Michael Pinkus, CFO da Bitbond – Série de Entrevistas

Michael Pinkus é o CFO da Bitbond, uma empresa que melhora radicalmente a emissão, liquidação e custódia de instrumentos financeiros com a ajuda da tecnologia blockchain e tokenização.

Você começou sua carreira como advogado tributário e depois passou 14 anos no banco IKB. O que inspirou a mudança de carreira para se juntar à equipe da Bitbond?

Enquanto trabalhava como advogado em tributação e finanças estruturadas, percebi que os banqueiros eram a força criativa por trás das transações em que eu estava envolvido. Então, depois de alguns anos, deixei o direito e me tornei banqueiro. Grande parte da capacidade de inovar desapareceu após a crise financeira global. Foi então que comecei a observar mais de perto startups e fintechs. Foi também nessa época que conheci o fundador da Bitbond, Radko Albrecht. Após um curto período em outra startup, Radko me perguntou se eu gostaria de me juntar à Bitbond como CFO. A Bitbond havia crescido a ponto de precisar fortalecer sua rede institucional. Reconheci em Radko um verdadeiro visionário e um líder que lidera pelo exemplo, algo que pode ser muito raro no mundo das startups. Aproveitei a oportunidade e nunca me arrependi.

Você poderia nos contar a história da gênese da Bitbond?

A Bitbond foi fundada em 2013 como um marketplace global que utiliza a tecnologia blockchain para facilitar empréstimos P2P para PMEs. Em 2019, a Bitbond realizou a primeira oferta regulada de token de segurança (STO) na Europa com um prospecto aprovado pela BaFin (o regulador alemão). O objetivo inicial era diversificar nosso financiamento e apoiar ainda mais o desenvolvimento da plataforma.

Esta foi a primeira de várias transações inovadoras de DLT. Muito rapidamente nossa rede de contatos começou a solicitar o licenciamento da tecnologia de tokenização da Bitbond. Percebemos rapidamente que a demanda era enorme e a oferta de tecnologia de token não era. Então, mudamos de direção e nos tornamos um provedor SaaS de marca branca de tecnologia blockchain, principalmente para bancos, emissores frequentes e outras instituições financeiras, projetado para melhorar o ecossistema dos mercados de capitais.

A missão da Bitbond é melhorar drasticamente a emissão, liquidação e custódia de valores mobiliários e outros ativos, oferecendo produtos tecnológicos baseados em blockchain para capacitar bancos, instituições financeiras e emissores frequentes. Os módulos de soluções oferecidos consistem em custódia de ativos digitais, tokenização de ativos e pagamentos on-chain. Como fornecemos nossa tecnologia como solução de marca branca, as instituições financeiras mantêm controle total sobre o produto tecnológico integrado em sua infraestrutura.

Você poderia descrever o ecossistema da Bitbond e como funciona o processo de emissão de títulos?

O processo tradicional de emissão de títulos é complicado, altamente técnico, e envolve muitos intermediários, cada um recebendo suas taxas, o que adiciona complexidade e retarda o processo. Em outras palavras, o processo de emissão atual é demorado e custoso.

Com o STO da Bitbond em 2019 e, de fato, com qualquer das plataformas de token que construímos para nossos clientes, conseguimos aproveitar a confiança e segurança que a tecnologia blockchain oferece, para desenvolver um produto que atende investidores globalmente e mostrar ao mercado que qualquer emissor pode assumir total responsabilidade pelo processo de emissão em todas as partes da cadeia de valor, sem a necessidade de intermediários. Com um clique, os investidores recebem seu token de segurança designado, que representa a propriedade do título, e os pagamentos de cupons são realizados instantaneamente e automaticamente.

Nos mercados financeiros, os ativos digitais (valores mobiliários tokenizados, bem como criptomoedas) oferecem ganhos substanciais de eficiência: fluxo de investidores digital de ponta a ponta, menos intermediários, menor custo e complexidade, transferibilidade global, liquidação instantânea e liquidez secundária. O ecossistema da Bitbond consiste em 3 módulos: tokenização de ativos, custódia de ativos digitais e liquidação de pagamentos on-chain; fornecemos essas soluções tecnológicas como marca branca para clientes institucionais financeiros.

Alguns de nossos clientes incluem o Standard Chartered (STD.DE ) Bank e a empresa DAX 30, Vonovia, que recentemente emitiu o título tokenizado VNA1 usando a tecnologia da Bitbond, bem como o primeiro banco emissor de uma stablecoin atrelada ao euro em uma blockchain pública sem permissão, o Bankhaus von der Heydt.

Em 2019, a Bitbond realizou o primeiro STO da Alemanha; por que a Bitbond optou pela rota do STO em vez de financiamento tradicional ou mesmo um ICO?

