Bernardo Brites, CEO e Co-Fundador da Trace Finance – Série de Entrevistas

Bernardo Brites, CEO e Co-Fundador da Trace Finance, é um empreendedor brasileiro e executivo de fintech com ampla experiência em pagamentos transfronteiriços, ativos digitais e infraestrutura financeira. Ele co-fundou a Trace Finance em 2020 e liderou a empresa como CEO enquanto expandia seu papel na conexão dos trilhos de pagamento em real brasileiro (BRL) com os mercados financeiros globais. Antes da Trace, Brites atuou como CEO da Lasting Capital, uma importante mesa de negociação de criptomoedas no Brasil, e ocupou cargos de parceria na Transfero Swiss AG e na Decred, onde trabalhou em listagens de exchanges, relacionamentos institucionais e desenvolvimento de ecossistemas. Ele também assessorou e escreveu para o Portal do Bitcoin, uma das publicações de blockchain mais proeminentes do Brasil, e anteriormente co-fundou a Farmaliv, proporcionando-lhe uma experiência que abrange empreendedorismo, marketing, parcerias, liquidez e finanças digitais.

Trace Finance é uma empresa de infraestrutura de pagamentos e stablecoins focada em ajudar fintechs, exchanges e negócios globais a movimentar dinheiro para dentro e fora do Brasil e da América Latina. Sua plataforma oferece contas em BRL, USD e EUR, rampas de entrada e saída de stablecoins, conversão de câmbio, e pagamentos transfronteiriços através de uma API unificada, incluindo integração com a rede de pagamentos instantâneos PIX do Brasil. A Trace afirma ter processado mais de US$ 10 bilhões em transações e pode converter BRL em stablecoins em menos de 60 segundos, com infraestrutura projetada para operar 24 horas por dia, sem as restrições dos horários bancários tradicionais. A empresa combina trilhos de pagamento, liquidez, processos automatizados de Conheça Seu Cliente (KYC), monitoramento de transações e liquidação multimoeda para oferecer às empresas internacionais uma forma de acessar a infraestrutura financeira brasileira sem precisar estabelecer sua própria entidade local.

Quais ineficiências de mercado o convenceram a construir infraestrutura em vez de outra empresa de cripto?

Passei anos nas trincheiras da cripto no Brasil, gerenciando uma das primeiras mesas de negociação de cripto no país, trabalhando com a Decred e assessorando o Portal do Bitcoin. O que eu continuava vendo era o mesmo gargalo repetidamente. A camada cripto ficava mais rápida e barata a cada ano, mas no momento em que se tentava conectá‑la ao sistema financeiro real, tudo desacelerava para a velocidade e o custo bancários. O Brasil é uma das poucas economias entre as 20 maiores do mundo onde não se pode liquidar a moeda local fora do país e não se pode manter legalmente contas em dólar no território. Isso não é um problema de cripto, é um problema de infraestrutura regulatória. Percebi que a verdadeira oportunidade não era construir outro aplicativo sobre essa tubulação quebrada, mas consertar a própria tubulação.

Quais foram as lições mais importantes ao escalar para mais de US$ 10 bi em volume?

A maior lição é que a conformidade não pode ser um gargalo se você deseja escalar. Construímos nossos sistemas de pagamento de modo que a grande maioria do volume flua sem atritos. Ter os processos corretos estabelecidos antes de iniciar com cada cliente permite essa navegação tranquila e reduz a necessidade de intervenções posteriores. Os bancos geralmente não são estruturados para pensar assim, pois pagamentos transfronteiriços normalmente não são seu foco principal; eles se concentram em empréstimos e financiamentos. A segunda lição é que a regulação deve ser encarada como uma parceria, não como um obstáculo. Atualmente operamos sob nossas próprias licenças nos EUA e no Brasil, e por meio de bancos parceiros no México, Colômbia, Europa e Ásia. Construir esses relacionamentos bancários mercado a mercado, em vez de tentar contorná‑los, foi o que nos permitiu tornar‑nos o principal provedor de infraestrutura para os quatro maiores provedores globais de pagamento que operam na América Latina.

O que esse nível de apoio institucional indica para os próximos cinco anos?

Isso indica que o mercado ultrapassou a fase experimental. CoinFund, Coinbase Ventures, Haun Ventures, Paxos e Chainlink Labs não estão fazendo apostas especulativas em uma narrativa, mas sim financiando infraestrutura que já está processando volume institucional real. Antes desta rodada éramos uma empresa em estágio seed que havia levantado US$ 4 milhões e processado US$ 10 bi em volume de pagamentos, e nossa avaliação cresceu aproximadamente 10 vezes desde aquela seed de 2022. A Paxos, especificamente, é interessante porque é uma emissora regulada de stablecoins por direito próprio, portanto há uma sinergia de produto real além do capital. Nos próximos cinco anos, acredito que os vencedores serão as empresas que primeiro construíram relacionamentos bancários e licenças regulatórias, não aquelas que criaram o produto mais chamativo.

Como o marco regulatório do Brasil moldou a adoção de stablecoins empresariais?

