tZERO와 Polymath, 토큰화된 자산을 위한 규제된 레일 구축

tZERO Group, Inc.와 Polymath는 규정 준수와 블록체인 기술을 융합하여 다음과 같은 성과를 거두었습니다. 발표 실물자산(RWA)의 토큰화를 간소화하기 위해 설계된 파트너십입니다. 이 협력을 통해 tZERO의 유동성 및 브로커-딜러 서비스와 Polymath의 기관급 블록체인인 Polymesh가 결합됩니다. (POLYX )이를 통해 발행자가 증권을 온체인으로 가져올 수 있는 통합된 경로를 구축합니다.

이번 계약은 블랙록, 프랭클린 템플턴과 같은 금융 대기업들이 주식, 채권, 부동산과 같은 전통적인 자산의 디지털 표현을 만드는 토큰화 과정을 점점 더 적극적으로 모색하는 업계의 중요한 시점에 체결되었습니다. tZERO와 Polymath는 시스템 통합을 통해 업계 최대의 병목 현상인 규정을 준수하는 시장 인프라와 이를 구동하는 블록체인 네트워크 간의 단절 문제를 해결하고자 합니다.

인프라와 규정 준수의 통합

수년간 토큰화 시장은 파편화되어 있었습니다. 발행자들은 엄격한 규제 기준을 충족하는 블록체인을 찾는 동시에 토큰이 실제로 거래될 수 있는 플랫폼을 확보하는 데 어려움을 겪는 경우가 많았습니다. 이번 파트너십은 이러한 격차를 해소합니다.

이번 계약에 따라 규제 대상 대체 거래 시스템(ATS)과 브로커-딜러 자회사를 운영하는 tZERO는 발행사를 위한 상업적 "프런트 엔드"를 제공할 예정입니다. 이는 운영적인 측면에서 큰 의미를 갖습니다. 발행사는 온보딩, 규정 준수 관리, 발행 도구 및 거래소를 위해 각각 다른 제공업체를 이용하는 대신, 단일 통합 경로를 통해 출시부터 2차 유동성 확보까지 마찰을 줄일 수 있습니다.

백그라운드에서 이러한 자산은 Polymesh에서 생성 및 관리됩니다. (POLYX )폴리메쉬(Polymesh)는 규제 자산을 위해 특별히 설계된 블록체인입니다. 누구나 익명으로 거래할 수 있는 일반적인 블록체인과 달리, 폴리메쉬는 모든 참여자의 신원 확인을 요구하며, 규제 준수 규칙을 블록체인 코드에 직접 반영합니다. tZERO는 폴리메쉬에서 검증자 노드를 운영함으로써 단순히 네트워크 사용자가 되는 것을 넘어, 적극적으로 인프라를 보호하고 있으며, 이러한 목적에 맞게 설계된 블록체인에 대한 장기적인 의지를 보여주고 있습니다.

목적에 맞게 설계된 블록체인의 부상

RWA(실질자산가치) 시장은 2030년까지 수조 달러 규모로 성장할 것으로 예상되지만, 기술적 전환점에 직면해 있습니다. 초기 프로젝트 대부분은 이더리움 플랫폼에서 출시되었습니다. (ETH ) 방대한 개발자 커뮤니티 덕분에 널리 사용되고 있습니다. 하지만 범용 거래소는 양도 제한 시행이나 배당금 및 의결권 행사와 같은 복잡한 기업 활동 관리 등 증권법의 특수한 부분에서 어려움을 겪는 경우가 많습니다.

실제로 규제 대상 디지털 증권은 투자자 자격 확인, 관할권 기반 양도 제한, 락업, 발행자가 통제하는 주주 명부 업데이트, 배분, 지배구조 관련 행사 등의 권한 부여와 같은 안전장치가 필요한 경우가 많습니다. 이러한 요건은 규정 준수가 외부 계층으로 추가될 경우 안정적으로 구현하기가 더 어렵습니다.

이로 인해 폴리메쉬(Polymesh)와 같은 "특수 목적"으로 설계된 블록체인이 등장했습니다. 이러한 네트워크는 허가 없이 이용 가능한 암호화폐의 무질서한 개방성을 포기하는 대신, 모든 지갑이 KYC(고객 신원 확인)를 통해 신원 확인을 거치는 통제된 환경을 제공합니다. 이러한 구조는 익명의 거래 상대방과 법적으로 거래할 수 없는 기관에 매우 중요합니다.

규제 측면에서 매력적임에도 불구하고, 목적에 맞게 설계된 블록체인은 지금까지 실제 활용도가 제한적입니다. 토큰화된 자산 대부분은 규모가 작고 거래량이 적거나 시범 프로그램에만 국한되어 있는데, 이는 발행자와 투자자들이 본격적인 운영 환경에 배포하기보다는 워크플로우를 테스트하는 단계에 머물러 있음을 반영합니다.

스크롤하려면 스와이프하세요 →

최근 실물자산(RWA) 개발 현황

2025년 후반은 토큰화 분야에 있어 활발한 시기였으며, 시범 프로그램을 넘어 고부가가치 상업적 응용 분야로 나아가고 있습니다. 지난 두 달 동안 발생한 세 가지 주요 발전 사항은 이러한 가속화를 보여주며, tZERO와 Polymath 같은 파트너십이 주목받을 수 있는 발판을 마련했습니다.

1. JP Morgan, Solana를 이용한 Public Rails 테스트 진행

업계가 오랫동안 의존해 온 프라이빗 블록체인에 도전하는 움직임으로, JP Morgan은 최근 다음과 같이 결정했습니다. 솔라나에 대한 상업어음 발행 (SOL ) 퍼블릭 네트워크를 이용한 이번 거래에는 갤럭시 디지털과 프랭클린 템플턴 등이 참여했으며, 이는 기관 전략의 중대한 변화를 시사합니다. 주요 은행들이 퍼블릭 블록체인을 활용함으로써, 사설 원장의 "폐쇄적인 생태계"보다 속도와 유동성을 우선시하기 시작했다는 점은 규제 대상 자산과 퍼블릭 네트워크의 속도를 연결할 수 있는 인프라의 필요성을 입증합니다.

