موجة طلبات لصناديق العقود الآجلة لإيثر — أغسطس 2023

بعد الاهتمام الذي أثارته بلاك روك (BLK ) بتقديم طلب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 15 يونيو 2023 لتسجيل صندوق متداول لبيتكوين (BTC ) في السوق الفورية، اتجهت الأنظار في أواخر يوليو وأوائل أغسطس 2023 أيضًا إلى صناديق العقود الآجلة لإيثر (ETH ). وقدم عدد من مديري الأصول ملفات لاستكشاف هذه السوق المحتملة.

طلبات لصناديق متداولة تستثمر في العقود الآجلة لإيثر

تتيح العقود الآجلة لإيثر التعرض غير المباشر لتغيرات السعر من خلال المشتقات. وهي ليست حيازة مباشرة لرموز ETH، وقد يختلف عائدها عن حركة السعر الفوري.

كانت شركة Volatility Shares من بين من بدأوا موجة الطلبات حين قدمت طلب Ether Strategy ETF في 28 يوليو 2023. وسبق أن بدأت تداول 2x Bitcoin Strategy ETF في 27 يونيو، بوصفه أول صندوق متداول أمريكي يوفر تعرضًا برافعة مالية لعملة مشفرة. وكان هدف مضاعفة العائد يتعلق بيوم واحد، لا بأي فترة أطول.

كان الصندوق المقترح قد يصبح من أوائل المنتجات من نوعه في الولايات المتحدة. واقترح الملف بدء سريان التسجيل بعد 75 يومًا من الإيداع، أي نحو منتصف أكتوبر، دون ضمان موعد بدء التداول. وكان سيستخدم عقود إيثر الآجلة المسواة نقدًا في CME، إلى جانب النقد أو الأوراق المالية اللازمة للضمان، دون شراء إيثر مباشرة.

تبعت ذلك طلبات أخرى. وبحلول 1 أغسطس شملت المقترحات ProShares Short Ether Strategy ETF، وصندوق VanEck Ethereum Strategy ETF، وGrayscale Ethereum Futures ETF، وصندوق Bitwise Ethereum Strategy ETF، وصندوق Roundhill Ether Strategy ETF. وانضمت Direxion في 2 أغسطس، ليصبح عدد المديرين الإضافيين ستة. ولم يكونوا جميعًا قد قدموا ملفاتهم خلال 24 ساعة من 28 يوليو.

كان صندوق Short Ether Strategy ETF التابع لـProShares يستهدف، قبل الرسوم، عائدًا معاكسًا بمقدار -1x للعائد اليومي لمؤشر S&P CME Ether Futures Index. وهذا هدف يومي للعائد، وليس وصفًا لعقود تستحق كل يوم. واستهدفت VanEck تعرضًا اقتصاديًا لإيثر عبر العقود الآجلة يعادل نحو 100% من إجمالي أصول الصندوق. أما Grayscale فكانت تخطط للاستثمار أساسًا في عقود أقرب شهر استحقاق.

في الأربعاء 2 أغسطس 2023 قدمت Direxion مقترح صندوق Direxion Bitcoin Ether Strategy ETF الذي يجمع عقود بيتكوين وإيثر الآجلة في CME. وكان ذلك طلب تسجيل، لا إطلاق منتج تمت الموافقة عليه بالفعل.

عوائد بيتكوين وإيثريوم من بداية 2023 حتى تاريخ الرسم. المصدر: TradingView

وفق تحليل السوق في المقال الأصلي أوائل أغسطس 2023، واجه إيثر صعوبة في البقاء فوق الحاجز النفسي البالغ 2,000 دولار منذ منتصف أبريل. وتجاوز ETH/USD المستوى في 14 يوليو ضمن صعود واسع للسوق، لكنه فقد المكاسب بعد ساعات.

مخطط شموع ETH/USD

وقت كتابة المقال الأصلي أوائل أغسطس 2023، كان السعر المذكور لإيثر 1,835 دولارًا، بانخفاض 6.20% خلال 30 يومًا وارتفاع يقارب 52% منذ بداية العام. وهذه بيانات تاريخية لذلك الوقت، وليست سعرًا حاليًا أو عائد سنة كاملة.

للتعرف أكثر على إيثير، اطلع على دليلنا الاستثمار في إيثير.

مقترح Grayscale لصندوق مرتبط ببيتكوين

في رسالتها إلى الهيئة بتاريخ 27 يوليو 2023، طالبت Grayscale بالمساواة والموافقة المتزامنة على مقترحات منتجات بيتكوين الفورية المتداولة إذا تمت الموافقة على أحدها. كما أدرجت الشركة Grayscale Global Bitcoin Composite ETF في ملف 1 أغسطس مع اقتراح إدراجه في NYSE Arca. وكان مختلفًا عن صندوق يحوز بيتكوين مباشرة: إذ سيستثمر في منتجات بيتكوين المتداولة الأجنبية وأسهم شركات التعدين.

في 29 يونيو 2022، رفضت الهيئة مقترح Grayscale لتحويل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) إلى منتج متداول في البورصة. وطلبت الشركة مراجعة قضائية للقرار، وكانت القضية ما تزال منظورة عند نشر المقال أوائل أغسطس 2023.

ظهرت موجة طلبات أغسطس 2023 بينما كانت السوق تنتظر قرارات الهيئة بشأن الطلبات المعلقة لمنتجات بيتكوين الفورية. ولم تكن الهيئة آنذاك قد وافقت على أي منتج أمريكي متداول لبيتكوين في السوق الفورية، بينما كانت منتجات العقود الآجلة متاحة بالفعل. وقد عزز ذلك التوقعات بشأن طلبات إيثر دون أن يضمن نتيجتها.

للتعرف أكثر على بيتكوين، اطلع على دليلنا الاستثمار في بيتكوين.