الأصول الرقمية
هل يمكننا توقع موجة سانتا كلوز مع اقتراب نهاية عام 2024؟
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
تمامًا عندما بدأ الناس يفقدون الأمل، طرقت موجة سانتا كلوز الباب، والآن تشهد الأسعار ارتفاعًا أخضرًا جميلًا. ولا، ليست الموجة متأخرة. فقد كان من المفترض أن تحدث خلال الأسبوع التجاري الأخير من العام، كما حدث.
من المثير للاهتمام، أن البيتكوين وصل إلى أعلى مستوى تاريخي له وهو 108,135 دولارًا في الأسبوع الماضي. ومع ذلك، أدى الانخفاض اللاحق بنسبة 15٪ في القيمة خلال الأيام القليلة التالية إلى ما يقرب من 92,000 دولار إلى حدوث ذعر في السوق.
هذا على الرغم من أن شدة الانخفاضات في البيتكوين خلال اتجاهات السوق الصاعدة قد انخفضت، وهو ما يعكس، وفقًا لـ Glassnode، طلب الصناديق المتداولة الفورية والاهتمام المؤسسي المتزايد.
على الرغم من أن الانهيار لم يكن غير عادي بالنسبة لأسواق العملات المشفرة، خاصة بعد ارتفاع سعر البيتكوين بنسبة 61.2٪ منذ 5 نوفمبر — وهو ما اختتم الانتخابات الرئاسية الأمريكية بفوز الرئيس المنتخب دونالد ترامب — إلا أنه كان كافيًا لإثارة رعب المشاركين في السوق.
لم يقتصر التصحيح على العملات المشفرة فقط بل ظهر أيضًا في سوق الأسهم بعد أن شارك رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول نظرة حذرة بشأن تخفيضات الفائدة المستقبلية، حيث تتراوح أسعار الفائدة الرئيسية حاليًا بين 4.25٪ و4.5٪.
هذا أدى بالمؤسسات إلى بيع تعرضها للبيتكوين، حيث سجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) صافي تدفقات خارجة إجمالية تزيد قليلاً عن 1.5 مليار دولار على مدار أربعة أيام متتالية، وفقًا للبيانات من Farside.
إجمالي صافي التدفقات الداخلة المتراكمة لصناديق ETFs لا يزال قويًا عند 35.49 مليار دولار، وإجمالي الأصول الصافية يقترب من علامة 110 مليار دولار، وفقًا لـ SoSo Value. صافي أصول (BLK ) IBIT الخاصة بـ BlackRock، والتي تبلغ 53.78 مليار دولار، تمثل ما يقرب من نصف إجمالي الأصول.
ليس فقط المؤسسات بل أيضًا المتداولون الأفراد الذين أصيبوا بالذعر باعوا، خاصة القادمين الجدد.
“هؤلاء المتداولون الجدد لم يروا تصحيحات متوسطة الحجم من قبل ويعبرون عن ذعرهم تجاه ظروف السوق الخارجية. تاريخيًا، عندما يبدأ المتداولون الأفراد بالبيع بناءً على الذعر والعاطفة، تتاح للضباع والحيتان فرص لاقتناء المزيد من العملات مع قليل من المقاومة، مما يخلق ارتدادات.”
– مزود بيانات العملات المشفرة المعروف Santiment
Microstrategy (MSTR ) استغل الفرصة واشترى المزيد من البيتكوين، مؤمنًا 3,177 BTC الأسبوع الماضي مقابل 299 مليون دولار. بذلك، أصبح أكبر حامل عام للبيتكوين الآن يمتلك 444,262 BTC. هذا أدى إلى تداول قيمة سهم MSTR عند $359، بارتفاع يقرب من 400٪ منذ بداية العام لكن بانخفاض 33.6٪ عن ذروته في 21 نوفمبر التي كانت حوالي $541.
MSTR مخطط السعر
يعكس الشراء العدواني إيمان الرئيس التنفيذي مايكل سايلور بقيمة العملة المشفرة على المدى الطويل. كمدافع عن البيتكوين، يعتقد سايلور أن BTC قد تصل إلى 49 مليون دولار بحلول 2045 في سيناريو صعودي، بينما تقديره المتشائم يضع قيمتها عند 3 ملايين دولار.
