Rankningar
5 bästa guld‑ETF:er att investera i
Guld når nya rekordnivåer
Sedan slutet på guldets konvertibilitet till US‑dollar (USD) 1971 har det funnits två guld‑bullmarknader på 1970‑ och 2000‑talen. Och vi kan vara mitt i en ny, särskilt med den mycket starka uppgången i guld under 2024.
Källa: Trading Economics
En viktig drivkraft bakom varje gulduppgång har varit oro för ekonomin och den fortsatta dominansen av USD över det globala finansiella systemet.
Det är detta som driver den nuvarande guldbullmarknaden igen, med den amerikanska regeringen som samlar på sig skuld som aldrig förr. Och med stigande räntor parallellt har detta gjort att räntebetalningarna översteg 1 biljon USD för första gången.
Som referens är detta större än USA:s försvarsbudget, som i sig utgör 40 % av de globala militära utgifterna.
Den nya Trump‑administrationen, inklusive den nu mycket inflytelserika Elon Musk, har uttryckt oro över denna situation.
“Vi har en möjlighet att genomföra en slags en‑gång‑i‑livet‑avreglering och minska regeringens storlek. Förutom regleringarna håller Amerika också på att gå i konkurs extremt snabbt, och… alla verkar vissla förbi gravplatsen i detta fall.” – Elon Musk
Eftersom guld historiskt har varit en reservvaluta utan motpartsrisk, ses det ofta som en säker hamn i tider av finansiell osäkerhet.
Ett utmärkt sätt att få exponering mot guld är att investera i guldgruvor, eftersom det motsvarar att köpa både den nuvarande produktionen och de mineralreserver som fortfarande finns i marken.
Varför investera i guld‑ETF:er
Guldgruvdrift har fascinerat och lockat allmänhetens girighet sedan civilisationens begynnelse, vilket illustreras av uttryck som guldrush, guldfeber, gyllene möjlighet, falskt guld osv.
Dock är guld mycket sällsynt på jorden, och även den bästa guldfyndigheten innehåller ofta bara några gram guld per ton gruvd sten. Kombinerat med möjlig inblandning från lokala myndigheter och komplex geologi är investering i guldgruvor lika riskabelt som det kan vara lönsamt. Till exempel, i november 2024 blev ledande personer på guldföretaget Resolute Mining frihetsberövade av Malis regering på grund av en skattefråga, vilket skickade företagets aktier i en spiral.
Genom att erbjuda ett lättillgängligt finansiellt instrument som ger exponering mot dussintals guldgruvor på en gång, kan guld‑ETF:er hjälpa till att diversifiera denna risk.
Guldfokuserade börshandlade fonder (ETF:er)
*Obs: Måtten är angivna i USD och var korrekta vid skrivtillfället.*
1. SPDR Gold Trust
Färdigt den största guld‑ETF:n, skiljer sig SPDR från andra genom att den inte äger aktier utan faktiskt guld. Trusten äger 877 ton guld, vilket motsvarar guldreserverna i stora länder som Indien eller Japan.
Källa: World Gold Council
Med ett värde på 75 miljarder dollar är det med hela vägen den mest likvida guld‑ETF‑trusten, med mycket liten skillnad mellan priset en investerare betalar för GLD och spotpriset på guld. Detta kan faktiskt vara en lägre premie än fysiskt guld som en investerare kan ta emot i fysisk form, såsom guldtackor eller guldtackor.
ETF:ens storlek innebär också att den kan ha mycket låga förvaltningsavgifter, med en kostnadsprocent på endast 0,40 %.
Så detta är det närmaste investerare kan komma för att äga guld direkt utan att ta fysisk leverans. Dock ger den ingen avkastning, eftersom den inte är en investering i produktiva företags aktier. Den ger inte heller någon hävstång mot guldpriser.
2. VanEck Gold Miners ETF
Detta är en av de största guld‑ETF:erna fokuserade på guldgruvor, med 14,3 miljarder dollar i förvaltade tillgångar. Den har en låg nettoavgift på endast 0,51 %.
Dess tre största innehav är bland de största guldgruvorna i världen: Newmont, Agnico Eagle och Barrick Gold.
Därefter följer två av de största guldroyalties‑företagen, Franco Nevada och Wheaton Precious Metal. Royalties‑företag är finansiella bolag som ger icke‑utspädande investeringar till gruvföretag i utbyte mot en procentandel av framtida produktion på en gruva.
Källa: VanEck
Resten av ETF:ens största innehav är andra stora guldgruvföretag som Kinross Gold eller AngloGold Ashanti.
Detta gör GDX‑ETF:n till en bra ETF för att få exponering mot de främsta guldföretagen i världen, inklusive fokus på de största gruvorna och bästa jurisdiktionerna.
