الأصول الرقمية
العقود الدائمة للأصول الواقعية: خطة Coinbase لتوكنة كل شيء
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
تقرير توقعات Coinbase لعام 2026
Coinbase’s Investor Outlook Report هو منشور ينتظره الكثير من المستثمرين والشركات لتحديد الاتجاهات الناشئة في السوق. يمثل هذا التقرير العام الرابع على التوالي الذي تصدره أكبر بورصة في أمريكا الشمالية، وقد أصبح جزءًا أساسيًا من تخطيط العديد من المستثمرين. إليكم ما يتوقعه التقرير خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
لماذا تتوقع Coinbase تسارع أسواق العملات المشفرة
الفرضية الأساسية للتقرير هي توقع نمو متسارع لقطاع البلوك تشين. يحدد بشكل خاص العملات المستقرة، الأصول المرمزة، وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) كالعوامل الرئيسية التي تدفع هذا الزخم إلى أقصى سرعته.
استراتيجية Coinbase “كل شيء في البورصة”
يسلط التقرير الضوء على دور Coinbase في السوق ونواياها المستقبلية. وفقًا للوثيقة، ستتبع Coinbase نهجًا أوسع في قطاع البلوك تشين، ساعيةً إلى التحول من أكبر بورصة للعملات المشفرة في أمريكا الشمالية إلى واحدة من أكبر مزودي الأصول القائمة على البلوك تشين عالميًا.
سيتضمن هذا التحول تركيزًا متجددًا على العملات المشفرة، الأسهم المرمزة، أسواق التوقعات، العقود الآجلة والخيارات. وفقًا للرئيس التنفيذي بريان أرمسترونغ، يعتزم المنصة الاستفادة من اللوائح الداعمة للعملات المشفرة الأخيرة لتعزيز موقعها في أسواق العملات المستقرة والمدفوعات.
بالإضافة إلى ذلك، ستدفع Coinbase شبكة Base الخاصة بها لمشاريع التوكن化 والعملات المستقرة، بهدف جعل الشبكة صديقة للمطورين وأكثر سهولة في الوصول. تحدث أرمسترونغ عن كيفية تخطيط البورصة لتصبح المنصة الرائدة عالميًا في التوكن化.
شرح توكن化 الأصول الواقعية (RWA)
جزء كبير من تحول Coinbase يركز على توكن化 الأصول الواقعية (RWAs). يستمر هذا القطاع في التوسع، حيث يبرز التقرير نموًا بمقدار 18 مرة منذ عام 2022. بينما تنوي البورصة دائمًا تقديم خدمات التداول والتخزين والإدارة للعملات المشفرة مثل بيتكوين، فإنها ستتعمق الآن بشكل عدواني في استراتيجيات التوكن化.
تشير التوكن化 إلى رقمنة الأصول على البلوك تشين. أدت التغييرات التنظيمية الأخيرة وتحسن الثقة في أنظمة البلوك تشين إلى جعل توكن化 الأصول أسهل وأكثر أمانًا من أي وقت مضى. يركز حركة RWA على جلب الأصول التقليدية—مثل السندات والعقارات والائتمان—إلى البلوك تشين.
بمجرد توكن化ها، يمكن نقل هذه الأصول بسهولة مثل العملات المشفرة. كما تستفيد من مزايا إضافية مثل زيادة القدرة على التتبع. أحد الفوائد الرئيسية هو أن الأصول المرمزة يمكن أن تضم متطلبات التنظيم في شفرتها، مما يقلل الحاجة إلى وسطاء طرف ثالث يدويين.
الركن الثالث للأصول الرقمية
يضع التقرير RWAs كركن ثالث للعملات المشفرة إلى جانب العملات التقليدية مثل بيتكوين والعملات المستقرة. يبرز النمو في قطاع الأسهم المرمزة—وخاصةً في الرموز الاصطناعية التي توفر تعرضًا للأسواق، وفي قطاع الرموز الأمنية الكاملة. يمثل الأخير مطالبة قانونية بالأمان الأساسي المحتفظ به من قبل وصي منظم.
