Uptober 요약: 비트코인은 과대광고를 실현했나요? 그리고 다음은?

많이 기대되던 10월이 이제 끝났습니다. 그렇다면 비트코인은 이 역사적으로 상승세가 강한 달에 실제로 어떻게 움직였을까요? 정말 “Uptober”가 있었을까요?

글쎄요, BTC 가격이 10.76% 급등하면서 확실히 ‘Uptober’였습니다. 이러한 상승폭은 평균 21.89%였던 지난해 같은 달 대비 낮았지만, 우리는 새로운 사상 최고치(ATH)에 거의 도달했습니다.

10월 30일, 시가총액 1조 3600억 달러에 달하던 비트코인은 73,000달러를 돌파했으며, 2024년 3월에 기록된 73,740달러 정점을 200달러 이하 차이로 근접했습니다. 이는 현물 비트코인 ETF 승인이 원인입니다. 그러나 트레이더와 투자자들이 이익을 실현하면서 가격은 곧 하락했습니다.

블록체인 분석 업체 Glassnode의 데이터에 따르면, 155일 이하로 비트코인을 보유한 단기 보유자들이 10월 31일에 54,000 BTC를 매도했으며, 이는 6개월 중 최대치였습니다. 이 기간 동안 비트코인의 일일 상대강도지수(RSI)도 70을 넘어 과매수 상태를 보였습니다.

이 매도 물량으로 인해 10월 마지막 날 비트코인 가격은 거의 70,000달러까지 떨어졌고, 11월 초에는 69,000달러 이하로 하락하며 미국 대통령 선거 며칠 전 적색으로 시작되었습니다.

흥미롭게도, 가격 하락은 비트코인 ETF에 대한 일주일 연속 순유입에도 불구하고 발생했습니다. 이는 기관 수요가 강함을 나타냅니다. 예를 들어, 수요일에 9억 9천3백만 달러 이상이 유입되었으며, 전날에는 8억 7천만 달러가 기록되었습니다. 그 결과, 1월에 ETF가 도입된 이후 누적 순유입액은 현재 242억 달러에 달합니다(SoSo Value 데이터 기준).

매도에도 불구하고 시장 심리는 여전히 ‘탐욕’ 카테고리에 머물고 있으며, 1~100 척도에서 75점을 기록하고 있습니다. 이는 10월 30일 대비 2%만 하락한 수치이며, ‘극단적 탐욕’ 구간에 해당해 보통 지역 최고점을 의미합니다. 흥미롭게도, 바로 전 달에는 Crypto Fear and Greed Index에 따라 ‘공포’(점수 42) 상태였습니다.

비트코인 가격 움직임에 대한 심층 분석: 무엇이 움직이고 있나요?

지난 7개월 동안 비트코인 가격은 구간 내에서 거래되었으며, 8월 초에는 50,000달러 이하로 떨어졌습니다. 2분기 적자를 11.92%의 마이너스 수익률로 마감한 뒤, 3분기는 완만하게 진행돼 시장은 향후 흐름에 대해 우려했습니다.

하지만 7월에 2.95% 상승하고 8월에 8.6% 하락한 뒤, 비트코인은 사상 가장 강력한 9월을 기록했습니다.

암호화폐 왕이 사상 가장 녹색인 9월을 맞이하자, 시장은 곧 ‘Uptober’라는 구호를 외치며 녹색 10월을 기대했습니다. 역사적으로 대부분의 10월은 긍정적인 흐름을 보여왔으며, 이번 10월도 그 추세를 이어 가격이 상승했습니다.

초기에는 비트코인 가격이 첫 10일 동안 59,000달러 이하로 떨어지면서 ‘Uptober’ 서사가 실현되지 않을까 우려했지만, 곧 월말에 기대에 부응했으나 기대치나 역사적 기록만큼 강력하지는 않았습니다.

