Espaço
As 5 Principais Empresas Espaciais que Estão Moldando a Nova Economia Espacial
Das Agências Públicas para uma Economia Espacial Privada
Por enquanto, a tecnologia e a exploração espacial são impulsionadas principalmente por pesquisa científica, prestígio nacional e as ambições de bilionários como Elon Musk e Jeff Bezos.
Embora isso ainda seja verdade no futuro, uma nova economia baseada no espaço está surgindo, com tecnologias espaciais amadurecidas o suficiente para tornar a exploração espacial lucrativa.
Discutimos anteriormente em “O Futuro da Economia Baseada no Espaço” como o turismo espacial, constelações de satélites, manufatura orbital, energia solar espacial e, eventualmente, mineração de asteroides ou colonização espacial formarão a base econômica para a expansão da humanidade no vazio.
Algumas empresas estão agora liderando essa iniciativa, afastando as atividades espaciais do modelo em que a NASA e outras agências nacionais eram as principais inventoras das tecnologias espaciais.
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| Empresa | Negócio Principal | Veículo/Ativo Principal | Especificação Chave | Marco (2025) | Investibilidade |
|---|---|---|---|---|---|
| SpaceX | Lançamento + banda larga LEO | Starship / Starlink | Starlink 7M+ assinantes (Ago ’25) | Splashdowns do Voo-10 da Starship e implantação de carga | Privado; indireto via GOOGL |
| Relativity Space | Lançamento | Terran R (primeiro estágio reutilizável) | ~23.500 kg para LEO (meta) | Primeiro lançamento previsto para final de 2026 (LC-16) | Privado |
| Rocket Lab (RKLB) | Lançamento + sistemas espaciais | Electron / Neutron | Neutron ~13.000 kg para LEO | 70ª missão do Electron (Ago ’25) | Público (NASDAQ: RKLB) |
| Virgin Galactic (SPCE) | Turismo suborbital & pesquisa | Spaceplane classe Delta | ~8 voos/mês por veículo (meta) | Início do serviço previsto para o outono de 2026 | Público (NYSE: SPCE) |
| Planet Labs (PL) | Dados de imagens da Terra | ~200 satélites, hiperespectral | >90% ACV recorrente; Q2 FY26 $73,4M | Segundo trimestre consecutivo de FCF positivo | Público (NYSE: PL) |
1. SpaceX (Privada)
Elon Musk’s SpaceX é, sozinho, o gatilho que criou uma nova corrida espacial e o renovado entusiasmo pelo setor.
Isso porque a empresa foi a primeira a criar foguetes verdadeiramente reutilizáveis, com a série Falcon, fazendo o custo de alcançar a órbita colapsar em menos de uma década.
Fonte: ARK Invest
A empresa agora pretende replicar esse feito com a Starship, o foguete mais pesado já criado, que, em teoria, é capaz de levantar impressionantes 200 toneladas de material em órbita em um único voo em sua forma final.
SpaceX também criou a primeira constelação em larga escala de satélites de internet, a Starlink, e é a única responsável pelos EUA terem colocado mais objetos em órbita nos últimos anos do que o resto do mundo combinado.
A Starlink ultrapassou a marca de 7 milhões de clientes em agosto de 2025, adicionando 1 milhão de novos clientes em apenas 79 dias.
Fonte: Our World In Data
A transição do protótipo para o foguete funcional Starship não foi isenta de problemas, com muitos dos primeiros testes terminando em “desmontagem não programada rápida”, uma forma bem-humorada de dizer “explosão catastrófica inesperada”.
Isso pode estar melhorando, após o Voo 10, que decolou em 26 de agosto, viu o propulsor Super Heavy e o estágio superior Starship pousarem nas áreas planejadas, quase intactos.
A Starship é essencial para tornar a Starlink realmente lucrativa, já que os lançamentos Falcon ainda são pequenos demais para manter a constelação viva. Também é essencial para as missões Artemis da NASA, que determinarão se os EUA conseguirão acompanhar a China na nova corrida espacial para a Lua e Marte.
