Strategy’s STRC: Sterke Vraag en Stabiele Prestaties

Momenteel zijn er weinig bedrijven die controversiëler zijn dan Strategy (voorheen MicroStrategy), het Bitcoin‑schatkistbedrijf dat is geëvolueerd van een softwarebedrijf tot een prominente Bitcoin‑pleitbezorger, publiekelijk verhandeld als een Bitcoin‑houdingsvehikel dat de kapitaalmarkten gebruikt om Bitcoin‑per‑aandeel te maximaliseren.

(We hebben dat bedrijf gedetailleerd behandeld in “Strategy (MSTR) Spotlight: De Bitcoin-toekomst van 2045”)

De hoeveelheid controverses is gekoppeld aan de inherente risico’s die verband houden met de methode van Strategy voor Bitcoin‑exposure. Omdat het afhankelijk is van voortdurend stijgende Bitcoin‑prijzen om zijn schulden af te betalen en nieuw kapitaal aan te trekken, maakten sommige mensen zich zorgen dat het op een dag gedwongen zou kunnen worden om zijn Bitcoin met verlies te verkopen tijdens een langdurige “crypto‑winter”.

Dezelfde negatieve berichtgeving ontstond toen Strategy STRC lanceerde, haar nieuwste financiële product, ontworpen om regelmatige dividendopbrengsten te genereren die worden gedekt door de Bitcoin‑reserve van het bedrijf. STRC is een preferente aandelen, met een dividendrendement van ongeveer 11,5 %. Tot nu toe is STRC een succes geweest, met meer dan $8 B aan aandelen gekocht door de markt.

Desondanks is 11 % van de uitstaande aandelen van het bedrijf momenteel short gegaan door hedge‑fondsen, wat de negatieve stemming rondom het product weerspiegelt bij sommige marktdeelnemers.

Waar kan het van daaruit heen gaan, en is het beter of slechter dan direct het houden van Strategy’s hoofd‑aandelen of Bitcoin?

Hoe Werkt STRC?

Hoewel je ons artikel “Wat is STRC? Strategy’s Bitcoin‑opbrengst Uitgelegd” kunt lezen, is de korte versie dat STRC een manier is om blootstelling aan Bitcoin te krijgen terwijl je ook een stabiel maandelijks dividend ontvangt, gebruikmakend van 5:1 BTC‑reserves, en momenteel ongeveer 11,5 % per jaar oplevert.

Vanuit regulerend oogpunt is STRC een hybride effect dat verhandeld wordt op NASDAQ en was het de eerste BTC‑schatkist perpetuele preferente aandelen met maandelijkse variabele dividenden. Strategy noemt het “kortdurende hoogrenderende digitale krediet“.

Dit plaatst STRC in het midden van Strategy’s “kapitaalstructuur”, met bovenaan de Senior Debt/Convertible Notes, daarna de Fixed Preferred aandelen STRF, vervolgens STRC, en daaronder de gewone aandelen van Strategy.

Dit financiële product is gestructureerd om rond $100 per aandeel te blijven handelen, en het dividend dat Strategy biedt zal fluctueren om de vraag te verhogen of te dempen zodat de prijs min of meer stabiel blijft.

Primair is het ontworpen om institutionele beleggers een manier te bieden om indirecte Bitcoin‑exposure met lage volatiliteit te verkrijgen. Door de aandelenwaarde stabiel te houden, gedraagt het zich meer als een spaarrekening of een Amerikaanse schatkist, gericht op het behouden van het contante kapitaal, maar met een veel, veel hoger rendement dan deze op dollars gebaseerde alternatieven.

Natuurlijk is het ook inherent riskanter dan door de Amerikaanse overheid uitgegeven obligaties of FDIC‑verzekerde deposito’s, wat het hogere rendement verklaart.

STRC Succes Tot Nu Toe?

STRC Sterke Start

Sinds de lancering in juli 2025 heeft STRC miljarden aan kapitaal aangetrokken en staat eind april op een marktkapitalisatie van $8,5 B, terwijl de marktkapitalisatie van MSTR $57,2 B bedraagt.

Aan het einde van april 2026 voerde Strategy haar derde grootste BTC‑aankoop uit, 34.164 BTC, grotendeels gestimuleerd door de hoge vraag naar STRC, evenals nieuwe MSTR (gewone aandelen) uitgiftes.

Deze aankoop kwam op een moment dat de gewone aandelen van Strategy de afgelopen maand sterk stegen, waardoor een patroon van dalende prijzen dat sinds het recordhoogte van juli 2025 bestond, werd doorbroken.

Over het algemeen lijkt het dat het succes van STRC en het einde van de neerwaartse beweging van Bitcoin het vertrouwen van zowel particuliere als institutionele beleggers in de stabiliteit van Strategy heeft hersteld.

Waarom is STRC Populair?

