나스닥, 장외 주식 거래 플랫폼 LeveL Markets 인수 완료

나스닥은 2026년 10월 15일 LeveL Markets, LLC 인수를 완료했다고 발표했다. 나스닥은 이 회사를 미국의 선도적인 장외 주식 거래 플랫폼이자 미국 최대 규모의 대체거래시스템(ATS) 가운데 하나를 운영하는 업체라고 설명했다. 나스닥은 이번 인수 완료가 상시 가동되는 시장 인프라를 발전시키려는 전략의 중요한 이정표라고 밝혔다. 투자자들이 여러 거래 장소와 자산군에 걸쳐 시장 서비스를 원활하게 이용할 수 있기를 점점 더 기대하고 있기 때문이다.

LeveL Markets는 기관 투자자를 위해 규모가 크고 연결성이 뛰어난 거래 플랫폼을 제공하며, 이 플랫폼은 7,000개가 넘는 종목에서 매일 수억 주를 처리한다. 이 거래 플랫폼은 15개가 넘는 주문·체결 관리 시스템과의 연동을 통해 2,500곳이 넘는 고객사에 서비스를 제공한다. 나스닥에 따르면 LeveL Markets의 2025년 일평균 거래량은 전년 대비 56% 증가해 거래량 기준 미국 3위 ATS에 올랐다.

나스닥의 디지털 유동성 네트워크 부문 책임자인 Roland Chai는 “LeveL Markets의 고객사를 나스닥에 맞이하게 되어 기쁘며, 원활한 전환을 지원할 수 있기를 기대합니다. LeveL Markets는 규모를 갖춘 장외 유동성 플랫폼과 체결 전문성을 나스닥의 기술, 시장 역량, 고객 관계에 더해 더욱 긴밀하게 연결되고 상시 가동되는 시장을 구현하려는 우리의 비전을 진전시킵니다”라고 말했다. Chai는 나스닥이 장기적인 성장과 혁신을 이끌기 위해 LeveL Markets의 플랫폼과 고객 커뮤니티를 계속 발전시킬 것이라고 덧붙였다.

LeveL Markets는 나스닥의 디지털 유동성 네트워크 부문 아래 자체 전담 경영진을 두고 FINRA의 감독을 받는 등록 ATS로 계속 운영될 예정이다. 나스닥은 고객이 기대하는 체결 품질을 유지하면서 장기 성장을 가속화하기 위해 기술과 역량에 투자할 계획이라고 밝혔다.

2026년 8월 최종 계약

나스닥은 2026년 8월 11일 LeveL Markets의 지분 전부를 인수하는 최종 계약을 체결했다고 발표했다. 거래 조건은 공개되지 않았다. 당시 나스닥은 필요한 규제 승인을 비롯한 통상적인 거래 종결 조건이 충족되면 거래가 완료될 것으로 예상한다고 밝혔다. 또한 거래가 완료될 때까지 두 회사는 별도로 운영될 예정이라고 덧붙였다.

나스닥 사장인 Tal Cohen은 8월 발표에서 “시장이 빠르게 변화하면서 전 세계 투자자, 발행사, 시장 참여자에게 새로운 기회가 열리고 있습니다. LeveL Markets가 보유한 규모와 연결성, 기관과의 관계는 우리의 장기 성장 전략을 가속화하는 데 도움이 될 수 있습니다”라고 말했다.

LeveL Markets 최고경영자 Steve Miele는 당시 나스닥이 회사 성장에 소중한 파트너였다고 말했다. 또한 나스닥의 일원이 되면 LeveL Markets가 솔루션에 더 많이 투자하고, 자산군과 전 세계에 걸쳐 고객의 기회를 넓히며, 협업을 통해 혁신을 계속 이끌 역량이 커질 것이라고 밝혔다.

8월 발표에서는 현재 이 거래 플랫폼이 속한 조직 구조도 마련됐다. 나스닥은 디지털 자산 생태계를 위한 유동성 플랫폼, 토큰화 역량, 금융 기술 솔루션 포트폴리오를 한데 모으는 디지털 유동성 네트워크 조직을 신설했다. 이 솔루션들은 거래 전 과정에서 핵심 시장 기능을 지원한다. 2023년부터 나스닥 유럽 시장 서비스 조직을 이끌고 2026년 초부터 회사의 디지털 자산 전략을 주도해 온 Chai가 이 조직의 책임자로 임명됐다. Nikolaj Kosakewitsch는 즉시 Chai의 뒤를 이어 유럽 시장 서비스 책임자를 맡게 됐다. 나스닥 코펜하겐 사장으로서 Kosakewitsch의 후임은 추후 발표될 예정이다.

계약 체결 당시 나스닥은 거래 완료 후에도 LeveL Markets가 기관 주식 시장에서 맡은 역할의 근간이라고 회사가 설명한 구조적 독립성, 참여자 기밀성, 운영의 온전성을 유지할 것이라고 밝혔다.

소수 지분 투자에서 완전한 소유로

이번 인수 완료로 2021년 소수 지분 투자에서 시작된 양사의 관계가 한층 확대됐다. 나스닥은 2021년 8월 2일 발표에서 LeveL ATS의 상당한 소수 지분을 인수해 Bank of America (BAC ) , Citi, Fidelity 등이 포함된 소유주 그룹에 합류했다고 밝혔다. 해당 투자 조건은 공개되지 않았다. 나스닥은 인수 완료 발표에서 2021년 지분 투자가 상시 가동 전략의 일부였으며, 장외 주식 시장에 진출하고 대안적 시장 구조 전반에 걸친 역량을 구축하기 위한 것이었다고 밝혔다.

LeveL ATS는 2006년 출범했으며, 은행 컨소시엄이 독립적으로 운영되는 미국 주식 다크풀로 설립했다. 이 플랫폼의 지속적인 교차 체결 기능은 정보 유출과 시장 충격을 최소화하면서 안정적인 다크풀 환경에서 고객이 원활하게 거래할 수 있도록 구축됐다. 나스닥이 2021년 투자할 당시 LeveL은 자체 개발한 거래량가중평균가격 주문 유형 세 가지인 VWAP Block, VWAP Slice, VWAP Full Day를 출시한 상태였다.

2022년 Luminex와 합병한 뒤 LeveL Markets는 8월 발표에 따르면 기관 매수 측 기업 300곳 이상에 서비스를 제공하고 있습니다. LeveL Markets는 지속적인 교차 매매 플랫폼, VWAP 경로 주문 유형, 저지연 거래 솔루션과 함께 유럽 및 캐나다에서 거래 기회를 제공하는 매수 측 연결 게이트웨이인 LeveL Connect도 제공합니다.