스마트 계약 네트워크는 왜 금전적 프리미엄을 얻는가

스마트 계약 네트워크가 왜 금전적 프리미엄을 얻는지 이해하면 더 효과적인 트레이더가 될 수 있을 뿐만 아니라 기술의 트레이저리를 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 비트코인과 같은 암호화폐는 블록체인 혁명을 시작했지만, 이더리움, 솔라나, 베이스와 같은 프로젝트는 시장의 지형을 계속 바꾸고 있습니다. 여기서 알아야 할 내용입니다.

암호화폐 vs 스마트 계약 네트워크

사토시 나카모토가 비트코인의 백서를 16년 전 발표했을 때, 그는 디지털 통화로 작동하는 자산을 상상했습니다. 그리고 비트코인은 이러한 목적을 위해 큰 성공을 거두었습니다. 그것은 가치 저장소로 입증되었으며 소매 및 기관 투자자 모두로부터 지속적으로 지원을 받고 있습니다.

그러나 아마도 같은 정도로 중요한 것은 비탈릭 부테린의 이더리움을 스마트 계약 에코시스템으로 만든 결정이었습니다. 스마트 계약은 분산된 블록체인을 사용하여 계산을 수행합니다. 이더리움은 이 기술을 개척했으며, 오늘날 산업의 기본 부분이 되었습니다. 주목할 점은 새로운 프로젝트가 스마트 계약을 지원하지 않고 출시되는 경우가 드물다는 것입니다. 심지어 비트코인도 최근 라이트닝 네트워크 업데이트를 통해 이러한 기능을 얻었습니다.

이더리움의 ETH를 프로그래머블 담보로 사용하는 모델은 가치를 구동하고 다른 개발자를 에코시스템에 참여하도록 유도했습니다. 따라서 ETH와 같은 토큰은 온체인 경제를 보장하며, 유틸리티 수수료를 넘어서서 금전적 프리미엄을 즐길 수 있습니다.

레이어 1 경제: 금전적 프리미엄 vs 유틸리티 수익

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이더리움은 유틸리티 토큰 개념을 개척했습니다. 그러나 이 아이디어는 솔라나와 같은 경쟁자들을 통해 새로운 높이로 확장되었습니다. 솔라나는 기술적 능력과 변경된 수수료 구조로 인해 유틸리티 수익의 더 큰 비율을享受합니다.

이더리움 – 금전적 프리미엄

이더리움은 인식度 측면에서 두 번째로 확립된 암호화폐입니다. 또한 가장 큰이자 가장 성공적인 DeFi 에코시스템입니다. 따라서 이는 여러 금전적 특성을 가지며 금전적 프리미엄을 얻을 수 있습니다. 예를 들어,それは 장기 보유 매력력을 가지고 있습니다.

그의 토큰은 가치 저장소 및 중간자 메커니즘으로 인해 가치를享受합니다. 이러한 접근 방식은 희소성을 통해 가격 동력을 구동합니다. 네트워크는 또한 수수료를 수집하여(EIP-1559) 수요를 구동하거나 스테이킹 보상을 지불하는 등 디플레이션 전략을 통합합니다.

이더리움은 또한 많은 L2 네트워크를 위한 L1 결제 체인으로서 수익을 얻습니다. L2 네트워크는 L1 네트워크를 사용하여 결제를 하지만 성능, 수수료 또는 L1에서 찾을 수 없는 특정 기능을 향상시킵니다.

결제 계층

이더리움은 보안과 확장성을 중점으로 두고 있습니다. 따라서 시퀀서 수수료를 제외합니다. L1 솔루션으로서, 네트워크는 L2 옵션보다 높은 트랜잭션 수수료(~$0.206)를 청구하며, 약 120만 건의 일일 트랜잭션을 처리합니다.

이더리움은 2025년에 수백만 달러의 L1 트랜잭션 수수료를 생성했습니다. 그러나 ETH 홀더에게는 순 발행이 더 관련된 지표였습니다. EIP-1559下的 수수료 소각은 새로운 ETH 발행의 의미있는 부분을 상쇄하여 명목 수수료 총액이 이전 사이클 피크보다 낮음에도 불구하고 ETH의 희소성 이야기를 강화했습니다.

