مقابلات
أنطوني وولي، رئيس تطوير الأعمال في Ownera – سلسلة المقابلات
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
أنطوني وولي هو رئيس تطوير الأعمال في Ownera، وهو مسؤول تنفيذي مصرفي يتمتع بخبرة في أسواق رأس المال في Citi وSociete Generale وHSBC. يشغل منصب الرئيس المشارك لمجموعة توجيه الأسواق الخاصة في GDF ومجموعة عمل معايير الخدمات المالية في GDF.
Ownera هي رائدة في الأوراق المالية الرقمية، وتتمثل مهمتها في تمكين سوق خاصة رقمية، من خلال ربط الصناعة المالية العالمية.
التقينا بأنطوني وولي قبل حضوره مؤتمر Digital Assets Week Singapore في سبتمبر هذا العام.
قبل الانضمام إلى Ownera، عملت لمدة 25 عامًا في أسواق رأس المال العامة، كيف ساعدتك هذه الخبرة في الانتقال إلى تقنية البلوك تشين والأصول الرقمية؟
على مدار الثلاثة عقود الماضية عشت التحول الرقمي لأسواق رأس المال – من ظهور إدخال الصفقات إلكترونيًا في التسعينيات إلى التطورات الأخيرة في التداول الخوارزمي الآلي. ومع ذلك، كانت هذه التغييرات تقتصر على تحسين طريقة التفاوض على الصفقات فقط ولم تحول دورة حياة المعاملات بالكامل حتى مرحلة المقاصة والتسوية. أدى ذلك إلى تعقيد هائل في العمليات والتكنولوجيا وانتشار الوسطاء في السوق الذين يعوضون عن مخاطر التأخير في التسوية واحتمال تعثر الطرف المقابل.
في دوري السابق كمدير تنفيذي لتقنية المعلومات في المملكة المتحدة لأحد البنوك الكبرى، بدأت أُهتم حوالي عام 2014 بالطريقة التي يمكن للبلوك تشين من خلالها أتمتة دورة حياة المعاملة المالية بالكامل في الوقت الحقيقي ودعم نقل القيمة من نظير إلى نظير دون وسطاء. أدى ذلك إلى مشاركتي في عدة مبادرات صناعية في مجال الأصول الرقمية بالتعاون مع مئات الشركات المالية التقنية. كما علمني ذلك عبثية محاولة إعادة هيكلة أسواق رأس المال العامة من الداخل. في النهاية انتقلت إلى Ownera حيث رأيت الإمكانات لتنفيذ رؤية التحول الرقمي الكامل لنظامنا المالي.
هل يمكنك مناقشة رؤية Ownera للتحول الرقمي للأسواق المالية؟
رؤيتنا لتحويل الأسواق المالية هي أن يتم في النهاية استبدال كل حساب بمحفظة رقمية. اليوم يعمل نظامنا المالي بأكمله حول الحاجة إلى تحديث سجلات المعاملات في قاعدة بيانات حساب مؤسسة واحدة ومطابقتها مع السجلات في قواعد بيانات حسابات كل طرف مقابل لكل معاملة. وهذا صحيح سواء كانت تلك الحسابات تحتفظ نقدًا أو أوراقًا مالية. من خلال استبدال الحسابات بالمحافظ الرقمية يمكن ربط سجل ملكية الأصل الذي يحتفظ به المستثمر في المحفظة تشفيرياً بالسجل الأصلي (golden-source) الذي يحتفظ به مالك الأصل. بمجرد أن تتمكن من ذلك يمكنك إزالة التعقيد الضخم وفتح إمكانات منتجات مالية وفرص استثمارية جديدة ومثيرة.
