Monitoramento Perfeito: Empresas de Rastreamento de Saúde Vestíveis para Investir

Cuidados de Saúde no Seu Bolso

The miniaturização e a queda nos preços dos eletrônicos já nos proporcionaram navegação GPS, smartphones e conectividade onipresente. Um setor que tem ficado um pouco atrás é a saúde.

Está se tornando cada vez mais evidente, tanto para pacientes quanto para médicos, que mais dados de saúde são necessários para oferecer o melhor cuidado. Uma das maneiras mais fáceis é através de dispositivos vestíveis, que monitoram parâmetros de saúde continuamente todos os dias.

Esses dispositivos podem ser dedicados ao monitoramento de saúde ou desempenhar essas funções além de outras, como os smartwatches. Eles podem registrar movimentos diários, pressão arterial, frequência cardíaca, monitoramento do sono, níveis de oxigênio, etc. Outros dispositivos também podem monitorar dados médicos mais específicos para condições particulares, como a glicemia.

A maioria das empresas de vestíveis não atua exclusivamente em dispositivos de saúde, mas também fabrica outros tipos de eletrônicos.

A indústria é atualmente dominada por algumas gigantes de tecnologia. Embora possuam recursos e capacidades massivas, o monitoramento de saúde costuma ser um detalhe secundário para essas empresas.

Nos bastidores, alguns fabricantes especializados também tentam demonstrar que foco e dedicação às necessidades dos clientes podem superar a abordagem dispersa das gigantes de tecnologia.

The market for wearable medical devices é esperado que cresça 13,67% CAGR até 2027.

Melhores Ações de Rastreamento de Saúde Vestível Ações

1. Apple Inc.

AAPL Gráfico de preços

Apple (AAPL ) is best known for its iPhone smartphone series, as well as computers, laptops, tablets, and other consumer electronic products. It is also a leader in wearables, especially smartwatches.

O Health App que acompanha o Apple Watch pode monitorar seu sono, registrar medicamentos, registrar movimentos e atividades, medir audição, saúde cardíaca, saúde mental e muito mais.

A Apple também vende o termômetro inteligente Withings, que pode conectar-se a aplicativos de saúde e registrar todas as temperaturas medidas no dispositivo. A Apple também oferece Fitness+, proporcionando suporte para manter a forma e praticar um nível saudável de atividade física.

Fonte: Apple

A principal força da Apple neste mercado é sua conhecida capacidade de integração perfeita com outros dispositivos Apple. Isso reforça seu ecossistema e confere aos seus smartwatches capacidades adicionais que um produto independente pode ter dificuldade em replicar.

Apple Watch está atualmente detém quase 1/3 do mercado de smartwatches. Isso dá à Apple uma boa chance de permanecer uma marca líder no setor de monitoramento de saúde e lhe dá acesso a milhões ou até bilhões de dados de saúde das pessoas.

2. Alphabet Inc.

GOOGL Gráfico de preços

Another smartphone giant, Google (now Alphabet (GOOG )), is aggressively expanding in the health & fitness wearable markets through its Android operating system. The largest move in the segment was the 2021 acquisition of market pioneer FitBit.

Fonte: FitBit

Google é uma empresa muito rica e poderosa. Também tem tido dificuldades para sair de seu nicho principal de motor de busca e sistema operacional de smartphones. Preocupações sobre privacidade e seu tratamento de dados privados também são recorrentes na empresa.

So it may not be a complete surprise that the acquisition of FitBit and Google getting access to the users’ data has generated mixed reactions and even várias investigações por instituições oficiais como a União Europeia.  Some users also claim that FitBit products suffered from Google interference, including a remoção de aplicativos, conectividade com terceiros e a abertura geral que havia tornado o FitBit popular inicialmente.

No entanto, o FitBit é um produto muito popular. Estima-se que tenha vendido mais de 18 milhões de dispositivos em 2022, e em 2020, já havia alcançado o impressionante marco de 17,72% dos usuários adultos de internet nos EUA usando o Fitbit.