اسحب للتمرير →
| قطاع الأصول الواقعية | حجم السوق المتوقع (2025) | محفز النمو | أهمية Coinbase |
|---|---|---|---|
| الائتمان الخاص | ~$19B | طلب العائد، التسوية على السلسلة | الحفظ، الضمان، البنى التحتية المؤسسية |
| السندات الحكومية المرمزة | ~$2–3B | إدارة النقد، عائد ثابت | سيولة العملات المستقرة، وصول مؤسسي |
| الأسهم المرمزة | <$1B | أسواق 24/7، وصول عالمي | العقود الدائمة للأصول الواقعية، تعرض اصطناعي |
| السلع المرمزة | ~$3B+ | تحوط ضد التضخم، شفافية | منتجات تداول الذهب، الطاقة، والأصول الحقيقية |
| الأصول الواقعية الاصطناعية | مرحلة مبكرة | تعرض فعال تنظيميًا | جوهر استراتيجية العقود الدائمة لـ Coinbase |
الائتمان الخاص
من المثير للاهتمام أن التقرير يستثني عدة منصات توكن化 كبيرة مثل Figure. يوضح المستند أن هذه المنصات استُبعدت لأنها لا تدعم قابلية النقل على مستوى المحفظة مباشرة. ومع ذلك، يشير إلى أنه إذا تم أخذ هذه المنصات في الاعتبار، فإن الائتمان الخاص سيصبح أكبر أصل مرمز حاليًا.
التعرض المنظم
توفر الأصول المرمزة فائدة رئيسية أخرى وهي أنها تقدم تعرضًا غير مباشرًا للأسواق. صرحت Coinbase بأنها تنوي توفير تعرض اصطناعي للأسواق الرئيسية في المستقبل. على وجه التحديد، قد تشاهد النفط المرمز، الذهب، أو العقارات على المنصة في الأشهر القادمة.
يتمتع التعرض الاصطناعي ببعض المزايا الرئيسية، خاصةً لشركات الاستثمار المؤسسية التي تسعى لدخول السوق. أولاً، يتيح ذلك للمستثمرين المؤسسيين الوصول إلى الأسواق دون امتلاك الأصول مباشرة. تمنح هذه القدرة الشركات التي لا تستطيع تحمل تدقيق تنظيمي القدرة على توفير التعرض للعملاء دون إضافة مخاطر تشغيلية.
التنظيمات الجديدة
يُذكر قانون GENIUS (الموقع في يوليو 2025) إلى جانب موقف أكثر توافقًا من SEC كأحد الأسباب الرئيسية لتوسع سوق RWA بسرعة. يبرز المستند مشاريع مثل صندوق السوق المالية المرمز BUIDL الخاص بـ BlackRock (BLK ) كمزودي خدمات حيويين.
إيثريوم يهيمن على قطاع الأصول الواقعية
تظهر البيانات أيضًا أن إيثريوم وشبكات الطبقة الثانية (L2) لا تزال القوة المهيمنة في استضافة الأصول الواقعية وتسوية المعاملات. ومع ذلك، يوضح التقرير أنه بحلول منتصف 2025، ظهرت شبكات أكثر تركيزًا على RWA، وتستمر في تقليل هيمنة إيثريوم.
العقود الدائمة للأصول الواقعية
تصرح Coinbase بأنها ستدخل قطاع العقود الدائمة للأصول الواقعية لتصبح الموقع الرائد لهذه الأصول. تفتح العقود الدائمة للأصول الواقعية الباب أمام مجموعة واسعة من الخدمات والميزات التي تولد إيرادات جديدة. على سبيل المثال، ستتمكن الأصول المرمزة من الاستفادة من ميزات التمويل اللامركزي (DeFi) لتحسين العوائد.
مزيد من وقت التداول
تتمتع العقود الدائمة للأصول الواقعية بميزة على الأصول التقليدية بأنها توفر تداولًا على مدار الساعة. الأسهم وغيرها من الأصول التقليدية لها ساعات سوق محدودة. تسعى Coinbase إلى القضاء على هذه الإزعاجات من خلال تمكين تداول العقود الدائمة للأصول الواقعية على مدار 24/7، مما يفتح الباب أمام مزيد من السيولة وفرص العائد على الاستثمار، إلى جانب زيادة كفاءة رأس المال.
الوصول العالمي
أشارت Coinbase إلى أن هذه الخطوة سيفتح أيضًا الباب أمام المستثمرين الدوليين للحصول على تعرض للأسواق الأمريكية الرئيسية. على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين الأجانب الحصول على تعرض للسندات والأسهم عبر التوكن化، وهو ما قد لا يكون متاحًا لهم باستخدام حسابات الوساطة التقليدية.
الأسهم المرمزة
يكشف التقرير أن الأسهم العامة المرمزة لا تزال تشكل جزءًا صغيرًا فقط من سوق الأصول الواقعية. يضع التقرير قيمة الأسهم المرمزة بأقل من مليار دولار مقارنةً بسوق الأسهم التقليدية. تشير هذه البيانات إلى أن الأصول المرمزة في بداية تبني واسع النطاق، وهو عامل رئيسي دفع Coinbase إلى إعادة تشكيل استراتيجيتها بالكامل لدعم هذا التحول.