분할

이더리움의 시장 지위와 에코시스템 구조는 네트워크가 더 많은 L2를 출시함에 따라 계속 분할될 것임을 의미합니다. 이 분할은 메인넷의 수수료를 절단할 것입니다. 그러나 이는 혁신과 ETH에 대한 수요를 구동하는 데 도움이 될 것입니다. 이는 솔라나의 유틸리티 수익 접근 방식과는 대조적입니다.

솔라나 – 유틸리티 수익

솔라나는 이더리움의 직접적인 경쟁자로 출시되었습니다. 따라서 주요 관심사는 확장성입니다. 네트워크의 초점은 L2를 구축할 필요를 제거했습니다. 메인넷은 초당 수천 건의 트랜잭션을 처리할 수 있습니다.

솔라나의 높은 볼륨은 온체인 사용으로 인해 상당한 수수료를 생성할 수 있습니다. 네트워크의 성장하는 에코시스템에는 많은 인기 있는 DeFi 옵션, 거래소 및 고주파수 Dapp가 포함되어 있습니다. 이러한 직접적인 수수료를 생성하는 데 도움이 됩니다.

확장성은 수익을 구동한다

솔라나는 다른 접근 방식을 취합니다. 즉, 유틸리티 수익에 중점을 둡니다. 기술적 구조는 이더리움보다 낮은 수수료를 청구할 수 있으며, 높은 성능을 제공할 수 있습니다. 이 전략은 높은 볼륨과 낮은 트랜잭션 수수료를 우선시합니다.

솔라나는 2025년 3분기에 주로 높은 트랜잭션 처리량과 애플리케이션 계층 수수료로 인해 상당한 경제 활동을 생성했습니다. 집계 수수료 관련 활동, 우선 순위 수수료, MEV 및 검증자 보상을 포함하여 연간화된 기준으로 수십억 달러에 달했습니다. 그러나 직접적인 프로토콜 수준 트랜잭션 수수료는 이더리움의 수수료보다 구조적으로 낮았습니다. 이는 솔라나의 저비용, 고성능 디자인을 반영했습니다.

비교하면, 솔라나는 이더리움과 비슷한 성숙도에서 24배의 수익을 생성했습니다. 분석가들은 더 발전된 기술과 초기 암호화폐의 반은행 접근 방식에서 전통적인 금융 시스템을 받아들이는 현재의 접근 방식으로의 우선순위 변경이 이러한 수용을 구동하는 주요 요인이라고 지적합니다.

고주파수 거래 앱

62만 건의 일일 트랜잭션을 생성하는 것은 쉽지 않은 작업입니다. 솔라나는 이를 수행하기 위해 인기 있는 DeFi, 대출 플랫폼 및 거래소의 혼합을 사용합니다. 예를 들어, Raydium과 Jupiter는 솔라나에서 매우 인기 있는 DEX입니다.

이러한 프로토콜은 솔라나 에코시스템에 매월 1,000억 달러 이상의 거래량을 제공합니다. 현재 솔라나에서 호스팅되는 7개의 앱이 1억 달러 이상의 앱 수익을 달성했습니다. 이러한 애플리케이션, 예를 들어 Photon, Axiom, 및 BullX는 에코시스템에 상당한 수익을 제공하는 수수료 형태로 제공합니다.

안정화폐

흥미롭게도, 솔라나는 안정화폐 발행이 계속 증가하고 있으며, 여기서 거래 속도에서 지배적입니다. 그러나 이더리움은 여전히 총 시장 가치와 기관 지원 측면에서 지배적입니다. 이러한 지배력은 계속해서 도전을 받고 있습니다. 이더리움은 기관 투자자에 의해 인식된 추가 보안을 즐기며, 이를 통해 미래의 이익을 얻을 수 있습니다.

스마트 계약 네트워크에서 가치가 누적되는 곳

금전적 프리미엄 대 유틸리티 수익 논쟁을 조사할 때, 이는 몇 가지 핵심 측면으로 좁혀집니다. 예를 들어, 가치가 어디서 보장되는지, 사용자가 네트워크와 토큰을 어떻게 사용하는지 등입니다.

