هل لجنة الأوراق المالية صديقة للعملات المشفرة؟ ترشيح بول أتكينز يثير تفاؤل السوق

سوق العملات المشفرة يمر بوقت رائع، حيث وصل سعر البيتكوين إلى 100,000 دولار، وإجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة يقترب الآن من 4 تريليون دولار.

منذ فوز الرئيس-elect الجمهوري دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية الأمريكية، يحقق BTC ارتفاعات جديدة كل يوم تقريبًا. في الواقع، منذ 5 نوفمبر، ارتفع سعر BTC بنحو 54%، مما وضع أعلى مستوى تاريخي للبيتكوين (ATH) عند 103,679 دولار في 5 ديسمبر.

مع استعداد ترامب لتولي المنصب الشهر المقبل، يفرح سوق العملات المشفرة بالأخضر في توقعه لأكثر إدارة داعمة للعملات المشفرة على الإطلاق. 

“إن توقع بيئة أكثر صداقة للعملات المشفرة تحت إدارة ترامب يدفع بارتفاع مبادرات الأعمال في مجال العملات المشفرة.”

– J.P. Morgan told its clients recently

من المتوقع هذا الزخم الإيجابي نظرًا لأن أعضاء مجلس الوزراء المحتملين لترامب، من نائب الرئيس-elect ج.د. فانس إلى روبرت ف. كينيدي جونيور، تولسي جابارد، وبيت هيغسث، جميعهم يمتلكون عملات مشفرة.

في الواقع، لدى مجتمع العملات المشفرة توقعات كبيرة من الولاية الثانية لترامب، الذي قدم عدة وعود للصناعة خلال حملته الانتخابية. 

بعد أن كان متشككًا في البيتكوين، قدم ترامب هذا العام دعمًا كاملًا للعملات المشفرة عندما أعلن أنه سيُنشئ احتياطيًا استراتيجيًا وطنيًا للبيتكوين. كما تعهد بجعل الولايات المتحدة عاصمة العملات المشفرة في العالم وأعلن أن جميع البيتكوين يجب أن تُستخرج في الولايات المتحدة.

والأهم من ذلك، وعد ترامب بتوفير مزيد من الوضوح التنظيمي للقطاع من خلال إنشاء مجلس استشاري للعملات المشفرة. 

في الشهر الماضي، التقى الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase مع ترامب للحصول على مقعد في هذا المجلس، وهو ما يثير اهتمام عدد كبير من شركات العملات المشفرة. من المتوقع أن يقدم المجلس المشورة بشأن سياسات العملات المشفرة، ويعمل مع الكونغرس على تشريعات العملات المشفرة، وينسق بين الوكالات، بما في ذلك لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، ووزارة الخزانة.

هذا الأسبوع، اتخذ ترامب خطوة أخرى نحو إصلاح سياسة الولايات المتحدة بإعلان الرئيس التنفيذي السابق لشركة PayPal (PYPL ) ، ديفيد ساكس، كـ “قيصر الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة في البيت الأبيض”.

“سوف يعمل على إطار قانوني بحيث يحصل قطاع العملات المشفرة على الوضوح الذي طلبه ويزدهر في الولايات المتحدة.”

– Trump said in a post on his social-media site Truth Social

كمستثمر مبكر في البيتكوين، كان ساكس مشاركًا في العملات المشفرة لسنوات، وكان يحتفظ أحيانًا بعملات مثل سولانا. في عام 2017، في مقابلة، قال إن صعود البيتكوين يثوّر الإنترنت. قال:

“يبدو أننا نشهد ولادة نوع جديد من الويب. بعض الناس أطلقوا عليه الويب اللامركزي أو إنترنت المال.”

تظهر هذه التحركات أن ترامب يفي بوعوده التي قدمها هذا العام. لكن هذا ليس كل شيء. وعد كبير آخر قدمه الرئيس-elect شمل إقالة رئيس لجنة الأوراق المالية SEC، غاري جينسلر. 

على الرغم من أن الرئيس لا يستطيع إقالة رئيس لجنة الأوراق المالية، فإن فترة جينسلر تنتهي في 2026. ومع ذلك، أعلن المفوض بالفعل عن خروجه.

