은행 은행 실버게이트가 사라지면 누가 남아 있나?

실버게이트, 암호화폐에 중점을 둔 은행은 수요일에 문을 닫는다고 발표했으며, 이는 FTX의 붕괴로 인한 피해를 가중시켰다. 실버게이트의 은행 운영을 정리하고 은행의 자발적인 청산을 결정한 것은 FTX와의 연결 때문이다. 회사 측은 성명에서 “최근 산업과 규제 개발을 고려하여 은행 운영을 정리하고 은행의 자발적인 청산이 최선의 길”이라고 말했다.

FTX는 2022년 11월에 파산을 신청했지만, 그 영향은 몇 개월 후에도 산업 전반에 걸쳐 여전히 느껴지고 있다. 또한 이 거래소는 실버게이트에 대한 엄청난 조명을 비추는 부정행위 의혹에 직면해 있으며, 이는 산업의 은행과의 관계에 대한 규제 당국의 강도 높은 감시를 초래했다.

幸い, 실버게이트는 모든 예금이 전액 변제될 것이라고 밝혔지만, 사업에 대한 청구를 어떻게 해결할지에 대해서는 공개하지 않았다. 센터뷰 파트너스는 실버게이트의 재무 고문으로, 크라바스 스웨인 앤 무어는 법적 자문을 맡을 것이다.

은행의 자발적인 청산 계획은 지난주에 발표된 것으로, 실버게이트 은행은 암호화폐 결제 네트워크인 실버게이트 익스체인지 네트워크(Silvergate Exchange Network, SEN)를 폐쇄했다. SEN은 24/7 거래를 가능하게 해 주었으며 기관 투자자들이 암호화폐 거래소 간에 자금을 이동하는 데 사용했다.

블랙록과 시티델 시큐리티스와 같은 투자 회사들은 최근 실버게이트의 지분을 7%, 5.5%씩 매입했다.

한편, 코인베이스, 크라켄, 갤럭시 디지털, 서클, 크립토닷컴, 제미니, 비트스탬프와 같은 암호화폐 회사들은 실버게이트와의 관계를 끊었다. 비트코인 마이닝 회사 마라톤 디지털은 실버게이트 은행과의 대출 시설을 중단했다.

암호화폐 시장의 타격

실버게이트는 몇 개월 동안 어려움을 겪었다. 1월에 40%의 직원을 정리한 이후, 실버게이트는 2022년 4분기에 10억 달러의 손실을 기록했다. 또한今年에도 계속해서 자본을 잃고 있으며, 이는 연례 보고서를 연기하도록 만들었다.

미국貸金자는 지난주에 2022년을 위한 연례 10-K 보고서를 미국證券交易위원회(SEC)에 제출하지 못했다. 이는 사업의 타당성을 검토하는 과정에서 이미 진행 중인 司法부의 조사, 의회 조사, 및 은행 감독 기관의 조사로 인해 연기되었다.

은행은 또한 공매도자들로부터 공격을 받았으며, 예금자들이 떠나고, 사업 파트너들이 등을 돌렸다.

이 모든 것이 은행이 지속 가능할 수 있는지에 대한 질문을 제기하며, 실버게이트의 주가는 급락했다. 현재 실버게이트의 주가는 2.46달러로, 2021년 11월의 최고치 204.5달러에서 거의 99% 하락했다.

한편, 비트코인은 21,640달러, 이더는 1,532달러, 전체 암호화폐 시장 자본은 1조 달러 선을 간신히 유지하고 있다.

同じ 날, 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월은 중앙은행이 이전에 예상했던 것보다 더 높은 금리를 올릴 가능성이 있으며, 경제 데이터가 계속 뜨거우면 더 빠른 속도로 움직일 수 있다고 재확인했다. 그러나 3월 정책 회의에서 어떤 결정이 내려질지 아직 결정되지 않았다고 말했다.

