شركاء بن فرانكلين للتقنية: رأس المال المغلق بالتوكن

ريادة رأس المال المغلق بالتوكن

في خطوة رائدة لقطاع رأس المال الاستثماري الإقليمي، شاركت شركة بن فرانكلين لتقنية الشركاء (BFTP) في جنوب شرق بنسلفانيا مع Securitize لإطلاق صندوق الفرصة العالمية في فيلادلفيا (“صندوق GO Philly”).

مثلت هذه المبادرة إحدى أولى المرات التي تستخدم فيها منظمة تنمية اقتصادية مدعومة من الدولة تقنية البلوك تشين لجمع رأس المال. من خلال تحويل حصة الصندوق إلى توكنات، سعى BFTP لفتح الوصول إلى نظام الشركات الناشئة المتنامي في فيلادلفيا لقاعدة أوسع من المستثمرين المحليين والدوليين.

نموذج صندوق “GO Philly” (الصندوق الأول)

صُمم صندوق GO Philly للعمل جنبًا إلى جنب مع أنشطة الاستثمار التقليدية لبن فرانكلين. بينما يُقيد بن فرانكلين عادةً استثمار أموال الدولة ضمن إرشادات محددة، فإن صندوق GO Philly—المُهيكل كشراكة محدودة خاصة—سمح بمرونة أكبر.

• الهيكل المرمّز: أصدر الصندوق “توكنات GO Philly” على شبكة إيثيريوم. تمثلت هذه الأوراق المالية الرقمية في حصة شراكة محدودة في الصندوق.
• الوصول العالمي: سمح استخدام منصة الامتثال الخاصة بـ Securitize للصندوق بأتمتة عمليات KYC/AML وقبول رأس المال (بما في ذلك العملات المشفرة) من المستثمرين المعتمدين حول العالم.
• الأداء: نجح الصندوق في جمع حوالي 24.3 مليون دولار. استثمر رأس المال في شركات محلية ذات نمو عالي، محققًا عمليات خروج بارزة تشمل Sidecar (تم الاستحواذ عليها من قبل Quartile) وشركة الصحة الرقمية Tridiuum (تم الاستحواذ عليها مقابل 100 مليون دولار).

الشريك التكنولوجي: Securitize

كان المشروع تحققًا مبكرًا لـ Securitize، التي نمت منذ ذلك الحين لتصبح قوة مهيمنة في قطاع الترميز. من خلال استخدام بروتوكول DS (الأمان الرقمي)، ضمنت Securitize أن تظل توكنات GO Philly متوافقة مع قوانين الأوراق المالية الأمريكية طوال دورة حياتها، مع إدارة قيود التداول وإدراج المستثمرين في القائمة البيضاء مباشرة على السلسلة.

التوسع: صندوق GO PA الثاني

بعد نجاح التجربة المرمّزة، وسّع شركة بن فرانكلين لتقنية الشركاء النموذج. في أواخر 2023، أعلن المنظمة عن الإغلاق الأول لصندوق الفرصة العالمية في بنسلفانيا الثاني (GO PA Fund II)، محققًا 28 مليون دولار نحو هدف 100 مليون دولار.

على عكس التركيز الإقليمي للصندوق الأول، يُعد الصندوق الثاني تعاونًا على مستوى الولاية بين جميع شركاء بن فرانكلين الأربعة (جنوب شرق، شمال شرق، وسط/شمال، وInnovation Works في بيتسبرغ). تشمل المستثمرين الرئيسيين بنك Fulton (FULT )، مما يعزز من صحة الطلب المؤسسي على هذه المنتجات الاستثمارية المهيكلة.

لماذا يهم

تثبت دراسة حالة بن فرانكلين أن البلوك تشين ليس مخصصًا فقط للشركات الناشئة ذات الأصل المشفر. من خلال اعتماد الترميز مبكرًا، تمكنت وكالة التنمية الاقتصادية التقليدية من:

• جذب رأس مال جديد من المستثمرين العالميين.
• تحقيق عوائد من خلال عمليات خروج ناجحة (Sidecar، Tridiuum، Clutch).
• توسيع النموذج إلى أداة استثمارية أكبر على مستوى الولاية.