Net als voor alle aandelen en andere financiële producten van Strategy, is de basis van de investeringscase van STRC het toekomstige vooruitzicht van Bitcoin als een potentiële reservemunt (digitaal goud) en alternatief voor fiatvaluta’s.

Bovendien biedt Strategy een hefboompositie op de leidende cryptocurrency en kan het een manier bieden om in Bitcoin te investeren voor instellingen die niet bevoegd zijn direct in cryptocurrencies te investeren.

In het specifieke geval van STRC is de aantrekkingskracht om ten minste een deel van de upside van Bitcoin vast te leggen, met een veel soepelere, regelmatige inkomstenstroom in plaats van de wilde pieken en dalen waar crypto’s om bekend staan.

Dit kan aantrekkelijk zijn voor verschillende beleggersprofielen:

• Crypto‑beleggers die dichter bij hun pensioen staan of al gepensioneerd zijn, die meer geïnteresseerd zijn in regelmatige maandelijkse betalingen dan in het maximaliseren van langetermijnkapitaalwinst.
• Institutionele beleggers die hun rendement willen verhogen zonder volatiliteit aan hun portefeuille toe te voegen.
• Beleggers die zich richten op inkomen en dividenden geven de voorkeur aan langzame en gestage groei boven meer volatiele beleggingsstrategieën.

STRC’s Evolutie

Vanaf juli 2026 zal STRC haar 11,5 % jaarlijkse dividend tweewekelijks uitkeren, om de overvolle verkoop te vermijden en de verhogingen gelijkmatiger te spreiden, zonder een grote maandelijkse piek in de handel. Op 13 april 2026 zag STRC een dagelijks handelsvolume van $1,1 miljard, een nieuw record dat de toenemende liquiditeit en institutionele deelname benadrukt.

Strategy streeft er ook naar dat deze wijziging de prijsvolatiliteit rond ex‑dividenddatums vermindert, aangezien er minder kapitaal in en uit STRC stroomt om het dividend te innen terwijl het ondertussen ergens anders geïnvesteerd is.

Het stabiele dividend van STRC creëert ook een geheel nieuw type crypto‑derivaten. Bijvoorbeeld, $200 miljoen aan STRC is getokeniseerd op Ethereum, waardoor on‑chain toegang tot het rendement mogelijk is.

Aangetrokken door de hoge rendementen van STRC, kopen Bitcoin‑rendementplatformen en on‑chain kredietprotocollen Strategy’s effecten, zoals Saturn Credit, BitStrategy, of Apix, en integreren ze.

STRC’s Potentieel Heldere Toekomst

Naarmate crypto mainstream wordt, aangedreven door de groei van nieuwe financiële producten zoals bank‑ondersteunde Bitcoin- en Solana‑ETF’s zoals Morgan Stanley’s MSBT (MS ), wordt verwacht dat de prijs van Bitcoin blijft stijgen.

Dit ondersteunt Strategy en haar afgeleide producten zoals STRC.

Een sterk argument voor de groeiende populariteit van STRC is dat de preferente aandelen erin slaagden om enkele miljarden dollars aan investeringen aan te trekken, ondanks dat ze werden gelanceerd aan het begin van een moeilijke periode voor Bitcoin en een dramatische crash in de aandelenkoersen van Strategy’s gewone aandelen.

Dus als de cryptomarkten herstellen, moet dit worden gezien als het absolute minimum dat STRC kan bereiken in termen van kapitaal aantrekken.

De structuur van de dividendbetaling van de preferente aandelen zou ook een ander publiek moeten aantrekken dan de gebruikelijke beleggers in crypto- en Bitcoin‑schatkistbedrijven.

Bijvoorbeeld, mensen die bang waren voor de jaarlange dalingsperiode van Bitcoin zouden veruit de genereuze dividendopbrengst kunnen verkiezen, zelfs als ze een deel van de upside missen (zie hieronder over dit onderwerp).

Een andere categorie is instellingen en financiële adviseurs die terughoudend waren om meer dan 1‑4 % crypto aan een portefeuille toe te voegen, of die het volledig vermeden, simpelweg vanwege de volatiliteit.

Voor fondsen, vermogensbeheerders en financiële adviseurs kunnen jarenlange dalingsperioden carrièredoders zijn, ongeacht de langetermijnprestaties.

Dus voor deze categorie beleggers, die vaak miljoenen of zelfs miljarden van het geld van hun cliënten beheren, kan het verkrijgen van de voordelen van crypto in de vorm van regelmatige, hogere rendementen dan andere investeringen zeer aantrekkelijk zijn, vooral als dit gebeurt zonder de brute volatiliteit die hun kwartaalprestaties en loopbaanperspectieven kan ondermijnen.

STRC Risico’s

Gemiste Kans

Het eerste risico van STRC is dat, hoewel het stabiel en zeer comfortabel is, echt ideaal voor een inkomensportefeuille of een gepensioneerde in vergelijking met directe crypto‑exposure, het dividendrendement van 11,5 % mogelijk een groot deel van de upside van Bitcoin mist.

