A Finança Tradicional é Mais Honesta que a Criptomoeda?

Não há dúvida de que a indústria de criptomoedas está repleta de golpes e atividades fraudulentas, pelo menos até o momento. No entanto, é importante lembrar que o mundo das finanças tradicionais também não é exatamente honesto. Na verdade, muitos acreditam que a indústria cripto é, de fato, mais honesta que as finanças tradicionais.

A cripto é construída sobre redes de software, que podem facilitar serviços financeiros tradicionais como empréstimos, empréstimos, negociação de derivativos e seguros por meio de contratos inteligentes. Ela usa criptografia para segurança e elimina o intermediário nas transações financeiras.

Este setor em expansão visa transformar as finanças tradicionais por meio de protocolos sem permissão e de código aberto. Embora muitos acreditem que a adoção generalizada da cripto possa mudar o cenário para pior, a maior atenção regulatória ao setor até agora tem se concentrado nas preocupações tradicionais sobre lavagem de dinheiro, crimes financeiros, integridade de mercado e proteção de investidores e clientes.

Um Olhar sobre os Crimes da Cripto

Críticos da cripto apontam um aumento nos crimes envolvendo criptomoedas nos últimos anos, citando seu uso como meio de pagamento em atividades ilícitas. Argumenta‑se que a natureza anônima das criptomoedas as torna difíceis de rastrear. Como resultado, criminosos estão cada vez mais usando criptomoedas para realizar suas atividades.

Se analisarmos o lado criminoso do espaço, há alguns casos notáveis de crimes no setor cripto. O mais proeminente ocorreu no início de 2014, quando a exchange de cripto Mt. Gox foi vítima de um grande hack, resultando na perda de mais de 850.000 BTC. Foi um golpe devastador para a comunidade cripto.

Outros incidentes envolvem a exchange japonesa Coincheck, que foi hackeada em 2018, com um roubo de impressionantes US$ 534 milhões em tokens. Em 2019, a QuadrigaCX, uma exchange canadense, entrou em colapso após a morte de seu CEO, que era a única pessoa com acesso às chaves privadas. Isso resultou na perda de US$ 190 milhões em criptomoedas.

Entretanto, de acordo com o relatório Crypto Crime Report 2022 da empresa de análise de blockchain Chainalysis, os crimes relacionados a cripto atingiram níveis recordes em 2021, com US$ 14 bilhões recebidos por endereços ilícitos durante o ano, comparado a US$ 7,8 bilhões em 2020.  Esse aumento no valor em dólares ao longo de 2021 não provém dos montantes iniciais gerados por atividades ilícitas, mas sim do subsequente aumento nos preços dos ativos cripto.

Por exemplo, o valor de alguns ativos cripto, incluindo o bitcoin, experimentou aumentos significativos em 2021, levando a capitalização total do mercado cripto a ultrapassar a marca de US$ 3 trilhões, além de uma expansão no número de usuários mundialmente.

O mais importante aqui é que apenas 0,15 % das transações cripto de 2021 estavam ligadas a atividades ilegais, uma queda em relação a 0,62 % em 2020. Isso demonstra que o crescimento do uso legítimo de criptomoedas está “muito à frente do crescimento do uso criminoso”, já que a participação de atividades ilícitas no volume de transações cripto nunca foi tão baixa.

TradFi é Realmente Pior

Agora, se analisarmos o mundo das finanças tradicionais (TradFi), a situação é muito pior. O setor está repleto de corrupção e desonestidade. Desde negociação com informação privilegiada até fraude e desfalque, há inúmeros exemplos de instituições financeiras e indivíduos envolvidos em comportamentos antiéticos e ilegais.

O TradFi existe há séculos e é a forma mais comum de planejamento financeiro. No cerne de uma economia financeira convencional está um conjunto de intermediários que conectam atores dispersos. Os intermediários paradigmáticos são instituições financeiras como bancos e provedores de mercado como bolsas de valores.

É um sistema centralizado onde um pequeno número de pessoas ou entidades controla o fluxo de dinheiro e informação. Essa autoridade central pode manipular o sistema facilmente para seu próprio benefício. Além disso, as finanças tradicionais são frequentemente opacas, dificultando que as pessoas compreendam como seu dinheiro está sendo usado. Isso pode levar a que as pessoas sejam exploradas por aqueles no poder.

As instituições financeiras tradicionais deveriam ser pilares do sistema financeiro, mas, repetidamente, são encontradas cometendo crimes. O exemplo mais recente é o caso da Wells Fargo, que concordou em pagar US$ 3,7 bilhões para resolver uma lista extensa de acusações que prejudicaram consumidores ao cobrar taxas e juros ilegais em hipotecas e empréstimos automotivos, além de aplicar incorretamente taxas de descoberto em contas poupança e corrente.

