التحقيقات، إيقاف الأسهم، المراجعات السلبية، وخفض الأسعار – شركة السيارات الكهربائية “أوشن”، فاسكر، تكافح للبقاء على السطح

شركة السيارات الكهربائية (EV) الأمريكية، فاسكر، تواجه حالياً الكثير من المتاعب، وتزداد الأمور سوءًا كل يوم. أحد الصدمات الكبيرة التي تعرضت لها الشركة جاء على شكل مراجعة لاذعة من يوتيوبر مشهور يُعرف بمحتواه التقني.

في فبراير الماضي، ماركيس براونلي، صاحب قناة MKBHD على يوتيوب التي لديها 18.6 مليون مشترك، قام بمراجعة فاسكر في فيديو بعنوان، “هذه أسوأ سيارة قمت بمراجعتها على الإطلاق” ووصف يقرأ، “لا تشتروا هذا الإصدار من فاسكر أوشن”.

حتى الآن، حصل الفيديو على أكثر من 5 ملايين مشاهدة، مما أثار ضجة كبيرة على الإنترنت. وقد سبق ذلك انخفاض سهم فاسكر بنسبة 50٪. رغم أن يوتيوبر براونلي أعجب بالتصميم الفيزيائي للمركبة، إلا أنه وجد العديد من المشكلات، بما في ذلك تلك الموجودة في وضع القيادة السلس المزعوم. سلطت نقده الضوء بشكل خاص على المشكلات المتعلقة بالبرمجيات، مثل الأعطال في مفتاح السيارة، وعدم القدرة على مراقبة إنتاج سقف السيارة الشمسي، وإضاءة التحذيرات المتكررة. بالإضافة إلى ذلك، أشار إلى غرابة برنامج نظام المعلومات والترفيه في مراجعته.

أشار براونلي أيضًا إلى أنه في السابق، عندما طلب سيارة للمراجعة، استمرت فاسكر في التأخير، فذهب إلى طرف ثالث، J&S Mitsubishi، لاستعارة السيارة. طلبت شركة السيارات الناشئة منه الانتظار حتى صدور التحديث الجديد — الذي تصفه الشركة بأنه “ليس الحل النهائي لإصلاح فاسكر” لكنه لا يزال قادرًا على “إصلاح الكثير من المشكلات” وتحسين السيارة “بشكل ملحوظ”.

ومع ذلك، استمر اليوتيوبر في مراجعته، قائلاً:

“ليس من سياستي الانتظار لتحديثات برمجية مستقبلية مُوعودة… سأتناول مراجعة السيارة المتوفرة الآن والتي يعيش معها المشترون الحقيقيون.”

بعد بضعة أيام، نشر تاجر السيارات المستعملة مكالمة هاتفية مسجلة بين J&S Mitsubishi وموظف في فاسكر انتشرت على تيك توك. في الفيديو، عرّف الفرد نفسه كمهندس خدمة ميدانية كبير في فاسكر، وقال، “هل يمكنني سحب أظافرك كجزء من استجواب؟” مع ضحكة ثم سأل عن عميلهم الذي “ينفجر على وسائل التواصل الاجتماعي” ويجذب انتباه “جميع الإدارة العليا”.

ردًا على الجدل المتعلق بالمراجعة، أبلغت فاسكر وسائل الإعلام أن الشركة تواصل تقديم ميزات جديدة لتحسين كل من أداء القيادة والراحة. كما ذكرت أن معظم المشكلات التي تم تسليط الضوء عليها وُجدت في مركبات من دفعات الإنتاج الأولى.

فاسكر تعود إلى مياه مضطربة 

وفقًا لبراونلي، جوهر المشكلة هو أن خيارات التصميم بدت مستعجلة من قبل شركة شابة. أُطلقت الشركة قبل أقل من عقد من الزمن في عام 2016 على يد المصمم الدنماركي هنريك فاسكر، وأصدرت سيارة فاسكر أوشن SUV في يونيو 2023. دخلت الشركة العامة من خلال دمج مع شركة ذات شيك فارغ لتقييم قدره 2.9 مليار دولار.

