Liquity (LQTY) Dispara, Registrando um Notável Crescimento de 23%

Os preços das criptomoedas caíram na segunda‑feira, com o preço do Bitcoin recuando para cerca de US$ 27.350 e o Ether chegando a US$ 1.560. Mas, desde então, o mercado se recuperou e, no momento da redação, o BTC está sendo negociado a US$ 27.637, e o Ether está sendo negociado a US$ 1.586, enquanto a capitalização total do mercado cripto está em US$ 1,11 trilhão.

Essa queda nos preços das criptomoedas levou a 41.185 traders a serem liquidados por US$ 112,83 milhões nas últimas 24 horas, segundo a Coinglass. A maior ordem de liquidação única ocorreu na Binance para ETHBUSD, avaliada em US$ 4,53 milhões.

À medida que os preços das criptomoedas despencaram, US$ 100 milhões em posições longas, traders que apostavam que os preços subiriam, foram eliminados, sendo esse o maior volume de liquidações longas em um dia desde 11 de setembro.

Depois que o Bitcoin chegou perto de desafiar uma máxima de dois meses acima de US$ 28.400 durante o fim de semana, os vendedores dominaram esta semana. Essa recente movimentação de preços no mercado cripto ocorreu em conjunto com quedas modestas nos mercados de ações globais e aumento dos preços do petróleo devido à renovada turbulência no Oriente Médio.

O conflito Israel‑Hamas se estendeu ao seu quarto dia na terça‑feira, e temores de que o conflito se espalhe para estados vizinhos, como o Irã, estão impactando os preços do petróleo, pois podem interromper o suprimento. O petróleo bruto WTI subiu acima de US$ 86 por barril.

A volatilidade do mercado tende a aumentar durante crises geopolíticas, e os investidores costumam abandonar ativos de risco, ou seja, cripto e ações, em favor de ativos de refúgio seguro, como o dólar e o ouro, que dispararam em valor. Contudo, o impacto do conflito pode não durar muito, pois dados passados sugerem que, após a incerteza inicial, o mercado de ações começa a se tornar positivo após três meses.

Com o Bitcoin correlacionado ao índice S&P 500 index, pode‑se esperar que o Bitcoin também apresente volatilidade no curto prazo. Como vimos, o preço do Bitcoin caiu 2,8% desde que a guerra Israel‑Palestina começou no sábado, mas está lentamente retornando ao seu nível anterior.

Para o Ether, não foram apenas as oscilações macro que fizeram seus preços caírem. A Ethereum Foundation vendeu US$ 2,7 milhões em tokens ETH na DEX Uniswap, o que fez o preço do ETH em relação ao BTC cair para um novo mínimo de 15 meses de 0,0567. No momento da redação, o ETHBTC está em 0,575, abaixo do máximo de 2023 de 0,0780.

A carteira pertencente à Ethereum Foundation vendeu uma parte de seus tokens alocados. Segundo dados da Arkham, a carteira, rotulada como “Grant Provider”, trocou mais de 1.700 ETH por US$ 2,7 milhões em USDC na segunda‑feira. Em abril de 2022, a Fundação, que desenvolve aplicações e programas para a rede Ethereum, possuía quase US$ 1,29 bilhão em Ether e cerca de US$ 300 milhões em investimentos não cripto.

Isso também ocorre após os ETFs de futuros de Ether terem sido lançados nos EUA em outubro, mas não ganharam muita tração. Isso indica “uma demanda institucional muito baixa para adicionar exposição ao Ether”, disse Vetle Lunde, analista sênior da K33 Research.

Além disso, o desempenho do Bitcoin no ano (YTD), que atingiu 90% em julho, desde então esfriou para 67%, enquanto a tendência de alta de 77% do Ether em abril está agora em apenas 32%.

Com isso, a dominância do Bitcoin, sua participação no mercado de criptomoedas, está subindo a níveis não vistos desde 2021. A maior criptomoeda atualmente representa 48,5% do valor de US$ 1,1 trilhão do mercado cripto, acima dos 38% no início de 2023, segundo a CoinGecko. Se analisarmos o desempenho passado do Bitcoin em outubro, o ativo cripto tem, em média, aumentado 24% no mês ao longo da última década.

Esse crescente interesse no rei das criptos faz sentido nos tempos voláteis atuais, o que, segundo a empresa de serviços de investimento em cripto Matrixport, é “melhor que ouro digital”.

Em seu relatório desta semana, a Matrixport observou que a demanda por Bitcoin como reserva digital de valor, semelhante ao metal precioso, foi uma grande razão para o crescimento da popularidade da criptomoeda. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin de US$ 540 bi equivale a 10,8% da capitalização de mercado do ouro financeiro físico.