فوائد الأسهم المرمزة
هناك عدة أسباب تجعل كلًا من المستثمرين وCoinbase حريصين على إدخال الأصول الواقعية المرمزة. أولاً، تساعد على تقليل تأخيرات التسوية. تستفيد أصول البلوك تشين من التكنولوجيا والمتطلبات المسبقة لتقليل الحاجة إلى الأطراف الثالثة والتأخيرات.
وبشكل واضح، يقلل هذا الإجراء من تعقيد المعاملة بأكملها. عند التعامل مع أسواق الأسهم عبر الحدود، عادةً ما تكون هناك عدة معاملات يجب إجراؤها. كل واحدة منها تضيف إلى تكلفة المعاملة، مما يقلل تدريجيًا من العائد على الاستثمار. يحد هذا النهج المباشر من التكاليف الوسيطة.
الوصول قبل الاكتتاب العام
إحدى أكبر مزايا الأصول الواقعية—وأحد الأسباب الرئيسية التي تجعل Coinbase حريصة على احتلال هذا السوق—هي أنه يمكن استخدامها لتوفير وصول للمستثمرين إلى أصول ذات طلب عالي قبل توفرها. على سبيل المثال، يتحدث تقرير Coinbase عن توكن化 الشركات الخاصة المتقدمة (مثل OpenAI)، مما يتيح للمستثمرين الوصول إلى فرص كانت متاحة فقط للأفراد المعتمدين.
مخاطر الأسهم المرمزة
يسلط التقرير أيضًا الضوء على المخاطر التي يجب على المستثمرين مراعاتها. إحدى القضايا الرئيسية هي نقص السيولة. الطبيعة الحديثة نسبيًا لهذه الأصول تعني أن أسواقها ضعيفة. عند التعامل مع مثل هذه الأسواق، يجب على المستثمرين الاستعداد لمزيد من الانزلاق والتقلب.
مخاطر الأوراكل
قلق رئيسي آخر هو اختلافات تسعير الأوراكل. نظرًا لأن الأصول المرمزة تعتمد على هذه المستشعرات خارج السلسلة لتحويل أسعار الأسهم من السوق إلى البلوك تشين، فإن أي مشكلات أو أخطاء أو تأخيرات قد تؤدي إلى اختلافات في الأسعار بين الرمز والأصل الأساسي.
تجزئة التنظيم
قضية رئيسية أخرى ستركز عليها Coinbase في عام 2026 هي المساعدة في إنشاء بيئة تنظيمية موحدة للأصول الرقمية. كما هو الحال الآن، تؤدي الاختلافات التنظيمية عبر الولايات القضائية إلى فقدان الوضوح وتعقيد المعاملات عبر الحدود. ستسعى Coinbase إلى تبسيط وتوحيد هذه الأسواق لتسهيل المعاملات المستقبلية.
السندات الأمريكية
من المثير للاهتمام أن كمية السندات الحكومية المرمزة تضاعفت منذ نفس الوقت من العام الماضي. تم تعزيز هذا النمو بعدة عوامل، بما في ذلك دعم قوي من المستثمرين المؤسسين وثقة المستثمرين المتزايدة في التقنية.
السلع المرمزة
أشارت Coinbase إلى أن قطاع السلع المرمزة شهد نموًا بمقدار 3 أضعاف في عام 2025. تركز هذه الأصول على السلع المرمزة مثل الذهب والفضة وغيرها من المعادن. يُظهر التقرير أن الذهب هو الأصل الأكثر شيوعًا في هذه المشاريع. تمتلك شبكات مثل PAX Gold (PAXG ) وTether Gold (XAUT ) الآن قيمة سوقية مشتركة تزيد عن 3 مليارات دولار وتستمر في النمو.
تُظهر البيانات أيضًا أن السلع الزراعية هي الأبطأ في تبني التوكن化. ومع ذلك، يشير إلى إمكانات النمو، مسلطًا الضوء على مشاريع مثل JusToken. يتيح هذا البروتوكول للمستخدمين تداول السلع الزراعية المرمزة مثل فول الصويا، القطن، أو الذرة.
الائتمان الخاص
ثبت أن سجلات القروض على السلسلة أداة قيمة للمستثمرين الذين يستخدمون هذه البروتوكولات لتوفير الرسوم وأوقات التسوية. يُظهر التقرير أن الائتمان الخاص يشكل الآن أكثر من 19 مليار دولار من قطاع الأصول الواقعية المرمزة، ويتوقع أنه سيظل الخيار الأكثر شعبية للأصول الواقعية في عام 2026.