رئيس لجنة الأوراق المالية الـ33، الذي بدأ ولايته في أبريل 2021، سيتنحى من اللجنة اعتبارًا من الساعة 12:00 ظهرًا في 20 يناير 2025. وأشارت الإشارة الرسمية من الوكالة إلى أن جينسلر قام بصياغة قواعد قوية تعزز الكفاءة في أسواق رأس المال الأمريكية، مضيفًا أنه “أشرف أيضًا على قضايا إنفاذ ذات تأثير عالي لمحاسبة المخالفين وإعادة مليارات الدولارات للمستثمرين المتضررين”.

مع رحيل جينسلر من لجنة الأوراق المالية الشهر المقبل، أعلن ترامب بالفعل عن بديله للمساعدة في إعادة تشكيل سياسة الولايات المتحدة بشأن العملات المشفرة. تم اختيار بول أتكينز، المدافع عن العملات المشفرة، من قبل ترامب لقيادة هيئة الأوراق المالية.

إذن، من هو بول أتكينز، المفوض الجديد في لجنة الأوراق المالية؟

كما وعد ترامب في مؤتمر البيتكوين في يوليو، “القواعد ستُكتب من قبل أشخاص يحبون صناعتكم، لا يكرهونها”، وقد نفذ ذلك بترشيحه لأتكينز لقيادة لجنة الأوراق المالية.

بول س. أتكينز، اختيار ترامب لمنصب مفوض لجنة الأوراق المالية وإمكانية إصلاح الهيئة، هو جماعي أمريكي ورجل أعمال. 

أثناء الإعلان على Truth Social، قال ترامب إن أتكينز هو “قائد مثبت للأنظمة ذات الفطرة السليمة” وشخص يؤمن بوعد الأسواق المبتكرة والقوية التي تلبي احتياجات المستثمرين. 

“كما يدرك أن الأصول الرقمية وغيرها من الابتكارات ضرورية لجعل أمريكا أعظم من أي وقت مضى.”

– wrote Trump

كان أتكينز أيضًا عضوًا في فريق الانتقال لترامب في المرة السابقة عندما قدم المشورة بشأن التنظيم المالي. ووفقًا للتقارير، عمل على فرق الانتقال لمكتب مراقب العملة، وشركة التأمين الفيدرالية للودائع، ومكتب حماية المستهلك المالي.

شغل أتكينز منصب رئيس لجنة الأوراق المالية بين عامي 2002 و2008، عندما كان الرئيس جورج دبليو بوش في المنصب. ستكون هذه المرة الثانية التي يتولى فيها رئاسة لجنة الأوراق المالية، كما هو الحال مع رئاسة ترامب.

خلال فترة عمله في الهيئة، كان أتكينز معروفًا بتفضيله تقليل الأعباء التنظيمية على الشركات. وفي الوقت نفسه، كان صريحًا جدًا في تشجيعه للابتكار المالي والمنافسة، بالإضافة إلى اتباعه لمبادئ السوق الحر في سياسته التنظيمية.

كمفوض جمهوري، عارض الغرامات الضخمة على الشركات وشهد أمام الكونغرس حول سبل إعادة هيكلة لجنة الأوراق المالية.

كما صرح أن الهيئة ليست ملزمة فقط بحماية المستثمرين، بل يجب أن تزيد أيضًا من المنافسة والكفاءة في الأسواق. وقال أتكينز في خطاب قبل 17 عامًا إن المنظم “يجب ألا يطرد هؤلاء المستثمرين من أسواقنا عبر تنظيمات مرهقة أو يستهلك ثمار استثماراتهم من خلال أوامر غير منطقية”.

حتى أن أتكينز تعهد بتفكيك تشريع دود-فرانك، الذي تم إقراره بعد الأزمة المالية عام 2008، لمنح سلطة تنظيمية فدرالية معززة. كما تحدث عن أن الهيئة ستوفر للشركات مزيدًا من الشفافية والتنبؤ بشأن التحقيقات العقابية والعقوبات.

بعد مغادرته لجنة الأوراق المالية في نهاية إدارة بوش، أسس أتكينز شركة Patomak Global Partners (GLP ) ، وهي شركة استشارية لعملاء كبار في الصناعة المالية، بما في ذلك البنوك وشركات التداول وشركات العملات المشفرة والشركات التقنية المالية وغيرها.

ومن المثير للاهتمام أن أتكينز ليس غريبًا عن العملات المشفرة؛ بل إن صلته بالصناعة أعمق بكثير. فهو في الواقع الرئيس المشارك لتحالف الرموز (Token Alliance) إلى جانب الدكتور جيم نيوسوم، الذي كان رئيس لجنة CFTC من 2000 إلى 2004.