هذا، مع ذلك، كان المحاولة الثانية لفاسكر بعد شركة فاسكر أوتوموتيف السابقة، التي كانت من أوائل الشركات الناشئة في مجال السيارات الكهربائية في البلاد، والتي تقدمت بطلب حماية من الإفلاس في عام 2013 بسبب ضعف المبيعات.

تجد الشركة نفسها مرة أخرى في مياه مضطربة. بينما لعبت مراجعة براونلي دورًا ما، فإن مشكلات فاسكر أكبر بكثير. مشكلة أخرى طرأت مرة أخرى هي تحقيق من قبل الإدارة الوطنية لسلامة المرور على الطرق السريعة (NHTSA).

الأسبوع الماضي، صرحت هيئة سلامة السيارات الأمريكية بأنها فتحت تحقيقًا تمهيديًا في سيارات أوشن SUV لعام 2023 بعد تلقي 14 شكوى إلى مكتب العيوب (ODI) الخاص بـ NHTSA بشأن فشل أبواب المركبة في الفتح. والأكثر إثارة للقلق، أن بعض التقارير زعمت أن آلية التجاوز الطارئة لا تستطيع فتح الباب أيضًا.

الآن، ستجري NHTSA تقييمًا تمهيديًا (PE) سيفحص نطاق وشدة المشكلات المحتملة لتقييم تأثيرها على السلامة. هذا، مع ذلك، لا يعني أن الوكالة ستتخذ إجراءً.

في الواقع، قامت الهيئة بالفعل بالتحقيق في الشركة بشأن حادثتين سابقتين. وهذا يعني وجود ثلاثة تقييمات تمهيدية مفتوحة الآن ضد فاسكر.

إحدى التحقيقات تتعلق بحركة غير مقصودة للمركبة، بما في ذلك شكوى تدعي حدوث إصابة. concern أخرى هي فقدان مفاجئ لفرامل أوشن SUV 2023 على الأسطح الوعرة.

وفقًا للوثائق الداخلية للشركة، لم تكافح فاسكر فقط مع مشاكل الجودة بل واجهت أيضًا صعوبة في بيع أوشن SUV، حيث لم تحقق أهداف المبيعات الخاصة بها.

متحدثًا عن الأمر، الرئيس التنفيذي لشركة فاسكر، هنريك فاسكر، الذي كان أيضًا مستشارًا لتسلا، في بيان:

“نحن ندرك أن الصناعة دخلت فترة عاصفة وغير متوقعة. مع هذا الفهم والاستفادة من الدروس المستفادة من عام 2023، وضعنا خطة لتبسيط الشركة بينما نستعد لعام صعب آخر.”

مشكلات فاسكر تستمر في التراكم

تشمل سلسلة المشكلات الطويلة للشركة حذف أسهمها من بورصة نيويورك (NYSE). الشهر الماضي، اتخذت أكبر بورصة للأسهم في العالم هذا القرار، مستندة إلى فشل فاسكر في الالتزام بمعايير الإدراج. نتيجة لذلك، يتم الآن تداول أسهم فاسكر في سوق التداول خارج البورصة (OTC).

وفقًا لـ NYSE، أزالت السهم الخاص بشركة السيارات الكهربائية التي تتخذ من كاليفورنيا مقرًا لأنها كانت “منخفضة السعر بشكل غير طبيعي”، مما يجعلها “غير مناسبة للإدراج”. جاء ذلك بعد شهر من تداول أسهم فاسكر بأقل من دولار.

سجلت أسهم الشركة (OTCMKTS: FSRN) انخفاضًا بنسبة 94.9٪ في الشهر الماضي، حيث يتم تداولها حاليًا بسعر 0.021 دولار. وهذا مفاجئ، نظرًا لأنه قبل ستة أشهر، كانت أسهم FSRN تتداول بأكثر من 6 دولارات. وهذا يعني أن فاسكر فقدت 99.66٪ من قيمتها منذ ذلك الحين.

في فبراير 2021، كانت أسهم فاسكر تتداول بأعلى مستوى يصل إلى 28 دولارًا، مما قيم الشركة بما يقرب من 8 مليارات دولار، وقد انخفضت الآن إلى قيمة سوقية تقل عن 50 مليون دولار.