이 모든 가운데, 그레이스케일은 미국證券交易위원회(SEC)가 비트코인 투자 신탁(GBTC)을 상장지수펀드(ETF)로 전환하는 것을 거부한 결정에 대한 법적 투쟁에서 승리할 수 있을 것이라는 낙관론을 가지고 있다.

전통적인 은행의 위험

실버게이트가 문을 닫기 전에, 암호화폐 друж好的 은행은 미국 규제 당국과 함께 파산을 피하는 방법을 찾기 위해 논의를 진행했다. FDIC의 官員들은 캘리포니아州 라호야의 회사 본부에 도착하여 미국 은행 시스템의 첫 번째 암호화폐 관련 피해자가 되지 않도록 하기 위해 노력했다.

그들이 논의한 옵션 중 하나는 암호화폐 투자자를 통해 유동성을 강화하는 것이었다. 그러나 암호화폐 산업의 혼란에 연루된 은행과 관계를 맺으려는 투자자는 없었다.

“실버게이트의 문제는 암호화폐에 대한 노출만큼이나 전통적인 은행 위험, 즉 다각화의 부족, 만기 불일치 등에 관한 것이다”라고 셀리아 베어, 전 FDIC 의장은 말했다.

1988년에 설립된 실버게이트는 원래 산업 고객들에게 대출을 제공하며, 상업 및 주거용 부동산 대출과 같은 전통적인 서비스를 제공했다. 이후 2013년에 디지털 자산 산업을 위한 은행으로 변신하기 시작했다.

2018년에 실버게이트는 암호화폐 결제 플랫폼을 도입하여 고객이 다른 은행 시스템에서 거래되는 디지털 자산과 같은 속도로 법정 화폐를 교환할 수 있도록 했다.

실버게이트의 몰락에서 은행의 대차대조표도 중요한 역할을 했다. 은행은 암호화폐 고객으로부터 받은 예금에 대해 이자를 지불하지 않았기 때문에, 이는 무료 자금을 모기지 지원 보증증권과 주 및 지방 정부가 발행한 채권에 투자하는 것을 의미했다.

이 설정은 일반적인 은행에서는 이상적인 것이 아니지만, 연방준비제도(Fed)가 금리를 올리면서 일부 실버게이트의 증권의 가치가 떨어지면서 문제가 되었다.

암호화폐 부문이 추락하고 고객들이 현금을 인출하려고 할 때, 이는 은행의 이자 없는 예금을 9월 말 120억 달러에서 작년 말 39억 달러로 떨어뜨렸다. 이는 실버게이트가 인출을 다루기 위해 증권을 매도하도록 강제했다. 그러나 증권의 가치는 매도한 금액보다 낮았기 때문에, 이는 작년 말에 10억 달러의 손실을 초래했다.

“그들은 금리 상승이 이러한 예금의 변동성을 어떻게影响할지 예측하지 못했다”고 컬럼비아 대학교의 리치만 센터의 토드 베이커는 블룸버그와의 인터뷰에서 말했다. “그들은 또한 금리 상승으로 인해 증권 포트폴리오의 가치가 폭락할 것이라는 것도 이해하지 못했다.”

한편, 미국 검찰은 실버게이트와 FTX, 알라메다 리서치와의 관계를 조사하고 있다. 범죄 조사는 실버게이트가 보유한 SBF의 사업 계좌를 조사하고 있다. 현재까지 은행은 불법 행위에 대한 혐의를 받지 않았다.

SEN의 폐쇄로 생긴 공백

실버게이트는 암호화폐 회사들을 위한 두 개의 주요 은행 중 하나였다. 다른 하나는 2019년에 출시된 시그넷 프로그램을 제공하는 시그니처 뱅크이다. 시그니처 뱅크는 1,140억 달러의 자산을 보유하고 있는 반면, 실버게이트는 110억 달러의 자산을 보유하고 있다.

실버게이트의 SEN 서비스는 대형 투자자와 암호화폐 거래소 간의 자금 이동을 촉진하는 데 중요한 역할을 했다. SEN의 최고치인 2021년 4분기에는 2,190억 달러 이상의 거래를 처리했으며, 930만 달러의 수익을 창출했다.