SpaceX continua sendo uma empresa privada (não negociada em bolsa). Exposição indireta é possível via Alphabet (GOOGL), que investiu na SpaceX e registrou um ganho não realizado significativo nessa participação em 2025.
Você também pode seguir nosso guia sobre como investir em ações da SpaceX através de mercados pré-IPO para ações secundárias, bem como outros métodos potenciais.
2. Relativity Space (Privada)
Enquanto a SpaceX inventou o foguete reutilizável, ela ainda o produzia por métodos de fabricação tradicionais, testados pela indústria espacial, mas de forma mais eficiente.
A Relativity Space é ainda mais ambiciosa, tendo usado tecnologia de impressão 3D desde sua fundação para o Terran 1 (carga útil LEO de 1,25 toneladas) e o motor Aeon R que alimenta o futuro Terran R reutilizável.
Espera‑se que o Terran R transporte 23,5 toneladas para órbita baixa da Terra (LEO), ou até 33,5 toneladas em sua versão maior.
Fonte: Relativity Space
Embora seja muito menor que a Starship, compara‑se de certa forma ao foguete funcional atual da SpaceX, o Falcon Heavy, que tem 50 toneladas de carga útil LEO.
O primeiro lançamento do Terran R está previsto para o final de 2026 a partir do Complexo de Lançamento 16 (LC-16) na Estação da Força Espacial de Cabo Canaveral.
A empresa utiliza métodos de manufatura inteligente verticalmente integrados e comprovados em todo o Terran R para otimizar custo, escalabilidade e velocidade, permitindo lançamentos de alta frequência. Essa abordagem permitiu à Relativity Space alcançar ciclos de iteração rápida para componentes que se beneficiam de testes rigorosos de hardware, bem como avançar na produção em voo de estruturas e sistemas principais do Terran R.
A Relativity utiliza notavelmente o cobre de pesquisa Glenn da NASA, ou GRCop, uma combinação de cobre, cromo e nióbio.
GRCop é otimizado para alta resistência, alta condutividade térmica, alta resistência ao fluência – o que permite mais estresse e deformação em aplicações de alta temperatura – e bom ciclo baixo, que previne falhas de material acima de 900 graus Fahrenheit.
Peças maiores, como os painéis da estrutura do foguete, ainda são fabricadas de maneira tradicional.
Essa abordagem híbrida otimiza o desenvolvimento rápido e a escalabilidade, garantindo que possamos levar o Terran R ao mercado rapidamente para nossos clientes.
Por enquanto, a Relativity Space continua privada e apoiada por firmas de capital de risco.
Como uma das empresas de foguetes de maior destaque, espera‑se que faça IPO em alguns anos, provavelmente após vários lançamentos bem‑sucedidos do Terran R, que confirmarão o sucesso da abordagem técnica da empresa.
3. Rocket Lab USA (RKLB)
(RKLB )
A Rocket Lab é a maior empresa de foguetes negociada publicamente (desde 2021) e um dos concorrentes mais sérios da SpaceX no mercado de foguetes reutilizáveis.
A empresa inicialmente focou em pequenos foguetes, com o sistema de lançamento Electron (carga útil de 320 kg), que está sendo progressivamente transformado em um foguete parcialmente reutilizável. Até agora, o Electron já implantou 224 satélites em 70 lançamentos.
Posteriormente, a Rocket Lab está desenvolvendo o Neutron, um foguete reutilizável de médio porte agora especificado para 13.000 kg para LEO e ~1.500 kg para Marte/Vênus, posicionando‑se diretamente contra o Falcon 9 para missões de classe média.
Fonte: Rocket Lab
O Neutron será impulsionado por um motor de foguete que queima metano (como a Starship), tendência que parece dominar a próxima geração de foguetes.