É por isso que a potencial aprovação de um ETF Spot de Bitcoin nos EUA poderia gerar entradas de US$ 20 a 30 bilhões, potencialmente desencadeando um grande rally na criptomoeda, disse o relatório. Os ETFs de ouro são avaliados em US$ 200 bilhões. A Matrixport ainda destaca que o Bitcoin realmente tem uma vantagem sobre o ouro, pois não apenas armazenar ativos no metal precioso é “fora de moda” na era digital atual, como também traz “restrições significativas ao atravessar fronteiras”.

“Portanto, considerando o estado atual dos desenvolvimentos tecnológicos, os papéis principais do bitcoin provavelmente serão como reserva de valor semelhante ao ouro e como um ativo financeiro especulativo,” escreveu Markus Thielen, chefe de pesquisa da Matrixport.

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Um Olhar sobre Altcoins com LQTY em Foco 

Enquanto as principais (BTC e ETH) se recuperaram, e quanto às criptomoedas alternativas? As altcoins também estão apresentando alguns ganhos, com Tezos liderando entre as 100 principais criptos com 8% de alta nas últimas 24 horas, seguida por ATOM com mais de 4% de ganho, enquanto XDC, OKB e KLY subiram 1,1% nesse período.

Agora, entre as 200 principais criptos, LQTY teve um bom desempenho no último mês. Em 12 de setembro, LQTY estava sendo negociado em torno de US$ 0,73 e, em cerca de um mês, o preço subiu mais de 100%. Esta semana, o token está em alta de 23,5% ao alcançar US$ 1,48 na terça‑feira. Contudo, o token está atualmente 98,9% abaixo de seu pico de quase US$ 147 em abril de 2021.

No momento da redação, LQTY está sendo negociado a US$ 1,46, com um volume de negociação de US$ 150 milhões nas últimas 24 horas, um aumento de 69% em relação ao dia anterior.

LQTY é um token com capitalização de mercado de US$ 135,8 milhões que começou 2023 em torno de US$ 0,575 e, em meados de março, ultrapassou US$ 3,30. Isso representa um rally de cerca de 500%. Durante o primeiro trimestre deste ano, vários desenvolvimentos ocorreram e ajudaram a impulsionar o preço do LQTY.

Em fevereiro, a maior exchange de criptomoedas do mundo, a Binance, listou o token e abriu negociação para os pares spot LQTY/BTC e LQTY/USDT. Atualmente, o par LQTY/USDT na Binance representa 31% do volume total do ativo.

Em março, o token ganhou enorme interesse após o caos causado pelo despegamento da segunda maior stablecoin, o USDC da Circle, que fez o USDC despencar para mínimas de vários anos. Isso resultou em uma vitória para a plataforma descentralizada onde os empréstimos são feitos no token principal do protocolo, LUSD. A stablecoin manteve sua paridade com o dólar na época, enquanto o token secundário do projeto cripto, LQTY, registrou uma alta impressionante, e as carteiras que detinham a stablecoin LUSD subiram cerca de 10% em menos de dez dias.

Na época, o token também se beneficiou da ordem do regulador de Nova Iorque para que a Paxos deixasse de cunhar sua criptomoeda centralizada atrelada ao dólar, o BUSD. Isso gerou temores de uma repressão regulatória ao ecossistema mais amplo de stablecoins centralizadas, ressaltando a necessidade de stablecoins descentralizadas e resistentes à censura, como o LUSD da Liquity.

Os últimos 18 meses não foram bons para as stablecoins, pois a capitalização total desses ativos caiu 35%, para US$ 124 bilhões, desde o pico de maio do ano passado de US$ 189 bilhões, segundo o provedor de dados cripto DeFiLlama.

Após o colapso do Terraform no ano passado e de sua stablecoin nativa UST, a participação de varejo praticamente desapareceu e, como resultado, volume e liquidez desapareceram. Os volumes diários de negociação atualmente estão em US$ 50 bilhões, enquanto no mercado altista de 2021 estavam entre US$ 150‑300 bilhões. Sem mencionar que o rendimento do Tesouro dos EUA tem disparado, atingindo máximas decenais.

Atualmente, o mercado de stablecoins está altamente concentrado, com o USDT da Tether representando 67,55% dele, e, somados ao USDC, DAI, TUSD e BUSD, todos eles representam mais de 95% da capitalização total do mercado.

No que diz respeito ao LUSD da Liquity, ele é a 12ª maior stablecoin com capitalização de mercado de pouco mais de US$ 241 milhões, representando apenas 0,195% do total do mercado de stablecoins. A capitalização de mercado do LUSD também tem diminuído desde o final de agosto, quando estava em US$ 300 milhões. O ano anterior foi bom para a stablecoin, pois no início de 2023 sua capitalização era de cerca de US$ 180 milhões. Foi durante o mercado altista de 2021 que a capitalização do LUSD atingiu seu pico de US$ 1,55 bilhão em maio.