في الوقت الحالي، يعمل BTC على استعادة مستوى 100 ألف دولار بعد الانخفاض الأخير. نظرًا لأن التصحيح جاء في الأسبوع الذي يسبق عيد الميلاد، ظن المشاركون في سوق العملات المشفرة أن موجة سانتا كلوز ستُلغى. لكنها لم تُلغى كما نشهد الآن. ولكن قبل الخوض في ذلك، دعونا نرى ما هو هذا الظاهرة.
موجة ‘سانتا كلوز’ – ما هي ومتى تحدث؟
موجة سانتا كلوز ليست سوى ارتفاع في الأسعار خلال الأسبوع الأخير من أي سنة. تحدث فعليًا في آخر خمسة أيام تداول من ديسمبر وتستمر في أول يومين تداول من يناير.
من المثير للاهتمام، أن موجة سانتا كلوز ليست ظاهرة خاصة بالعملات المشفرة بل شيء موجود منذ عقود. تم تسجيلها لأول مرة على يد ييل هيرش في عام 1972.
تظهر البيانات التاريخية أن مؤشر S&P 500 حقق أداءً إيجابيًا في 79٪ من الوقت خلال هذه الفترة، مع متوسط أرباح مسجلة يبلغ 1.3٪ منذ عام 1950. وعند الرجوع إلى عام 1928، كان متوسط الأرباح أقوى عند 1.6٪.
ما السبب وراء ذلك؟ حسنًا، تُعزى عدة أسباب إلى أن الأسواق التقليدية تشهد عوائد إيجابية في حوالي أربعة أخماس الوقت. تشمل الأسباب روح العطلة، التفاؤل الموسمي، اعتبارات نهاية السنة الضريبية، زيادة التسوق خلال العطلات، وبالطبع نقص السيولة خلال العطلات، مما يسهل ضخ السوق.
إذن، ماذا تقول التاريخ عن تأثير هذا النمط الموسمي على أسواق العملات المشفرة؟
كما أشار مزود بيانات العملات المشفرة Kaiko في بحثه حول احتمالات موجة سانتا، مع انخفاض ارتباط البيتكوين بـ S&P 500، فإن تأثير هذه الظاهرة ليس واضحًا كما هو في الأسواق التقليدية. أيضًا، حقيقة أن سوق العملات المشفرة لا ينام أبدًا ويعمل على مدار الساعة يعني أن “الأرباح والخسائر في الصناعة لا تقتصر على نوافذ التداول العادية.”
أضاف البحث أن أحجام التداول في العملات المشفرة تتجمع حول ساعات التداول الأمريكية، لكن معظم الأرباح الأخيرة جاءت بعد إغلاق السوق الأمريكي. أيضًا، حدثت عدة ارتفاعات قياسية متتالية للبيتكوين منذ الانتخابات في أوقات متأخرة من اليوم في الولايات المتحدة، مما يعني الصباح الباكر في أوروبا.
في الوقت نفسه، قدم التقرير الأخير من مزود بيانات العملات المشفرة CoinGecko نظرة تفصيلية عما تقوله البيانات التاريخية حول ذلك.
بين عامي 2014 و2023، استمتع سوق العملات المشفرة بتأثير موجة سانتا كلوز 8 مرات من كل 10، ولكن فقط بعد عيد الميلاد. ارتفع إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بين 0.69٪ إلى 11.87٪ خلال هذه الفترة الأسبوعية التي تغطي من 27 ديسمبر إلى 2 يناير.
كما أشار CoinGecko في تقريره، خلال الأسبوع الذي يسبق يوم عيد الميلاد، حدثت موجة سانتا كلوز نصف الوقت فقط، أي 5 مرات خلال السنوات العشر الماضية. أما العوائد، فكانت مشابهة لتلك التي بعد عيد الميلاد، حيث تراوحت بين 0.15٪ إلى 11.56٪.
من المثير للاهتمام، كما هو الحال الآن، شهد صعود 2017 أكبر تراجع بنسبة 12.12٪ قبل عيد الميلاد قبل أن ترتفع الأسعار بشكل كبير ووصل السوق إلى ذروته في نهاية الأسبوع الأول من يناير 2018.
فيما يتعلق بالتصحيحات قبل عيد الميلاد، كان عام 2017 استثناءً، حيث تراوح الانخفاض بين 0.74٪ إلى 1.25٪ في أوقات أخرى. أيضًا، كما هو الحال في سوق العملات المشفرة الأوسع، كان أكبر تراجع للبيتكوين في عام 2017، عندما انخفض السعر بنسبة 21.30٪ قبل عيد الميلاد.
