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LPA diluído da Cboe sobe 43%, para o recorde de US$ 4,08, com aumento das projeções
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Cboe Global Markets (C67.DE ) A Cboe divulgou, em 30 de outubro de 2026, lucro diluído recorde de US$ 4,08 por ação no terceiro trimestre de 2026, alta de 43% em relação aos US$ 2,85 do mesmo período de 2025. A receita líquida cresceu 18%, para US$ 712,2 milhões, e a empresa elevou sua meta de crescimento orgânico da receita líquida para o ano inteiro, segundo o relatório de resultados do terceiro trimestre de 2026.
A receita líquida — definida como a receita total menos o custo da receita — aumentou em relação aos US$ 605,5 milhões do trimestre do ano anterior. A empresa atribuiu o resultado a aumentos em todas as categorias de receita líquida. A receita total foi de US$ 1.358,8 milhões, ante US$ 1.141,7 milhões um ano antes. O lucro diluído ajustado por ação subiu 36%, de US$ 2,67 para US$ 3,63. O lucro operacional aumentou 44%, de US$ 370,3 milhões para US$ 534,3 milhões, elevando a margem operacional de 61,2% para 75,0%. Já o lucro operacional ajustado cresceu 29%, de US$ 395,3 milhões para US$ 508,2 milhões. O lucro líquido atribuído aos acionistas ordinários foi de US$ 426,7 milhões, alta de 43% em relação aos US$ 299,3 milhões.
O trimestre incluiu um ganho líquido de US$ 71,5 milhões com a alienação da Cboe Australia para a TMX Group Limited. A Cboe vendeu o negócio em 31 de julho de 2026. A alíquota efetiva de imposto da empresa foi de 22,8%, ante 30,1% no terceiro trimestre de 2025. A Cboe atribuiu a redução principalmente ao ganho não tributável com a alienação. A alíquota efetiva de imposto sobre o lucro ajustado foi de 27,6%, queda de 2,8 pontos percentuais em relação aos 30,4%. Segundo a empresa, a mudança se deveu principalmente a alterações nas posições declaradas perante as autoridades fiscais estaduais e locais.
As despesas operacionais totais foram de US$ 249,4 milhões, ante US$ 235,2 milhões um ano antes. O aumento de US$ 14,2 milhões deveu-se principalmente, segundo a Cboe, a uma provisão adicional de US$ 14,0 milhões relacionada às notas a receber da empresa no âmbito do financiamento do Consolidated Audit Trail. As despesas operacionais ajustadas caíram US$ 6,2 milhões, de US$ 210,2 milhões para US$ 204,0 milhões, principalmente devido à redução de salários e remunerações associada ao realinhamento estratégico anunciado anteriormente pela empresa, além de menores despesas com viagens e promoções. Os ajustes não GAAP do trimestre incluíram US$ 16,7 milhões em custos de realinhamento estratégico e US$ 14,1 milhões em amortização de ativos intangíveis adquiridos.
Resultados por segmento
A Cboe divulgou a receita líquida por segmento de negócios no terceiro trimestre de 2026 e no período correspondente do ano anterior:
| Receita líquida por segmento | 3º trim. de 2026 | 3º trim. de 2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Opções | US$ 469,5 milhões | US$ 380,8 milhões | 23% |
| Ações da América do Norte | US$ 113,5 milhões | US$ 103,5 milhões | 10% |
| Europa e Ásia-Pacífico | US$ 73,3 milhões | US$ 69,1 milhões | 6% |
| Futuros | US$ 28,2 milhões | US$ 29,6 milhões | (5)% |
| Câmbio global | US$ 27,7 milhões | US$ 22,5 milhões | 23% |
| Total | US$ 712,2 milhões | US$ 605,5 milhões | 18% |
A receita líquida de opções, de US$ 469,5 milhões, aumentou US$ 88,7 milhões, ou 23%, em relação ao terceiro trimestre de 2025. As tarifas líquidas de transação e compensação subiram US$ 82,5 milhões, ou 24%, refletindo o aumento de 24% no volume médio diário de opções sobre índices e de 10% no volume médio diário de opções listadas em múltiplas bolsas. O volume médio diário total de opções cresceu 14%, e a receita total por contrato de opções aumentou 9%. A empresa atribuiu esse resultado à mudança no mix de produtos, com maior participação de opções sobre índices, acompanhada de um aumento de 3% na receita por contrato dessas opções. As tarifas de acesso e capacidade foram 25% maiores, e as tarifas de dados de mercado, 14% maiores que um ano antes. As bolsas de opções da Cboe detiveram 30,5% de participação no mercado total, ante 30,9% no terceiro trimestre de 2025.
A receita líquida de ações da América do Norte, de US$ 113,5 milhões, aumentou US$ 10,0 milhões, ou 10%. As tarifas líquidas de transação e compensação cresceram US$ 4,9 milhões, ou 16%, graças à melhora das taxas líquidas de captura nas bolsas de ações dos Estados Unidos da Cboe que operam em bolsa. A participação das bolsas de ações dos Estados Unidos no mercado foi de 8,9%, ante 9,8%, enquanto a participação no mercado de operações fora de bolsa subiu de 17,9% para 21,3%.
