هل يمكن لأسهم تعدين العملات المشفرة أن تكون أبطالًا غير متوقعين في وول ستريت عام 2024؟

ما يزال مشهد العملات المشفرة يكتنفه الغموض لدى العديد من المستثمرين في وول ستريت. ولكن مع إشارة بيانات التضخم الجديدة إلى فترة من عدم اليقين قادمة، هل حان الوقت للاستيقاظ على إمكانات النمو لأسهم تعدين صناعة العملات المشفرة؟ 

لم تشعل أسهم تعدين العملات المشفرة وول ستريت بالكاد في السنوات الأخيرة، فلماذا ينبغي الآن أن ينتبه المستثمرون؟ 

الجواب يكمن في حدث انقسام البيتكوين الأخير، الذي تم برمجته مسبقًا لتقليل حجم العملة الممنوحة للمنقبين كمكافآت كتل إلى النصف. 

يُعد حدث انقسام البيتكوين إجراءً تضخميًا مبرمجًا مسبقًا لتعزيز ندرة BTC، وقد كان تاريخيًا بمثابة تمهيد لتجمعات سوقية استثنائية للعملة، مما أدى دائمًا إلى تحقيق أعلى مستوى تاريخي جديد وسوق صعودية أوسع للصناعة. 

مع حدوث أحدث حدث انقسام في 19 أبريل، شهدنا بالفعل سلسلة من تحركات الأسعار الكبيرة لأسهم تعدين العملات المشفرة الرائدة. 

القفزة بعد الانقسام

قامت أسهم تعدين العملات المشفرة المدرجة في الولايات المتحدة بالارتفاع عقب حدث الانقسام، حيث سجل بعضها مكاسب مزدوجة الرقم خلال 24 ساعة. 

كانت Stronghold Digital Mining (SDIG) الفائزة الأكبر في التداول اليومي فور الانقسام، حيث سجلت نموًا بنسبة 35.3% إلى 3.64 دولار قبل تثبيت موقعها في الأيام التالية.growth of 35.3% to $3.64 before consolidating its position in the days that followed.

شهدت شركات التعدين الأخرى مثل Riot Platforms (RIOT ) (RIOT)، CleanSpark (CLSK ) (CLSK)، Cipher Mining (CIFR)، وHut 8 (HUT ) (HUT) أيضًا مكاسب كبيرة بعد الحدث. 

كما نرى عند إلقاء نظرة شاملة على أداء Stronghold Digital طوال العام، يبدو القفزة بنسبة 35.3% أقل إبهارًا عند مراعاة الانخفاض الأوسع للسهم في عام 2024. 

القصة مشابهة للعديد من أسهم التعدين، حيث شهدت Riot Platforms وHut 8 أيضًا انخفاضات مستمرة طوال عام 2024 حتى الآن. وعلى الرغم من ذلك، تُعد CleanSpark استثناءً ملحوظًا، إذ تضاعفت قيمتها تقريبًا في الربع الأول فقط. 

الانقسام كحافز للنمو

على الرغم من المصير المختلط لأسهم تعدين العملات المشفرة في وول ستريت، فإن الاحتمالات تشير إلى أن معظم الرؤساء التنفيذيين لن يتأثروا بأداء 2024 قبل حدث انقسام البيتكوين. 

في الواقع، تشير بيانات Yahoo! Finance إلى أن منقبي العملات المشفرة قد خفضوا مخزونهم من البيتكوين إلى أدنى مستويات خلال ثلاث سنوات رغم البداية القوية للعملة في عام 2024، كخطوة استراتيجية للتحضير للحياة بعد حدث الانقسام.three-year lows despite the cryptocurrency’s strong start to 2024 in a strategic move to prepare for life after the halving event. 

هذا الإجراء الذي يبدو غير بديهي تقريبًا هو بلا شك جهد منسق بين المنقبين لاستخدام مخزونهم من BTC لتحديث المعدات وإنشاء نموذج تشغيلي أكثر استدامة قبل أن تُخفض مكافآت البيتكوين إلى النصف اعتبارًا من أبريل. 

ليس هذا التحرك مجرد إشارة إلى نية شركات تعدين العملات المشفرة للاستفادة من تغير آليات البيتكوين فحسب، بل يؤكد أيضًا الثقة التي يضعونها في أداء العملة بعد الحدث. 

هناك سبب وجيه لذلك. دورة انقسام البيتكوين، التي تحدث تقريبًا كل أربع سنوات، مهدت الطريق لتحقيق قيم قياسية جديدة وأسواق صعودية سريعة في جميع المرات الثلاث التي حدثت فيها سابقًا. 

يمكن العثور على دليل ذلك في نموذج مخزون إلى تدفق البيتكوين (S2F)، الذي يرسم أداء العملة مقارنة بأحداث الانقسام السابقة. يُظهر المخطط أن ارتفاعات الأسعار بعد الانقسام عادةً ما تصل إلى ذروتها بين سنة و18 شهرًا من الحدث، وأنها تسبقها فترات ممتدة من النمو الأبطأ. 

ما هو العامل في انقسام البيتكوين الذي يدفع هذا النمو الكبير؟ كل ذلك يعود إلى العرض والطلب، الذي تم تسليط الضوء عليه أكثر بعد موافقة هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) على صناديق البيتكوين الفورية (ETFs). 