بشكل عام، شهد إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة كلًا من الزيادات الكبيرة والانخفاضات عبر الشهر بأكمله، وفقًا لـ CoinGecko.
فيما يتعلق بالبيتكوين تحديدًا، شهد الأصل الذي تبلغ قيمته تريليون دولار تأثير موجة سانتا كلوز 7 مرات في الأسبوع الذي يسبق عيد الميلاد ولكن فقط 5 مرات في الفترة التي تلت ذلك. تراوحت الأرباح بين 0.20٪ إلى 13.19٪ قبل عيد الميلاد و0.33٪ إلى 10.86٪ بعد عيد الميلاد.
ومع ذلك، نظرًا لأن البيتكوين يقترب بالفعل من 100 ألف دولار ويُقَدَّم إلى حد كبير من قبل المؤسسات عبر صناديق ETFs الفورية، قد لا يشهد BTC موجة قوية الآن بعد حلول عيد الميلاد. لكن هذا يعني أن العملات البديلة لديها الفرصة المثالية للتحرك بعد أن تأخرت خلف BTC طوال هذا الوقت.
أشار Kaiko إلى:
“كان rally نهاية العام في أسواق العملات المشفرة العام الماضي يهيمن عليه BTC وكان مدفوعًا بالمتداولين الذين يتوقعون الموافقة على صناديق BTC الفورية. هذا العام الإعداد مختلف كثيرًا.“
ومع ذلك، أضاف أن:
“أي موجات قادمة من المحتمل أن تكون أوسع بكثير من العام الماضي.”
انقر هنا لتتعرف على كل ما يتعلق بالاستثمار في بيتكوين (BTC).
موجة ‘سانتا كلوز’ قد بدأت رسميًا
الآن، موجة ‘سانتا كلوز’‘ دخلت السوق التقليدية وكذلك الفضاء المشفر وتقوم الآن بدفع الأسعار إلى الأعلى عبر جميع القطاعات، بما في ذلك BTC.
بالنسبة لسوق الأسهم، بدأ يوم الثلاثاء فترة تاريخية مبهجة للمستثمرين. في ليلة عيد الميلاد، ارتفع S&P 500 بنسبة 1.1٪ إلى 6,040.04، وصعد مؤشر داو جونز بنسبة 0.91٪ إلى 43,297.03، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنحو 1.4٪ إلى 20,031.13. دعمت مكاسب ناسداك التقنية الثقيلة Tesla بارتفاع (TSLA ) بنسبة 7.4٪. أما الذهب، فإن XAUUSD عند 2,616.875، منخفضًا عن ذروة 2,790 دولار في 30 أكتوبر.
لقد كان عام 2024 بالفعل عامًا جيدًا لـ S&P 500، حيث ارتفع بأكثر من 25٪، مما يضع المؤشر على مسار تحقيق أول عامين متتاليين من مكاسب سنوية بنسبة 20٪ منذ عام 1998.
بعد الاستمتاع بجنون الذكاء الاصطناعي ثم التخفيضات الأولى منذ 2020، من المتوقع أن يستمتع السوق بعام آخر قوي من العوائد إذا اعتمدنا على توقعات Morgan Stanley (MS )، Goldman Sachs (GS )، وBank of America (BAC )، التي تتوقع مسارًا قياسيًا آخر لـ S&P.
الآن، نعود إلى سوق العملات المشفرة. بعد أن وصل إلى ما يقرب من 92 ألف دولار الجمعة الماضية ثم مرة أخرى هذا الثلاثاء، عاد سعر البيتكوين الآن إلى السعي نحو 100 ألف دولار. حتى وقت كتابة هذه السطور، يتداول BTC/USD حول 98,500 دولار، بارتفاع قدره 6.5٪ منذ أدنى مستوى هذا الأسبوع.
مع ذلك، لا يزال من غير المعروف ما إذا كان BTC سيعود إلى قيمة مكونة من ستة أرقام مرة أخرى قبل انتهاء عام 2024. وفقًا للمراهنين في سوق التوقعات Polymarket، فإن احتمالية وصول سعر البيتكوين إلى 100 ألف دولار مرة أخرى هذا العام هي حالياً 76٪. بعض المراهنين أكثر تفاؤلاً، حيث أعطوا فرصة بنسبة 14٪ لسعر BTC للارتفاع إلى 110,000 دولار قبل نهاية العام في حدث منفصل.