지난 달 실제로는 10.76%라는 10월 중 세 번째로 낮은 양의 수익률을 보였습니다. 최저 양의 수익률은 2022년 5.56%와 2019년 10.17%였으며, 두 경우 모두 강세장이 아닌 시기에 발생했습니다.

이 작은 상승에도 불구하고 11월 초 적색으로 시작했지만 곧 1.19% 상승으로 전환되었으며, 현재 4분기는 CoinGlass 데이터에 따르면 12.08%의 양의 실적을 기록하고 있습니다.

가격이 상승함에 따라 비트코인 전체 미결제약정(Open Interest, OI)도 10월 30일에 436억 1천만 달러로 상승했습니다. 그러나 이후 589.66K BTC(가치 413억 달러)로 감소했으며, 비트코인 매도 물량으로 인해 지난 24시간 동안 92,560명의 트레이더가 총 $293.55 million 규모로 청산되었습니다. 이 포지션 중 대부분은 가격 상승을 기대한 롱 포지션이었습니다.

비트코인 OI를 살펴보면, CME가 166.68K BTC(116.5억 달러)로 가장 높은 OI를 보유했으며, 지난 24시간 동안 8.24% 하락했습니다. 그 뒤를 Binance가 127.63K BTC(89.4억 달러)로 차지했으며, 3% 미만의 하락을 보였습니다.

빠르게 상승하는 OI는 시장 레버리지가 높아짐을 의미하며, 이는 가격이 소폭 하락해도 공황이 발생하고 더 큰 손실로 이어질 위험이 있음을 나타냅니다. 이번 하락은 시장을 보다 균형 잡힌 상태로 되돌릴 수 있습니다.

그렇다면 정확히 무엇이 이번 가격 움직임을 이끌었을까요? 연방준비제도의 금리 0.5%p(50bp) 인하와 미국 정치적 지원이 강세 심리를 촉발해, 시장 참여자들은 향후 몇 주 안에 80,000달러 수준의 새로운 ATH를 기대하고 있습니다.

소매 투자자들의 관심도 여전히 강합니다. 현재 1백만 개 이상의 주소가 1 BTC 전체를 보유하고 있습니다. 흥미롭게도, 현재 1,013,120개의 주소는 연초 1,024,437개보다 감소했습니다(IntoTheBlock 데이터).

가격 상승을 뒷받침하는 또 다른 요인은 스테이블코인 공급량입니다. 현재 약 1,780억 달러 수준으로, 연초 1,350억 달러에서 증가했습니다.

가장 큰 스테이블코인인 USDT를 살펴보면, 지난 분기에 공급량이 60억 달러 증가했습니다. 발행사인 테더는 이 기간 동안 순이익 25억 달러를 기록했으며, 연간 누적 이익은 77억 달러에 달합니다. USDT 시가총액이 1,205억 달러를 넘어선 가운데, 이익 중 10억 달러 이상이 회사의 미국 재무부와 금 보유고에서 나왔습니다.

다른 시장은 어떻게 움직이고 있나요?

비트코인이 광범위한 암호화폐 시장 흐름에 영향을 미치면서, BTC 가격 약세는 알트코인들의 급락을 초래했습니다.

두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 부진한 실적으로 실망을 안겨주고 있습니다. 현재 3분기 연속 적색을 기록하며, 2분기에는 5.74% 손실, 3분기에는 24.19% 손실, 4분기에는 3.67% 손실을 보였습니다. 9월에 3.5% 상승으로 녹색을 기록했지만, 10월에는 다시 3.4% 하락하며 적색으로 전환되었습니다.

현재 2,534달러에 거래되고 있는 이더리움은 연초 대비 44% 상승했지만, 2021년 11월 정점인 4,880달러 대비 47% 하락한 상태입니다. 한편 ETH/BTC 비율은 0.036 수준으로, 다년간 최저 수준 근처에 머물고 있습니다.