A empresa controladora do Google, Alphabet, também está ativa em outras frentes de saúde. Notavelmente possui a Verily, líder em “saúde de precisão”. A empresa tem, até agora, registrado prejuízos e parece estar buscando cortar custos. Ainda assim, o crescente conhecimento e experiência da Alphabet em dados de saúde provenientes da Verily pode se traduzir em inovação radical para seus vestíveis, algo que quaisquer outros fabricantes teriam que fazer em parceria com uma empresa de biotecnologia ou saúde para alcançar.

3. Samsung Electronics Co., Ltd.

PHG Gráfico de preços

Samsung’s wearable and health offerings closely mimic the ones of Apple with sua série Galaxy Watchs. It similarly covers heart rate, sleep, activity, etc…

Fonte: Samsung

Embora fique atrás da Apple, a Samsung não é um concorrente fraco, tendo ficado em 2^º lugar nas vendas de smartwatches na maioria dos trimestres nos últimos anos.

Mais uma vez, similar à Apple, a empresa tem muitas atividades, das quais os smartwatches são apenas uma entre muitas, com smartphones dobráveis sendo a mais recente inovação da empresa coreana e ocupando o #1 em remessas globais de smartphones por volume.

A Samsung está muito preocupada com sua estratégia para vestíveis para transformar os smartwatches em “uma experiência de saúde personalizada e holística”. Isso inclui cultivar melhores hábitos de estilo de vida em torno do sono e do exercício, indo além do simples monitoramento de dados de saúde.

4. Koninklijke Philips N.V.

PHG Gráfico de preços

Philips is a well-known small electronics consumer brand (shavers, electric toothbrushes), equally active in healthcare. It was the #1 for MedTech patent filing in Europe for 2022.

A Philips é uma marca de eletrônicos de consumo bem conhecida (aparadores, escovas de dentes elétricas), igualmente ativa na área de saúde. Foi a #1 em registro de patentes MedTech na Europa em 2022.

Está ativa em produtos médicos conectados, desde vestíveis até imagens, respiradores ou robôs médicos. A empresa também atua em semicondutores (incluindo tecnologia maglev) e alta tecnologia/robótica/automação.

Fonte: Philips

Os vestíveis da Philips oferecem métricas cardíacas, respiratórias e de atividade. Seus sensores podem ser integrados a smartwatches, monitores de saúde, patches médicos e rastreadores de atividade.

Em relação aos vestíveis, a Philips favorece uma solução de parceria, onde desenvolve para terceiros seus dispositivos médicos IoT (Internet das Coisas) totalmente compatíveis com o restante das soluções da Philips. Nesse contexto, oferece aos clientes prototipagem, consultoria regulatória, desenvolvimento de produto de ponta a ponta e produção em escala industrial.

A empresa deseja criar um ambiente de saúde digital totalmente integrado, onde sensores correspondam a dispositivos, e então usar múltiplas soluções de conectividade para integrar à solução Philips HealthSuite Cloud e permitir análises de dados aprofundadas.

Fonte: Philips

No 2T 2023, a Philips aumentou as vendas em 9% ano a ano, totalizando US$ 4,5 bilhões, e 1,82 bilhão de pessoas foram diretamente impactadas pelos produtos da Philips.

Sendo frequentemente um fornecedor da indústria MedTech, a Philips não é tão visível no setor quanto outras empresas mais proeminentes. No entanto, é especialista em construir dispositivos eletrônicos de alto desempenho e sensores, frequentemente avançando o que é possível em seu nicho de saúde e vestíveis.

Com os vestíveis cada vez mais integrados à saúde e fazendo parte de protocolos médicos, podemos esperar que o segmento de Saúde da Philips seja uma parte crescente do conglomerado.

