آرك إنفست ومايكروستراتيجي تتمسكان باستراتيجياتهما الاستثمارية

في مايو 2023، كانت آرك إنفست ومايكروستراتيجي تشاركان في سوق الأصول الرقمية بطريقتين مختلفتين. جمعت مايكروستراتيجي بين نشاط برمجيات تحليل الأعمال وحيازة كميات كبيرة من البيتكوين. وأسهمت منفعة ضريبية بدرجة كبيرة في صافي ربحها للربع الأول. أما شركة إدارة الاستثمارات آرك إنفست، بقيادة كاثي وود، فبدأت الشهر بشراء المزيد من أسهم كوين بيس لعدة صناديق.

مايكروستراتيجي تعلن صافي ربح قدره 461.2 مليون دولار وربحًا إجماليًا قدره 94 مليونًا في الربع الأول

خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2023، سجلت مايكروستراتيجي صافي ربح قدره 461.2 مليون دولار، أو 31.79 دولار للسهم على أساس مخفف. وشملت النتيجة منفعة ضريبية بقيمة 453.2 مليون دولار ومكسبًا محاسبيًا قدره 44.7 مليونًا من إطفاء دين. أما الربح الإجمالي البالغ 94 مليون دولار فكان متعلقًا بنشاط البرمجيات. وذكر فونغ لي، الذي خلف مايكل سايلور في منصب الرئيس التنفيذي، أن منصة تحليل الأعمال وقاعدة العملاء الحالية من عوامل النمو. كما جدد ثقته باستراتيجية البيتكوين.

تفاصيل النتائج المالية

بلغت إيرادات الربع 121.9 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 2.2%. وارتفعت إيرادات تراخيص المنتجات وخدمات الاشتراك بنسبة 23.4% إلى 36.2 مليون دولار. ومثّل الربح الإجمالي البالغ 94 مليون دولار هامشًا إجماليًا قدره 77.1%، مقابل 93.6 مليون دولار وهامش 78.5% في الربع الأول من 2022.

وانخفضت الخسارة التشغيلية من 170 مليون دولار في الفترة المقابلة إلى 20.3 مليونًا. وفي 31 مارس، أعلنت الشركة حيازة نحو 140 ألف بيتكوين بقيمة دفترية تبلغ ملياري دولار، بينما بلغ النقد وما يعادله 94.3 مليون دولار. وفي 24 مارس، دفعت شركة ماكروستراتيجي التابعة نحو 161 مليون دولار لسداد قرض سيلفرغيت بالكامل، وكان رصيد أصله القائم 205 ملايين دولار. وبذلك أُفرج عن البيتكوين المقدم ضمانًا للقرض.

استمرار الثقة باستراتيجية البيتكوين

بحسب التقرير الفصلي، أضافت مايكروستراتيجي 7,500 بيتكوين في الربع الأول. وبلغت خسائر انخفاض القيمة المتراكمة منذ الشراء 2.172 مليار دولار، وكان متوسط القيمة الدفترية للبيتكوين نحو 14,289 دولارًا. وفي 31 مارس، بلغت تكلفة الشراء 4.172 مليار دولار والقيمة السوقية 3.986 مليار دولار. وبلغ متوسط تكلفة البيتكوين 29,803 دولارات، مقابل سعر سوقي يقارب 28,468 دولارًا. وأعلنت الشركة في إفصاح بتاريخ 5 أبريل شراء 1,045 بيتكوين بين 24 مارس و4 أبريل.

آرك إنفست تشتري أسهم كوين بيس بأكثر من 8 ملايين دولار في 1 مايو

بحسب التقارير المنشورة آنذاك، لم تزعزع التوترات بين كوين بيس وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ثقة كاثي وود. وأفادت التقارير بأن آرك اشترت يوم الاثنين 1 مايو عدد 129,604 سهمًا من كوين بيس، بقيمة نحو 6.4 مليون دولار، لصندوق ARK Innovation ETF. كما اشترت 23,456 سهمًا بقيمة نحو 1.1 مليون دولار لصندوق ARK Next Generation Internet ETF، و15,809 سهمًا بقيمة نحو 790 ألف دولار لصندوق ARK Fintech Innovation ETF. وبلغ المجموع 168,869 سهمًا من كوين بيس.

