규제 당국은 암호화폐 규제 모델로 싱가포르를 참고할 수 있다

작성자 Don Guo, Broctagon.

아시아는 전 세계 암호화폐 분야에서 신흥 리더로 강력한 역할을 해왔으며, 한국, 중국, 일본과 같은 국가들이 블록체인 기술을 일찍 도입했습니다. 동남아시아의 섬 국가 싱가포르는 핀테크 분야에서 눈에 띄는 성장과 암호화폐 친화적인 태도 및 프레임워크로 잘 알려져 있습니다. 2021년 싱가포르 핀테크 보고서에 따르면, 2020년 싱가포르의 핀테크 투자액은 US$346 million에 달했으며, 이는 아시아 전체 투자액의 6.2%에 해당합니다.

금융 시장 및 핀테크와 블록체인에 대한 친화적인 규제 환경 덕분에, 다양한 글로벌 암호화폐 기업들이 싱가포르에서 입지를 확대하고 있습니다. 국가 지원 투자회사인 Temasek은 이 분야에 수억 달러를 투자했습니다. 또한 Libra Association과 파트너십을 맺은 최초의 아시아 기업이기도 합니다. 싱가포르 통화청(MAS)은 국가의 주요 금융 규제 기관으로, 외국 암호화폐 기업이 현지에 설립하고 주민에게 서비스를 제공하기 쉽게 만들었지만, 거래 한도와 같은 제한을 두고 있습니다.

싱가포르가 성공적인 이유는 암호화폐와 디지털 자산 시장에 어떻게 접근할지 명확히 하고 있기 때문입니다.

예를 들어 세계 최대 암호화폐 거래소인 Binance를 살펴보겠습니다. 최근 Binance는 전 세계적으로 감시 대상이 되었으며, 영국 금융 규제 당국이 발행한 경고를 포함해 거래소에 대한 제재가 가해졌습니다. 이는 영국 금융행위감독청(FCA)이 암호화폐 투자 위험에 대한 우려를 강하게 알린 조치로 평가되었습니다. 이러한 우려와 맞물려 싱가포르도 Binance에 대한 투자자 경고를 발표했으며, 싱가포르 소비자에게 Binance가 현지에서 결제 서비스를 제공하기 위한 규제나 라이선스를 보유하고 있지 않다고 경고했습니다.

싱가포르는 실사(due diligence)의 중요성을 지속적으로 강조하면서, 암호화폐 산업을 위한 규제 표준을 마련하는 데 큰 진전을 이루었습니다. 이 나라는 암호화폐 분야에 중대한 조치로 디지털 결제 서비스 제공업체에 라이선스를 부여하려 하고 있으며, 이는 싱가포르를 선도적인 암호화폐 금융 허브로 자리매김하게 합니다.

이는 빙산의 일각에 불과합니다. 싱가포르의 진보적인 정책은 암호화폐 산업 종사자들에게 거대한 기회를 제공합니다. 일부 암호화폐 스타트업이 계속해서 자금을 확보하고 있는 반면, 국내 주요 금융 기관들은 암호화폐 분야에 천천히 그러나 신중하게 발을 내딛고 있습니다.

예를 들어, 싱가포르 최대 은행인 DBS는 디지털 토큰에 대한 수요가 증가함에 따라, 12월 말까지 암호화폐 거래용 신규 플랫폼의 회원 수를 1,000명으로 두 배 늘리고, 향후 3년간 연간 20~30% 성장시킬 계획이라고 밝혔습니다. 이 은행은 이미 기업 투자자, 인증된 개인, 부유한 가문의 자산을 관리하는 투자 회사들로부터 강력한 수요를 받고 있습니다.

지리적 위치와 관계없이, 규제 당국은 일반적으로 기존의 컴플라이언스 구조를 참고해 암호화폐에 대한 규제 프레임워크를 수립합니다. 범위와 정도는 다를 수 있지만, 이러한 규제안은 고객 확인(KYC) 및 자금세탁방지(AML)와 같은 공통 금융 요건을 포함합니다. 이런 의미에서 암호화폐는 보다 높은 표준화와 궁극적으로 모든 거래소·중개업체가 기술적·운영상으로 동일한 청사진을 따르게 될 방향으로 나아가고 있으며, 이는 시장의 성숙을 나타냅니다.

규제 정책이 단기적으로 시장 심리에 영향을 미치는 것은 사실이지만, 이러한 외부 요인·정부 규제·금지 조치·투자자 신뢰 문제는 장기적으로 해결될 것으로 기대됩니다. 규제 당국이 암호화폐 시장의 안정을 확보하기 위해 해야 할 일이 많다는 것은 말할 필요도 없습니다. 규제 이후 투자자들의 신뢰가 회복되면, 우리는 거의 확실히 그 목표에 도달하게 될 것입니다.

유동성 문제

이는 더 넓은 산업 문제이지만, 암호화폐 시장의 유동성 부족은 아시아 및 전 세계의 신생 암호화폐 거래소들이 가장 크게 겪는 어려움입니다. 이러한 유동성을 확보하는 데 높은 비용이 수반되면서, 많은 거래소가 시장 조성자들이 제공하는 이점과 그들의 불투명한 가격 구조 사이의 균형을 맞추는 데 어려움을 겪고 있습니다.

이들 거래소는 성장통에도 직면하고 있습니다—사용자 수가 적고, 거래량이 낮으며, 가격 격차가 크고, 사용자에게 큰 결제 비용이 발생합니다. 실제로 상위 거래소와 경쟁할 수 있는 주문장을 구축하려면 막대한 자본과 자원이 필요합니다. 그래서 싱가포르에 본사를 둔 Broctagon Fintech Group은 디지털 자산을 위한 산업 주도형 인터‑거래소 유동성 네트워크인 WorldBook을 출시했습니다. 이는 모든 연결된 거래소가 전 세계 통합 주문장에 접근할 수 있게 합니다. 은행 간 유동성 인프라에서 영감을 얻은 WorldBook 이니셔티브는 암호화폐를 자산 클래스로서 성숙시키는 기반을 마련합니다.

탄탄한 규제 기반을 바탕으로 전통 금융 산업은 암호화폐가 시장에서 유사한 기준을 적용할 수 있는 좋은 사례입니다. 현재 암호화폐 시장, 특히 유동성 문제는 외환(FX) 시장이 이미 해결하고 숙달한 과제와 유사합니다. 암호화폐는 전통 금융의 진행 과정을 참고할 수 있는 이점을 가지고 있습니다. 변화의 구현과 그 결과는 기존 FX가 걸린 시간보다 기술 발전과 이전 경험 덕분에 암호화폐 분야에서는 훨씬 빠르게 이루어질 것입니다.

아시아 최고의 핀테크 허브인 싱가포르는 이러한 문제를 해결하고 투자자 신뢰를 높이며 암호화폐의 대중 채택을 촉진하는 데 세계를 선도할 위치에 있습니다. 국가의 금융·통화 프레임워크를 정의하는 진보적인 정책을 통해, 규제와 자유 사이의 현명한 균형을 유지하는 이 섬 국가가 앞으로 암호화폐 규제의 속도를 정할 가능성이 매우 높습니다.