5. Garmin Ltd.

GRMN Gráfico de preços

Garmin is a leader in outdoor electronics, with an initial offering of GPS and navigation tools (automobile, marine, and planes), now expanded to fitness and health monitoring.

A Garmin é líder em eletrônicos para atividades ao ar livre, com uma oferta inicial de ferramentas de GPS e navegação (automóveis, marítimo e aviões), agora expandida para monitoramento de fitness e saúde.

Fitness represents 23% of the company’s revenues and 10% of operating income, mostly driven by smartwatches.

O segmento de fitness representa 23% da receita da empresa e 10% do lucro operacional, principalmente impulsionado pelos smartwatches.

Fonte: Garmin

Enviou 15 milhões de dispositivos em 2022, totalizando US$ 4,86 bilhões em receitas.

Garmin offers um ecossistema completo de dados de saúde para pesquisadores, helping fields as different as research about sono, depressão, tratamentos de câncer, saúde das mulheres, or even condução sonolenta.

Os investidores ficarão interessados em saber que a empresa está livre de dívidas, gerou um lucro operacional de US$ 1,03 bilhão e pagou US$ 679 milhões em dividendos em 2022.

A Garmin pode não ser uma gigante da tecnologia, mas está extremamente focada no público de atividades ao ar livre e fitness, fazendo metade de sua renda além da navegação. Esse setor também é a principal área de crescimento da empresa, com o segmento provavelmente se tornando a principal fonte de receita no futuro.

The reputation of Garmin for sturdy, high-quality, and useful outdoor products converts well into the fitness and health segment. Interestingly, lidera no segmento premium, with the greatest market share in the >$500 price range, beating Apple here despite it usually dominating the high-price segment of its markets of smartphones, computers, and tablets.

Portanto, a Garmin pode estar confinada ao nicho de entusiastas de fitness e esportes, dispostos a pagar mais pela mais alta qualidade e por uma marca dedicada. Isso, no entanto, pode ser uma atividade muito lucrativa e pode fazer o investimento na Garmin compensar para seus acionistas.

6. DexCom, Inc.

DXCM Gráfico de preços

While health monitoring is often synonymous with smartwatches, such devices cannot yet handle some health data and conditions. One such case is diabetes. This is a quickly growing health condition driven by the rise in obesity and sedentary lifestyles. Just between 2019 and 2021, global expenditure for diabetes grew from $760B to $966B.

Embora o monitoramento de saúde seja frequentemente sinônimo de smartwatches, esses dispositivos ainda não conseguem lidar com alguns dados e condições de saúde. Um caso é a diabetes. Essa é uma condição de saúde que cresce rapidamente, impulsionada pelo aumento da obesidade e estilos de vida sedentários. Apenas entre 2019 e 2021, os gastos globais com diabetes cresceram de US$ 760 bilhões para US$ 966 bilhões.

Fonte: Dexcom

A empresa está crescendo rapidamente, tendo dobrado sua força de vendas em 2021, e está se expandindo internacionalmente ao obter reembolso em novos países, uma combinação de revendedores globalmente e entrada direta em mercados estratégicos.

Fonte: Dexcom

Quando se trata de condições graves e que ameaçam a vida, as barreiras de entrada para vestíveis podem ser consideráveis. Os requisitos regulatórios são muito mais altos, é necessária mais expertise médica, e os pacientes geralmente confiam nas opiniões de seus médicos, cuja confiança pode ser difícil de conquistar. A necessidade de reembolso por seguros públicos ou privados também é outro problema.

Isso cria um nicho forte para empresas especializadas como a DexCom (DXCM ), que pode aproveitar sua expertise e rede para dominar seu mercado doméstico de monitoramento de diabetes. Assim, embora o monitoramento holístico de saúde a partir de um smartwatch ou smartphone possa ser o futuro, ainda falta muito tempo para que essa visão se torne realidade, e empresas como a DexCom têm mais chances de serem lucrativas nesse meio tempo. E eventualmente se tornarão um alvo principal para fusão ou aquisição por empresas de dispositivos vestíveis mais generalistas.

