슈뢰딩거, 3분기 매출 19% 증가에 2026년 전망 상향

슈뢰딩거는 2026년 11월 4일, 3분기 매출이 전년 동기보다 19% 증가한 6,450만 달러라고 발표하면서 연간 계약 가치(ACV)와 신약 발굴 매출의 연간 전망치를 상향했다.

수정된 전망에 따르면 연간 ACV는 2억 2,200만~2억 3,200만 달러로, 2025년보다 12~17% 증가할 전망이다. 신약 발굴 매출은 7,500만~8,500만 달러로 예상되며, 영업비용은 2025년 수준을 밑돌 것으로 보인다. 앞서 제시한 ACV와 신약 발굴 매출 범위는 각각 2억 1,800만~2억 2,800만 달러와 6,500만~7,500만 달러였다.

분기 ACV는 4,470만 달러로 17% 증가했고, 기여분을 제외한 ACV는 24% 늘었다. 최근 4개 분기 기준 ACV는 2억 1,400만 달러였다. ACV는 계약에 따른 청구액과 계약 기간을 바탕으로 산출되므로, 연환산 매출이나 매출 전망치가 아니라 GAAP 매출과 별개로 참고하는 보조 영업 지표다.

신약 발굴 매출은 1,300만 달러에서 2,420만 달러로 증가했으며, 이는 주로 슈뢰딩거가 Structure Therapeutics로부터 마일스톤 대금을 인식한 데 따른 것이다 (GPCR ). 소프트웨어 제품 및 서비스 매출은 3,590만 달러에서 3,820만 달러로 늘어난 반면, 기여 매출은 540만 달러에서 220만 달러로 감소했다.

9월에 수령한 Structure의 마일스톤 대금은 비만 및 대사 질환 치료를 위한 경구용 저분자 아밀린 후보물질 ACCG-2671의 1/2a상 임상시험과 관련이 있었다. 같은 달 슈뢰딩거는 Tectora의 5,500만 달러 규모 시리즈 A 투자 유치와 관련해 SDGR-4594 및 SDGR-8139 프로그램을 Tectora Therapeutics에 제공하고, 지분을 취득하는 한편 향후 마일스톤 대금과 로열티를 받을 자격을 얻었다. Tectora는 슈뢰딩거의 신약 발굴 전문가들과 협력하고, 슈뢰딩거의 계산 플랫폼을 대규모로 활용할 예정이다.

호스팅 소프트웨어 성장에 마진 압박

호스팅 소프트웨어 매출은 49% 증가한 1,720만 달러로, 분기 소프트웨어 매출의 45%를 차지했다. 최근 4개 분기 기준 호스팅 매출 비중은 32%였다. 소프트웨어 매출총이익률은 75%로 2% 하락했으며, 슈뢰딩거는 이를 호스팅 라이선스로 계속 전환하는 데 따른 결과라고 설명했다.

전반적인 영업 실적은 개선됐다. 매출총이익은 2,800만 달러에서 3,830만 달러로 늘었고, 영업비용은 13% 감소한 6,440만 달러였다. 연구개발비는 4,280만 달러에서 3,410만 달러로 줄어 영업손실이 4,590만 달러에서 2,610만 달러로 축소되는 데 기여했다.

지분 투자 가치 평가로 순손실 확대

영업 실적 개선은 순이익에는 반영되지 않았다. 순손실은 3,280만 달러, 주당 0.45달러에서 3,770만 달러, 주당 0.50달러로 확대됐다. 지분 투자 공정가치 변동으로 1,480만 달러의 비용이 발생했으며, 전년 동기에는 970만 달러의 수익을 기록했다. 기타 비용은 총 1,140만 달러로, 전년 동기의 기타 수익 1,330만 달러와 대비됐다.

조정 EBITDA 손실은 3,360만 달러에서 1,680만 달러로 줄었다. 슈뢰딩거는 이 비GAAP 지표에서 이자, 세금, 감가상각비, 상각비, 주식 기반 보상 및 지분 투자 가치 변동을 포함한 기타 특정 항목을 제외한다고 정의한다. 따라서 이 지표에서는 GAAP 기준 순손실 확대에 영향을 준 투자 가치 변동이 제외된다.

2026년 9월 30일 현재 현금, 현금성 자산, 제한성 현금 및 시장성 유가증권은 총 3억 7,300만 달러였다. 첫 9개월 동안 영업활동에서는 현금 9,650만 달러를 사용했으며, 전년 동기에는 3,000만 달러의 현금이 유입됐다. 투자활동에는 지분 투자 처분 및 매각으로 얻은 순수익 6,750만 달러가 포함됐다.

최고경영자 Ramy Farid는 소프트웨어와 신약 발굴이 서로를 강화한다고 설명했다. 복잡한 프로그램을 수행하면 계산 플랫폼이 개선되고, 파트너 프로그램을 성공적으로 수행하면 파트너들이 소프트웨어 계약을 확대할 자신감을 얻는다는 것이다. 그는 “지속적인 피드백 순환이 사업 전반에 걸쳐 지속 가능한 가치를 만들어내고 있다”고 말했다.

수정된 전망에 따라 연말까지 달성해야 할 목표는 분명하다. 비용을 2025년 수준보다 낮게 유지하면서 상향된 ACV 및 신약 발굴 매출 범위를 달성해야 한다. 분기 순손실 확대와 첫 9개월간의 현금 사용은 영업 실적이 개선됐지만 회사의 전반적인 수익성과 현금 창출 과제는 아직 해결되지 않았음을 보여준다.