BlockFi entra com pedido de falência do Capítulo 11 após semanas em limbo

Depois de deixar seus clientes na expectativa por semanas, sem saber o que estava acontecendo nos bastidores da BlockFi, a empresa acabou de anunciar que ela e seus 8 devedores afiliados estão realmente avançando com o pedido de processos de falência do Capítulo 11 nos Estados Unidos.

O que aconteceu?

Segundo a BlockFi, essa reviravolta é resultado de sua exposição à FTX e a várias de suas empresas afiliadas. Embora seja desanimador ver outro grande grupo de investidores sendo impactado negativamente por uma entidade centralizada, essa medida não é surpreendente, dado a falta de comunicação oferecida pela BlockFi desde que optou por suspender os saques semanas atrás – uma situação que lembra o que a plataforma concorrente de empréstimos Celsius está passando atualmente.

Embora a empresa não tenha compartilhado detalhes exatos de como se encontrou tão exposta à FTX, a especulação se espalhou devido ao fato de a empresa já ter sido socorrida pela FTX.US no início deste ano com uma generosa linha de crédito. Tudo o que sabemos é que a empresa tem uma exposição significativa à FTX e não pode continuar operando normalmente até recuperar os fundos presos na agora extinta exchange. Por enquanto, os investidores ficam se perguntando o que exatamente deu errado. Os fundos dos clientes foram usados indevidamente? Onde estão os ativos que deveriam ser custodiados pela Gemini? Quanta exposição à FTX a BlockFi realmente tem? etc.

Essas respostas deverão surgir com o tempo, agora que a BlockFi entrou com o pedido de Capítulo 11 – um caminho que a BlockFi indica ter sido escolhido na tentativa de “…estabilizar seu negócio e proporcionar à Empresa a oportunidade de concluir uma transação de reestruturação abrangente que maximize o valor para todos os clientes e demais partes interessadas.”

Ativos e Reclamações

Em sua petição, diversas informações foram divulgadas, lançando luz sobre quem será afetado e o estado das finanças da BlockFi. No geral, agora sabemos que mais de 100.000 credores foram impactados por esse desenvolvimento, e que a BlockFi controla ativos avaliados entre US$ 1 bilhão e US$ 10 bilhões.
Os 50 maiores credores com a exposição mais significativa foram listados na petição. A seguir estão os cinco principais, o tipo de reclamação e o que lhes é devido pela BlockFi.

• Ankura Trust Company, Debênture, ~US$ 730M
• West Realm Shires Inc., Empréstimo, ~US$ 275M
• Credor não identificado, Cliente, ~US$ 48,5M
• Securities and Exchange Commission, Acordo, ~US$ 30M
• Credor não identificado, Cliente, ~US$ 28M

Com muitos já críticos à SEC por sua abordagem em fornecer proteção aos investidores e acesso a mercados justos, será interessante ver o que acontecerá com os ~US$ 30M ainda devidos ao regulador por sua multa anterior.
Por enquanto, os credores da BlockFi não devem esperar recuperar quaisquer fundos da plataforma no futuro próximo. Não só esse processo precisa ser concluído, como seu progresso está diretamente ligado à FTX e ao próprio pedido de Capítulo 11.

Seguindo em Frente

Agora que o Capítulo 11 foi protocolado, a BlockFi compartilhou várias etapas que espera adotar, permitindo que continue operando, navegando por águas que certamente serão traiçoeiras. Além dos cerca de US$ 257M em caixa que declarou ter disponíveis para fornecer liquidez a algumas de suas operações, essas etapas incluem a solicitação de,

• um ‘Plano de Retenção de Funcionários-Chave’
• aprovação para continuar pagando salários e benefícios dos funcionários
• várias medidas de corte de custos

Do ponto de vista do público, é difícil enxergar um bom desfecho para esta situação. Não só a BlockFi tem um passado conturbado, com confrontos com reguladores e diversas práticas questionáveis, como o estado atual das coisas fez com que a empresa perdesse completamente a confiança de muitos. Grande parte disso decorre do fato de que a empresa incentivava continuamente os usuários a acreditarem que tudo estava bem nos bastidores, poucas horas antes de suspender os saques. Para ser direto, a BlockFi mentiu deliberadamente sobre sua situação para o público, oferecendo falsas esperanças e garantias a indivíduos que estavam prestes a perder o acesso a somas significativas de seu próprio dinheiro – uma atitude semelhante que recentemente resultou em investigações em empresas como a Hodlnaut por autoridades locais.