솔라나(SOL)는 현재 173.37달러에 거래되며, 2021년 정점 260달러 대비 약 34% 차이입니다. 연초 대비 340% 상승했습니다. OG 밈코인 도지코인(DOGE)은 현재 0.168달러에 거래되며, 연간 151% 상승했지만 0.73달러 정점 대비 77% 하락했습니다.

상위 100개 코인 중, WIF는 지난 24시간 동안 9.3% 하락해 두 번째로 큰 손실을 기록했습니다. Immutable X(IMX)는 14% 가격 하락으로 최다 손실 종목이 되었으며, 이는 미국 SEC가 웹3 게임 회사에 웰스 통지를 보낸 것이 원인입니다.

“Immutable은 Coinbase, Consensys, Ripple, OpenSea, Crypto.com 등과 함께 SEC 조치를 받은 기업에 합류했으며, 대부분은 미국 선거 전 두 달 내에 발생했습니다.”

– Immutable은 게이머 권리를 위해 싸우겠다고 약속한 성명에서 언급

이러한 손실에도 불구하고 전체 암호화폐 시가총액은 현재 $2.46 trillion이며, 수요일의 2.55조 달러보다 감소했습니다. 올해 최고치는 3월 중순에 2.9조 달러였으며, 2021년 말에는 3.07조 달러의 사상 최고치를 기록했습니다.

암호화폐 자산만이 아니라 미국 최대 암호화폐 거래소인 Coinbase (COIN )도 2년 넘게 최대 일일 하락률인 15.3%를 기록했습니다. 2022년 7월에도 SEC 조사로 인해 주가가 21% 급락한 바 있습니다.

이번 하락은 회사의 최신 실적이 애널리스트 예상보다 약 11% 못 미친 데 기인했으며, 많은 분석가들은 Coinbase가 2024년 가장 뜨겁고 수익성 높은 트렌드인 밈코인을 상장하지 않은 것 때문이라고 보았습니다.

Coinbase는 3분기 총 매출 12억 달러를 보고했으며, 주당 순이익은 0.28달러였습니다. 주주 서한에서 거래소는 시장 상황 악화가 실적에 영향을 미쳤다고 언급했습니다. 주요 수입원인 거래 수수료는 27% 감소했으며, 구독 및 서비스 매출은 7% 감소했습니다.

한편, 회사는 10월에 최대 10억 달러 규모의 자사주 매입을 승인했으며, 이는 대차대조표가 4억 달러 이상 성장한 덕분입니다. 분기 말 현금 및 현금성 자산, USDC 합계는 82억 달러에 달했습니다.

이러한 암호화폐 주식 하락은 전체 주식 시장 하락 속에서 발생했으며, 9,500억 달러 이상이 소멸하면서 10월 31일은 모두에게 어려운 날이 되었습니다.

시장의 적색 흐름은 11월 5일 미국 선거를 앞두고 투자자들이 신중한 입장을 취한 데 기인합니다. 누가 선거에서 승리할지(카말라 해리스 vs 도날드 트럼프) 불확실성이 커지면서 주식 시장이 조정되었으며, 안전자산인 금은 목요일에 온스당 2,790달러를 넘어 새로운 고점을 기록했고 현재는 2,750달러 이하에서 거래되고 있습니다.

비트코인 및 암호화폐 시장의 향후 전망? 선거 변동성!

미국 선거가 다가오면서, 이제 모든 시선은 11월 5일 누가 승리하고 그 결과가 암호화폐 가격에 어떤 영향을 미칠지에 집중되고 있습니다.

플로리다 주 재무 담당관인 Jimmy Patronis는 공화당 후보 트럼프가 선거에서 승리하면 비트코인에 대한 강세가 될 것이라며, “트럼프 행정부 하에서 비트코인이 성장하는 모습을 보는 것이 놀랍지 않을 것”이라고 말했습니다. 트럼프는 대통령에 당선될 경우 국가 비트코인 비축을 만들겠다고 언급했습니다. 플로리다 주 자체도 포트폴리오에 약 8억 달러 규모의 암호화폐 관련 투자를 보유하고 있습니다.