إن إيقاف تداول الأسهم والإلغاء اللاحق يعني أن فاسكر يجب أن تسدد ديونها المستحقة في عام 2025 فورًا، وفقًا لملف تنظيمي. كما يتعين على الشركة أيضًا عرض شراء السندات المستحقة في عام 2026.

ومع ذلك، صرحت فاسكر في ملفها المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بأنها قد لا تمتلك “احتياطيات نقدية كافية أو مصادر تمويل” لتسديد جميع المبالغ المستحقة. وقالت الشركة إن ذلك “قد يكون له تأثير سلبي مادي على أعمالنا، ونتائج عملياتنا، ووضعنا المالي”. وبالتالي، قد لا تكون قادرة حتى على البقاء خلال العام.

في خضم هذه التحديات، وعلى الرغم من أنها مؤقتة، فقد فقدت فاسكر تتبع ملايين الدولارات من مدفوعات العملاء. لم يتمكنوا من تتبع معظم هذه المدفوعات إلا بعد أشهر، أو في حالات انتهاء صلاحية طرق الدفع، طلبوا طرقًا جديدة.

لا مهلة لفاسكر

كانت فاسكر تأمل في الحصول أخيرًا على مهلة ضرورية عندما دخلت في محادثات مع شركة سيارات كبيرة للاستثمار المحتمل، لكن الصفقة انهارت أيضًا.

أُشير إلى أن الشركة المصنعة للسيارات المعنية هي نيسان، التي كانت تُفكر في استثمار ما يصل إلى 400 مليون دولار في الشركة الناشئة. كان اهتمام الشركة اليابانية محدودًا بشكل خاص بطراز ألاسكا الذي أعلنته فاسكر العام الماضي، والذي يملك مدى 340 ميلًا وسعرًا قدره 45 ألف دولار.

هذا التطور يضع محاولة فاسكر لتأمين تمويل طارئ في خطر. تُذكر الشركة الآن أن لديها فقط 121 مليون دولار من الاحتياطيات النقدية.

لم يكن هذا أول حالة فشل صفقات أيضًا. في السابق، أعلنت فاسكر عن خطط لإنتاج “بير”، سيارة كهربائية صغيرة وميسورة التكلفة، وكانت الشركة تناقش ذلك مع فوكسكون، شركة الإلكترونيات التايوانية التي تصنع هواتف آبل. لكن لم يثمر ذلك عن شيء.

نتيجة لذلك، أعلنت الشركة عن تخفيضات سعرية ضخمة. يشمل ذلك خفضًا يصل إلى 39٪ في سعر فئة “إكستريم” إلى 24,000 دولار. في الوقت نفسه، تلقى طراز “أوشن ألترا” تخفيضًا يقارب 36٪ إلى 34,999 دولار. الآن، يُباع الطراز الأساسي من أوشن SUV الكهربائي أيضًا بسعر 24,999 دولار، أي انخفاض بنسبة 36٪.

كان القرار محاولة لتعزيز المبيعات حتى تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها الديونية. تُجبر فاسكر أيضًا على البحث عن خيارات، بما في ذلك إعادة هيكلة داخل أو خارج المحكمة ومعاملات سوق رأس المال. تخطط الشركة لتأمين ما يصل إلى 150 مليون دولار من التمويل عبر بيع سندات قابلة للتحويل بعد أن فاتتها دفعة فائدة بقيمة 8.4 مليون دولار الشهر الماضي.

بالإضافة إلى كل ذلك، قامت الشركة الناشئة بالفعل بتسريح حوالي 200 موظف (15٪ من موظفيها) وتوقفت عن إنتاج المركبات لمدة ستة أسابيع.

في العام الماضي، أنتجت الشركة 10,000 سيارة SUV، ولكن وفقًا لتقرير أرباح فاسكر، تم تسليم نصفها فقط (4,929) للعملاء. تم تصنيع سيارات أوشن الكهربائية SUV بواسطة شركة Magna Steyr، وهي مقاول يبني أيضًا سيارات لجاغوار، بي إم دبليو، ومرسيدس. كان اختيار مصنع طرف ثالث يهدف إلى تقليل مخاطر الشركة من خلال إلغاء الحاجة للاستثمار في مرافق إنتاج خاصة.