Ele usará o recém‑aberto Complexo de Lançamento 3, bem como uma plataforma de pouso marítima construída sob medida pela Bollinger Shipyards, a maior construtora e reparadora de navios de propriedade privada nos Estados Unidos.
Fonte: Rocket Lab
A empresa também se destaca por seu processo totalmente verticalmente integrado de fabricação de satélites, permitindo otimizar custos e velocidade de design.
Isso resultou em múltiplos contratos com a NASA & o governo dos EUA, incluindo um contrato militar de satélite de US$ 515 M. E um contrato civil de US$ 143 M para a Globalstar.
A Rocket Lab também é grande fabricante de painéis solares para satélites após suas aquisições de 2022 da SolAero Technologies, com mais de 1.000 satélites alimentados por esses painéis e 4 MW de células solares fabricadas no total.
Fonte: Rocket Lab
Por enquanto, seu sistema de lançamento depende de fornecedores externos para peças, mas uma série de aquisições estratégicas está mudando isso, replicando para sistemas de lançamento a estratégia de integração vertical já alcançada na fabricação de satélites.
A empresa também está avaliando a possibilidade de uma constelação LEO de telecomunicações para gerar receitas recorrentes. Além disso, está contribuindo para pesquisas de manufatura no espaço com a Varda Space Industries e inspeção de detritos orbitais.
Enquanto a SpaceX contou com o talento empresarial (e o dinheiro) de Elon Musk para desenvolver sua tecnologia do zero, a Rocket Lab usou uma combinação de P&D e aquisições para integrar verticalmente a tecnologia necessária.
Ela tem se mostrado muito bem‑sucedida na fabricação de satélites, e agora busca replicar essa estratégia para foguetes reutilizáveis. Considerando o fluxo de caixa existente da produção de satélites e os sucessos do Electron, a Rocket Lab é uma boa candidata a alcançar a SpaceX.
(Você pode ler mais sobre a empresa em nosso relatório de investimento dedicado à Rocket Lab.)
4. Virgin Galactic (SPCE)
(SPCE )
A ideia de viajar ao espaço sem precisar se qualificar como astronauta após anos de treinamento rigoroso e seleção ultra‑restrita atrai muitas pessoas.
Experimentar a ausência de peso, ver a Terra a partir da órbita ou, mais tarde, viajar e permanecer por um período prolongado na Lua ou Marte tem uma demanda inerente que simplesmente pede para ser satisfeita e provavelmente será um pilar da futura economia baseada no espaço.
Infelizmente, isso ainda não se concretizou totalmente, com apenas um punhado de turistas ultra‑ricos tendo pioneirado a ideia, por exemplo, Katy Perry com a Blue Origin em abril de 2025, ou uma tripulação totalmente amadora de 4 pessoas com a SpaceX em 2021.
Construir um fluxo regular de oportunidades de turismo espacial é o objetivo da Virgin Galactic, criada inicialmente pelo bilionário e personalidade da mídia Richard Branson.
Os ingressos custam entre US$ 250.000 e US$ 450.000, com uma longa lista de espera. Os primeiros clientes parecem estar extasiados com a experiência:
“Este foi o melhor dia da minha vida, o dia mais sensacional da minha vida. E não há nada melhor que isso. Superou meus sonhos mais loucos.”
Virgin Galactic tem trabalhado para melhorar sua economia unitária, com um novo sistema de lançamento, o “Delta”, capaz de transportar 6 passageiros em vez de 4, e de realizar 8 voos/mês em vez de apenas um.
Juntos, essas duas métricas aprimoradas devem aumentar a receita por unidade em 12×, com um tempo de retorno de menos de 6 meses para cada ônibus Delta.
Fonte: Virgin Galactic
O teste de voo do Delta estava previsto para meados de 2025, antes de ser remarcado para o outono de 2026.
“A empresa encontrou um problema na produção das primeiras peles de compósito de carbono para o fuselagem do veículo.