Patronis에 따르면, 암호화폐를 무시하는 것은 “실수”이며, 따라서 주 연금 시스템에 자금을 일부 암호화폐에 할당하도록 권고했습니다.

“우리는 이것을 최대한 활용하기 위해 가능한 모든 조치를 계속 추진할 것입니다. 이것은 떠오르는 것이 아니라 이미 존재합니다.”

– Patronis

플로리다 외에도 뉴저지와 위스콘신 등 다른 주들도 암호화폐를 검토하고 있습니다.

Standard Chartered의 최근 보고서는 공화당 전승이 암호화폐 자산에 가장 큰 강세를 제공할 것으로 보고 있습니다. 이 은행은 비트코인 연말 목표치를 125,000달러로 설정했습니다. JP Morgan 분석가들 역시 다음 주 트럼프 승리가 비트코인 상승 모멘텀을 가져올 것이라고 전망하고 있습니다.

이러한 배경에서 일부는 최근 암호화폐 급락이 트럼프의 승리 확률 감소 때문일 수 있다고 추측합니다.

암호화 베팅 사이트 Polymarket 데이터에 따르면, 트럼프 승리 확률은 10월 30일 66.9%에서 현재 62.8%로 하락했습니다. 반면 민주당 후보 카말라 해리스의 승리 확률은 같은 기간 33.7%에서 37.3%로 상승했습니다. 트럼프의 확률은 PredictIt와 Kalshi 등 예측 시장 전반에서 감소했습니다.

“양당 모두 최근 며칠간 큰 실수를 저지르면서 선거가 너무 근접해 예측이 어려워졌고, 이는 다시 불확실성을 불러일으켰다.”

– Matt Hougan, CIO at Bitwise

월스트리트 브로커 JMP는 미국 대통령 선거가 광범위한 암호화폐 시장에 긍정적인 촉매제가 될 것으로 보고 있습니다. 선거는 “향후 몇 달 동안 양당 입법자들 간에 더 큰 명확성과 합의를 가져올” 것이라고 말했습니다. Canaccord 역시 규제 체제 변화가 단기적으로 큰 촉매제가 될 것이라고 전망합니다.

Darius Sit, QCP Capital 공동 설립자는 친암호화 화이트하우스가 전 세계 산업에 혜택을 줄 것이며, 트럼프가 친친 정책을 도입한다면 “비트코인은 더욱 핵심 자산이 될” 것이라고 말했습니다.

하지만 그는 BlackRock (BLK )의 암호화폐 진출이 트럼프가 백악관에 복귀하는 것보다 더 중요하다고 봅니다. BlackRock CEO Larry Fink가 CNBC에서 비트코인을 가치 저장 수단으로 논의한 것이 암호화폐를 “미국 투자 서사에 한 부분”으로 만들고 주류에 진입시키는 계기가 되었다고 Sit은 말했습니다.

암호화폐 가격에 영향을 줄 수 있는 다가오는 이벤트

미국 선거 외에도 인플레이션 및 고용시장 업데이트, 그리고 다가오는 연방준비제도 금리 결정 등은 향후 며칠·몇 주 동안 암호화폐 가격에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 이벤트입니다. 또한 이스라엘과 이란 간 지속적인 긴장도 시장에 우려를 주고 있습니다.

수익 실현으로 인해 비트코인 가격이 사상 최고치에 근접하면서 하락했지만, 이는 모든 비트코인 보유자가 이익을 보고 있었기 때문에 예상된 현상이었습니다. 그리고 여러 다가오는 이벤트가 비트코인 변동성을 예고하고 있지만, 세계 최대 암호화폐 자산과 광범위한 암호화폐 시장에 긍정적인 요인도 많이 존재합니다.