3. VanEck Junior Gold Miners ETF
Medan etablerade stora guldgruvor generellt är säkrare, är de också prissatta därefter. Tvärtom är juniorgruvor, en term för gruvföretag som ännu inte har påbörjat produktion, mer spekulativa och riskfyllda.
Detta beror på att mycket kan gå fel under de 10+ år som går mellan starten av ett gruvprojekt och första produktionen: miljötillstånd kan nekas, den faktiska geologin kan visa sig vara sämre än förväntat, inflation kan få byggkostnaderna att skjuta i höjden, mer kapital kan behöva tas in, vilket späder ut befintliga aktieägare, osv.
Om guldpriserna fortsätter att stiga medan juniorgruvor bygger sina gruvor kan detta bli mycket lönsamt, eftersom investerare köpt dem tidigt till ett rabatterat pris. Men naturligtvis, om guldpriserna kraschar, kan de nyetablerade gruvorna bli olönsamma, vilket kan skada deras aktiekurser kraftigt.
Så på många sätt är guldgruvor och ETF:er som GDXJ ett slags hävstångssatsning mot guldpriset.
Till skillnad från investering i enskilda juniorer ger ETF:en en diversifierad exponering som jämnar ut enskilda misslyckanden.
Som de flesta VanEck‑ETF:er är nettoavgifterna relativt låga på 0,52 %.
Kanske lite förvånande med tanke på namnet, inkluderar GDXJ:s största innehav några inte så juniora guld‑ och silverföretag som utvecklar nya projekt, till exempel:
- Pan American Silver Corp, ett företag som producerade 20,4 miljoner uns silver och 882 tusen uns guld år 2023. Det har dock stora prospekteringsprojekt i Mexiko och Guatemala, vilket på ett sätt kvalificerar det som en junior.
- Alamos Gold har en produktion på 570 tusen uns guld och har flera prospekteringsprojekt i Kanada och USA.
Sammanfattningsvis innebär innehavet av tillväxtfokuserade mindre aktiva guldgruvor att GDXJ, trots sitt namn, snarare är en mellanting mellan en mogen stor guldgruve‑ETF som GDX och en ETF som är helt inriktad på juniorgruvor.
4. Sprott Junior Gold Miners ETF
Denna ETF är mycket mer än GDXJ, som är en faktisk junior guldgruve‑ETF. Dess totala avgift är 0,5 %.
ETF:ens fem största innehav, som representerar 32,61 % av de totala tillgångarna, är:
- Bumi Resources Minerals Tbk PT (11,13 % av ETF:ens tillgångar), en indonesisk gruvoperatör som samlar alla icke‑kolgruvor i den större BUMI‑gruppen.
- Westgold Resources (5,59 %), en australiensisk guldgruva som bygger en guldgruva på över 400 tusen uns.
- New Gold (5,56 %), en kanadensisk guldgruva med två tillgångar i Ontario och British Columbia, har påbörjat produktionen och ökar fortfarande.
- Artemis Gold (5,18 %), en kanadensisk guldgruva som utvecklar Blackwater‑gruvan i British Columbia, med den första malmen producerad i november 2024,
- Centamin (5,15 %), en Afrika‑inriktad guldgruva med ett flaggskeppsprojekt i Egypten (Sukari‑guldgruvan) och tre andra potentiella gruvor (en i Egypten, två i Elfenbenskusten).
Denna ETF ger en mycket bredare geografisk diversifiering än andra, med närvaro i gränsmarknader som Indonesien eller Afrika som kan upplevas som för riskfyllda för de flesta investerare att göra någon direkt investering.
Genom att de flesta av ETF:ens investeringar endast utgör 2‑5 % av totalen ger detta en mycket stark diversifiering.
Den har också utnyttjat erfarenheten, kunskapen och nätverket från Sprott Asset Management, grundat av legenden inom gruvinvesteringar Eric Sprott, värd 1,1 miljarder dollar, som påstår att han har 90 % av sina tillgångar i guld och silver.
5. Franklin Responsibly Sourced Gold ETF
Gruvdrift, och särskilt guldgruvdrift, kan utföras på mindre etiska sätt på många platser i världen. Även om detta särskilt gäller för småskalig eller illegal gruvdrift, kan etablerade gruvföretag också ibland locka till sig oönskad kontrovers på grund av bristande styrning.
Denna relativt nyetablerade ETF syftar till att lindra sådana bekymmer för guldinvesterare genom att garantera att guldet som hålls av Franklin-fonden endast hämtas från LBMA‑ackrediterade raffinaderier. Därför måste dessa raffinaderier visa sina ansträngningar för att respektera miljön samt bekämpa penningtvätt, terroristfinansiering och människorättsövergrepp i enlighet med LBMAs riktlinjer för ansvarsfullt guld.
Fonden optimerar också sina kostnader genom att hämta guldet från NYSE Arca‑guldmarknaden.