«منذ بداية فبراير، تم شراء ما يقرب من 3500-4300 بيتكوين يوميًا عبر صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs)، مع إنتاج يومي يبلغ حوالي 900 بيتكوين»، يوضح ماكسيم مانتوروڤ، رئيس أبحاث الاستثمار في Freedom Finance Europe. «هذا الطلب الكبير يفوق العرض المتاح في السوق، مما يغذي ارتفاع الأسعار.» 

«تفاقم نقص العرض بعد الانقسام في أبريل، عندما لا يمكن استخراج سوى 450 بيتكوين يوميًا. هذا الاختلال بين العرض والطلب يبرز إمكانات مزيد من الارتفاعات السعرية في المستقبل القريب»، يضيف مانتوروڤ. 

بعد حدث انقسام البيتكوين في 2016، وصل BTC إلى قيمة قياسية جديدة بلغت 19,511 دولارًا، وبعد انقسام 2020 ارتفع البيتكوين إلى 69,000 دولار. بينما توقع نموذج S2F للبيتكوين وصوله إلى قيمة فلكية قدرها 444,810 دولار بحلول 18 أبريل 2025، يعتقد العديد من المحللين أن بيتكوين بقيمة ستة أرقام أمر محتمل تمامًا إذا تبع انقسام 2024 نماذجه المألوفة. six‑figure BTC is entirely plausible should the 2024 halving follow its familiar patterns. 

هل سيكون منقبو العملات المشفرة أبطالًا غير متوقعين في وول ستريت؟

تأتي الارتفاعات الأخيرة في السوق التي تشهدها شركات تعدين العملات المشفرة في وقت يكافح فيه وول ستريت للتعامل مع واقع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) العنيد، وإمكانية استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة طويلة. 

حتى الآن، كافح مؤشر S&P 500 لبناء زخم في الربع الثاني، وحتى نجوم سوق الأسهم في العام الماضي مثل Nvidia (NVDA ) شهدوا تقلبات سعرية وسط حالة عدم اليقين. price volatility amid the uncertainty. 

الموقع الفريد لشركات تعدين العملات المشفرة كلاعبين رئيسيين في صناعة لامركزية من المتوقع أن تشهد نموًا كبيرًا بفضل انقسام البيتكوين هو أنها من الناحية النظرية يجب أن تكون محصنة ضد مثل هذه التحديات السوقية. 

ما إذا كان هذا هو الحال بالفعل يبقى غير مؤكد، لكن ما يمكننا التأكد منه هو أن الأداء التاريخي مرتبط ارتباطًا وثيقًا بحركات سعر البيتكوين، وليس بوول ستريت نفسه. 

CLSK مخطط السعر

باستخدام CleanSpark كمثال، يمكننا أن نرى أن السهم شهد فترة نمو ملحوظة تتماشى مع سوق صعود البيتكوين في 2017 و2021، وأن الارتفاع العام في الأداء هذا العام يتتبع تحركات BTC نفسها. 

المخاطر والفرص في وول ستريت

إذن، هل تُعد أسهم تعدين العملات المشفرة خيارًا موثوقًا للمستثمرين؟ من الجدير الإشارة إلى أن توقعات ما بعد الانقسام للبيتكوين لم تكن إيجابية تمامًا. 

تشير بيانات Bloomberg إلى أن الانقسام الفوري لسعر تجزئة البيتكوين قد يسبب مشكلة كبيرة للمنقبين الذين يسعون إلى الربحية. cause a major problem for miners seeking profitability. 

على الرغم من أن الأدلة تشير إلى أن شركات التعدين قد طورت بنية تحتية من الأجهزة لضمان الاستدامة في مشهد ما بعد الانقسام، سيظل المنقبون يتنافسون على نفس مكافآت الكتل – مما يعني أن الربحية قد تكون أضعف بكثير دون ارتفاع سعر البيتكوين. 

مع وضع ذلك في الاعتبار، قد يحتاج المستثمرون الذين يرغبون في إضافة أسهم تعدين العملات المشفرة إلى إعادة التفكير في هذه الاستراتيجية إذا لم يروا إمكانية حدوث ارتفاع في سعر BTC على المدى المتوسط. 

بالنسبة للمستثمرين المتفائلين أكثر، قد يفتح دعم أسهم تعدين العملات المشفرة المتأخرة مثل Riot Platforms أو Hut 8 أو Cipher Mining على أمل حدوث انتعاش أوسع لسوق العملات المشفرة بابًا لفرص ضغط قصير محتملة إذا فشلت الأسواق في تبني فكرة البيتكوين كمحرك للنمو. short squeeze opportunities should markets fail to buy into the prospect of Bitcoin as a driver for growth. 

كما هو الحال دائمًا، يعود هذا القرار إلى تقدير المستثمرين. ومع ذلك، مع ظهور الاتجاهات التاريخية التي تفضل أسهم تعدين العملات المشفرة في وقت يواجه فيه وول ستريت فترة مستمرة من عدم اليقين، قد يكون بناء التعرض وسيلة فعالة لتنويع المحفظة.