تحالف الرموز هو مجموعة ضغط للعملات المشفرة تابعة لغرفة التجارة الرقمية، والتي تضم أكثر من 400 من قادة الفكر الصناعي والمبتكرين والتقنيين.

انضم أتكينز لأول مرة إلى هذه المبادرة المشفرة في عام 2017 وبدأ يعمل نحو مهمة الغرفة المتمثلة في تعزيز استخدام وقبول تقنية العملات المشفرة والبلوك تشين. وهو أيضًا عضو في المجلس الاستشاري لغرفة التجارة الرقمية، وهي مجموعة مناصرة تدعو إلى تنظيم متوازن للأصول الرقمية.

سوق العملات المشفرة يحتفل بالفعل

ترشيح أتكينز جعل سوق العملات المشفرة يشعر بالتفاؤل بشأن ما سيأتي للصناعة في السنوات القليلة القادمة من حيث التنظيم والابتكار والاعتماد.

“إدارة جديدة، طاقة جديدة،” نشر مايك نوغراتز، مؤسس ومدير شركة Galaxy Digital (GLXY ) لإدارة الأصول المشفرة، على X (المعروفة سابقًا بـ Twitter)، والتي، وفقًا له، ستخلق لحظة صعودية للصناعة.

He added:

“نحن نشهد تحولًا في النموذج. بعد أربع سنوات من العذاب السياسي، يقترب البيتكوين وكامل نظام الأصول الرقمية من دخول التيار المالي الرئيسي،” قال نوغراتز في مكان آخر. “هذا الزخم مدفوع بالاعتماد المؤسسي، وتقدم التوكنيزايشن والمدفوعات، ومسار تنظيمي أوضح.”

إن حماس المشاركين في السوق تجاه ترشيح أتكينز منطقي بالتأكيد نظرًا لأن السوق خلال الأربع سنوات الماضية كان مثقلاً بنقص الوضوح من الجهات التنظيمية، مما دفع العديد من رواد الأعمال والمبتكرين إلى التفكير في الانتقال إلى الخارج.

لكن مع أتكينز، قد يتغير ذلك أخيرًا. كما أشار هانتر هورزلي، الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise التي تدير أصولًا بقيمة 10 مليارات دولار،:

“بعد 16 عامًا، أصبحت الرياح التنظيمية العكسية رياحًا مواتية.”

في الشهر الماضي فقط، كتب كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، مات هوغان، مذكرة يطرح فيها حالة سعر نصف مليون دولار لكل بيتكوين. هذا الهدف “مستند إلى استحواذ البيتكوين على حصة سوق الذهب” مع استمرار الحكومات في طباعة النقود.

بالنسبة لرأس مال سوق يبلغ 2 تريليون دولار، يحتاج البيتكوين إلى سد الفجوة مع الذهب، الذي يبلغ رأس ماله السوقي حوالي 18 تريليون دولار. يجب أن يكون BTC جزءًا من احتياطيات البلاد، مثل المعدن الثمين. قد يحدث ذلك فعليًا مع ترامب، حيث يتحدث الرئيس-elect عن إنشاء مخزون وطني من BTC.

ثم هناك قانون البيتكوين من السيناتورة سِينثيا لوميِس (R-WY)، الذي يطرح فكرة اعتماد البيتكوين كأصل احتياطي وطني بهدف شراء أكثر من 80 مليار دولار من BTC باستخدام أموال الحكومة.

بينما لا يزال استخدام الولايات المتحدة للبيتكوين لتنويع احتياطاتها فكرة قائمة، فإن سوق العملات المشفرة المحلي جاهز بالتأكيد لرؤية دفعة مع رئيس جديد للجنة الأوراق المالية، الذي يحظى أيضًا بدعم المفوضين الآخرين.

“لدينا الكثير من العمل لنقوم به في لجنة الأوراق المالية لتعزيز الأسواق الحرة، وتكوين رأس المال، واختيار المستثمرين، والابتكار. أنا سعيد بعودة بول أتكينز لقيادة الجهد. بعد أن عملت معه خلال فترته الأخيرة في الهيئة، لا أستطيع التفكير في شخص أفضل لهذا الدور.”