Dit financiële instrument garandeert elk jaar ongeveer 11,5 % en de hoofdsom blijft rond $100 per aandeel verhandeld, waardoor het risico op kapitaalverlies op korte termijn wordt beperkt.

Maar het wordt uiteindelijk gebruikt om Bitcoin te kopen. En als Bitcoin in dezelfde periode met +50 % of +100 % stijgt, zal de extra upside ten gunste van Strategy zijn, niet van de eigenaar van STRC‑aandelen.

Dit zal uiteraard de balans van het bedrijf verbeteren, waardoor de veiligheid van toekomstige STRC‑dividendbetalingen toeneemt. Maar het zal de aandeelhouders van Strategy die het bedrijf via STRC bezitten niet direct ten goede komen, en waarschijnlijk eerst de aandeelhouders ten goede komen die de riskantere en rendementsloze gewone aandelen MSTR houden.

Dus kan STRC worden gezien als het accepteren van mogelijk lagere rendementen uit crypto‑exposure in ruil voor het comfort en de lagere volatiliteit van regelmatige, binnenkort twee‑maandelijkse dividendbetalingen.

Langetermijnrisico’s

Door haar structuur zijn STRC en Strategy als geheel weddenschappen dat de waarde van Bitcoin in de loop der tijd zal blijven stijgen. Dit heeft tot nu toe extreem goed gewerkt.

Het moet echter worden onthouden dat cryptocurrencies zoals Bitcoin op zichzelf geen inkomsten genereren, omdat ze precies dat zijn: valuta’s. Dus op een bepaald punt in de toekomstige adoptiecurve van Bitcoin zal de prijs van Bitcoin in Amerikaanse dollars waarschijnlijk gaan stabiliseren en simpelweg de inflatie van de USD volgen, waardoor er niet significant meer inkomsten worden gegenereerd dan bij een eenvoudige schatkistobligatie.

Het management van Strategy en velen anderen zullen beweren dat dit punt nog ver in de toekomst ligt. Maar dit moet nog steeds door STRC‑beleggers worden begrepen, aangezien het huidige dividend van 11,5 % uiteindelijk afhankelijk is van Bitcoin‑prijzen die elk jaar meer dan dit percentage stijgen om duurzaam te zijn en daadwerkelijk door Strategy te worden betaald.

Op de korte termijn kan STRC een geweldige manier zijn om een stabiel rendement te behalen en de vaak chaotische rendementen van de leidende cryptocurrency te dempen.

Op de lange termijn kan het echter verstandiger zijn om te stoppen met het vertrouwen op Bitcoin‑schatkistbedrijven voor crypto‑exposure en ze simpelweg te bezitten en te gebruiken zoals met elke belangrijke fiatvaluta of goud.

Dus dit is mogelijk vandaag nog niet relevant, of zelfs nog geen 10 + jaar, maar er zal een moment komen waarop

Investeren in Bitcoin‑schatkistbedrijven

Strategy

STRC is slechts een van de speciale financiële instrumenten die worden ondersteund door Strategy’s enorme voorraad Bitcoin, een hoeveelheid die nog steeds groeit terwijl het bedrijf meer aandelen verkoopt met een directe opdracht van haar aandeelhouders om Bitcoin te kopen met de opbrengsten, of het nu gewone aandelen, preferente aandelen of andere typen zijn.

Het bedrijf is proactief geweest in het aanpakken van de bezorgdheid over haar stabiliteit in het geval van een langdurige Bitcoin‑neergang. Bijvoorbeeld, creëerde het een USD‑kasreserve van $1,44 B om ervoor te zorgen dat de onmiddellijke betaling van dividenden en schuldaflossingen verzekerd kon worden. Momenteel heeft het bedrijf 2,5 jaar dekking van haar dividenden alleen in USD.

Het heeft ook direct het risico van delisting van grote indexen zoals de MSCI aangepakt, een risico dat voorlopig ten minste is uitgesteld en deel zal uitmaken van een bredere herziening van de MSCI van niet‑operationele bedrijven zoals Digital Asset Treasury Companies (DATCO’s).

Deze evoluties van de uitsluitend Bitcoin‑reserve zijn een welkome ontwikkeling, omdat ze aantonen dat Strategy zich realiseerde dat, met >3 % van de totale Bitcoin‑voorraad, het verstandig moest handelen en moest voorkomen dat het een bron van systemisch risico voor crypto’s zou worden.

Op de lange termijn zijn producten zoals STRC waarschijnlijk de juiste richting, waarbij Strategy een waardevol financieel product biedt met regelmatige opbrengsten uit crypto’s, terwijl het ook voldoende van de upside vastlegt om een levensvatbare strategie te zijn voor jaren, zo niet decennia, nu Bitcoin steeds belangrijker wordt.

Laatste Strategy (STRC) Aandelen Nieuws en Ontwikkelingen