Esta não é a primeira vez que bancos são penalizados por irregularidades. Por exemplo, em 2012, o JPMorgan Chase foi multado em US$ 2,6 bilhões por seu papel no esquema Ponzi de Madoff. E, em 2016, o Deutsche Bank (DB ) foi multado em US$ 7,2 bilhões por abuso de hipotecas.

Na verdade, esse sistema centralizado está tão repleto de fraudes que as 10 maiores instituições bancárias, incluindo Bank of America (BAC ), JP Morgan Chase, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs (GS ), Deutsche Bank, Goldman Sachs, Credit Suisse , Morgan Stanley (MS ) e NatWest (NWG ) Group, acumularam mais de 7.150 registros de penalidades desde 2000, totalizando quase US$ 350 bilhões, segundo o Violation Tracker.

As infrações que resultam em penalidades para esses bancos variam de fraude, violação bancária, Lei de Reivindicações Falsas, abusos de valores tóxicos, violação de proteção ao investidor, fixação de preços ou práticas anticompetitivas, violações de sanções econômicas, deficiências em combate à lavagem de dinheiro, Lei de Práticas de Corrupção Estrangeira, entre outras.

É claro que os bancos não são dissuadidos pelas penalidades que precisam pagar. Eles continuam a se envolver em atividades ilegais, sabendo perfeitamente que serão pegos e multados. Isso porque as multas são simplesmente um custo de fazer negócios para os bancos. Afinal, eles conseguem gerar bilhões de dólares em lucros, mesmo após pagar bilhões em multas.

É por isso que é importante haver uma regulação mais rígida da indústria bancária. O sistema atual não está funcionando, já que os bancos ainda se envolvem em atividades ilegais. É hora de impor penalidades mais severas aos bancos para desencorajá‑los de violar a lei. Mas, em vez de focar nisso, os reguladores estão tentando esmagar a nascente indústria cripto, que pretende disruptar o TradFi.

A Hipocrisia dos Reguladores Anti‑Blockchain

Nos últimos tempos, o setor cripto tem sido alvo de intenso escrutínio por parte dos reguladores, o que não é surpreendente dado o crescente interesse do varejo e os bilhões que fluem para o setor.

No entanto, é hipócrita que reguladores anti‑blockchain promovam a narrativa de que a indústria é um golpe perigoso quando o TradFi costuma ser mais corrupto. A indústria blockchain baseia‑se na transparência e descentralização, enquanto o TradFi baseia‑se na centralização e manipulação. A indústria blockchain é aberta e inclusiva, enquanto o TradFi é fechada e exclusiva. A indústria blockchain trata de empoderar as pessoas, enquanto o TradFi trata de empoderar poucos.

À medida que a indústria cripto continua a crescer e evoluir, os reguladores estão correndo para acompanhar. Contudo, em vez de tentar entender essa nova tecnologia e suas muitas implicações positivas, os reguladores estão tentando “estrangular” o setor cripto, tornando cada vez mais difícil para exchanges e outros negócios operarem. Isso poderia ter um efeito devastador no setor.

Um exemplo recente é a senadora dos EUA Elizabeth Warren (D-Mass.) propondo um projeto de lei para combater a lavagem de dinheiro e o financiamento ao terrorismo por meio de criptomoedas. O Digital Asset Anti-Money Laundering Act foi concebido para “mitigar os riscos” que a cripto apresenta, mas acaba propondo exatamente o oposto.

Se o projeto de lei se tornar lei, ele ampliará as regras de KYC para serem aplicadas aos participantes de cripto, incluindo provedores de carteiras, mineradores e validadores. O ato permitirá ainda que o FinCEN implemente uma regra proposta sob a qual as instituições são obrigadas a relatar certas transações envolvendo carteiras não hospedadas onde o usuário tem controle total sobre o conteúdo, em vez de depender de uma exchange ou de terceiros.

O foco do projeto de lei é a vigilância financeira e efetivamente proíbe a autocustódia de ativos digitais, que concede aos usuários controle sobre seus próprios ativos. A indústria de criptomoedas se opõe fortemente ao projeto, que efetivamente tornaria ilegal para americanos participar de blockchains públicas.

À medida que a indústria cripto amadurece, provavelmente veremos mais dessa regulação autoritária por parte dos governos ao redor do mundo. Mas há necessidade de que os reguladores adotem uma abordagem equilibrada em relação à regulação da cripto.

A inovação no setor financeiro é essencial para a saúde da economia como um todo. Contudo, os reguladores financeiros frequentemente têm sido relutantes em adotar novas tecnologias como as criptomoedas.

Isso é compreensível, até certo ponto. Afinal, a regulação financeira visa proteger consumidores e investidores, e novas tecnologias podem ser arriscadas. Mas se os reguladores adotarem uma postura excessivamente cautelosa, correm o risco de sufocar a inovação.