A classificação, pelo Brasil, dos fluxos transfronteiriços de ativos virtuais como operações de câmbio foi um ponto de inflexão. Isso está afastando o volume institucional de provedores não bancários e direcionando‑o para infraestruturas de nível bancário, exatamente onde operamos. Construímos toda a nossa pilha em um dos ambientes regulatórios de câmbio mais complexos do mundo, e é precisamente por isso que empresas globais confiam em nós para operar em mercados onde companhias menos preparadas não conseguem. É também a razão pela qual estamos confiantes em expandir para a APAC. Não estamos começando do zero lá. Já passamos pelo processo de desenvolver os relacionamentos bancários corretos, entender o ecossistema e atender ao mercado onde ele está. Todas essas lições continuam. As mudanças que vemos no mercado brasileiro desde as novas regulações tendem a se replicar em outros mercados à medida que são regulados, e somos afortunados por saber o que esperar e como nos posicionar.

Quais casos de uso empresarial do mundo real estão impulsionando a adoção além do comércio?

O caso de uso que as pessoas não mencionam o suficiente é a gestão de tesouraria para empresas que operam em múltiplas fronteiras. Atualmente processamos volume para quatro das principais empresas globais de pagamento que atuam no Brasil e na América Latina, incluindo dLocal, OKX e Volt.io, companhias que operam e‑commerce, streaming, viagens e jogos, movimentando bilhões de dólares e que não querem se preocupar com a moeda que mantêm ou como a liquidação ocorre nos bastidores. Essa é a oportunidade real: stablecoins como infraestrutura invisível, e não como um produto que as pessoas escolhem conscientemente usar.

Como os desenvolvimentos regulatórios dos EUA estão influenciando a adoção na América Latina?

O GENIUS Act envia ao resto do mundo um sinal claro de que os EUA estão tratando as stablecoins como infraestrutura financeira séria, e não como uma área cinzenta. Isso tem enorme importância para mercados emergentes, pois reguladores no Brasil, México e outros lugares utilizam a política dos EUA como referência. Quando os EUA avançam rumo à CLARIDADE, dão a outros reguladores mais confiança para construir seus próprios marcos regulatórios, em vez de restringir o espaço por cautela.

Por que as stablecoins lastreadas em dólar podem fortalecer, em vez de enfraquecer, a dominância do dólar?

Acesso e liquidez são os verdadeiros motores aqui. Hoje, se eu mantiver pesos no México, consigo movimentá‑los globalmente com muito pouca fricção porque contas em peso e liquidez existem quase em todos os lugares. O real brasileiro não tem esse mesmo acesso global, o que explica exatamente por que um stablecoin em BRL faz sentido como ponte, e não como substituto do dólar. Para a maior parte do mundo, o dólar já possui a liquidez mais profunda e a aceitação mais global. As stablecoins apenas tornam essa liquidez do dólar programável e instantaneamente acessível em mercados que antes precisavam passar por bancos correspondentes lentos e caros para obtê‑la. Isso acelera a adoção do dólar, não a compete.

Por que a infraestrutura regulada está se tornando mais importante à medida que a adoção institucional acelera?

Porque a próxima fase de adoção não são usuários de varejo comprando tokens, mas sim empresas movimentando capital operacional real. Quando se conversa com companhias como Apple ou Google, o diálogo não gira em torno da parte tecnológica da cripto, mas sim sobre se você compreende seus requisitos de conformidade, seus relacionamentos bancários e sua exposição regulatória. Não se pode ter essa conversa de forma credível sem uma infraestrutura regulada e parcerias bancárias reais por trás. Ser regulado em ambos os lados de uma transação, não apenas em um, é o que permite construir sistemas e fluxos que simplesmente não podem ser construídos de outra forma. Esse é exatamente o modelo que estamos levando para a APAC.

O que ainda precisa acontecer antes que os pagamentos transfronteiriços se tornem tão simples quanto enviar um e‑mail?

Mais mercados precisam ser regulados em ambas as extremidades de uma transação simultaneamente, não apenas em um lado. No momento, conseguimos mover dinheiro de forma eficiente entre mercados onde somos licenciados diretamente ou temos bancos parceiros fortes, o que explica por que nossa estratégia para a APAC começa com Singapura. Ela possui um dos melhores ambientes regulatórios para pagamentos transfronteiriços do mundo, forte presença de bancos globais e um regulador que realmente entende a infraestrutura. Outros mercados da APAC, como o Japão, são muito mais cautelosos, geralmente exigindo joint ventures locais em vez de entrada direta, portanto o caminho lá é diferente. A visão da Trace é um mundo onde uma empresa pode manter dinheiro, ponto final, sem pensar em qual moeda ou em qual trilho está, mas precisamos construir o tecido regulatório de conexão mercado a mercado para chegar lá.

Como será o sistema financeiro global em 2030 se essa tendência continuar?

Acredito que, em 2030, a distinção entre “pagamento com stablecoin” e “pagamento regular” deixará de ser significativa para o usuário final, da mesma forma que ninguém pensa em qual rede interbancária processa a sua compra com cartão hoje. Também penso que os mercados emergentes terão impulsionado essa mudança, em vez de apenas segui‑la. Brasil, México e mercados semelhantes tinham a fricção transfronteiriça mais dolorosa, o que explica exatamente por que adotaram soluções mais rápidas e pressionaram provedores de infraestrutura como nós a construir a versão mais robusta disso primeiro. Em 2030, espero que essa infraestrutura, e as parcerias bancárias que a sustentam, se tornem silenciosamente o trilho padrão para pagamentos empresariais globais, com a maioria das pessoas nem percebendo que stablecoins estavam envolvidas.

Obrigado pela ótima entrevista, leitores que desejam saber mais devem visitar Trace Finance.