미국 시장 규제기관, 비트코인 ETF 거부 메시지를 강조하며 전 세계 관할구역들의 규제 진전

수요일에 American Economic Liberties Project와의 인터뷰에서 매사추세츠 상원의원 엘리자베스 워렌은 SEC 의장 게리 겐슬러의 디지털 자산 부문 관리 방식을 찬양했습니다.

2021년 4월에 취임한 이후 SEC의 업무가 매우 훌륭해 워렌은 불투명한 관계자들이 오랜 증권법을 회피하려고 로비해 왔다고 주장했습니다. 해당 의원은 SEC가 미국 시장에서 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 제공에 반대한 입장을 찬양했습니다. 그녀는 또한 입법자들에게 SEC가 암호화폐 분야를 효과적으로 감시할 수 있도록 필요한 자원을 제공하고, 특히 투자자를 착취성 제품으로부터 보호하려는 노력을 높이 평가할 것을 촉구했습니다.

SEC가 다시 한 번 ARK Invest와 21Shares의 현물 비트코인 ETF 신청에 반대

News of Cathie Wood’s Ark Invest teaming up with ETP issuer 21Shares to seek a spot bitcoin exchange-traded fund (ETF) came out in 2021년 6월. After several delays in delivering an answer, the regulator rejected the application in 2022년 4월, arguing that the BZX lacked the necessary investor protection measures against manipulation and fraud and failed to consider the public interest.

재신청에서 제시된 논거가 거부됨

Ark and 21Shares renewed their pursuit for listing on the Chicago Board Options Exchange (Cboe) BZX Exchange in another filing with the SEC in May last year. In the submission, Cboe BZX cited the existence of a “comprehensive surveillance-sharing agreement” with the Chicago Mercantile Exchange (CME) as a means of preventing market manipulation, which therefore ratifies the approval of the ARK 21Shares Bitcoin ETF listing on the exchange. The application highlighted that while many spot markets for currencies and commodities are unregulated, this should not be grounds for rejecting the ETF listing.

The SEC는 이를 받아들이지 않았습니다. 1월 26일 목요일에 거래소의 두 번째 신청을 거부하면서 제시된 논거에서 CME와의 감시 공유 협정이 현물 비트코인 가격 조작을 방지할 수 있다는 주장을 약화시켰습니다. 규제기관은 해당 감시 공유 협정이 CME에서 거래되는 비트코인 선물 계약에만 적용되며 현물 비트코인 시장에는 적용되지 않는다고 설명했습니다.

While the SEC has thus far opposed approving a spot ETF, it has given its blessing to a number of ETFs that track the market for Bitcoin futures contracts. The state securities agency added that while a surveillance sharing agreement is not always required for listing an ETF if such an agreement does not exist, the exchange must demonstrate that other means of preventing fraud and manipulation will be sufficient, which the equities exchange failed to do.

CFTC, 암호화폐 규제에서 협조적인 산업 표준 추진

In an interview shared on Bloomberg, CFTC commissioner Caroline Pham said there are ongoing technical discussions in other countries seeking to agree on global regulatory standards for the crypto space. Pham said she had been part of at least 75 meetings exploring topics about crypto regulations. Calling for clearer policies in the US, Pham set forth that crypto financial instruments need to be regulated in the same way as other financial instruments

The CFTC commissioner also argued that regulators should be taking a proactive approach to developing a cohesive global regulatory framework for the space. Meanwhile, as US agencies strive to come up with comprehensive guidance, over in Europe, countries are already pursuing a unified regulatory framework with Markets in Crypto Assets regulation (MiCA).

프랑스, 거래소에 전체 인가 획득을 위한 추가 시간 부여

Like its fellows in the EU, France is readying up for the possible arrival of the MiCA that will establish a uniform policy for crypto assets and related activities across the 27-country trading bloc. A draft release for MiCA is set for Apr 17 following a second postponement in the final vote, which was initially planned for last November but delayed until February.

화요일에 프랑스 입법자들은 MiCA가 발효되기 전 완화된 규제 전략을 선호했습니다. 그들은 정치인 다니엘 라바론네가 제안한 수정안을 통과시켜, 암호화폐 기업들이 12월에 상원의원 에르베 모레이가 제시한 10월 1일 마감일 대신 등록 및 새로운 유럽 전역 기준을 준수하기 전에 계속 운영할 수 있도록 허용했습니다. 프랑스 시장 규정에 따르면 암호화폐 기업은 먼저 가상자산 서비스 제공자로 등록해야 하며, 이후 전체 인가(광범위한 공시 요구)를 추구할 수 있습니다. 현재 국내 60개의 암호자산 제공업체 중 어느 하나도 후자를 선택하지 않았습니다.

The reprieve only stands for a while, as any firm that will enter the France crypto market after Jan 1, 2024, must first acquire a full license – it has additional requirements to safeguard client assets, manage conflicts of interest, and promote fee transparency. According to Labaronne, this approach is the best case for a compromise between full registration and licensing and serves as a precursor to the eventual implementation of MiCA. The MiCA regulations will be put up for a parliamentary vote this year, and if adopted, countries will have a further 18 months to implement the requirements.

과거의 유령이 일본의 암호화폐 정책 정리를 도왔다

Earlier this month, Mt Gox’s rehabilitation trustee: Nobuaki Kobayashi, communicated a  change in the timeline for distribution of the platform’s first payments from Jan 10 to Mar 10 after obtaining permission from the court. The deadline for distribution of the first batch of payments will now be on Sept 30 from an initial date of Jul 31. The trustee said that “various circumstances, such as the progress by rehabilitation creditors in respect of the Selection and Registration”, necessitated the delay. The original January deadline was set in 2022년 10월 to allow former customers to choose a preferred payment system, such as bank transfer, fund transfer service provider, crypto exchange, or custodian.