실버게이트는 모든 은행의 보호를 받았으며, 규제 감독을 받았다. 그러나 현재 SEN을 다시 운영할 계획은 없다. 그러나 SEN을 인수하여 산업에서 자리 잡으려는 회사가 나타날 수 있다. 현재 SEN의 중요성을 평가하고, 암호화폐 시장 인프라에서 SEN의 대체자가 될 수 있는 블록체인 회사나 전통적인 은행을 고려하고 있다.

“SEN의 손실이 얼마나 피해를 줄지는 현재로서는 알 수 없다”고 제네시스 트레이딩의 전 연구 책임자 노엘 아치슨은 말했다. “SEN은 아마도 이전보다 훨씬 낮은 수준이었을 것으로 추정되므로 즉각적인 영향은 크지 않을 것이다. 이는 단지 편리한 서비스의 상실이다.”

은행들은 항상 암호화폐 산업과 관련된 위험을 꺼려했으며, 실버게이트의 퇴장으로 상황은 더恶화될 것이다. 그러나 암호화폐 산업은 적응하고, 자체적으로 책임을 지고 있다.

암호화폐 뱅킹 회사 BCB 그룹의 결제 처리기는 SEN이 남긴 공백을 메우기 위해 미국 달러 기능을 추가하는 계획을 급가속화하고 있다. 또한 스테이블코인인 서클의 USDC 또는 테더의 USDT는 더广泛하게 사용될 수 있다. 카이코의 보고서는 “SEN의 ‘사망’으로 인해 스테이블코인은 거래자들 사이에서 더욱 보편적으로 사용될 가능성이 있다”고 말했다.

크라켄은 최근 크라켄 뱅크를 시작하여 전통적인 은행이 남긴 공백을 메우겠다고 발표했다. 이는 암호화폐 산업이 사용자에게 금융 서비스를 제공하는 데 직면하는 도전에도 불구하고, 끈기와 결심을 보여준다.

암호화폐 산업이 책임을 진다

미국에서 진행 중인 규제 강화에도 불구하고, 암호화폐 거래소 크라켄은 자체 은행을 시작할 계획이다. 크라켄의 최고 법률 책임자 마르코 산토리는 스쿱 팟캐스트에서 “크라켄 뱅크는 곧 출시될 예정”이라고 확인했다.

원래 크라켄은 2020년에 와이오밍 주 정부로부터 특별 목적 예금 기관(SPDI)의 승인을 얻었다.

당시 회사 측은 크라켄 뱅크가 “미국 역사상 최초의 디지털 자산 회사”로, 연방 및 주 법률에 의해 승인된 뱅크 차터를 획득했다고 말했다. 크라켄 뱅크는 디지털 자산을 위한 “포괄적인 예금, 보관 및 수탁 서비스”를 제공할 것이라고 말했다.

와이오밍 주 체예넌에 본사를 둔 크라켄 뱅크는 원래 2021년에 출시될 계획이었다. 이후 2022년을 통해 여러 단계로 출시될 예정이었다. 그러나 여러 번의 지연 이후, 크라켄 뱅크는终于 출시될 수 있을 것이다.

크라켄 뱅크가 운영을 시작하면, 서비스는 먼저 기존의 미국 기반 크라켄 고객에게 제공될 예정이며, 추후 국제적으로 확대될 수 있다. 그러나 뱅크는 대면 서비스를 제공하지 않을 예정이며, 모든 운영은 온라인 및 모바일 기기를 통해 진행될 것이다.

“우리는 다시 은행들이 매우 신중하게 계좌를 개설할 시대로 돌아갈 것이다”라고 산토리는 말했다. “월 스트리트는 괜찮을 것이다. 크라켄과 코인베이스는 괜찮을 것이다. 그러나 암호화폐 경제를 위한 인프라를 제공하는 새로운 아이디어를 가진 사람은 앞으로 몇 년 동안 매우 힘든 길을 걸어갈 것이다. 의심의 여지가 없다.”