예를 들어, 비트코인이 심리적으로 중요한 70,000달러 수준을 넘어섰지만, CryptoQuant 데이터에 따르면 단기 보유자(Short‑Term Holder, STH)의 Spent Output Profit Ratio(SOPR) 지표는 아직 과열되지 않았습니다. 이 지표는 보유자들이 처음 비트코인을 구매했을 때 대비 이익 혹은 손실 상태를 나타냅니다.

비율이 1.017%로 1을 초과했으며, 이는 단기 투자에서 이익을 본 코인 비율이 높다는 의미이며, STH는 “일부 이익을 실현하고 아직 과열되지 않았다”는 평가를 받고 있습니다.

다음으로 비트코인 옹호자인 Michael Saylor는 여전히 BTC 매입을 멈추지 못하고 있습니다. Saylor의 소프트웨어 기업 MicroStrategy는 세계 최대 기업 비트코인 보유자가 되었으며, 252,220 BTC(가치 180억 달러)는 비트코인 전체 공급량의 1.2%를 차지합니다.

비트코인 보유량을 늘리기 위해 회사는 주식 공모를 통해 11억 달러, 전환 사채를 통해 10.1억 달러를 조달했습니다. 9월 중순 이후 비트코인을 추가 매입하지 않았지만, 향후 3년간 420억 달러를 조달해 BTC를 매입할 계획입니다. 이 ‘21/21 플랜’은 210억 달러의 주식 조달과 210억 달러의 부채 발행을 포함합니다.

“비트코인 재무 회사로서, 우리는 추가 자본을 사용해 비트코인을 더 많이 매입하여 재무 준비 자산으로 보유함으로써 더 높은 BTC 수익률을 달성하고자 합니다.”

– CEO Phong Le

또 다른 강세 요인은 기관 투자자들의 대규모 유입으로 나타나는 ETF FOMO 현상입니다. 현재 기관 투자자들은 매일 수백만 달러를 미국 현물 비트코인 ETF에 투입하고 있습니다.

초기 유입은 소매 투자자에 의해 주도되었지만, Bitwise 연구 책임자 Ryan Rasmussen은 이번에는 기관 투자자들이 주도하고 있다고 말했습니다. Merrill Lynch나 Wells Fargo와 같은 기관은 철저한 실사와 컴플라이언스 절차를 거쳐 투자 위원회와 협의하고, 새로운 자산에 대해 고객을 교육하는 과정을 거쳐야 하며, 이제야 “자산 운용 매니저들을 해제”하고 있다고 밝혔습니다. BlackRock 브랜드가 큰 도움이 됩니다.

“그들은 ‘세상에서 가장 큰 기관이 비트코인을 크게 지원하고 있다’고 말할 수 있으며, 이제는 과거와 같은 반대 의견이 더 이상 존재하지 않는다.”

– Rasmussen

비트코인 ETF는 현재 110만 BTC를 보유하고 있습니다. ETF가 비트코인을 흡수하는 속도에 대해 Bloomberg ETF 분석가 Eric Balchunas는 X(구 Twitter)에서 다음과 같이 말했습니다:

“그들은 2주 이내에 사토시를 추월할 것이다.”

이들 펀드가 1년 미만의 기간에 총 순자산 708.6억 달러를 보유하게 되면서 이미 금 ETF 보유 자산의 50% 이상을 차지했습니다. 반면 미국 금 ETF의 총 순자산은 1,370억 달러를 약간 넘는 수준으로, 이 수준에 도달하는 데는 20년이 걸렸습니다.

최종 생각

70,000달러 이하에서 거래되는 비트코인은 사상 최고치에서 약 5% 정도 떨어진 수준입니다. 몇 달간의 조정기를 거친 뒤 비트코인은 다시 주목받고 있습니다. 선거에 대한 불확실성이 해소되고 ETF 순유입이 지속된다면, 이는 가장 큰 암호화폐가 새로운 고점을 달성하도록 도와 시장 전반에 FOMO를 일으켜 가격이 상승세를 타게 할 가능성이 있습니다. 이는 일반적으로 강세장에서 나타나는 현상입니다.

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