في الوقت الحالي، تبلغ عوائد بيتكوين في الربع الرابع من 2024 نسبة 54.6٪، وهي الثانية بعد عوائد الربع الأول 2024 التي بلغت 68.68٪. أما أداء ملك العملات المشفرة في ديسمبر، فهو إيجابي حاليًا بنسبة 1.68٪، وهو الأدنى منذ أن بدأ البيتكوين في الصعود في سبتمبر. أدى أفضل سبتمبر على الإطلاق بارتفاع 7.29٪ إلى استمرار الاتجاه الصاعد، حيث سجل أكتوبر ونوفمبر زيادات في السعر بنسبة 10.76٪ و37.29٪ على التوالي.
ماذا عن العملات البديلة؟ فهي أيضًا تشهد اتجاهًا صاعدًا جيدًا، حيث شهدت عملات مثل ZEC (12٪)، CRV (9.7٪)، وVET (9.5٪) نموًا ملحوظًا، وفقًا لـ Coinmarketcap.
وبذلك، يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة الآن 3.59 تريليون دولار، بارتفاع 3.4٪ عن أدنى مستوى يوم الاثنين ولكن أقل من ذروة 3.9 تريليون دولار التي وصلت في 17 ديسمبر. بالفعل، وصل مؤشر الخوف والجشع إلى منطقة ‘الجشع’ مع قراءة قدرها 62.
في بداية هذا الأسبوع، عندما انخفض BTC أولاً، لم تُجرّ العملات البديلة معه. عادةً ما تتبع العملات البديلة تحركات البيتكوين، مما يعني أن تصحيح BTC ينعكس على انهيار العملات البديلة، كما رأينا الأسبوع الماضي. هذه القوة النسبية دفعت السوق إلى توقع موسم العملات البديلة. لكن قد يكون من المبكر الإعلان عن ذلك.
وفقًا لـ مؤشر موسم العملات البديلة من Blockchain Center، فهو في المنتصف مع قراءة 49. وفقًا للمقياس الذي يتراوح من 0 إلى 100، فإن القراءة 75 ستشير إلى موسم العملات البديلة، بينما أقل من 25 يعني موسم البيتكوين.
يعتمد أساس المؤشر على أن 75٪ من أفضل 50 عملة، باستثناء العملات المستقرة مثل USDT والرموز المدعومة بالأصول مثل stETH، تحقق أداءً أفضل من البيتكوين على مدى 90 يومًا، فيُعتبر ذلك موسم العملات البديلة.
مع ذلك، يظل البيتكوين، مع مكاسبه بنسبة 61.6٪ خلال هذه الفترة، في منتصف القائمة تقريبًا. في الصدارة تأتي BGB بارتفاع سعرها بنسبة 475٪، تليها HBAR (446٪)، XLM (323٪)، XRP (315٪)، OM (220٪)، DOGE (205٪)، ENA (205٪)، ALGO (191٪), SUI (189٪), ADA (146٪), AAVE (144٪), WBT (137٪), VET (120٪), ONDO (119٪), وبعض العملات الأخرى.
نظرة مستقبلية: ما المتوقع في عام 2025؟
الآن، مع الانتقال إلى عام 2025، أول ما ينظر إليه سوق العملات المشفرة هو المزيد من المكاسب حيث أن ‘موجة سانتا كلوز’ ‘ لا تغطي فقط آخر خمسة أيام تداول في ديسمبر بل أيضًا أول يومين من يناير. لذا، إذا سادت الموجة، يمكننا أن نتوقع أن يبدأ السوق بسنة جديدة خضراء.
من المثير للاهتمام، أن عوائد سوق الأسهم تاريخيًا تكون أعلى في يناير بسبب قيام المستثمرين ببيع الأسهم في ديسمبر للحصول على مزايا ضريبية ثم شرائها مرة أخرى في الشهر التالي. تُسمى هذه الظاهرة بـ ‘تأثير يناير’ وتُدفع أيضًا من قبل المستثمرين الذين يتلقون مكافآت نهاية العام ويستثمرونها في السوق.
هناك أيضًا عوامل نفسية مثل تفاؤل العام الجديد والقرارات الجديدة. ومع ذلك، كان تأثير يناير أقوى بكثير في العقود الماضية لكنه أصبح أضعف في السنوات الأخيرة. إذا تحقق ذلك، يمكن للبيتكوين الاستفادة منه باعتباره فئة مؤسسية مع الموافقة على الصناديق المتداولة.
