Compound (COMP) registra um aumento de preço estelar de 20% na última semana

O mercado de criptomoedas subiu na quinta‑feira, com o preço do Bitcoin (BTC) ultrapassando o nível de US$ 27.000, acompanhado de alívio nas pressões macroeconômicas. O BTC havia subido anteriormente para pouco menos de US$ 27.300 e, no momento da publicação, estava sendo negociado a US$ 26.942.

A capitalização total do mercado cripto também saltou para US$ 1,12 trilhão. Com isso, o índice de medo e ganância das criptomoedas voltou à zona neutra com pontuação de 48/100.

Esse avanço cripto ocorreu ao lado de uma modesta recuperação das ações dos EUA, enquanto o dólar recuava, o rendimento dos Treasuries de 10 anos recuava de um pico de 16 anos e o petróleo recuava de seu máximo de 2023.

Um rali no preço do Bitcoin é bom para empresas de ativos digitais listadas, segundo o provedor de serviços cripto Matrixport. Se o BTC subir para um novo pico de US$ 70.000, um investidor teria um retorno de apenas 167 %, que poderia ser aumentado comprando um portfólio diversificado de empresas de mineração de bitcoin listadas publicamente, como HIVE Digital (HIVE), Bitfarms (BITF) e Iris Energy (IREN).

Essas ações estão atualmente sendo negociadas com 33 % de desconto em relação ao preço do Bitcoin e oferecem 52 % de potencial de alta, afirmou a empresa em um relatório na quinta‑feira. A análise de regressão da Matrixport mostra que as dez ações relevantes seriam avaliadas 572 % mais altas se o Bitcoin atingir um novo recorde histórico (ATH).

“Para fins de diversificação, optar por investir em uma seleção de ações de mineração de bitcoin descontadas ou tokens com potencial de crescimento substancial pode representar a aposta definitiva para 2024”, escreveu Markus Thielen, chefe de pesquisa.

Atualmente, traders de derivativos cripto estão se preparando para o vencimento de opções trimestrais e mensais na sexta‑feira. Hoje, cerca de US$ 4,8 bilhões em opções de BTC e ETH expirarão na principal exchange de derivativos Deribit. Para o vencimento de 118 000 contratos de opções de Bitcoin, o ponto de máxima dor é US$ 26.500. Enquanto isso, para o vencimento de 1,1 milhão de contratos de Ethereum, o ponto de máxima dor é US$ 1.650.

A exchange institucional de cripto FalconX observou em um relatório de mercado esta semana que o open interest na Deribit mostra que a maioria dos contratos pendentes de BTC está quase igualmente dividida entre calls e puts. Isso significa que “os traders de opções não têm uma opinião clara sobre para onde o preço irá a curto prazo”, escreveu David Lawant, chefe de pesquisa da FalconX.

Participantes do mercado cripto esperam que o BTC suba para cerca de US$ 32.000 a curto prazo. Contudo, se o ativo cripto não alcançar esse nível, será mais difícil para o Bitcoin romper essa barreira, e então poderemos ver US$ 25.000 em um cenário de baixa. Uma queda abaixo disso deixará o Bitcoin sem suporte até cerca de US$ 17.000.

Ethereum ganha destaque

Enquanto isso, o Ether (ETH) superou o Bitcoin, disparando até US$ 1.685, à medida que as esperanças dos investidores aumentaram por uma possível aprovação regulatória dos EUA para um fundo negociado em bolsa (ETF) baseado em contratos futuros, enquanto a decisão sobre ETFs de Bitcoin à vista da BlackRock (BLK ), Bitwise, Invesco e Valkyrie foi adiada.

Uma aprovação rápida de um ETF poderia gerar demanda por Ether por parte de participantes das finanças tradicionais. Como resultado, os preços subiram após um aumento de 43,30 % no volume de negociação do criptoativo em relação ao dia anterior. Esse salto de preço resultou na liquidação de 24.204 traders, totalizando US$ 80,43 milhões nas últimas 24 horas, segundo a Coinglass. Deste total, pouco mais de US$ 20 milhões foram registrados em liquidações de traders de futuros de Ether, com US$ 17,66 milhões deles pertencentes a posições curtas.

Em uma postagem no X (antigo Twitter), o analista da Bloomberg Eric Balchunas afirmou que a SEC teria solicitado aos solicitantes de ETFs que atualizem suas aplicações para serem aprovadas e iniciar as negociações na próxima semana. Todas essas decisões tomadas pela agência nesta semana devem‑se ao iminente fechamento do governo, que o presidente da SEC, Gary Gensler, disse que reduzirá sua equipe em 90 %.

Entre os 15 ETFs de futuros de Ethereum de nove emissores — Valkyrie, VanEck, ProShares, Grayscale, Volatility Shares, Bitwise, Direxion e Roundhill — que aguardam aprovação, um deles é o VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT).