وذكرت التقارير أن شراء آرك أسهمًا بنحو 8.6 مليون دولار في أبريل تزامن مع بدء كوين بيس إجراءً قضائيًا ضد الهيئة. ففي 24 أبريل، طلبت كوين بيس من المحكمة إلزام الهيئة بالرد على التماسها المقدم في يوليو 2022 لوضع قواعد تنظيمية. وبلغت مشتريات آرك السابقة التي أوردتها التقارير 304,300 سهم بقيمة نحو 17.5 مليون دولار في أبريل، ونحو 2.4 مليون سهم بقيمة 117 مليون دولار في مارس.

آرك إنفست و21Shares تتقدمان مجددًا بطلب لصندوق بيتكوين فوري متداول في البورصة

حتى مايو 2023، لم يكن صندوق البيتكوين الفوري المقترح من آرك إنفستمنت مانجمنت و21Shares قد حصل على الموافقة. وفي 26 يناير 2023، رفضت الهيئة الطلب الثاني المقدم في مايو 2022. وقالت إن بورصة Cboe BZX لم تثبت بما يكفي أن القاعدة المقترحة تستوفي متطلبات منع الاحتيال والتلاعب بالسوق وحماية المستثمرين. وكان الرفض الأول قد صدر في 31 مارس 2022.

وقُدم الاقتراح الثالث في 25 أبريل 2023. وكان الصندوق المخطط له سيتيح الوصول إلى منتج متداول خاضع للتنظيم عبر حسابات وساطة عادية. وقدمه أصحاب الطلب بديلًا للتداول المباشر على منصات العملات المشفرة. وقد يخفف هذا الهيكل بعض المخاطر، لكن التعرض لتقلب سعر البيتكوين ومخاطر الحفظ والتشغيل يبقى قائمًا.

الدعوى الجارية بين غرايسكيل والهيئة

عند إعادة تقديم الطلب، كانت غرايسكيل تطعن أمام القضاء في رفض تحويل صندوق Bitcoin Trust إلى صندوق متداول في البورصة. وفي 29 يونيو 2022، طلبت من محكمة الاستئناف الاتحادية لدائرة مقاطعة كولومبيا مراجعة قرار الهيئة. واحتجت بأن اختلاف معاملة المنتجات الفورية عن صناديق عقود البيتكوين الآجلة المسموح بها تعسفي وغير متسق. وفي مايو 2023، لم تكن نتيجة الدعوى أو التحويل قد حُسمت.

محللون يرون صلة بين الطلبات

بحسب تقارير ذلك الوقت، قال الرئيس التنفيذي لغرايسكيل مايكل سونينشاين خلال مؤتمر Consensus 2023 إنه يتوقع صدور حكم المحكمة قبل نهاية سبتمبر. وكان ذلك توقعًا للجدول الزمني للإجراءات. وبلغ صافي أصول Grayscale Bitcoin Trust نحو 17.9 مليار دولار في 31 مارس 2023. ورأى سوميت روي، المحلل لدى ETF.com، أن آرك و21Shares تسعيان إلى الاستفادة من نتيجة محتملة لصالح غرايسكيل.

ووصف ديف ناديغ من VettaFi الطلب أيضًا بأنه وسيلة لحجز مكان في قائمة الانتظار. وأشار التحليل آنذاك إلى أن تحويل GBTC قد يستغرق وقتًا أطول من الموافقة على طلب جديد، حتى لو كسبت غرايسكيل الدعوى. وكانت هذه آراء استشرافية بشأن إجراءات جارية.

تيماسيك تنفي استثمار 10 ملايين دولار في Array

نفت شركة الاستثمار الحكومية السنغافورية تيماسيك في 2 مايو 2023 تقارير عن استثمارها 10 ملايين دولار أمريكي في مشروع العملة الخوارزمية Array. وكان المشروع قد زعم في اليوم السابق أن جولة تمويل منحته تقييمًا يقارب 100 مليون دولار. وأكدت تيماسيك أن التقارير غير صحيحة وأنها لا تربطها أي علاقة بالمشروع. وبحسب التقارير المنشورة آنذاك، نفى متحدث باسم Binance Labs الاستثمار أيضًا.

وكانت تيماسيك قد شطبت في نوفمبر 2022 كامل استثمارها في FTX البالغ 275 مليون دولار أمريكي. أما قيمة المحفظة المذكورة، وهي 403 مليارات، فكانت مقومة بالدولار السنغافوري وتعود إلى 31 مارس 2022.