إيرادات CBRE ترتفع 13% إلى 11.5 مليار دولار في الربع الثالث، وربحية السهم الأساسية تقفز 28%

أعلنت CBRE Group, Inc. عن إيرادات بلغت 11,517 مليون دولار في الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، بزيادة قدرها 12.7% بالدولار الأمريكي و12.9% بالعملة المحلية مقارنةً بـ10,221 مليون دولار في العام السابق، وفقًا لـبيان نتائج الربع الثالث من عام 2026 الصادر عن الشركة في 22 أكتوبر 2026. وبلغ صافي الدخل العائد إلى CBRE نحو 443 مليون دولار، أو 1.52 دولار للسهم المخفف، مقابل 363 مليون دولار، أو 1.21 دولار للسهم المخفف، في ربع العام السابق.

بلغ صافي الدخل الأساسي المعدّل 599 مليون دولار، مقابل 481 مليون دولار، وارتفعت ربحية السهم الأساسية 28.1% إلى 2.05 دولار من 1.60 دولار. وبلغت الأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) 1,001 مليون دولار، مقابل 779 مليون دولار، بزيادة قدرها 28.5%. وتوضح الشركة أن صافي الدخل الأساسي المعدّل وربحية السهم الأساسية والأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مقاييس لا تُحتسب وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (non-GAAP) وفق إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، وأن التعديلات شملت إطفاء الأصول غير الملموسة المرتبطة بعمليات الاستحواذ، وتكاليف الدمج والتكاليف الأخرى المتعلقة بعمليات الاستحواذ، وتحويل الأعمال والتمويل. وبلغت التكاليف المحمّلة على العملاء، التي تصفها الشركة بأنها تكاليف قابلة للاسترداد مرتبطة بأعمال مورّدين خارجيين متعاقد معهم، وتُدرج ضمن الإيرادات، 4,691 مليون دولار، مقابل 4,212 مليون دولار.

قال Bob Sulentic، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، إن ربحية السهم الأساسية تحسنت 28% مع زيادة الإيرادات 13%، وإن أعمال الشركة المرنة وأعمالها القائمة على المعاملات سجلت كلتاهما نموًا من خانتين. وأضاف Sulentic: «واصلنا، على الصعيد الاستراتيجي، تطوير خط أعمال خدمات البنية التحتية الحيوية، إلى جانب خدمات البنية التحتية الأوسع نطاقًا التي نقدمها في مختلف أنحاء الشركة». ووفقًا للبيان، ارتفعت إيرادات خدمات البنية التحتية 50% إلى 4.5 مليار دولار على أساس الاثني عشر شهرًا المنتهية.

في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بلغت الإيرادات 33,270 مليون دولار، مقابل 28,813 مليون دولار في العام السابق. وبلغ صافي الدخل العائد إلى CBRE نحو 965 مليون دولار، أو 3.28 دولار للسهم المخفف، مقابل 741 مليون دولار، أو 2.46 دولار للسهم المخفف. وبلغت الأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خلال فترة الأشهر التسعة 2,668 مليون دولار، مقابل 1,923 مليون دولار.

نتائج القطاعات

ارتفعت إيرادات الخدمات الاستشارية 11.0% إلى 2,441 مليون دولار من 2,199 مليون دولار، وزادت الأرباح التشغيلية للقطاع 15.9% إلى 467 مليون دولار من 403 ملايين دولار. وزادت إيرادات التأجير العالمية 6%، وهي النسبة نفسها بالعملة المحلية؛ إذ ارتفع التأجير في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا (EMEA) 21% (22% بالعملة المحلية)، مدفوعًا بالمملكة المتحدة. وفي الولايات المتحدة، ارتفع التأجير 4% إجمالًا، بقيادة القطاع الصناعي الذي نما 16%، بينما تراجع تأجير المكاتب 2%؛ أما التأجير في آسيا والمحيط الهادئ (APAC) فارتفع 2%. وزادت إيرادات مبيعات العقارات عالميًا 28% (29% بالعملة المحلية)، مع ارتفاع الإيرادات في الولايات المتحدة 37% بفضل تسارع النمو في القطاعين الصناعي والتجزئة، وفي آسيا والمحيط الهادئ 10% (14% بالعملة المحلية)، وفي أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا 8% (9% بالعملة المحلية). وارتفعت إيرادات إنشاء القروض العقارية 1% فحسب، إذ قابلت الزيادة في النشاط مع مصادر التمويل الخاصة إلى حد كبير تراجع الإقراض من الوكالات الحكومية، بحسب الشركة. وزادت محفظة خدمة القروض 8% خلال الربع لتتجاوز 500 مليار دولار، فيما تراجعت إيرادات خدمات القروض قليلًا، إذ عوّض انخفاض دخل حسابات الضمان ارتفاع رسوم خدمة القروض. وارتفعت إيرادات التقييمات 6%، مدفوعة بالولايات المتحدة.