7. OMRON Corporation

Omron is a Japanese company active in the sensors sector in multiple industries, from healthcare to industrial automation, energy, and infrastructure. Healthcare is the company’s second-largest segment, with $37.7M in revenues in Q1 2023 compared to a total of $184M. The segment grew 16.9% year-to-year, far quicker than any other company.

A Omron é uma empresa japonesa ativa no setor de sensores em múltiplas indústrias, desde saúde até automação industrial, energia e infraestrutura. A saúde é o segundo maior segmento da empresa, com US$ 37,7 milhões em receitas no 1T 2023, comparado a um total de US$ 184 milhões. O segmento cresceu 16,9% ano a ano, muito mais rápido que qualquer outra empresa.

Fonte: Omron

No segmento de saúde, a Omron é a marca #1 recomendada por cardiologistas na UE para monitores de pressão arterial domésticos. A empresa vende monitores de pressão, EKGs, termômetros, nebulizadores, balanças e dispositivos elétricos de alívio da dor no segmento de saúde.

Seu produto, HeartGuide, também é o primeiro smartwatch vestível a monitorar a pressão arterial enquanto monitora padrões de sono e rastreia a aptidão física.

Similarmente à DexCom, pacientes que sofrem de condições cardíacas desejarão um produto dedicado para monitorar sua saúde, idealmente um recomendado por seus cardiologistas.

A saúde é um negócio em crescimento para a Omron, com sua liderança na medição de pressão arterial possivelmente se expandindo para outras aplicações cardiológicas. No geral, a Omron pode capitalizar seu know-how técnico das aplicações industriais e expandi-lo para a saúde, proporcionando à empresa um novo espaço para crescimento contínuo.

8. Masimo Corporation

Masimo is a health-tracking company with products in the hospital and at home. This includes 200 million patients a year around the world monitored by Masimo SET pulse oximetry, by far the main driver of the company’s revenue for now.

A Masimo é uma empresa de rastreamento de saúde com produtos para hospitais e residências. Isso inclui 200 milhões de pacientes por ano ao redor do mundo monitorados pela oximetria de pulso Masimo SET, de longe o principal motor da receita da empresa atualmente.

It is also present in the home audio market, with smart speakers and HiFi systems.

Também está presente no mercado de áudio residencial, com alto-falantes inteligentes e sistemas HiFi.

Its healthcare offer is rather large, including um relógio de rastreamento de saúde de US$ 499, monitor avançado de bebê “Stork” (in the shape of a baby shoe), oxímetro, termômetro vestível, or dispositivos de retirada de opioides sem uso de tapetes, as well as uma ampla gama de monitores de saúde hospitalares.

Fonte: Masimo

A empresa vê sua oportunidade de levar para casa uma qualidade de monitoramento de saúde nível hospitalar, como ilustrado por seu monitor de bebê que verifica pulso e oximetria. Na maioria de seus verticais de produto, a Masimo vê uma oportunidade de crescimento anual de longo prazo de 20%.

A presença muito forte da Masimo nos hospitais lhe confere a rede e reputação para continuar expandindo sua oferta para produtos domésticos.

O preço das ações da empresa aumentou massivamente durante a pandemia antes de despencar como muitas outras ações de saúde. Isso pode representar uma oportunidade para investidores dispostos a ver o potencial de uma grande marca de saúde ao consumidor, em vez de uma empresa de oxímetros hospitalares de nicho como a Masimo.

9. iRhythm Technologies, Inc.

IRTC Gráfico de preços

iRhythm (IRTC ) is a health monitoring company focusing on heart monitoring, especially ECG.

A iRhythm é uma empresa de monitoramento de saúde focada no monitoramento cardíaco, especialmente ECG.

The company has grown rapidly, with revenues growing >30% CAGR in the last 5 years. It serves 1.5 million patients globally, representing 28% of the core U.S. ambulatory cardiac monitoring market.