예를 들어, 이더리움에는 수십억 달러의 가치가 있지만, 이는 여러 L2 네트워크에 걸쳐 있습니다. 반면에, 솔라나는 92억 달러의 DeFi TVL을 가지고 있으며, 이는 이더리움 L2 에코시스템의 90.5억 달러와 비교할 수 있습니다.

이 구조는 솔라나가 훨씬 더 높은 체인 수수료를 보장할 수 있음을 의미합니다. 예를 들어, 솔라나는 지난 24시간 동안 1,030만 달러의 수수료를 보장했습니다. 반면에, 이더리움은 같은 기간 동안 182,000달러의 수수료를 보장했습니다.

6조 달러의 인프라 플레이

암호화폐 경제는 스마트 계약 네트워크를 계속해서 받아들이고 있습니다. 거의 모든 지표에서 이를 볼 수 있습니다. 최근 Ark Invest Big Ideas 2026 보고서는 2030년까지 시장 가치가 6조 달러에 이를 것으로 예측합니다.

이 보고서는 DeFi의 증가된 수용, 기관 지원, Dapp 및 토큰화된 현실 세계 자산(RWA)과 같은 주요 요인을 인용합니다. 또한 2-3개의 L1 네트워크가 미래에 부문을 지배할 것이라고 예측하며, 체인 수수료가 주요 수입원이 될 것입니다.

이 보고서는 초기 리더인 이더리움과 솔라나가 경쟁을 이끌면서 기관 수용이 오늘날의 ~20-30억 달러의 결합 수익에서 54%의 연간 성장률을 구동할 것이라고 설명합니다. 이러한 네트워크에서 희소성과 보안을 우선시하는 것은 6조 달러 산업을 지원하는 데 필요한 인프라를 구축하는 데 있어 주요 관심사가 될 것입니다.

어플리케이션 계층이 L1보다 더 많은 가치를 캡처하는 이유

블록체인 부문의 또 다른 분야는 빠른 지수적 성장을 경험할 것입니다. 즉, 애플리케이션 계층입니다. 애플리케이션 특정 수익은 네트워크의 주요 수입원이 되었습니다. 이는 종종 메인넷 수수료를 초과합니다.

앱체인 미래에 대한 비전은 이미 진행 중입니다. 앱은 수익 생성을 높이며 L1 수수료 생성을 제한합니다. 중요하게는 직접 사용자 수익화 전략을 사용하여 Dapp이 L1보다 더 많은 가치를 보장할 수 있습니다.

솔라나는 이러한 전환의 완벽한 예입니다. 네트워크의 앱은 2025년에 메인넷의 3.5배의 가치를 생성했습니다. 예를 들어, Hyperliquid, Jupiter, Raydium, 및 Meteora와 같은 프로젝트는 추가적인 거래 수수료를 부과하여 사용자당 더 많은 수익을 생성할 수 있습니다.

이udden 수익 증가로 인해 많은 사람들이 안정적인 앱체인 개발 증가를 예측하고 있습니다. 이 시나리오는 계속해서 Dapp 생성과 전문 수익 체인을 일반 메인넷 트랜잭션 수수료보다 우선시합니다.

블록체인이 주류로 진출

DeFi 및 블록체인 기술이 주류 금융으로 전환하기 위해서는 확장성과 보안에 대한 지속적인 초점이 필요합니다. Base 및 Arbitrum과 같은 L2 옵션은 저비용 구조로 인해 금융 Dapp이 시장에 나올 수 있습니다.

확장성은 필수입니다. 이러한 네트워크는 VISA와 같은 네트워크와 비교할 수 있도록 초당 수천 건의 트랜잭션을 처리해야 합니다. 또한 낮은 수수료 구조는 지갑, 결제 시스템, 양식 농사 및 기타 기능에 필수적입니다.