ارتفعت إيرادات عمليات المباني والتجربة 17.4% إلى 6,856 مليون دولار من 5,842 مليون دولار، وزادت الأرباح التشغيلية للقطاع 20.8% إلى 349 مليون دولار من 289 مليون دولار. وقفزت إيرادات خدمات البنية التحتية الحيوية 80% بالعملة المحلية، مدفوعة باستمرار النمو القوي في حلول خدمات مراكز البيانات، وبمساهمة Pearce Services، التي استحوذت عليها CBRE في نوفمبر 2025، بحسب الشركة. وارتفعت إيرادات إدارة المرافق 13% بالعملة المحلية، مع تسجيل نمو من خانتين في قطاع الشركات، بقيادة عملاء قطاعات التكنولوجيا والخدمات المالية والطاقة، كما زادت إيرادات إدارة العقارات 8%.

ارتفعت إيرادات إدارة المشاريع 2.9% إلى 2,035 مليون دولار من 1,978 مليون دولار، في حين تراجعت التكاليف المحمّلة على العملاء 4.3% إلى 1,034 مليون دولار. وزادت الأرباح التشغيلية للقطاع 9.5% إلى 162 مليون دولار من 148 مليون دولار. وقالت الشركة إن النمو جاء مدفوعًا باستمرار الطلب القوي على خدمات إدارة البرامج والاستشارات المتعلقة بالتكاليف لأصول البنية التحتية، فيما حدّ منه تباطؤ الإنفاق الرأسمالي للشركات على العقارات. وأضافت أن تكلفة لمرة واحدة في آسيا والمحيط الهادئ خفّضت معدل نمو الأرباح التشغيلية للقطاع بست نقاط مئوية.

تراجعت إيرادات الاستثمارات العقارية 3.8% إلى 203 ملايين دولار من 211 مليون دولار، بينما ارتفعت الأرباح التشغيلية للقطاع 127.4% إلى 166 مليون دولار من 73 مليون دولار. وبلغت الأرباح التشغيلية العالمية لتطوير العقارات 128 مليون دولار، مقابل 35 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025؛ وعزت الشركة ذلك إلى النشاط القوي في بيع أراضي مراكز البيانات وتحقيق عوائد من أصول أخرى. وبلغت قيمة محفظة المشاريع الجاري تنفيذها والمشاريع قيد التطوير في نهاية الربع 29.6 مليار دولار، دون تغيير عن الربع الثاني، ووصلت إلى 20.2 مليار دولار بعد استبعاد التطوير لقاء رسوم. وارتفعت إيرادات إدارة الاستثمارات 4% (5% بالعملة المحلية)، نتيجة زيادة رسوم إدارة الأصول المتكررة وارتفاع رسوم الحوافز، في حين بلغت الأرباح التشغيلية 38 مليون دولار، انخفاضًا من 43 مليون دولار، إذ قابلت الرسوم الأعلى تراجع عوائد الاستثمار المشترك. وتجاوزت الأصول المدارة 155 مليار دولار في نهاية الربع. وقالت الشركة إن الخسارة التشغيلية الأساسية للشركة زادت نحو 9 ملايين دولار خلال الربع، مدفوعة أساسًا بارتفاع تعويضات الحوافز.

التدفقات النقدية والرافعة المالية والسيولة

بلغت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية في الربع الثالث 869 مليون دولار، مقابل 827 مليون دولار قبل عام. وبلغت الأرباح الناتجة عن بيع العقارات 184 مليون دولار، مقابل 36 مليون دولار، فيما بلغت النفقات الرأسمالية 126 مليون دولار، مقابل 84 مليون دولار. وبلغ التدفق النقدي الحر، الذي تعرّفه الشركة بأنه التدفق النقدي التشغيلي مضافًا إليه الأرباح الناتجة عن بيع العقارات مطروحًا منها النفقات الرأسمالية، 927 مليون دولار، مقابل 779 مليون دولار، بزيادة قدرها 19.0%. وخلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 1,403 ملايين دولار، والتدفق النقدي الحر 1,832 مليون دولار.

منذ بداية العام، أعادت CBRE شراء أسهم بقيمة تقارب 1.2 مليار دولار؛ ويُظهر بيان التدفقات النقدية للأشهر التسعة عمليات إعادة شراء أسهم عادية بقيمة 1,158 مليون دولار. وبلغت نسبة الرفع المالي الصافي للشركة 1.36 مرة في 30 سبتمبر 2026، محسوبةً بطرح النقد وما يعادله، البالغ 1,683 مليون دولار، من إجمالي الدين البالغ 6,978 مليون دولار، ليكون صافي الدين 5,295 مليون دولار، ثم قسمة هذا المبلغ على الأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، والبالغة 3,902 مليون دولار. وبلغ إجمالي السيولة في نهاية الربع 5.0 مليارات دولار، شاملةً النقد المتاح لاستخدام الشركة والمبالغ المتاحة بموجب تسهيلات الائتمان المتجددة وبرنامج الأوراق التجارية.

كان من المقرر بثّ عرض النتائج المالية عبر الإنترنت وعقد المكالمة الجماعية في 22 أكتوبر 2026، الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. وكان من المقرر إتاحة تسجيل للمكالمة ابتداءً من الساعة 1:00 ظهرًا بالتوقيت الشرقي في اليوم نفسه، كما ستُنشر نسخة مكتوبة من المكالمة على موقع علاقات المستثمرين التابع للشركة.