A empresa cresceu rapidamente, com receitas crescendo >30% CAGR nos últimos 5 anos. Atende 1,5 milhão de pacientes globalmente, representando 28% do mercado central de monitoramento cardíaco ambulatorial dos EUA.

This 6 million people market is only part of the company target, with another 26 million people that could be potential users of iRythm, possibly poorly diagnosed or undiagnosed, with further expansion possible in the field of sleep heart failure, apnea, hypertension, and international markets. International markets would represent an immediate TAM (Total Addressable Market) in ECG of 5+ million people in specific prioritized markets, as much as the current US market.

Esse mercado de 6 milhões de pessoas é apenas parte do alvo da empresa, com outros 26 milhões de pessoas que poderiam ser usuários potenciais da iRhythm, possivelmente mal diagnosticados ou não diagnosticados, com expansão adicional possível nos campos de insuficiência cardíaca do sono, apneia, hipertensão e mercados internacionais. Os mercados internacionais representariam um TAM imediato (Mercado Endereçável Total) em ECG de mais de 5 milhões de pessoas em mercados prioritários específicos, tanto quanto o mercado atual dos EUA.

Fonte: iRythm

A iRhythm fez um lançamento limitado de seu Zio Monitor em 2023, um biossensor vestível e plataforma digital que é 72% menor e 62% mais leve, aumentando consideravelmente o conforto do paciente. O desempenho inicial de vendas tem sido forte, e um lançamento comercial nos EUA está previsto para o final de 2023.

A empresa também está avaliando atualmente o potencial de uma oferta de smartwatch e planeja lançar estudos clínicos em 2024.

A iRhythm cresceu para se tornar dominante em seu campo de monitoramento ECG através de tecnologia e design superiores, incluindo a interface do usuário. Possui amplo espaço para continuar crescendo nesse mercado por meio da expansão internacional e aprofundamento da penetração no mercado dos EUA. Também pode expandir seu TAM ao direcionar pacientes ainda não diagnosticados, mas suspeitos de arritmia cardíaca.

No conjunto, isso faz da iRhythm uma empresa em crescimento na indústria de vestíveis de saúde, focando na expansão em vez da lucratividade imediata.

10. Biotricity, Inc.

BTCY Gráfico de preços

Biotricity’s product line is focused on real-time recording of cardiac data. This includes ECG and home monitoring, a remote patient consultation platform , and cardiac disease management software. Each of those has a massive TAM, with more than $43B in total.

A linha de produtos da Biotricity está focada no registro em tempo real de dados cardíacos. Isso inclui ECG e monitoramento domiciliar, uma plataforma de consulta remota ao paciente, e software de gerenciamento de doenças cardíacas. Cada um deles possui um TAM massivo, com mais de US$ 43 bilhões no total.

Fonte: Biotricity

A Biotricity ainda é uma empresa muito recente, em estágio inicial de comercialização de seu produto. Até agora, conseguiu incorporar 2.198 médicos em sua rede, com uma taxa de retenção de clientes de 98% e múltiplos prêmios de inovação.

A Biotricity é notavelmente ambiciosa, buscando construir uma empresa de vestíveis de monitoramento cardíaco e um ecossistema clínico completo integrando os dados coletados em uma solução de software. Ao fazer isso, ajudaria médicos e enfermeiros a oferecer melhor assistência, inclusive por meio da telemedicina.

Isso a torna uma ação de startup, e investidores na Biotricity desejarão monitorar de perto o impulso da empresa, a taxa de queima de capital e o caixa disponível.

No 2T 2023, a empresa aumentou as receitas em 50% ano a ano, para US$ 3 milhões, mas também registrou um prejuízo líquido maior que suas receitas. Provavelmente precisará de capital novo nesta fase de rápido crescimento, portanto os acionistas devem esperar algum nível de diluição no futuro.