5 Bästa Råvaru-ETF:er att Investera i

Från Bitar Till Atomer

Sedan marknadens uppmärksamhet under många år har fokuserats på högflygande tech-aktier, har allt som är mindre “fancy” hamnat i skymundan. Detta har resulterat i att grönt teknologi, AI-företag och halvledarprodukter har fått mycket höga värderingar, bärda av stora tillväxtförväntningar och konstant innovation.

Detta gäller särskilt för råvaror, eftersom det finns mycket lite synlig innovation eller teknisk genombrott i produktionen av sojabönor, järnmalm, olja eller sällsynta metaller.

Detta håller nu på att ändras, från botten av råvaruindex i 2020, även om vi är mycket långt ifrån den senaste toppen i sektorn 2007.

Källa: Financial Times

Sedan råvaror och råvarurelaterade aktier håller på att komma ikapp med andra aktier, kan det vara dags för investerare att överväga tillgångsrotation i denna kategori.

Varför Är Råvaror Heta Igen?

Ekonomiska Faktorer

Det finns många skäl till den senaste börsuppgången för råvaror och ett förnyat intresse från investerare för dem.

Det första skälet är den varaktiga återkomsten av inflation i de globala ekonomierna. Efter decennier av låg inflation och sjunkande räntor, verkar det som att en kombination av skulder och politiska kriser har gjort att inflationen kommer tillbaka högre och under längre tid.

Det andra faktum är den kroniska underinvesteringen i tillräcklig råvaruproduktion. Eftersom sektorn var ur favör, blev den berövad den kapital som behövdes för att växa produktionen.

Samtidigt ökar den globala befolkningen fortfarande, och många tidigare fattiga länder utvecklas snabbt, vilket snabbt ökar efterfrågan på alla råvaror: koppar i luftkonditionering och elbilar, mer kött i kosten, mer kol, gas och LNG för att driva nätverket, mer litium och polysilicon för den gröna omställningen, mer uran för nya kärnkraftverk etc.

Geopolitiska Faktorer

För att toppa alla dessa trender, har de ökande geopolitiska spänningarna gjort det till en ny politisk fokus att säkra nyckelråvaruförsörjningar.

Detta är det viktigaste skälet till Trump’s entusiasm för Ukrainas och Grönlands sällsynta jordresurser. Eller för Kina att lägga till 60 miljoner fat till sin redan massiva oljestrategiska reserv och lägga till kobolt, koppar, nickel och litium till sin statliga mineralreserv.

Efter allt, vad har Kanada, Grönland, Panama och Ukraina gemensamt?

Ett svar kan vara potentiell tillgång till Kina-fria leverantörskedjor för kritiska mineraler, resurserna som ligger till grund för allt från avancerade vapensystem till grön energiteknik.

Foreign Policy – Trump’s Chaotic Agenda Has a Critical Through Line

Sammanfattningsvis är en mer kaotisk värld en där produktionen kan plötsligt avbrytas, som den ryska gasförsörjningen till Europa, vilket leder till behovet av mer lager och pengar som flödar in i sektorn för nya projekt.

Råvaror Översikt

Begreppet råvaror i investeringar är vanligtvis synonymt med naturresurser. Det kan omfatta många olika typer av produkter, som kan grupperas i några kategorier.

Livsmedelsråvaror

Detta omfattar majs, sojabönor, kött, vete etc. Detta är en sektor som ofta kännetecknas av extrem volatilitet, eftersom vädermönster kan radikalt påverka produktionen från ett år till ett annat, vilket resulterar i brist eller överskott.

Det är också en mycket politiskt känslig sektor, på grund av den röstberättigade makten hos jordbruksgrupper i många länder, vilket gör tullar, importkontroller och subventioner till en ytterligare källa till volatilitet.

Industriella Metaller

Detta inkluderar många vanliga råvaror som koppar, järn och aluminium, samt mer specialiserade som volfram, titan, rodium etc.

Som en tumregel påverkas dessa råvaror starkt av två faktorer: den övergripande globala ekonomiska aktiviteten och efterfrågan från de industrier som kräver en specifik resurs.

De följer också vanligtvis en lång 10-15-års cykel av björn- och björnmarknader, kopplade till den mycket långa tid det tar att starta en ny gruva.