في عام 2024، حتى الآن، قامت الشركة الناشئة بتسليم حوالي 1,300 مركبة، مع قيمة مخزون المركبات المكتملة التي تزيد عن 200 مليون دولار.

ما الذي يحدث بالضبط في صناعة السيارات الكهربائية؟ 

إذًا، كما رأينا، تواجه شركة السيارات الناشئة الآن مجموعة هائلة من المشكلات. يبدو أن التاريخ قد يتكرر لفاسكر، حيث يجادل الكثيرون أن السؤال هو “متى” وليس “إذا” ستهبط الشركة.

بينما تواجه فاسكر الكثير من المشكلات، فهي ليست حصرية على هذه الشركة الناشئة فقط. لقد شهدنا بالفعل فشل شركات مثل أبتييرا وديترويت أوتوموتيف.

في البداية، التناقض شائع في النماذج الأولية، حيث سجلت نماذج تسلا وريفيان أيضًا مشكلات جودة واسعة النطاق في نماذجها الأولية. في الواقع، حتى الآن، فاسكر ليست وحدها في هذه الصراعات.

على سبيل المثال، اضطر تسلا مؤخرًا إلى تقليص إنتاجه في الصين بسبب النمو البطيء. حتى شركة BYD، وهي شركة صينية متعددة الجنسيات مدرجة في البورصة، تقوم بخفض أسعارها لجذب المشترين، لكن هذه الخطوة تهدف إلى استقطاب المشترين من منافسيها مثل فولكس فاجن وتويوتا.

بالإضافة إلى ذلك، تواجه شركات السيارات الكهربائية حاليًا منافسة شديدة. بعد كل شيء، لم تعد مساحة السيارات الكهربائية مقتصرة على تسلا فقط. تشمل المنافسة فورد، كيا، هيونداي، وجنرال موتورز، جميعهم يقدمون سيارات SUV كهربائية مشابهة لأوشن.

يمكن اعتبار متاعب فاسكر علامة على الرياح المعاكسة ليس فقط للمصنعين الصاعدين في قطاع السيارات الكهربائية ولكن أيضًا للقطاع بأكمله. لذا، المشكلات موجودة بالتأكيد في هذا القطاع المتنامي. السؤال هو إلى أي مدى ستستمر.

فيما يتعلق بفاسكر نفسها، فإن الشركة الناشئة التي تعاني من نقص السيولة تشهد انتكاسة تلو الأخرى. بينما تحاول الشركة إثارة الاهتمام من خلال خفض أسعار مركباتها، يبدو أن السوق متقلب الآن، لذا يبقى مصيرها غير مؤكد.

انقر هنا لمعرفة الأسباب التي تجعلك تشتري سيارة كهربائية الآن.

نظرة على أبرز المشاركين في صناعة السيارات الكهربائية 

الآن، دعونا نلقي نظرة على منافسي فاسكر الذين يحققون تقدمًا كبيرًا:

#1. Tesla

تسلا التي يملكها إيلون ماسك هي شركة رائدة في تصنيع السيارات الكهربائية وتنتج أيضًا أجهزة تخزين الطاقة الثابتة. تشمل مجموعة سياراتها الكهربائية موديل S، موديل 3، موديل X، موديل Y، سيما، وسايبرترك.

مؤخرًا، أعلنت تسلا عن إلغاء مشروع كان يُتوقع أن يكون “موديل 2″، والذي كان يهدف إلى إنتاج سيارات كهربائية ميسورة التكلفة لتصبح في متناول الجماهير. بدلاً من ذلك، تركز الشركة جهودها على سيارات الأجرة الذاتية القيادة “روبوتاكسي”.

في يناير، باعت تسلا 71,447 من سياراتها المصنوعة في الصين، بانخفاض عن ديسمبر، ثم تراجعت إلى 60,365 في فبراير، وفقًا لبيانات جمعية سيارات الركاب الصينية. تواجه صانعي السيارات منافسة شديدة من الشركات الصينية التي تكلف أقل من سيارتي موديل 3 سيدان وموديل Y SUV الشهيرة.