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Liquity: Um Protocolo de Empréstimo Descentralizado

Fundado por Robert Lauko e Rick Pardoe, o whitepaper e o token LQTY da plataforma foram lançados em abril de 2021.

LQTY é o token nativo do protocolo de empréstimo descentralizado e tem um suprimento máximo de 100.000.000 de tokens. O token alimenta o protocolo Liquity e é usado para incentivar os primeiros adotantes e frontends. O Operador de Frontend fornece uma interface web ao usuário final, permitindo que ele interaja com o protocolo. Além disso, os detentores de LQTY podem fazer staking de seus tokens para ganhar uma parte das taxas geradas pelas redenções de LUSD e emissão de empréstimos.

O funcionamento da plataforma consiste em usuários depositarem ETH no protocolo como garantia e tomarem empréstimos em LUSD. O tomador precisa manter uma taxa de colateral mínima de apenas 110%. Não há taxa de juros variável para obter empréstimos na Liquity, mas sim uma taxa única. Um Trove é onde o usuário pode obter e manter seu empréstimo, que está vinculado a um endereço Ethereum.

A Liquidity atualmente possui US$ 597,8 milhões em valor total bloqueado (TVL), acima dos US$ 411,37 milhões no início de 2023, mas abaixo do pico de US$ 4,5 bilhões em maio de 2021, segundo a DeFiLlama. Além disso, 40 mil ETH, equivalentes a cerca de US$ 65 milhões, foram apostados. O protocolo está atualmente ganhando US$ 7,43 milhões em taxas anualizadas.

Em seu relatório do segundo trimestre de 2023, o protocolo observou que, após registrar mínimas históricas em TVL, oferta de LUSD e número de Troves no segundo trimestre de 2022, a Liquity tem se aproximado dos números pré‑mercado de baixa. Durante esse período, a oferta de LUSD na Optimism cresceu para 7,9 milhões e atingiu 8 milhões na Arbitrum. Além disso, o LUSD aventurou‑se em seu primeiro rollup de conhecimento zero, o zkSync.

A equipe da Liquity observou que, mesmo durante o mercado de baixa, o LUSD manteve sua paridade graças aos chicken bonds, liquidez concentrada e usuários que migraram para L2 e venderam LUSD para outras stablecoins, contribuindo para uma paridade progressivamente mais firme ao longo do segundo trimestre.

Durante esse período, a Dopex juntou‑se à Olympus, Synthetix e a outras tesourarias DAO maduras para adicionar LUSD aos seus ativos. Chicken Bonds é o novo protocolo irmão da Liquity que também começou a ganhar tração à medida que garantias geradoras de rendimento ganharam destaque no DeFi, em grande parte devido a protocolos construídos sobre ETH em staking. Enquanto isso, o número de Troves aumentou em 170 no segundo trimestre, continuando a tendência de alta iniciada no segundo trimestre de 2022, e os Troves ativos atingiram 1.220, apenas 6% abaixo da marca histórica.

“A Liquity continua a fazer o que faz de melhor, fornecendo uma stablecoin descentralizada e robusta e um local para detentores de ETH tomarem empréstimos contra seus ativos a baixo custo,” observou o protocolo na época.

Atualmente, a equipe da Liquity está se preparando para o Liquity V2, programado para disponibilidade pública em 2024. No final de julho, a equipe anunciou que está desenvolvendo um produto alternativo que visa resolver o trílogo das stablecoins: descentralização, estabilidade e escalabilidade.

Enquanto a Liquity v1 pioneira os limites de paridade rígida entre US$ 1 e US$ 1,10 ao introduzir a capacidade de resgate e reduzir os requisitos de colateral, a Liquity v2 introduzirá proteção de principal para manter as perdas sob controle durante quedas de mercado e um mercado secundário no sistema para minimizar responsabilidades decorrentes da proteção de principal.

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Considerações Finais

Embora os preços estejam enfrentando incertezas, os fundos de investimento em ativos digitais registraram suas maiores entradas desde julho. As entradas na segunda semana totalizaram US$ 78 milhões, com os fundos de Bitcoin representando a maior parcela, US$ 43 milhões. Os volumes de negociação de Bitcoin também aumentaram 16% na semana passada.

Em outros lugares, pesquisas recentes revelam que a captação de recursos em cripto no terceiro trimestre de 2023 recuou para níveis vistos pela última vez no último trimestre de 2020. O último trimestre registrou novos mínimos tanto em valores de financiamento, US$ 2,9 bilhões, quanto em número de negócios, 297 acordos, uma queda de 36% em relação ao trimestre anterior. Notavelmente, os investidores mudaram seu foco de projetos em estágios avançados para projetos em estágios iniciais nos últimos três anos.

Embora o mercado esteja longe dos níveis de 2021, certamente está se recuperando do brutal 2022. Quanto aos preços das criptos, espera‑se que permaneçam voláteis, com taxas de juros altas e eventos geopolíticos impulsionando os mercados.