O material tinha densidades diferentes com base nas forças compressivas que deveria suportar, o que causou problemas quando os compósitos foram colocados em um autoclave.”
Michael Colglazier – CEO da Virgin Galactic
Esse atraso pode colocar a empresa em uma situação delicada, com preço de ação relativamente baixo e a necessidade de gerar fluxo de caixa positivo o quanto antes.
Ao mesmo tempo, a satisfação dos clientes anteriores, um plano claro para um design lucrativo (ônibus Delta) e uma longa lista de espera de clientes potenciais mostram que a empresa ainda pode ser viável mesmo sem levantar muito mais fundos.
Portanto, muito dependerá do sucesso no desenvolvimento, fabricação e operação do ônibus Delta.
(Vale notar que a Virgin Galactic é diferente da Virgin Orbit. A Virgin Orbit entrou em falência em abril de 2023 e prestou serviços de lançamento para pequenos satélites, com a Rocket Lab adquirindo as instalações, a manufatura e os ativos de ferramentas da empresa em Long Beach.)
Assim, trata‑se de um investimento altamente especulativo, com um início anteriormente turbulento, mas que oferece aos investidores exposição direta ao turismo espacial voltado ao consumidor, permanecendo uma das únicas formas públicas de participar do emergente mercado de turismo espacial.
5. Planet Labs (PL)
(PL )
A indústria espacial e de satélites está passando por uma revolução com empresas como a Rocket Lab entrando agressivamente no mercado.
Isso não significa que os players estabelecidos nesse espaço não sejam ainda importantes ou capazes de acompanhar.
Um deles é a Planet Labs, focada em satélites de observação da Terra. A empresa possui uma frota de aproximadamente 200 satélites de imagens da Terra, a maior da história, capturando diariamente toda a superfície terrestre.
Essas imagens são de alta resolução e incluem dados hiperespectrais (luz visível + infravermelha e UV), tornando‑as úteis para geodésia, agricultura, seguros, finanças e governos (incluindo aplicações militares).
Elas podem ser usadas para monitoramento, resposta a desastres (incêndios florestais, tornados, etc.), defesa & inteligência, mapeamento de infraestruturas, detecção de emissões de metano, etc.
Fonte: Planet Labs
A empresa oferece preços transparentes, com diferentes assinaturas dependendo das regiões do mundo cobertas e do número de quilômetros quadrados de superfície demandados.
90% da receita é recorrente e provém de contratos anuais ou plurianuais.
Fonte: Planet Labs
A Planet Labs registrou US$ 245 milhões em receitas no exercício fiscal de 2025, dobrando os US$ 122 milhões de 2022, com receitas recorde no 1T 2026 e um EBITDA ajustado positivo pela primeira vez no 4T 2025.
A maior fonte de receitas é a região da América do Norte (45%), e o segmento de defesa e inteligência representa mais da metade das receitas.
Fonte: Planet Labs
Como fornecedor confiável de dados, a Planet Labs pode se beneficiar de algumas tendências, independentemente de para onde a indústria espacial se dirige:
- Pode licenciar as imagens para empresas de IA, ou usá‑las para treinar suas próprias IAs, tanto para monitoramento em tempo real quanto para insights inovadores.
- Beneficiar‑se‑á da guerra de preços entre provedores de lançamento como SpaceX, Relativity Space e Rocket Lab, tornando a manutenção e substituição de sua frota de satélites mais barata.
- Beneficiar‑se‑á das economias de escala na fabricação de satélites, tornando novos modelos mais capazes e mais baratos, como demonstrado com a recente adição de dados hiperespectrais às suas ofertas.
- Veículos de lançamento maiores devem permitir a concepção de satélites maiores e mais capazes, com potencialmente vidas úteis muito mais longas, já que isso é determinado principalmente pelo volume de combustível que o satélite pode conter e usar para manter uma órbita estável.