Energi Råvaror

Detta använde mestadels att betyda fossila bränslen (kol, olja, gas), men idag inkluderar det också lågkolhaltiga energikällor som uran. Dessa resurser förbrukas vanligtvis helt när de används, och eventuella brister kan allvarligt störa lokala ekonomier, som illustreras av avindustrialiseringen i Europa efter förlusten av billig rysk gas.

De tenderar att följa den övergripande ekonomiska produktionen och kan vara särskilt känsliga för geopolitiska chocker, som i 1970-talets stagflation, en geopolitisk och ekonomisk situation som inte är så olika vår nuvarande.

För denna sektor i synnerhet kan du också kolla vår artikel “5 Bästa Energi-ETF:er att Investera i”.

Vissa kommer att betrakta polysilicon som används i solpaneler, litium och kobolt i batterier eller sällsynta jordartsmetaller som används i vindkraftverksmagneter som energiråvaror. Men eftersom dessa resurser kan återvinnas till stor del, är de kopplade till industriella metaller också.

Ädla Metaller

Denna kategori representeras mestadels av guld, med silver, palladium och platina också närvarande, även om dessa “sekundära ädla metaller” ofta används mest för sina kemiska egenskaper för industriella tillämpningar.

Guld och andra ädla metaller köps och lagras vanligtvis som en försäkring mot monetära kriser och inflation. De har upplevt en återkomst under det senaste året, något som vi diskuterade mer i detalj i “Guldbrist Utlöser en Rekordhög Pris”.

För denna sektor i synnerhet kan du också kolla våra artiklar “5 Bästa Guld-ETF:er att Investera i”, “Top 10 Guldaktier att Investera i”, och “Newmont (NEM): En Gyllene Biljett till Hårdvaluta”.

Råvaru-ETF:er

Problemet med att investera i råvaror är att det är mycket sårbart för avbrott och politiska risker. De flesta gruv- och utvinningsaktiviteter sker i mindre än idealiska jurisdiktioner, vilket gör dem sårbara för expropriering, plötsliga förändringar i skatter etc.

Även i utvecklade länder kan miljötillstånd och politiska förändringar äventyra råvarurelaterade projekt som tagit ett decennium att skapa, som illustreras av den plötsliga avbrytningen av Keystone-pipelinen i början av Bidens administration.

För detta skäl, medan direkt investering i råvaruproducenter kan vara framgångsrik, kommer många investerare att föredra att investera i ETF:er, som kommer att diversifiera riskerna bland dussintals olika företag, med ofta varje företag som har många olika platser där det är aktivt och sprider ut eventuella risker kopplade till ett land eller projekt i synnerhet.

Top 5 Råvaru-ETF:er

1. VanEck Natural Resources ETF

Detta är en relativt energitung ETF, med 31% av innehavet i denna kategori, och 39% i material.

Källa: VanEck

Här är USA (46,2%) den tyngsta delen av ETF:en, följt av “anglofon” nationer som Kanada (11,5%), Australien (9,2%) och Storbritannien (7%).

Detta gör denna ETF till ett bra val för amerikanska eller nordamerikanska investerare som främst vill investera i inhemska företag och minska geografiska risker. Men med 5 av 6 av de toppholdningarna som är fossilbränsleföretag, är detta en ETF som kanske inte uppfyller miljökriterierna för många investerare.

2. iShares North American Natural Resources ETF

En fokus på nordamerikanska fossilbränslen är ännu mer närvarande i denna andra topp-ETF, med fossilbränsle-relaterade innehav, inklusive kol, som representerar nästan 75% av hela ETF:en.

Källa: iShare

Det är helt fokuserat på nordamerikanska företag och representerar den mest “traditionella” råvaru-ETF:en för amerikanska investerare, med en stark närvaro av amerikanska olje- och gasföretag.

3. Cohen & Steers Natural Resources Active ETF

Investerare som letar efter mer diversifiering bort från fossilbränsle kommer att vara mer intresserade av denna mindre ETF. Fokus för dess innehav är en balanserad strategi, med ungefär 1/3 investerat i energi, agrobusiness och metall- och gruvindustri.

Källa: Cohen & Steers

Här också är USA (46,5%) och Kanada (14,9%) de största delarna av investeringen. Men agrobusiness som Bunge, Nutrien eller Corteva, är bredvid stora oljeföretag, med deras verksamhet slutligen mer internationell, med odling och kunder för utsäde och gödsel över hela världen.

Gruvjättar som Anglo American och Glencore bringar också mer geografisk diversifiering, eftersom även om de är tekniskt listade i Nordamerika, har deras gruvtillgångar över hela världen.