بقيمة سوقية تبلغ 525.17 مليار دولار، يتم تداول أسهم الشركة عند 171.19 دولار، بانخفاض 33.64٪ منذ بداية العام. بلغت إيرادات الشركة (TTM) 96.7 مليار دولار مع ربحية السهم (EPS) (TTM) 4.30 ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E) (TTM) 38.35.

#2. Ford

الشركة الشهيرة التي تبيع المركبات التجارية وكذلك السيارات الفاخرة دخلت أيضًا قطاع السيارات الكهربائية، مقدمةً طراز 2023 موستانج ماك-إي. احتلت العلامة المرتبة الثانية في المبيعات خلال الربع الأول من هذا العام، خلف تسلا.

وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة فورد جيم فارلي:

“نحن ملتزمون بتوسيع أعمال السيارات الكهربائية المربحة، باستخدام رأس المال بحكمة، وتقديم السيارات الغازية والهجينة والكهربائية بالكامل في الوقت المناسب.”

هذا الأسبوع، أعلنت الشركة أنها ستحول تركيزها إلى الخيارات الهجينة، وبالتالي تأخرت في إنتاج سيارة SUV كهربائية كبيرة وشاحنة بيك أب جديدة. ومع ذلك، سيستمر صانعو السيارات في الاستثمار في السيارات الكهربائية.

بقيمة سوقية تبلغ 53.07 مليار دولار، يتم تداول أسهم فورد عند 13.29 دولار، بارتفاع 8.94٪ منذ بداية العام. بلغت إيرادات الشركة (TTM) 176.19 مليار دولار، مع ربحية السهم (EPS) (TTM) 1.08 ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E) (TTM) 12.31. تدفع فورد عائدًا على الأرباح بنسبة 4.52٪.

#3. Rivian

هذه الشركة المدعومة من أمازون للسيارات الكهربائية قدمت مؤخرًا نماذجها الأصغر والأقل تكلفة، R2 وR3. تخطط ريفيان لتصنيع سيارات R2 SUV في مصنعها الحالي بالولايات المتحدة، مما سيوفر على الشركة أكثر من 2 مليار دولار.

أنتجت ريفيان 13,980 مركبة في الربع الأول من عام 2024، بزيادة سنوية تقارب 50٪ ولكنها أقل من أرقام 17,541 التي تم إنتاجها في الربع السابق حيث غيرت الموردين لتقليل التكاليف وتبسيط العمليات. في الوقت نفسه، شهدت تسليمات 13,588 وحدة انخفاضًا بسيطًا بنسبة 3٪.

بقيمة سوقية تبلغ 9.87 مليار دولار، يتم تداول أسهم الشركة عند 10.12 دولار، بانخفاض 56.95٪ منذ بداية العام. بلغت إيرادات الشركة (TTM) 4.43 مليار دولار، بينما ربحية السهم (EPS) (TTM) -5.74 ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E) (TTM) -1.76.

الخلاصة

على الرغم من أن سوق السيارات الكهربائية (EV) يشهد حاليًا تباطؤًا، من المتوقع أن يستمر النمو المستقبلي مع دخول نماذج أرخص إلى السوق. حصة السيارات الكهربائية من مبيعات السيارات العالمية، في الوقت نفسه، من المتوقع أن تكون حوالي 20٪. علاوة على ذلك، فإن القيمة الإجمالية لسوق السيارات الكهربائية من المتوقع أن تنمو من حوالي 500 مليار دولار في 2023 إلى 1,579 مليار دولار بحلول نهاية هذا العقد.

من المتوقع أن يتحقق هذا النمو بفضل انخفاض التكاليف، وتقدم تكنولوجيا البطاريات، وارتفاع الاعتماد العالمي. ومع ذلك، لتعزيز تبني السيارات الكهربائية وتعزيز بيئة أنظف، يجب معالجة التحديات مثل قيود سلاسل الإمداد ونقص البنية التحتية للشحن الواسعة الانتشار.

انقر هنا للحصول على قائمة بأفضل 10 أسهم في قطاع السيارات الكهربائية للاستثمار فيها.