Em 2017/18, uma onda de ICOs dominava o mercado. No entanto, sem a devida supervisão regulatória para proteger os investidores, muitas delas acabaram prometendo demais e entregando de menos. Isso impactou negativamente a reputação do blockchain.

Como provedores e usuários pioneiros da tecnologia blockchain, estávamos dedicados a provar que essa tecnologia funciona perfeitamente tanto para grandes quanto para pequenas empresas em escala global. Decidimos desde cedo que um valor mobiliário tokenizado sob um prospecto europeu completo proporcionaria aos investidores o elemento de confiança que precisariam após o desastre dos ICOs. E, ao emitir um instrumento regulado, com a aprovação do regulador alemão, pudemos reativar uma base de investidores de varejo. O token de segurança BB1 passou de uma forma de diversificar nosso financiamento para uma plataforma de lançamento de um novo modelo de negócios.

Como você compararia o ecossistema de blockchain e tokens de segurança na Alemanha com o resto da Europa?

Com a publicação de sua estratégia de blockchain em 2019, a Alemanha focou em acelerar a adoção de produtos baseados em blockchain em seus mercados financeiros. Novas leis foram introduzidas pelo governo alemão. Em 2020, a custódia de criptoativos para terceiros tornou-se uma atividade regulada, e o projeto de lei de valores mobiliários eletrônicos eWpG criará, na primeira metade deste ano, um marco legal para valores mobiliários tokenizados e eliminará a necessidade de um CSD nas emissões padrão de títulos. Ambos são passos enormes rumo à adoção de um ecossistema de blockchain e tokens de segurança. Mais apoio vem do lado regulatório, onde o regulador alemão (BaFin) tem se mostrado aberto à inovação e sua aplicação nos mercados regulados. No final, comparado a outros países europeus, a Alemanha se tornou uma das líderes na adoção de tokens de segurança blockchain, junto com Luxemburgo, França e Suíça.

A UE tem considerado gradualmente a tecnologia blockchain como uma solução holística para muitos obstáculos presentes na indústria de serviços financeiros atual e além. No ano passado, vimos a primeira iteração do regulamento Markets in Crypto Assets (MiCA) e do regime piloto.

Qual é a sua visão sobre tokens de segurança/ativos digitais nos próximos cinco anos?

Tokens de segurança e a tokenização de ativos são o futuro dos mercados de capitais, quase todos os banqueiros com quem converso me dizem isso. A tokenização traz eficiência dramática e redução de custos aos mercados financeiros. Estamos vendo uma demanda cada vez maior das instituições financeiras quanto à implementação de blockchain & DLT em seus sistemas; essa demanda só aumentará nos próximos 5 anos. As expectativas também vêm dos clientes bancários. Clientes de varejo, HNWI e institucionais esperam ter a conveniência de custódia de ativos digitais, emissão e negociação de tokens e a possibilidade de experimentar entrega em tempo real contra pagamento por meio de pagamentos on-chain (stablecoins emitidas por bancos).

Você está programado para ser palestrante no próximo Security Token Summit; sobre o que você falará?

No Security Token Summit, meu painel tem o título “Quais Grandes Desafios & Oportunidades Estão à Frente para a Adoção de Valores Digitais?” A maioria dos grandes bancos com os quais trabalhamos dirá que questões legais e regulatórias são os maiores obstáculos, não a tecnologia. Outro problema é a interoperabilidade entre protocolos, que já estamos abordando nos produtos que a Bitbond está desenvolvendo.

Há algo mais que você gostaria de mencionar sobre a Bitbond?

Em janeiro, a Vonovia se tornou a primeira empresa DAX30 a emitir um título baseado em blockchain (token VNA1) em uma blockchain pública sem permissão. O token de segurança com vencimento de 3 anos foi oferecido através do marketplace da Firstwire, onde a Bitbond fornece a tecnologia de tokenização. A Vonovia é uma das maiores empresas da Alemanha em capitalização de mercado.

No ano passado, o Bankhaus von der Heydt fez parceria com a Bitbond para emitir a primeira stablecoin em euros emitida por banco, após se qualificar para se tornar custodiante de ativos digitais no ano anterior. Estes são apenas alguns exemplos dos clientes de classe mundial com os quais a Bitbond trabalha.

Obrigado pela ótima entrevista, para saber mais os leitores devem visitar Bitbond.

Se os leitores desejam ouvir Michael Pinkus falar no painel “Quais Grandes Desafios & Oportunidades Estão à Frente para a Adoção de Valores Digitais?” eles devem participar do Security Token Summit.

O Security Token summit será transmitido ao vivo em Securities.io: Mar 25, 8:00am – 6:55pm (PDT).