A VanEck, empresa que administra US$ 77,8 bilhões em ativos, revelou na quinta‑feira seus planos de lançar este novo ETF de futuros de Ether. O EFUT foi concebido para investir em contratos futuros de ETH padronizados e liquidados em dinheiro, negociados em bolsas de commodities registradas na CFTC, e será listado na CBOE.

Além disso, a gestora de ativos Valkyrie começou a comprar contratos futuros de Ether após obter aprovação para converter seu ETF de Futuros de Bitcoin (BTF) existente em um veículo de investimento de dois por um, tornando‑se o primeiro ETF dos EUA a oferecer exposição a contratos futuros de BTC e ETH sob um mesmo invólucro.

Nesse meio tempo, o regulador de segurança estendeu o período de revisão das solicitações de ETFs de Bitcoin à vista da BlackRock, Valkyrie e Bitwise, após adiar a decisão sobre o ARK 21Shares Ethereum ETF e o VanEck Ethereum ETF no início desta semana, até o final de 2023.

O mercado cripto está esperançoso quanto à eventual aprovação do ETF de Bitcoin à vista, especialmente após a entrada da BlackRock, empresa com US$ 98 bilhões em ativos sob gestão, cujo CEO, Larry Fink, já chamou o Bitcoin de esquema Ponzi, mas desde então mudou sua postura e agora o considera um concorrente das moedas fiduciárias.

“Se você observar o valor do dólar americano, o quanto ele se depreciou nos últimos dois meses e o quanto se apreciou nos últimos cinco anos… Um produto cripto internacional pode realmente transcender isso,” disse Fink.

Além de tudo isso, outra notícia positiva para o ETH chegou na forma de desenvolvedores da Ethereum que tiveram sucesso em sua segunda tentativa de lançar a rede de teste Holesky, após uma tentativa anterior neste mês falhou. A nova testnet tem como objetivo ajudar os desenvolvedores a testar planos de escalabilidade para a blockchain principal do Ethereum, substituindo a testnet Goerli que está atualmente em amplo uso. Ela permitirá o dobro de validadores na rede em comparação com a mainnet. Holesky também será importante para o próximo hard fork do Ethereum, o Dencun, onde o proto‑danksharding para reduzir as taxas de gás deverá ser lançado.

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2023 volátil do COMP

À medida que o mercado cripto ficou em alta, também os tokens de finanças descentralizadas (DeFi) como COMP e MKR, os tokens de governança das principais plataformas de empréstimo DeFi Compound e Maker, desfrutaram de ganhos consideráveis.

O token, com capitalização de mercado de US$ 325 milhões, estava sendo negociado em torno de US$ 38,80 no início da semana e, na sexta‑feira, subiu para o nível visto pela última vez em meados de agosto, cerca de US$ 49,5, representando um aumento de 27,5 %. No momento da redação, o COMP está sendo negociado a US$ 47,26, ainda em alta de 5,4 % nas últimas 24 horas, enquanto movimenta US$ 176 milhões em volume, um aumento de 186 % em relação ao dia anterior.

A ruptura das EMAs de 50 e 200 dias indica uma forte tendência de alta no curto prazo. No lado positivo, o preço tem resistência em US$ 50,5 e US$ 55,3, enquanto no lado negativo, o nível de suporte está em US$ 36,06 e US$ 31,5.

Esse salto de preço foi acompanhado por um grande aumento no Interesse Aberto. Ele subiu 49 % para US$ 56,79 milhões, sugerindo a entrada de novos recursos.

O token chegou ao mercado aberto pela primeira vez em junho de 2020, quando valia cerca de US$ 78, e pouco depois ultrapassou US$ 300 antes de cair novamente. Então, durante o mercado altista de 2022021, os preços do COMP atingiram um ATH de US$ 910,54, mas desde então perdeu 94,77 % de seu valor.

Após a queda de 2022 em conjunto com o amplo mercado cripto, 2023 tem sido volátil para o COMP. O token inicialmente subiu, alcançando US$ 59,78 no final de fevereiro, apenas para cair ao seu mínimo histórico de US$ 25,74 em 10 de junho. Essa queda de preço ocorreu após o colapso de alguns bancos cripto e a ação da SEC. A recuperação subsequente fez o COMP atingir seu pico de 2023 em quase US$ 85 em meados de julho, após relatos de um “whale” comprando meio milhão de tokens COMP.

Isso foi seguido por outra queda, e em 11 de setembro, o preço do COMP estava novamente em US$ 35. Desde então, o criptoativo tem tentado se recuperar. O token está atualmente em alta de 10 % nos últimos 30 dias, 85 % em relação ao seu mínimo histórico, e 57 % em 2023 até agora.

O COMP é o token nativo do protocolo de empréstimo Compound, que tem como objetivo facilitar o empréstimo de cripto. Fundado em 2017 por Robert Leshner e Geoffrey Hayes, o funcionamento do Compound consiste em depositar sua cripto na plataforma e, em troca, receber cTokens. Esses tokens podem ser usados como colateral em outros pools de liquidez e trocados por outros ativos digitais. Enquanto isso, como token de governança, os detentores do token COMP podem votar nas mudanças da plataforma.