المزيد من بروتوكولات الإقراض
يسلط التقرير أيضًا الضوء على اتجاه يتم فيه استخدام الأصول الواقعية بشكل متزايد كضمان على منصات الإقراض. بهذه الطريقة، بدأت هذه الأصول تعمل كضمان أساسي بدلاً من مجرد أدوات استثمارية. تتوقع Coinbase أن تصبح الأصول الواقعية نقطة الدخول الأساسية للأموال التقليدية المتجهة إلى قطاع البلوك تشين.
بيانات أخرى مثيرة للاهتمام
لم يركز كل التقرير على الأصول الواقعية. يبرز المستند الأهمية المتزايدة للعملات المستقرة، معتبرًا إياها الحالة الاستخدامية الرائدة للعملات المشفرة في المستقبل. تُظهر البيانات أن هذا السوق سيتجاوز قيمته 1.2 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2028.
الخصوصية أولاً
أثناء تسليط الضوء على التقدمات التنظيمية، يشير المستند أيضًا إلى تحول العديد من مستخدمي العملات المشفرة نحو عملات الخصوصية. يقترح التقرير أنه مع دخول المزيد من المتطلبات التنظيمية إلى السوق، سيقوم المطورون بدمج تقنيات الخصوصية الرئيسية مثل إثباتات المعرفة الصفرية (ZKPs) والتشفير المتجانس الكامل (FHE) لتعزيز الإخفاء.
التقدم التنظيمي
يركز جزء كبير من تقرير هذا العام على كيفية فتح اللوائح الأخيرة—وبشكل خاص قانون GENIUS لعام 2025—الباب أمام تبني واسع النطاق. يبرز التقرير عدة إنجازات تنظيمية هامة في الولايات المتحدة وعلى الصعيد العالمي وكيف مكنت هذه الإنجازات منتجات وخدمات جديدة.
كما يتطرق إلى توسع سندات الأصول الرقمية (DATs). تشير البيانات إلى أن DATs ستساعد في استقرار السوق وتعزيز السيولة، حيث تشير المنصة إلى أن DATs ستشهد نموًا هائلًا في عام 2026.
الخلفية الاقتصادية الكلية
من منظور أوسع، ينظر التقرير إلى الوضع الاقتصادي للولايات المتحدة لتحديد صحة الشبكة. تشير البيانات إلى أن الاقتصاد لا يزال قويًا، مما يدفع العديد من المحللين إلى توقع وجود مجال للنمو هذا العام عبر القطاعات الرئيسية مثل سوق العملات المستقرة.
Coinbase
دخلت Coinbase السوق في عام 2012 كبورصة بيتكوين. التقى مؤسسو الشركة، بريان أرمسترونغ وفريد إهرسام، في غرفة دردشة على الإنترنت قبل أن يشاركوا أفكارهم حول بورصة مركزية كبرى يمكنها تبسيط اعتماد بيتكوين.
في عام 2013، حصلت Coinbase على تمويل بقيمة 5 ملايين دولار في جولة السلسلة A، مما مكنها من توسيع شبكتها وعروضها. منذ ذلك الحين، حصلت الشركة على ملايين الدولارات من التمويل الإضافي، وفي عام 2021، طرحت الشركة أسهمها في بورصة ناسداك. اليوم، تُعد واحدة من أكثر المنصات تأثيرًا في السوق.
COIN مخطط السعر
إن تحول Coinbase نحو الأصول الواقعية منطقي وسيمكن الشركة من العمل كمالك بنية تحتية رئيسية للمستثمرين. كواحدة من أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم، تتمتع المنصة بنفوذ هائل. لقد ساعدت في بناء ثقة المستهلكين وعملت مع الجهات التنظيمية لتطوير تشريعات صديقة للعملات المشفرة. أولئك الذين يبحثون عن بورصة تركز على الصورة الكبيرة ينبغي عليهم إجراء المزيد من البحث حول Coinbase وعروضها.
آخر أخبار وأداء Coinbase (COIN)
Coinbase المتطورة | الخلاصة
من المثير للاهتمام رؤية Coinbase تتطور من بورصة بيتكوين بسيطة إلى نظام بيئي معقد للبلوك تشين يدعم كل شيء من التمويل اللامركزي (DeFi) إلى أحدث جهود التوكن化. هذه الروح الريادية هي أحد الأسباب الأساسية التي تجعل Coinbase تحقق النجاح باستمرار. كما أنها السبب في بقاء المنصة قوة مهيمنة في السوق مع انتقال العملات المشفرة من المستثمرين الأفراد إلى المستثمرين المؤسسين.
تعرف على أصول رقمية رئيسية أخرى هنا.
(ORCL )