يبدو أن العقارات هي محور تركيز أساسي لـ Ownera، ما الذي يلزم لجعل المزيد من العقارات تُحوَّل إلى أوراق مالية رقمية؟
تقوم Ownera حاليًا بنشر شبكة توزيع عالمية للأوراق المالية الرقمية تربط المؤسسات المنظمة التي تدير تلك الأوراق. يعمل هذا بنفس الكفاءة لأي نوع من الأوراق المالية سواء كانت أسهمًا أو عقارات أو سندات أو صناديق. ومع ذلك، نحن مشاركون حاليًا في العديد من المشاريع التي تركز على العقارات. هناك عدة أسباب لذلك – فهي ربما أكبر سوق على الكوكب، وهي الآن تقريبًا غير متصلة بالإنترنت بالكامل وهناك طلب هائل من المستثمرين على هذا المنتج في هذه الأوقات غير المستقرة – فهي تحمي من التضخم وغير مرتبطة إلى حد كبير بأسواق رأس المال العامة. ما يلزم حقًا لإطلاق هذا التحول هو مشاركة المؤسسات وتوزيع عالمي يتيح للمستثمرين الوصول إلى فرص الاستثمار العقاري أينما كانوا. إلى جانب العقارات، نلاحظ أيضًا اهتمامًا كبيرًا بالشركات قبل الطرح العام الأولي (pre-IPO) والصناديق الخاصة.
لقد تحدثت سابقًا عن الحاجة إلى واجهة برمجة تطبيقات موحدة لتجميع وتوحيد الوصول إلى جميع الأوراق المالية الرقمية من مصادر متعددة. هل يمكنك مناقشة أهمية ذلك وكيف يتناسب مع نموذج أعمال Ownera؟
شهدت السنوات القليلة الماضية انتشارًا كبيرًا لمنصات الأصول الرقمية التي تعمل على تقنيات بلوك تشين متباينة وغير متوافقة. أعتقد أن لا أحد من هذه المنصات يمكنه أو سيحقق مستوى التوزيع المطلوب لإطلاق السيولة في هذه الأوراق المالية الرقمية بمفرده. حتى لو كان لدى منصة مئات الأصول عالية الجودة وآلاف المستثمرين النشطين، فإنها ستمثل فقط جزءًا ضئيلًا من الأسواق الخاصة العالمية. يمكن لواجهة برمجة تطبيقات موحدة مثل FinP2P حل هذه المشكلة بتمكين المنصات الرقمية من توزيع أصولها إلى مستثمري مؤسسات أخرى، أينما كانوا في العالم وأيًا كانت تقنية البلوك تشين التي يستخدمونها. تبنت Ownera نهجًا مفتوحًا جدًا لحل هذه المشكلة من خلال دعمها النشط لتطوير FinP2P وبناء تطبيقات تجارية لعقد شبكة FinP2P بالتعاون مع عدد كبير من الشركاء المؤسسين.
ما هي التحديات في بناء محفظة للأوراق المالية الرقمية مقارنة بالعملات المشفرة العادية؟
العملات المشفرة في الواقع بسيطة جدًا. جميع المعلومات المتعلقة بالعملة المشفرة محفوظة على السلسلة وتعمل كأدوات حاملة. عندما أنقل بيتكوين إليك، تحتفظ بالمفتاح الخاص الذي يثبت ملكيتك لتلك العملات على البلوك تشين ولا يوجد أي حق رجوع إليّ كبائع، ولا إمكانية استرداد تلك العملات إذا حدث خطأ.
أما الأوراق المالية الرقمية فهي معقدة جدًا – هناك الكثير من البيانات المرتبطة بالأصل الذي يدعم الورقة المالية ولا تعمل كأدوات حاملة. كل معاملة للأوراق المالية الرقمية تخضع للرقابة التنظيمية وهناك مسؤوليات ائتمانية مستمرة كبيرة على كل من مالك الأصل والمسجل المعين له.
لذلك، يجب أن تعالج بناء محفظة للأوراق المالية الرقمية جميع هذه المخاوف وتمكنها من احتفاظ بمحفظة أوراق مالية تثبت ملكية تلك الأصول بأمان وبشكل قابل للإثبات في الوقت الحقيقي. المحفظة التي طورناها تقوم بكل ذلك مع تمكين الأصول في محفظتها من الاحتفاظ بها على منصات وتقنيات بلوك تشين متباينة. كما أنها متوافقة مع حلول الحفظ الرقمي المتعددة. إنها تقنية مثيرة وتحويلية وقد كان من دواعي سروري المشاركة في تطويرها خلال السنوات القليلة الماضية.