– المفوضة الجمهورية في لجنة الأوراق المالية هيستر بيرس، المعروفة باسم ‘أم العملات المشفرة’.

أعادت بيرس تأكيد آرائها خلال مناقشة لجنة حديثة في اجتماع الجمعية الأمريكية للمحامين حول التنظيم الفيدرالي للأوراق المالية، حيث قالت إنها تتطلع إلى “توفير مزيد من الوضوح”.

وبحسبها، فإن العملات المشفرة والبلوك تشين “من المحتمل أن تُستخدم في العديد من جوانب حياتنا”، ولا ينبغي للمنظمين “حصر كل شيء داخل الهيكل التنظيمي المالي”.

بالنسبة لمنصب الرئيس، تواصل فريق تقييم المرشحين فعليًا مع قادة صناعة العملات المشفرة في الأسابيع الأخيرة، سائلًا عن تفضيلاتهم. هذا يُظهر مدى عدم شعبية جينسلر في صناعة العملات المشفرة والدور الذي لعبه في نهج ترامب تجاه العملات المشفرة وترشيحه الأخير.

“من المستحيل التعبير عن حجم التحول الذي من المرجح أن نراه في لجنة الأوراق المالية التي يديرها بول أتكينز. لم توجد العملات المشفرة أبدًا دون ظل عدم اليقين أو العداء من الجهات التنظيمية الأمريكية. هذه اللحظة هي تفرد تنظيمي قبل عصر جديد للعملات المشفرة.”

– جاكر تشرفينسكي، المسؤول القانوني الرئيسي في شركة رأس المال المغامر للعملات المشفرة Variant.

يعتقد الخبراء أن تغيير السلطة قد يؤدي حتى إلى إسقاط الدعاوى القضائية القائمة من قبل الهيئة، بما في ذلك الدعوى ضد Ripple، التي تشق طريقها حاليًا عبر محكمة الاستئناف بعد أن حكم القاضي لصالح شركة التحويلات المشفرة.

صدر الحكم في قضية لجنة الأوراق المالية ضد Ripple في أغسطس من هذا العام عندما أمر القاضي الشركة بدفع غرامة قدرها 125 مليون دولار بدلاً من 2 مليار دولار التي كانت تطالب بها لجنة الأوراق المالية. جاء هذا الانتصار بعد أن لم تُعثر على مبيعات Ripple لأصلها الرقمي، XRP، كآمنة في معاملات السوق الثانوية عند بيعها للمستثمرين الأفراد عبر البورصات.

“اختيار ممتاز – بول أتكينز على رأس لجنة الأوراق المالية سيعيد الفطرة السليمة إلى الهيئة،” قال الرئيس التنفيذي لشركة Ripple براد جارلينغهاوس على X. “بالإضافة إلى هيستر بيرس ومارك أوييدا، حان الوقت لإنهاء عصر الحظر على العملات المشفرة بسرعة وحسم، وإعادة حرية الاختيار والنمو الاقتصادي والابتكار.”

لكن قد يكون من المبكر جدًا أن نتحمس

إذن، قد يثبت أتكينز أنه اختيار إيجابي للعملات المشفرة؛ وبالتالي، تحتفل الصناعة بترشيح ترامب لرئيس لجنة الأوراق المالية. ومع ذلك، قد يكون ذلك مبكرًا جدًا، حيث أن اختيار جينسلر من قبل إدارة بايدن كان يُنظر إليه في البداية كازدهار للقطاع لكنه تحول إلى فشل.

قبل توليه رئاسة لجنة الأوراق المالية، شغل جينسلر منصب رئيس لجنة CFTC تحت إدارة أوباما وقاد إصلاح سوق المقايضات. قبل ذلك، كان وكيلًا لوزارة الخزانة للشؤون المالية الداخلية ومساعد وزير الخزانة. قبل انضمامه إلى الحكومة، عمل جينسلر في البنك الرائد جولدمان ساكس، حيث أصبح شريكًا في قسم الاندماجات والاستحواذات.

جاء تفاؤل سوق العملات المشفرة تجاه جينسلر من فترة عمله في مدرسة MIT Sloan للإدارة كأستاذ ممارسة الاقتصاد والإدارة العالمية، حيث كان مستشارًا كبيرًا لمبادرة العملة الرقمية في مختبر MIT Media Lab ودرّس تقنية البلوك تشين.