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Últimas novidades da Compound

Esta semana, o Compound Protocol concedeu à GreenYield uma recompensa de US$ 5.000 pela melhor integração do Compound III no ETHGlobal NY, conforme seu programa Compound Grants, que concede subsídios a desenvolvedores na comunidade do protocolo Compound.

Algumas semanas atrás, o protocolo algorítmico e autônomo de taxa de juros, criado para desenvolvedores que trabalham na liberação de um universo de aplicações financeiras abertas, anunciou que, para atender à crescente demanda por liquidez, o Compound Treasury lançou empréstimos para instituições, incluindo fintechs, empresas cripto e bancos.

No ano passado, o Compound Treasury introduziu uma solução institucional de gestão de caixa impulsionada pelo protocolo Compound. No mesmo ano, em maio, o Treasury recebeu uma classificação de crédito B‑ da S&P Global Ratings, tornando‑se a primeira oferta institucional DeFi a ser avaliada por uma grande agência de classificação de crédito e introduzindo o mais alto nível de transparência e responsabilidade no setor. Na época, o projeto cripto afirmou que essa medida sinalizava um enorme progresso na maturidade da indústria cripto.

Oferecido pela Compound Prime, subsidiária da Compound Labs, o Compound Treasury é uma solução de gestão de caixa impulsionada por cripto, projetada para instituições onde investidores credenciados podem ganhar 4 % em USD e USDC com liquidez diária. O protocolo define isso como a maneira mais fácil para as instituições acessarem os benefícios do DeFi.

Agora, a partir deste mês, as instituições também podem tomar empréstimos do Compound Treasury, usando ativos digitais como colateral. Segundo isso, instituições credenciadas podem emprestar USD ou USDC com taxas fixas a partir de 6 % ao ano, usando BTC, ETH e ativos ERC‑20 suportados como colateral na plataforma. Isso ocorre enquanto as instituições enfrentam desafios ao interagir diretamente com protocolos DeFi para gerenciar seu balanço patrimonial. A recente volatilidade do mercado também reduziu a liquidez disponível e opções confiáveis para tomadores, embora “a demanda por liquidez permaneça robusta”.

Os empréstimos no Compound são oferecidos com prazo aberto e sem cronograma de pagamento, permitindo que seus clientes institucionais retirem liquidez e quitem os saldos conforme acharem conveniente, mas apenas se permanecerem supercolateralizados.

“O Compound Treasury agora pode atender à demanda por liquidez com uma solução de empréstimo simples e confiável, enquanto continua a oferecer o mesmo serviço confiável que entregamos aos clientes que recebem juros ao longo do último ano,” disse Reid Cuming, VP do Compound Treasury, “Introduzir empréstimos expande nosso produto de gestão de caixa para atender a mais necessidades de nossos clientes.”

Em seu anúncio, o protocolo observou que a liquidez é fornecida pelos clientes do Compound Treasury e pelo Compound Protocol, que possui mais de US$ 3 bilhões em ativos e mais de US$ 285 bilhões em volume total de transações desde sua criação, e que o colateral nunca sai do controle do Compound Treasury.

De acordo com a DeFi Llama, o Compound Treasury atualmente possui US$ 111,44 milhões em ativos, um aumento em relação aos US$ 86,33 de 12 de setembro, mas uma queda em relação aos US$ 179,56 milhões de julho.

Se analisarmos outras métricas, nos últimos 30 dias, a receita da plataforma, que é a parte dos juros que vai para o protocolo, registrou um aumento de 2,94 % para US$ 447,65 mil, enquanto a receita anualizada caiu 0,94 % para US$ 5,45 milhões, segundo a Token Terminal. Enquanto isso, as taxas, que são o total de juros pagos pelos tomadores, caíram drasticamente. Foi registrado um declínio de 24,78 % nas taxas nos últimos 30 dias, para US$ 3,17 milhões, enquanto as taxas anuladas despencaram 16 % para US$ 38,53 milhões.

No mês passado, em 15 de agosto, o Compound entrou em operação na rede layer 2 Base da Coinbase, que ficou disponível ao público no mesmo mês. Algumas semanas depois, o protocolo anunciou que lançou o segundo mercado na Base.

Mais recentemente, o mercado nativo de USDC na Arbitrum entrou em operação no Compound, permitindo que os usuários transfiram USDC nativo do mercado Arbitrum para diferentes cadeias via Circle Cross‑Chain Transfer Protocol (CCTP) sem precisar fazer bridge de volta ao Ethereum.

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Consideração final

Atualmente, o lançamento acelerado do ETF de Futuros de Ethereum na próxima semana está ajudando o mercado a operar em alta. No entanto, o sentimento geral do mercado permanece cauteloso e avesso ao risco, devido aos fatores macroeconômicos, como a inflação crescente e as taxas de juros, que continuam a dominar os mercados.