Ark Invest e MicroStrategy dobram a aposta em suas estratégias de investimento

Em maio de 2023, ARK Invest e MicroStrategy atuavam no setor de ativos digitais de maneiras diferentes. A MicroStrategy combinava software de análise empresarial com uma grande posição em bitcoin. Os resultados do primeiro trimestre mostravam um lucro líquido fortemente influenciado por efeitos tributários. A ARK Invest, gestora de investimentos de Cathie Wood, começou o mês com novas compras de ações da Coinbase para diferentes fundos.

MicroStrategy registra lucro líquido de US$ 461,2 milhões e lucro bruto de US$ 94 milhões no primeiro trimestre

Nos três meses encerrados em 31 de março de 2023, a MicroStrategy registrou lucro líquido de US$ 461,2 milhões, ou US$ 31,79 por ação diluída. O resultado incluía benefício tributário de US$ 453,2 milhões e ganho contábil de US$ 44,7 milhões na liquidação de dívida. O lucro bruto de US$ 94 milhões correspondia ao negócio de software. O CEO Phong Le, que havia sucedido Michael Saylor, apontou a plataforma de análise empresarial e a base existente de clientes como fatores de crescimento. Também reafirmou a confiança na estratégia de bitcoin.

Os números financeiros

A receita trimestral foi de US$ 121,9 milhões, alta de 2,2% em relação ao ano anterior. Licenças de produtos e serviços de assinatura geraram US$ 36,2 milhões, avanço de 23,4%. O lucro bruto de US$ 94 milhões correspondia a uma margem de 77,1%, ante US$ 93,6 milhões e 78,5% no primeiro trimestre de 2022.

O prejuízo operacional caiu de US$ 170 milhões para US$ 20,3 milhões. Em 31 de março, a MicroStrategy informava cerca de 140.000 bitcoins com valor contábil de US$ 2 bilhões, além de US$ 94,3 milhões em caixa e equivalentes de caixa. Em 24 de março, a subsidiária MacroStrategy pagou aproximadamente US$ 161 milhões para liquidar integralmente o empréstimo da Silvergate, cujo principal em aberto era de US$ 205 milhões. Assim, foram liberados os bitcoins dados em garantia.

A confiança no Bitcoin permanece

Segundo o relatório trimestral, a MicroStrategy adicionou 7.500 bitcoins no primeiro trimestre. As perdas acumuladas por redução ao valor recuperável desde as compras eram de US$ 2,172 bilhões, e o valor contábil médio era de aproximadamente US$ 14.289 por bitcoin. Em 31 de março, o custo original era de US$ 4,172 bilhões e o valor de mercado de US$ 3,986 bilhões. O preço médio de compra era de US$ 29.803, ante uma cotação de aproximadamente US$ 28.468. Em 5 de abril, a empresa informou a compra de 1.045 bitcoins no período de 24 de março a 4 de abril.

ARK Invest compra mais de US$ 8 milhões em ações da Coinbase em 1º de maio

Segundo a cobertura da época, as tensões entre Coinbase e SEC não alteraram a confiança de Cathie Wood. Na segunda-feira, 1º de maio, a ARK teria comprado 129.604 ações da Coinbase para o ARK Innovation ETF, no valor de aproximadamente US$ 6,4 milhões. O ARK Next Generation Internet ETF recebeu 23.456 ações, cerca de US$ 1,1 milhão, e o ARK Fintech Innovation ETF, 15.809 ações, cerca de US$ 790.000. O total era de 168.869 ações da Coinbase.

Segundo as notícias da época, em abril a ARK comprou cerca de US$ 8,6 milhões em ações no mesmo dia em que a Coinbase iniciou um processo contra a SEC. Em 24 de abril, a Coinbase pediu ao tribunal que obrigasse a autoridade a responder à sua petição de elaboração de regras de julho de 2022. As compras da ARK anteriormente relatadas somavam 304.300 ações, cerca de US$ 17,5 milhões, em abril e aproximadamente 2,4 milhões de ações, US$ 117 milhões, em março.

ARK Invest e 21Shares voltam a buscar aprovação para um ETF de bitcoin à vista

Em maio de 2023, ARK Investment Management e 21Shares ainda não haviam obtido autorização para seu ETF de bitcoin à vista. A SEC rejeitou a segunda proposta em 26 de janeiro de 2023; ela havia sido apresentada em maio de 2022. Segundo a autoridade, a Cboe BZX não demonstrara suficientemente que as regras propostas cumpriam os requisitos de prevenção de fraude e manipulação de mercado e de proteção dos investidores. Uma rejeição anterior ocorreu em 31 de março de 2022.

Uma terceira proposta foi apresentada em 25 de abril de 2023. O ETF planejado daria acesso por contas comuns de corretagem a um produto negociado em bolsa e regulado. Os proponentes o apresentavam como alternativa à negociação direta em plataformas crypto. A estrutura poderia reduzir certos riscos, mas permaneceriam a exposição ao preço do bitcoin e os riscos de custódia e operacionais.

O processo em andamento da Grayscale contra a SEC

A nova proposta chegou enquanto a Grayscale contestava judicialmente a recusa de converter seu Bitcoin Trust em ETF. Em 29 de junho de 2022, ela havia pedido ao Tribunal de Apelações federal do Circuito do Distrito de Columbia que revisasse a decisão da SEC. A gestora argumentava que o tratamento dos produtos de bitcoin à vista era arbitrário e inconsistente, enquanto ETFs baseados em futuros de bitcoin haviam sido autorizados. Em maio de 2023, o resultado do processo e da conversão pretendida ainda era incerto.

Analistas veem uma possível ligação entre as propostas

Segundo a cobertura da época, o CEO da Grayscale Michael Sonnenshein disse no Consensus 2023 que esperava uma decisão judicial até o fim de setembro. Era uma expectativa sobre o processo. O Grayscale Bitcoin Trust tinha ativos líquidos de aproximadamente US$ 17,9 bilhões em 31 de março de 2023. O analista do ETF.com Sumit Roy acreditava que ARK e 21Shares queriam aproveitar um eventual resultado favorável à Grayscale.

Dave Nadig, da VettaFi, também descrevia a proposta como uma forma de entrar na fila. Na sua análise de então, converter o GBTC, mesmo após uma vitória judicial, poderia levar mais tempo do que aprovar uma nova proposta. As duas avaliações se referiam a um processo ainda em andamento.

Temasek nega investimento de US$ 10 milhões na Array

A investidora estatal de Singapura Temasek negou em 2 de maio de 2023 ter investido US$ 10 milhões no projeto de moeda algorítmica Array. No dia anterior, a Array havia alegado que uma rodada de financiamento atribuía ao projeto uma avaliação de aproximadamente US$ 100 milhões. A Temasek declarou que as notícias eram incorretas e que não tinha relação com a Array. Segundo a cobertura da época, um porta-voz da Binance Labs também negou um investimento.

Em novembro de 2022, a Temasek havia baixado integralmente o valor de seu investimento de US$ 275 milhões na FTX. O valor de carteira mencionado, de 403 bilhões, era expresso em dólares de Singapura em 31 de março de 2022.