암호화폐 커뮤니티의 추측에 따르면 이번 연장은 크라켄이 일본 시장을 철수하기로 한 결정과 연관이 있을 수 있다고 합니다. Mt. Gox는 2014년 초 붕괴되기 전 주요 비트코인 거래소 중 하나였으며, 해커에게 약 85만 비트코인(당시 약 5억 달러 상당)을 잃었습니다. 과거 보고서에 따르면 도난된 비트코인 중 15만 개만 회수된 것으로 알려졌습니다. Mt Gox 사건이 있은 지 겨우 5년 뒤, 도쿄 기반 거래소 코인체크가 2018년에 5억 달러 이상 규모로 해킹당했습니다. 이 사건은 일본에 진출하려는 잠재적 암호화폐 기업들을 겁먹게 만들었습니다.

Japan has since bounced back by enforcing strict consumer protection measures. Evidence of this is that customers of the Japanese subsidiary of the defunct exchange FTX are getting their money back while users in other countries wallow in losses.

Web3의 주도권을 목표로

With a pro-Web3 Prime Minister in Fumio Kishida, Japan has been aggressively developing regulations for crypto, aiming to take the reins of Web3 into its hands. A 2022년 12월 proposal by Japan’s ruling Liberal Democratic Party (LDP) Web3 project team said the country “is positioned to play a unique role in the crypto industry.” First, the LDP’s tax committee in December approved the Web3 project team’s proposal of a tax change that would see crypto startups issuing their native tokens exempted from the 35% tax rate on unrealized gains on any token they would list on the active market.

The Japanese Financial Services Agency (FSA) is additionally in the process of lifting the ban on the distribution of stablecoins by June this year. It plans to introduce regulations allowing domestic investors to trade certain foreign-issued stablecoins. The FSA will, however, not be giving stablecoins free rein. They will be thoroughly evaluated before being authorized, and the regulator will only authorize stablecoins that pass through individual assessments to ensure that they protect the user.

FSA, FTX 붕괴 원인으로 느슨한 거버넌스와 부실한 내부 통제 비난

Japanese financial regulators on Jan 16  called for global counterparts to treat crypto in the same strict manner as traditional banks. Deputy director general at the Strategy Development and Management Bureau of the Financial Services Agency (FSA) Mamoru Yanase noted that crypto had grown massively and the sector must be held to the same standards as traditional financial institutions if regulation is to be effective.

암호화폐 거래소에 대한 소비자 보호 조치를 요구하면서, 야나세는 FTX가 붕괴될 때 발생한 대규모 손실을 초래한 것은 암호화폐 기술 자체가 아니라 암호화폐 분야의 글로벌 규제 공백이라고 지적했습니다. 그는 또한 이 분야가 “느슨한 거버넌스, 부실한 내부 통제, 규제와 감독의 부재”에 시달리고 있다고 관찰했습니다. 야나세는 일본이 이미 이사회에서의 입지를 활용해 미국과 유럽의 규제당국이 은행 및 중개업체를 감독하듯 거래소를 감독하도록 촉구하고 있다고 말했습니다.

Following severe financial breakdowns last year, calls for more onerous regulations have been unceasing. In its December meeting, the Financial Stability Board (FSB) concluded a need to closely monitor crypto assets and the risk-concentrated crypto trading firms. The FSB intends to lay out steps for crypto regulation steps early this year, and Japan is already using its place on the Board to urge regulators in Europe and the US to treat crypto exchanges like banks.

아일랜드 중앙은행 총재, 암호화폐에 대한 불안감을 떨쳐내지 못하고 있다

Back in Europe, Ireland’s central bank governor Gabriel Makhlouf recently showed his distaste for digital assets. In a Wednesday parliamentary session, Makhlouf, who previously advised crypto investors to be prepared to lose all their money, told legislators attending that the asset class has no social value whatsoever. The Central Bank governor minced no words stating that unbacked cryptocurrencies, which constitute a significant portion of the market, are Ponzi schemes, and those who invest in such assets are “essentially gambling.”

마클루프는 특히 청년층을 포함한 소매 투자자를 이러한 무담보 암호화폐 투자와 관련된 잠재적 위험으로부터 보호하기 위해 더 강력한 규제 가드레일이 필요하다고 강조했습니다. 내재된 위험을 완화하기 위해, 입법자들이 실현 가능한 방안을 찾을 경우 청년층을 대상으로 하는 암호화폐 광고를 금지할 것을 제안했습니다. 이는 아일랜드 중앙은행이 암호화폐 광고에 대한 우려를 제기한 것이 처음이 아닙니다. 지난해에도 소셜 미디어 인플루언서가 주도하는 오해를 불러일으키는 암호화폐 투자 광고에 대해 경고한 바 있습니다.

영국에서는 금융감독청(FCA)이 1월 19일 서한을 통해 조직 범죄와 연관된 일부 암호화폐 기업들의 컴플라이언스 신청을 표시했다고 밝혔습니다. 이번 주에 시장 규제기관은 1월 25일 피드백 보고서에서 자국 내에 등록·운영하려는 기업 300건 중 41건만이 승인받았으며, 이들 기업은 자금세탁방지 체계 하에 신청했다고 언급했습니다. 주목할 점은 FCA가 아직 디지털 자산 부문에 대한 공식적인 규제 권한을 갖고 있지 않으며, 대신 암호화폐 관련 기관이 자금세탁방지 규정을 준수하도록 보장하는 데 집중하고 있다는 점입니다. 현재 검토 중인 금융 서비스 및 시장 법안은 암호자산을 규제 금융 상품으로 규정하여 기존 규제기관과 결제 시스템 규제기관의 관할 하에 두려는 목표를 가지고 있습니다.