على الرغم من فهمه العميق لسوق العملات المشفرة ودعمه للبيتكوين لسنوات، اتخذ جينسلر نهجًا عدوانيًا في الإشراف على العملات المشفرة. تحت قيادته، قامت لجنة الأوراق المالية باتخاذ عدة إجراءات ضد لاعبي العملات المشفرة، بما في ذلك Ripple وKraken وCoinbase، أكبر بورصة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة.

خلال جلسة استماعه في مجلس الشيوخ لتأكيد التعيين في مارس 2021، وصف جينسلر العملات المشفرة بأنها “محفزات للتغيير” التي تثير “قضايا جديدة لحماية المستثمرين”. بعد بضعة أشهر، وصف العملات المشفرة بأنها “مخازن قيمة عالية التوقعات”، وأنها “مليئة بالاحتيال والاحتيال وسوء الاستخدام”، وبينما هو “محايد تقنيًا”، لا يمكنه أن يكون “محايدًا في السياسة العامة”.

في ذلك الوقت، قال جينسلر إن العملات المشفرة لا تزال “البرية المتوحشة”، حيث أن العديد من الرموز هي أوراق مالية غير مسجلة، دون الإفصاحات المطلوبة أو إشراف السوق وتكون عرضة للتلاعب.

ومع ذلك، كان تحت قيادة جينسلر أن البيتكوين، بعد صراع دام عقدًا من الزمن، حصل على صندوق تداول في البورصة (ETF) للمرة الأولى هذا العام، مما جعل BTC متاحًا للمستثمرين المؤسسيين.

منذ أن تم إعطاء الضوء الأخضر لصناديق Bitcoin ETF الفورية في يناير، تم تسجيل 33.43 مليار دولار كصافي تدفقات صافية إجمالية، وفقًا لـ SoSo Value. بعد ستة أشهر من صندوق Bitcoin ETF، تمت الموافقة أيضًا على صندوق Ethereum ETF، ومنذ أواخر يوليو، سجلا صافي تدفق إجمالي قدره 1.41 مليار دولار.

إن تعيين جينسلر كان بالتأكيد درسًا للصناعة، وعلى الرغم من أن أتكينز يبدو اختيارًا جيدًا للعملات المشفرة، فإن الوقت وحده سيظهر ما إذا كان سيصبح إيجابيًا للصناعة، إذا تم تعيينه، وهذا يتطلب موافقة مجلس الشيوخ.

“لا أعتقد أن هناك تنظيمًا ناقصًا،” قال أنتوني سكاراموتشي، مؤسس شركة إدارة الأصول SkyBridge، الذي شغل لفترة قصيرة منصب مدير الاتصالات في البيت الأبيض خلال إدارة ترامب الأولى. “لا أعتقد أنه سيسبب احتيالًا، لكنني أعتقد أنه سيساعد الولايات المتحدة على الحفاظ على ما يجب أن تكون عليه، وهو رقيها في مجال الخدمات المالية.”

انقر هنا لتعرف إلى أي مدى نحن في صعود سوق العملات المشفرة.

الخاتمة

لقد استمتع سعر البيتكوين وإجمالي سوق العملات المشفرة بالفعل باتجاه صعودي منذ فوز ترامب. الآن يتوقع السوق أمورًا جيدة من الإدارة القادمة لترامب بعدما أدرك أن وعود ترامب لم تكن مجرد وعود فارغة للفوز بالانتخابات، بل أصبحت جميعها سريعًا واقعًا.

مع استعداد جينسلر للمغادرة، قد يضع تعيين أتكينز حداً لحملة القمع على العملات المشفرة ويخلق إطارًا تنظيميًا ضروريًا لمعالجة مسألة تصنيف الرمز كأوراق مالية أو كسلع.

بفضل شهرته في تقليل الأعباء التنظيمية، يمكنه إحداث تحول في النهج العدواني العام للجنة الأوراق المالية، مما يساعد الهيئة على إعادة تركيزها على الحفاظ على عدالة الأسواق، وتعزيز المنافسة، وتعزيز الابتكار في مجال العملات المشفرة.

مع سياسات داعمة للعملات المشفرة واحتياطي استراتيجي للبيتكوين قيد الإعداد، ستكون السنوات الأربع القادمة بالتأكيد مثيرة للعملات المشفرة، وتعد بتحول كامل لصناعة الأصول الرقمية!

انقر هنا لتتعرف على كل شيء حول الاستثمار في البيتكوين (BTC).