Criptomoedas e blockchain podem realmente ajudar a prevenir fraudes e corrupção, reduzir custos de aplicação da lei por meio de informações de fácil acesso e verificação mais rápida. Além disso, podem auxiliar no monitoramento de implementações, bem como na eficácia e eficiência, aumentando o impacto do desenvolvimento.

Já existem muitas empresas de análise e conformidade de blockchain que ajudam agências de aplicação da lei e investigadores a identificar e rastrear a origem de fundos ilícitos.

O Problema não é a Cripto, mas sim a Ganância Humana

A tecnologia por trás do Bitcoin e de outras moedas virtuais, o blockchain, é um registro aberto e distribuído capaz de registrar transações entre duas partes de forma eficaz, verificável e permanente.

Como o blockchain é o registro público de todas as transações feitas usando criptomoedas, ele é pesquisável e pode ser usado para acompanhar todas as transações.

No entanto, reguladores e críticos argumentam que o setor é especialmente atraente para ladrões porque transações fraudulentas não podem ser revertidas, o que normalmente é possível nos sistemas financeiros tradicionais. Contudo, a maioria dos hacks recentes que chamam atenção foram ataques não ao blockchain em si, mas sim a exchanges — sites onde as pessoas compram, vendem e mantêm criptomoedas.

Muitos dos crimes cripto de alto perfil são simplesmente golpes à moda antiga que estão aproveitando um novo meio. Por exemplo, muitos esquemas Ponzi e outros golpes de investimento migraram para o mundo cripto para explorar investidores desavisados.

O problema não é a cripto, mas sim a ganância humana contínua, como vimos no caso do colapso da exchange cripto FTX. Embora a plataforma fosse construída sobre as promessas da tecnologia blockchain, foi uma operação de “desfalque à moda antiga” que tomou dinheiro dos clientes para seus próprios fins, disse o novo CEO da empresa falida, John J. Ray III, neste mês em uma audiência do Congresso dos EUA em Washington, DC.

Isso também pode ser visto no relatório da Chainalysis, que observou que fundos roubados, administradores cibercriminosos e golpes foram os tipos de crimes mais populares cometidos no setor cripto.

A Tendência Crescente da Bitcoinização

À medida que a indústria de criptomoedas amadurece, há agora uma tendência crescente de o Bitcoin se separar de outros ativos digitais. Isso ocorre porque o Bitcoin foi construído com a ideia de remover a confiança da equação.

O Bitcoin foi criado em 2009 para resolver o sistema corrupto de finanças tradicionais. O criador, pseudônimo Satoshi Nakamoto, projetou o Bitcoin como um sistema descentralizado e sem confiança, ponto‑a‑ponto, que permitiria aos usuários enviar e receber pagamentos sem a necessidade de um terceiro.

A criptomoeda é alimentada pela tecnologia blockchain, que permite transações seguras, transparentes e à prova de adulteração. Desde seu lançamento, o Bitcoin se tornou a criptomoeda mais popular do mundo, com milhões de usuários e bilhões de dólares em transações diárias. Enquanto o sistema de finanças tradicionais continua sendo assolado por corrupção e fraude, o Bitcoin emergiu como uma alternativa confiável e segura.

Na última década, o Bitcoin ganhou atenção de indivíduos comuns e governos ao redor do globo. Mesmo que a criptomoeda eventualmente falhe ou seja reduzida a um papel menor no cenário global, ela pode mudar fundamentalmente a forma como o mundo vê as moedas. Isso levou algumas pessoas da indústria a ver o Bitcoin como a forma mais pura de criptomoeda.

Isso não quer dizer que outras criptomoedas não sigam a ética da indústria blockchain, já que outros ativos digitais, como o Ethereum, também são sem confiança e permitem contratos inteligentes e outras transações complexas.

Entretanto, a tendência de separar o Bitcoin de outros ativos digitais provavelmente continuará à medida que a indústria amadurece e os investidores se tornam mais sofisticados, especialmente após o colapso da FTX, que está levando o setor de volta às suas raízes.

Palavra Final

As finanças tradicionais são controladas por um pequeno grupo de pessoas que podem manipular o sistema facilmente para seu próprio benefício. Em contraste, o mundo das criptomoedas costuma ser elogiado por sua transparência e responsabilidade. Com todas as transações registradas em um livro‑razo público, é difícil para alguém se envolver em atividades nefastas sem ser pego.

Então, qual é mais honesto — finanças tradicionais ou cripto? Como pode ser visto, a cripto tem potencial para ser mais honesta e transparente que o TradFi, graças à sua natureza descentralizada e ao uso da tecnologia blockchain.

Embora a indústria de criptomoedas não seja perfeita, ela costuma ser mais honesta que as finanças tradicionais. É por isso que cada vez mais pessoas estão migrando para a cripto, apesar dos riscos.