A receita líquida da Europa e Ásia-Pacífico, de US$ 73,3 milhões, aumentou US$ 4,2 milhões, ou 6%. Em base cambial constante, a receita líquida foi de US$ 74,1 milhões, alta de 7%. O valor nocional médio diário negociado em ações europeias foi de € 12,4 bilhões, aumento de 6%, e o volume líquido de liquidação da Cboe Clear Europe chegou a 4.231,4 mil ações, alta de 19%. A participação de mercado da Cboe em ações europeias foi de 23,0%, ante 25,4%.
A receita líquida de futuros foi de US$ 28,2 milhões, uma queda de US$ 1,4 milhão, ou 5%, com a redução de US$ 1,9 milhão nas taxas líquidas de transação e compensação, em meio a um recuo de 7% no volume médio diário (ADV). A receita líquida de câmbio global foi de US$ 27,7 milhões, alta de US$ 5,2 milhões, ou 23%; o valor nocional médio diário (ADNV) negociado na plataforma Cboe FX foi de US$ 61,1 bilhões, alta de 22%, e a taxa líquida de captura foi de US$ 2,91 por milhão de dólares negociados, ante US$ 2,89 um ano antes.
Projeções para 2026 e gestão de capital
A Cboe elevou sua meta de crescimento orgânico da receita líquida total em 2026 da faixa intermediária à alta dos dez por cento para a faixa alta dos dez por cento. Também elevou de baixa para intermediária a faixa de crescimento orgânico da receita líquida da Data Vantage, anteriormente conhecida como Data and Access Solutions. A empresa reduziu sua projeção de despesas operacionais ajustadas para 2026, de uma faixa de US$ 838 milhões a US$ 853 milhões para US$ 830 milhões a US$ 845 milhões, excluindo a amortização prevista de US$ 59 milhões de ativos intangíveis adquiridos. A empresa reafirmou a projeção de depreciação e amortização de US$ 54 milhões a US$ 58 milhões em 2026, a alíquota efetiva de imposto sobre o lucro ajustado de 27,5% a 29,5% e as despesas de capital de US$ 98 milhões a US$ 108 milhões. A empresa informou que as metas de crescimento orgânico da receita líquida excluem o impacto da Cboe Australia em 2025 e 2026, após a conclusão da venda, e que as projeções incluem a contribuição esperada das operações habituais da Cboe Canada, cuja venda a Cboe anunciou em outubro de 2025.
Em 30 de setembro de 2026, a Cboe tinha US$ 2.662,6 milhões em caixa e equivalentes de caixa e US$ 2.720,5 milhões em caixa ajustado, além de dívida total de US$ 1.444,3 milhões. Durante o trimestre, a empresa pagou US$ 90,2 milhões em dividendos em dinheiro, ou US$ 0,86 por ação, e recomprou aproximadamente 211 mil ações por US$ 56,1 milhões, ao preço médio de US$ 266,17 por ação. Em 30 de setembro de 2026, restavam aproximadamente US$ 480,7 milhões das autorizações de recompra de ações da Cboe; seu conselho de administração ampliou a autorização em US$ 550 milhões, conforme anunciado em 22 de outubro de 2026, deixando aproximadamente US$ 1,0 bilhão autorizado e disponível para recompra em 28 de outubro de 2026.
O diretor-presidente Craig Donohue afirmou que a empresa “prorrogou até 2051 nossa licença exclusiva da S&P, garantindo segurança e continuidade para nossas linhas de negócios SPX e VIX”. Ele disse que, durante o trimestre, a Cboe avançou com sua oferta Cboe Predicts e com seus recursos de compensação e que, recentemente, recebeu as aprovações necessárias da SEC para listar e compensar seus contratos de eventos vinculados a indicadores-chave de desempenho das empresas, antes do lançamento previsto para novembro.
A vice-presidente executiva e diretora financeira Jill Griebenow afirmou que a receita líquida de derivativos aumentou 22%, com alta de 24% no volume médio diário de opções sobre índices, impulsionada por atividade recorde em opções 0DTE. A receita líquida dos mercados à vista e de ativos à vista aumentou 12%, e a Data Vantage registrou receita líquida trimestral recorde, 13% acima da de um ano antes. Na divisão da receita da empresa por categoria, a receita líquida dos mercados de derivativos foi de US$ 401,7 milhões, ante US$ 329,3 milhões; a dos mercados à vista e de ativos à vista foi de US$ 131,4 milhões, ante US$ 117,3 milhões; e a da Data Vantage foi de US$ 179,1 milhões, ante US$ 158,9 milhões.
A Cboe informou que seus executivos realizarão uma teleconferência para analisar os resultados em 30 de outubro de 2026, às 8h30, horário do leste dos EUA.