다음 세대의 네트워크인 솔라나는 일일 수백만 건의 트랜잭션을 지원할 수 있습니다. 이는 세금 수수료를 크게 줄이고 마이크로 트랜잭션을 가능하게 하며, 이는 게임 및 팁 애플리케이션에 필수적입니다.

이러한 네트워크가 이미 주류 금융으로 진출하고 있습니다. 더 많은 투자자가 DeFi, 블록체인 대출 및 스테이킹 옵션의 이점을 배우면, 더 많은 혁신적인 블록체인 자산과 함께 모멘텀이 증가할 것입니다.

스포트라이트: Coinbase (COIN)

Coinbase (COIN )는 2013年の 비트코인 전용 출시에서 오랜 시간이 지났습니다. 오늘날, 이는 세계에서 가장 큰 중앙 집중식 거래소 중 하나이며 북미에서 가장 큰 거래소입니다.

그의 크기에도 불구하고, 대부분의 사람들이 Coinbase가 여러 시장 분야에서 중요한 역할을 했다는 것을 인식하지 못합니다. 예를 들어, 이더리움에 대한 금전적 프리미엄을 캡처하고 혁신을 구동하는 데 도움이 되었습니다. 예를 들어, 2017年の ICO 붐에서 중요한 역할을 했습니다.

Coinbase의 위치는 투자자의 주요 온 램프로써, 이를 통해 기술을 향상시키는 여러 인수를 가능하게 했습니다. 예를 들어, Xapo Custody는 기술을 향상시킵니다.

Base

Base는 2023년 초에 거래소에서 출시한 옵티미즘 기반 L2입니다. 프로젝트의 목표는 실행 계층 메커니즘을 지원할 수 있는 EVM 호환 L2를 생성하는 것이었습니다. 여기에는 지갑 및 DeFi 자산과 같은 래핑된 비트코인을 호스팅하는 것이 포함됩니다.

Base는 두 가지를 매우 잘합니다. 첫째, 사용자 중심의 경험을 제공합니다. 둘째, Coinbase는 트랜잭션을 이더리움에 정산하기 전에 트랜잭션에 대한 시퀀서 수수료를 캡처할 수 있습니다. 특히, 네트워크는 일일 수수료로 약 15.6만 달러를 캡처합니다. 또한 L2 기본 및 데이터 게시 비용이 있습니다.

cbBTC

Base의 Coinbase 전반에 걸친 통합은 여러 새로운 기능을 가능하게 했습니다. 예를 들어, 비트코인 홀더는 이제 토큰을 래핑하여 성장하는 이더리움 에코시스템에 접근할 수 있습니다. 래핑된 비트코인은 다른 네트워크의 스마트 계약에 비트코인을 잠그고 해당 토큰에 대한 대응 토큰을 DeFi 네트워크에서 발행하여 생성됩니다.

주목할 점은 cbBTC가 이 공간에서 유동성을 구동하는 데 도움이 됩니다. 사용자는 스테이킹, 대출 또는 기타 DeFi 옵션을 통해 수익을 얻을 수 있으며, 이를 위해 비트코인을 판매할 필요가 없습니다. 이러한 접근 방식은 비트코인 사용자를 이더리움 에코시스템으로 끌어들이는 데 지속적으로 도움이 되었습니다.

Coinbase는 여전히 주요 구동력입니다

현재 Coinbase는 공개 거래소입니다. 1억 명이 넘는 활성 사용자와 4000억 달러 이상의 자산을 보유하고 있습니다. 이러한 통계는 미래에 Base 에코시스템으로의 전환으로 인해 수익이 새로운 높이로 상승할 수 있다는 것을 나타낼 수 있습니다.

최신 Coinbase (COIN) 뉴스 및 성과

스마트 계약 네트워크가 왜 금전적 프리미엄을 얻는지 | 결론

이제는 이더리움이 왜 금전적 프리미엄을享受하는지, 시스템이 솔라나와 같은 유틸리티 수익으로 작동하는지 이해해야 합니다. 미래에는 이러한 구별이 더 명확해질 것입니다. 새로운 네트워크는 트랜잭션 수수료보다 앱을 주요 수입원으로 중점으로 두고 있습니다.

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