إيثيريوم هو عملة مشفرة رئيسية أخرى، وهو الوحيد إلى جانب البيتكوين الذي حصل على موافقة صندوق ETF الفوري، مما قد يجذب اهتمام المؤسسات الشهر المقبل. صافي التدفقات الداخلة لصندوق ETH ETF حاليًا يبلغ 2.5 مليار دولار، وهي الآن تشهد بعض التعافي بعد الصعوبات الأولية.
يُعد ETH أحد أكبر خيبات الأمل لهذا العام، حيث لم يحقق سعره بعد أعلى مستوى تاريخي جديد، وهو الآن منخفض بنسبة 28.7٪ من ذروة 4,880 دولار قبل ثلاث سنوات.
بدأ الأصل الذي تبلغ قيمته السوقية 420 مليار دولار يشهد أخيرًا بعض الحركة الإيجابية في الربع الرابع، مسجلاً عائدًا بنسبة 34.05٪ بعد ربعين أحمرين متتاليين، لكن الموجة لم تستمر طويلاً. نسبة ETHBTC، التي تبلغ حاليًا 0.0354، لا تزال قريبة من أدنى مستوى لها على مدار عدة سنوات وهو 0.032 الذي وصل إليه في 18 نوفمبر.
من المتوقع أن يشهد ETH نموًا أخيرًا مع زيادة تدفقات الصناديق المتداولة ومع تولي الرئيس المنتخب ترامب المنصب في 20 يناير. من المتوقع أن يجلب ذلك وضوحًا تنظيميًا للصناعة، وهو أحد العوائق الرئيسية التي تواجه ثاني أكبر أصل.
يتوقع السوق أيضًا أن يعود ترامب إلى المنصب للمرة الثانية للسماح لمستثمري الصناديق المتداولة بوضع ETH كرهن وكسب دخل سلبي، مما يعزز إمكانات الاستثمار في الأصل.
حاليًا، 27.90٪ من إمداد ETH يتم رهنه، ويمكن لحركة السياسات المتعلقة بالرهن والضرائب ومعاملة المكافآت أن تعزز أعداد إيثيريوم المقفل وتساعد على رفع الأسعار.
في الواقع، يواجه إيثيريوم منافسة شديدة من سولانا الأسرع والأرخص، التي تفوقت عليه من حيث النشاط على السلسلة، والإيرادات، ونشاط البورصات اللامركزية، وغيرها من المقاييس.
انقر هنا لتتعرف على كل ما يتعلق بالاستثمار في إيثيريوم (ETH).
منذ أدنى مستوى للدورة في نوفمبر 2022، عندما انخفض SOL إلى أقل من 10 دولارات، وهو انخفاض بأكثر من 96٪ عن أعلى مستوى له آنذاك، حققت سولانا تعافيًا ملحوظًا من حيث ارتفاع السعر حيث يتم تداولها الآن عند 196 دولارًا وتدفقات رأس المال النسبية.
بينما يتوقع الخبراء أن يصل ETH إلى 10,000 دولار العام المقبل، من المتوقع أن يصل SOL إلى 1,000 دولار إذا استمر السوق الصاعد وتحقق ترامب كل ما وعد به مجتمع العملات المشفرة خلال حملته، بما في ذلك احتياطي استراتيجي للبيتكوين. يقدر مراهنو Polymarket فرصة 32٪ أن ترامب سيُنشئ احتياطي بيتكوين خلال أول 100 يوم.
بعد ذلك، أعلن بالفعل عن العديد من الترشيحات الصديقة للعملات المشفرة، بما في ذلك بول أتكينز كرئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ديفيد ساكس كقائد للذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، سكوت بيسنت كوزير للمالية، وستيفن ميرن كرئيس لمجلس المستشارين الاقتصاديين.
لذا، في ظل هذه الخلفية التي تتميز بأكثر إدارة داعمة للعملات المشفرة، وتخفيضات الفائدة، والوضوح التنظيمي، والزخم الإيجابي، يمكننا أن نتوقع رؤية أمور أفضل وصعودية في المستقبل لسوق العملات المشفرة ومشاركيه!
انقر هنا لتعرف إلى أي مدى نحن في هذا السوق الصاعد للعملات المشفرة.