4. American Beacon GLG Natural Resources ETF

Om anledningen till att investera i råvaror är en oro för återindustrialisering och metall efterfrågan, kommer denna ETF från American Beacon Funds att vara ett bättre val.

Så mycket som 53,9% av innehaven är fokuserade på material, med en hälsosam mix av stål, guld, zink, koppar, bly, silver, germanium etc.

Källa: American Beacon

De 22,6% som allokerats till energi är mer fokuserat på naturgas och LNG, med en lägre koldioxidavtryck än kol eller olja.

5. iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF

Gå vidare till att undvika exponering för fossilbränsle och fokusera på mineraler, är denna iShare ETF helt dedikerad till gruvsektorn, undviker fossilbränsle och energi helt och är mer kopplad till industriella sektorer och den gröna omställningen.

Dess toppinnehav inkluderar världens största gruvföretag, involverade i produktion av nästan alla möjliga metaller, inklusive BHP (BHP ), Rio Tinto (RIO ), Freeport McMoran (FCX ), Glencore (GLEN ) och Vale (VALE )

Källa: iShares

Det bör också noteras att denna ETF har mycket mer global exponering, med många, om inte de flesta, av produktionen från dessa företag belägen utanför Nordamerika. Sammanfattningsvis kommer den geografiska exponeringen här mest att följa geologin, med Australien den största innehavet (21,3%) och Sydamerika överrepresenterat när det gäller gruvplacering, oberoende av huvudkontor eller listningsplats.

Strategiska Alternativ

Investerare som letar efter att investera i en råvaru-ETF måste först fråga sig varför de är intresserade av att göra det. Beroende på resten av deras portfölj och de risker och möjligheter de har identifierat, kommer olika ETF:er att ha olika attraktionskraft.

Om detta är mer av en flykt till säkerhet för att undvika potentiellt för höga värderingar i tech-aktier, då kommer den bästa strategin troligen att vara en fokus på säkra jurisdiktioner och en bred exponering för sektorn, balanserande metall, jordbruksprodukter och energi.

Om anledningen är mer för att skydda mot potentiella risker för stagflation liknande 1970-talet, då kan en starkare närvaro i energi vara välkommen. Men eftersom energisektorn 2025 är mycket annorlunda än 1970-talet, bör en viss balansering av fossilbränsle-tunga råvaru-ETF:er övervägas. En bra utgångspunkt kan vara våra relaterade artiklar:

• Top 10 Batterimetaller & Förnybar Energi
• Top 10 Förnybar Energi Aktier att Investera i
• Top 10 Förnybar Energi-infrastruktur Aktier

Om oron är mer om geopolitik och försörjningsavbrott i händelse av en konflikt mellan Väst och någon av de eurasiska makterna (Ryssland, Iran, Kina), är industriella metaller troligen rätt riktning. Avbrott i gödselkedjan kan också förväntas, något som investerare i “Top 10 Gödselaktier” skulle dra nytta av också.

Slutligen, om oron är mest om inflation och monetära kriser, kan råvaror hjälpa, men de kommer troligen inte att vara den främsta förmånstagaren av krisen. Istället är ädla metaller troligen att utföra bättre och artikeln “5 Bästa Guld-ETF:er att Investera i” kommer troligen att vara mer relevant.

Slutsats

Finansiella marknader har historiskt sett oscillerat över mycket långa cykler mellan finansiella och tekniska aktier (bitar) och tunga industrier och råvaror (atomer), i en “bitar mot atomer”-berättelse.

Efter nästan 2 decennier av dominans av “bitar”, verkar det som att global instabilitet bringar tillbaka “atomer” producerade av gruvdrift, jordbruk och borrning in i investeringsstrålkastarljuset.

Detta är dock en komplex sektor, fylld med risker kopplade till utländska jurisdiktioner, regleringsmiljö och en traditionellt kapitalintensiv affärsmodell.

Således är valet av rätt ETF:er troligen ett bra sätt att diversifiera risker och förbli exponerad mest för de största och säkraste företagen i sektorn, med mer geografisk diversifiering som troligen kommer att bringa lägre värdering men också högre risker.

Investerare bör också noga analysera innehaven i varje ETF, eftersom “råvaror” ibland kan vara nästan synonymt med olja och gas och ibland representera en mycket mer diversifierad strategi för sektorn som helhet.