لو لم تكن أساسياتها قوية جدًا. على سبيل المثال، كان أول صانع للرقائق للوصول إلى القيمة السوقية البالغة 1 تريليون دولار. 

بشكل عام، تبدو NVIDIA واحدة من أكثر الشركات تجهيزًا واستعدادًا للمستقبل لخدمة عالم سيشهد قريبًا المزيد من أجهزة الكمبيوتر، ومعدات العمل عن بعد، وأجهزة ألعاب الفيديو المتطورة، ومراكز البيانات الكبيرة.

إذا كان الاستعداد للمستقبل هو ما يجعل السهم مناسبًا على المدى الطويل، Coinbase يجب أن يكون بالتأكيد السهم الثالث في قائمتنا، لأنه يخدم أصول المستقبل مثل أي شخص آخر!

# 3. Coinbase

لم يسلم السوق من هبوطه في الخامس من أغسطس Coinbaseحيث انخفض سعره إلى ما يقرب من 166 دولارًا أمريكيًا. ومع ذلك، في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر سهمها يتعافى ويحوم حاليًا حول 194 دولارًا أمريكيًا. 

Coinbaseحققت أرباح شركة بيتكوين للربع الأول من عام 2024 نتائج قوية، حيث تضاعفت عن العام الماضي لتصل إلى 1.6 مليار دولار. وقد اكتسبت الشركة زخمًا بفضل تجدد اهتمام المستهلكين بمنصة التداول الخاصة بها بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة وطرحها ضمن الحدود التنظيمية. وفقًا لمحلل الأسهم في مورنينج ستار مايكل ميلر, Coinbaseتُظهر رسوم شركة "أبل" المرتفعة مقارنةً بنظيراتها أنها لا تتعرض لضغوط كبيرة. كما يشير التحليل إلى حصة سوقية مرنة للشركة.

هناك العديد من العوامل التي تصب في صالح Coinbase لكي يظهر فائزًا على المدى الطويل. على سبيل المثال، هو عليه ربما بورصة العملات المشفرة الرائدة الوحيدة في الولايات المتحدة التي اكتسبت سمعة طيبة لكونها مكانًا موثوقًا ومتوافقًا لشراء وبيع العملات المشفرة في مساحة غالبًا ما ترتبط بممارسات أمنية ضعيفة وأنظمة بيئية تنظيمية غير منتظمة. 

Coinbaseالبنية المالية الأساسية للشركة قوية. اعتبارًا من ديسمبر 2023، تجاوزت ودائعها النقدية 5.1 مليار دولار أمريكي، وأكثر من مليار دولار أمريكي من العملات المشفرة، بما في ذلك أكثر من 1 مليون دولار أمريكي من USDC. الدين أقل من 3 مليارات دولار أميركي. الاحتياطيات النقدية القوية تجعل Coinbase أكثر مرونة. 

من الناحية التشغيلية، لا تزال آفاق الشركة قوية، إذ يشهد حجم المشاركة تزايدًا، مما يدفع حجم التداول الإجمالي إلى الارتفاع. في الربع الأخير، Coinbaseارتفعت إيرادات تجارة التجزئة لشركة أبل بنسبة 99% عن الربع السابق و184% عن العام الماضي إلى 935.2 مليون دولار.

وكانت شركة المحلل أوبنهايمر متفائلة أيضًا في تقريرها تقييم ل Coinbase والفضاء الذي تعمل فيه. في أبريل من هذا العام، سلطت الشركة الضوء على حقيقة أنه منذ يناير، ارتفع السهم بنسبة تزيد عن 100٪، متجاوزًا بشكل كبير أداء مؤشر S&P 500. والتي حققت ارتفاعًا ضئيلًا بنسبة 6٪ فقط.

كان المحللون محددين قدر الإمكان عندما قالوا ما يلي:

"عند هذا المستوى من التداول، نحن حذرون بشأن التقلبات على المدى القريب، لكننا نبقى إيجابيين بشأن اعتماد تقنية بلوكتشين على المدى الطويل." 

أفكار ختامية

من المعروف أن الأسواق دورية، حيث تعد حالات الصعود والهبوط المتكررة واحدة من أكثر خصائصها المميزة. في حين أن السوق المتقلبة قد تبدو مقلقة للمستثمرين على المدى القصير، إلا أنها تمثل أيضًا فرصة لذلك تحديد الأسهم بالمرونة والأساسيات القوية.

إذا كانت الشركة تُقدّم عروض القيمة الخاصة بها بشكل صحيح وتُقدّمها بطريقة سهلة المنال، فهناك كل الأسباب لمكافأة المستثمرين على المدى الطويل. ومع ذلك، من الضروري توخي الحذر والاهتمام باستراتيجية الشركة للإيرادات والأرباح، وإدارتها المالية، وكفاءة الخدمات اللوجستية التي تدعم التزاماتها.