هل يمكنك مشاركة بعض التفاصيل حول FinP2P، بروتوكول مفتوح المصدر ولا مركزي؟
نعم، تم تطوير FinP2P تحت مجموعة عمل غير ربحية تديرها Global Digital Finance – التي اندمجت مؤخرًا مع Global Blockchain Business Council. وُلدت الفكرة حول رؤية شبكة من المؤسسات المالية ترغب في إجراء معاملات بالأوراق المالية الرقمية في الوقت الحقيقي. يمكن لأي مؤسسة تشغل عقدة FinP2P إنشاء اتصال مع أي مؤسسة أخرى تشغل عقدة. يمكنهم بعد ذلك استخدام هذا الاتصال لتوزيع الأصول التي يديرونها إلى مستثمري الطرف الآخر. يعمل ذلك في كلا الاتجاهين بحيث تجلب كل عقدة على الشبكة مجموعات من الأصول و/أو المستثمرين. يمكن تشغيل العقد من قبل أي مؤسسة تحمل التراخيص التنظيمية المناسبة سواء كانت بنوكًا أو مديري أصول أو بورصات أو مديري ثروات أو موزعين آخرين.
لقد صرحت سابقًا أن هذا هو أكبر سوق في العالم، ما حجم الفرصة التي تعتقد أن الأوراق المالية الرقمية ستصبح عليها في النهاية؟
نعتقد أن الأوراق المالية الرقمية ستتحول في النهاية لتشمل جميع معاملات الأوراق المالية العالمية بغض النظر عن نوع الأصل. ستبدأ في الأسواق الخاصة التي لا تزال في الغالب غير متصلة بالإنترنت – كصفحة بيضاء إذا صح التعبير. في النهاية أعتقد أنها ستحول أيضًا أسواق رأس المال العامة، لكن فك تشابك تلك البنية التحتية الضخمة المتقادمة سيستغرق بعض الوقت.
ستشارك في جلسة مناقشة لوحة في مؤتمر Digital Assets Week Singapore في 27 و28 سبتمبر 2022 بعنوان ‘الوصول المؤسسي إلى أصول الأسواق الخاصة’. هل يمكنك التطرق بإيجاز إلى ما ستتحدث عنه؟
نعم، سأطرح الحجة لماذا نعتقد أن مشاركة المؤسسات هي المفتاح لفتح السوق العالمية في الأوراق المالية الرقمية الخاصة. سأتوسع في ما كان يعيق مشاركتهم حتى الآن – سواء كانت عوامل خارجية مثل التكنولوجيا والتنظيم، أو حواجز داخلية مؤسسية مثل الثقافة، المفاهيم الخاطئة للتمويل التقليدي، بل وحتى المصالح المتحيزة التي قد لا ترغب في رؤية هذا التحول يحدث في المقام الأول. أنا متأكد أنه سيكون نقاشًا حيويًا.
ستشارك أيضًا في جلسة حوارية بعنوان ‘جلب التوزيع العالمي إلى الأسواق الخاصة’، ما الذي يجب أن نتوقعه من ذلك؟
في هذا النقاش سنوسع كل ما غطينا هنا وكيف نعتقد أن التوزيع العالمي سيظهر بصورة عملية. كما هو متوقع، سيكون FinP2P جزءًا مهمًا من تلك الجلسة.
هل هناك شيء آخر ترغب في مشاركته حول Ownera؟
نعم. في Ownera نتبع دائمًا نهجًا مفتوحًا جدًا لربط السوق العالمية في الأوراق المالية الرقمية. لا نعتقد أن منصات الأوراق المالية الرقمية ستنجح من خلال بناء ‘حدائق مسورة’ – على أمل التحكم في ما يكفي من الأصول والمستثمرين لتحقيق هيمنة السوق. بل نؤمن بضرورة وجود مسارات لربط العديد من المؤسسات والمنصات. أحد شغفي هو الإبحار وهذا النهج يذكرني كثيرًا بالعبارة: “المدّ العالي يرفع جميع القوارب”. لذا إذا كنت تمثل مؤسسة تتطلع إلى اتخاذ نهج مفتوح لتحويل الأسواق الخاصة، تواصل معنا.
شكرًا لك على هذه المقابلة الرائعة، أي شخص مهتم بمعرفة المزيد يجب أن يزور Ownera أو يحضر مؤتمر Digital Assets Week Singapore الذي سيعقد في سنغافورة في 27 و28 سبتمبر، حيث سيقوم أنطوني بمناقشة هذه القضايا بمزيد من التفصيل.
