Fundos Apollo Concordam em Vender a Kelvion para a SLB por US$ 4,1 bilhões

Apollo Global Management (N7I.DE ) anunciou em 31 de agosto de 2026 que a SLB celebrou um acordo definitivo para adquirir 100 % da Kelvion, desenvolvedora e fabricante global de soluções de gerenciamento térmico, por aproximadamente US$ 3,4 bilhões em dinheiro, mais a assunção de aproximadamente US$ 0,7 bilhão em dívida. A Kelvion é majoritariamente detida por fundos geridos pela Apollo; fundos aconselhados pela Triton detêm uma participação minoritária que a SLB também adquirirá.

O valor total da transação, de aproximadamente US$ 4,1 bilhões, representa cerca de 11 vezes o EBITDA estimado para 2026 antes das sinergias, ou aproximadamente 8,5 vezes o EBITDA incluindo as sinergias anuais esperadas, de acordo com o comunicado de imprensa arquivado na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.

Termos da Transação e Impacto Financeiro Esperado

A SLB espera que a transação seja aditiva tanto ao lucro por ação quanto ao fluxo de caixa livre por ação nos primeiros 12 meses após o fechamento. A empresa também prevê gerar aproximadamente US$ 120 milhões em sinergias anuais de EBITDA dentro de três anos, provenientes de eficiências de custos e oportunidades de receita incremental.

Após a transação, a SLB afirmou que manterá um balanço sólido de grau de investimento, com seu índice dívida‑líquida‑para‑EBITDA permanecendo dentro da meta de ciclo previamente declarada de até 1,5 vezes. A empresa também reafirmou seu compromisso de devolver mais de US$ 4 bilhões aos acionistas em 2026 por meio de dividendos e recompra de ações, e disse que espera que o retorno total aos acionistas em 2027 seja pelo menos equivalente aos níveis de 2026, com metas formais para 2027 a serem finalizadas como parte de seu processo de planejamento anual.

A transação está sujeita às condições habituais de fechamento e aprovações regulatórias e deve ser concluída no primeiro semestre de 2027.

Negócio da Kelvion e Propriedade da Apollo

A Kelvion é uma desenvolvedora e fabricante global líder de soluções térmicas que atendem data centers e indústrias diversificadas. A Apollo descreveu a empresa como líder global em soluções avançadas de refrigeração para clientes em um amplo espectro de mercados finais de infraestrutura industrial e energética. Com o apoio do Apollo Infrastructure Group e da franquia Hybrid Value da Apollo, a Kelvion ampliou sua equipe global e aumentou seu foco estratégico e investimento no atendimento a data centers, que representam seu segmento maior e de crescimento mais rápido.

A SLB declarou que a Kelvion deve gerar receita em 2026 de aproximadamente US$ 2,3 bilhão a US$ 2,4 bilhão e EBITDA ajustado de aproximadamente US$ 350 milhões a US$ 400 milhões. A receita de data centers deve alcançar entre US$ 1,2 bilhão e US$ 1,3 bilhão em 2026, segundo a SLB. Além dos data centers, a Kelvion possui posições consolidadas nos mercados de energia e industriais, incluindo bombas de calor, fontes renováveis e captura e processamento de carbono.

O investimento dos Apollo Funds na Kelvion foi concluído em janeiro de 2026. Fundos geridos pela Apollo acordaram em agosto de 2025 adquirir uma participação majoritária na Kelvion de fundos assessorados pela Triton, que manteve uma participação minoritária. A Triton adquiriu e renomeou a empresa em 2014; antes era o GEA Heat Exchanger Group. A Apollo afirmou que seus fundos alocaram mais de US$ 155 bilhões em infraestrutura e investimentos relacionados à infraestrutura nos últimos cinco anos, medidos sob seu próprio Infrastructure Investment Classification Framework e Methodology de cálculo.

“Desde o início, nosso foco foi fornecer à gestão da Kelvion os recursos e o apoio estratégico para perseguir as oportunidades de crescimento mais atraentes da empresa, principalmente levar soluções de eficiência energética ao desenvolvimento de IA”, disse Waleed Elgohary, sócio da Apollo. Ele acrescentou que a gestão executou seus planos estratégicos e que as partes acreditam que o crescimento de longo prazo será acelerado como parte da SLB.

O CEO da Kelvion, Andy Blandford, descreveu o acordo como um marco significativo, agradecendo aos Apollo Funds, à Triton e aos clientes da empresa, e afirmou que a Kelvion ocupa posições de liderança tanto em data centers quanto em indústrias diversificadas.

Planos de Expansão de Data Centers da SLB

A SLB afirmou que a aquisição fortalece seu negócio de Soluções para Data Centers com tecnologias críticas de gerenciamento térmico. O negócio de soluções para data centers da SLB cresceu rapidamente nos últimos três anos e espera que as entregas cumulativas superem 2 gigawatts globalmente até o final do ano, segundo o comunicado da Apollo. O próprio comunicado da SLB indica que a receita do negócio deve crescer a uma taxa de crescimento anual composta superior a 90 % entre 2024 e 2026, e que sua abordagem modular pode reduzir a complexidade da construção no local e acelerar o tempo de operação em até 40 %.

Juntos, a SLB e a Kelvion devem gerar mais de US$ 2 bilhões em receita de data centers e aproximadamente US$ 300 milhões em EBITDA ajustado em bases pro forma em 2026, segundo a SLB. A empresa tem como meta receita de US$ 4,5 bilhões a US$ 5 bilhões e EBITDA ajustado de US$ 700 milhões a US$ 800 milhões para seu negócio combinado de soluções para data centers em 2028.

“A IA está impulsionando o ciclo de investimento em infraestrutura mais significativo da nossa vida”, disse Olivier Le Peuch, diretor‑executivo da SLB. “Esta transação acelera nossa ambição de nos tornar um parceiro tecnológico industrial para a indústria de data centers e ajudar os clientes a enfrentar a crescente complexidade de infraestrutura necessária para escalar a IA.”

Gavin Rennick, presidente da divisão New Energy and Industrial da SLB, afirmou que a aquisição permite à SLB oferecer soluções de refrigeração mais integradas e incorporar o gerenciamento térmico de forma mais direta em sua oferta de infraestrutura modular.

A Guggenheim Securities, LLC atuou como principal consultor financeiro dos Apollo Funds e da Kelvion, com o UBS AG London Branch também atuando como consultor financeiro. A Sidley Austin LLP foi a assessoria jurídica na transação, e a Paul, Weiss, Rifkind, Wharton LLP foi a assessoria regulatória.

A SLB apresentou um relatório atual no Formulário 8‑K à SEC em 31 de agosto de 2026, disponibilizando o comunicado de imprensa sob o Item 7.01. A empresa também programou uma teleconferência pública para as 10:00 a.m. horário da Costa Leste dos EUA em 31 de agosto de 2026, para discutir o anúncio. A Apollo, gestora global de ativos alternativos que opera o negócio de serviços de aposentadoria Athene, reportou aproximadamente US$ 1,05 trilhão em ativos sob gestão em 30 de junho de 2026.