2. Swift, 암호화폐 결제 지원 마이그레이션 완료

11월에 11,000개 이상의 은행을 연결하는 글로벌 메시징 네트워크인 Swift는ISO 20022 표준으로의 의무적인 전환을 완료했습니다.표면적으로는 기술적인 작업처럼 보이지만, 이번 업그레이드는 기존 은행들이 블록체인 네트워크와 상호작용하는 데 필요한 핵심적인 "기반" 역할을 합니다. 새로운 데이터 중심 표준을 통해 결제 메시지는 토큰화된 자산에 대한 복잡한 정보를 전달할 수 있게 되었으며, 이는 2026년 디지털 증권의 원활한 국경 간 결제를 위한 토대를 효과적으로 마련하는 것입니다.

3. 블랙록의 BUIDL 펀드, 시장 선두 유지

블랙록의 USD 기관 디지털 유동성 펀드(BUIDL)가 공격적인 성장세를 이어가고 있습니다. 다양한 블록체인으로 지속적으로 확장하고 있습니다. 더 넓은 투자자층에 도달하기 위해서입니다. 이러한 지속적인 확장은 "토큰화된 재무부"가 더 이상 실험적인 것이 아니라 디지털 시장에서 선호되는 담보 유형으로 빠르게 자리 잡고 있음을 보여줍니다. 이 펀드의 성공은 다른 자산 운용사들이 시장 점유율을 선두 주자에게 빼앗기지 않기 위해 온체인 전략을 가속화하도록 만들고 있습니다.

토큰화된 증권의 미래에 이것이 의미하는 바는 무엇일까요?

tZERO는 블록체인 시대 자산과 규제된 시장 기반 시설을 결합하기 위한 미국의 가장 오랜 노력 중 하나이며, 이는 이번 파트너십에 더욱 큰 의미를 부여합니다. 이는 단순한 기술적 통합을 넘어, 확립된 규제 체계와 목적에 맞게 설계된 토큰화 네트워크의 결합이기 때문입니다.

이번 파트너십은 광범위한 도입의 증거라기보다는 방향성을 제시하는 신호로 이해하는 것이 더 적절합니다. 대부분의 토큰화된 증권이 아직 초기 단계에 머물러 있는 상황에서, 규제된 발행, 신원 기반 인프라, 그리고 실시간 거래 플랫폼의 통합은 수요와 유동성이 확보될 경우 토큰화가 어떻게 확장될 수 있는지를 보여줍니다. tZERO에게 있어 폴리매스와의 협력은 자사의 기술 역량을 내부 시스템을 넘어 확장하고 더 광범위한 자산에 서비스를 제공할 수 있도록 해줍니다.

더 넓은 시장에서 이는 유동성의 중요성을 강조합니다. 아무리 기술적으로 앞선 토큰이라도 거래할 수 없다면 무용지물입니다. 폴리매스의 발행 기술과 tZERO의 거래 플랫폼을 연결함으로써, 이번 파트너십은 초기 보안 토큰을 괴롭혔던 "유동성 섬" 문제를 해결합니다. 이는 부동산, 사모펀드, 심지어 미술품까지도 뉴욕증권거래소에서 주식을 사고파는 것처럼 쉽게 거래할 수 있는 미래를 위한 길을 열어줍니다.

그러한 비전이 주류가 되기까지는 상당한 장애물이 남아 있습니다. 규제 명확성, 발행자 교육, 투자자 이해도, 안정적인 2차 시장 유동성 등이 아직 발전 단계에 있으며, 이는 목적에 맞게 설계된 블록체인이 범용 네트워크만큼 널리 사용되지 못하는 이유를 설명해 줍니다.

토큰화 인프라에 투자하기

폴리 메쉬 (POLYX )

tZERO는 Beyond, Inc. 및 ICE를 포함한 전략적 투자자들이 대주주로 있는 비상장 회사이지만, 이 파트너십을 뒷받침하는 기술은 Polymesh 네트워크를 통해 공개적으로 이용 가능합니다. 특수 설계된 레이어 1 블록체인인 Polymesh는 자체 유틸리티 토큰인 POLYX를 사용하여 네트워크 보안을 유지하고 거래 수수료를 지불합니다.

폴리메쉬는 규제 대상 자산에만 집중함으로써 다른 암호화폐와 차별화됩니다. 밈 코인이나 규제받지 않는 DeFi 프로토콜은 취급하지 않고, 오로지 증권 거래만을 위해 설계되었습니다. 이러한 특화 전략은 개방형 무허가 블록체인과 관련된 규제 위험을 우려하는 기관 투자자들에게 잠재적인 "안전지대" 역할을 할 수 있도록 합니다.

tZERO와의 파트너십과 같은 사례를 통해 더 많은 발행사가 토큰화된 상품에 Polymesh를 선택함에 따라 POLYX 토큰에 대한 수요는 네트워크 사용량과 연동되도록 설계되었습니다. 발행사는 이 토큰을 규정 준수 기능을 위한 비용으로 사용하고, 노드 운영자(tZERO 등)는 체인을 스테이킹하고 보안을 강화하는 데 사용합니다. 투자자에게 POLYX는 금융의 미래가 규제되고, 규정을 준수하며, 온체인 기반으로 이루어질 것이라는 믿음에 대한 직접적인 투자입니다.

최신 폴리메쉬(POLYX) 뉴스 및 개발 동향