Michael Tanguma, Onramp 공동 창업자 겸 CEO – 인터뷰 시리즈

Michael Tanguma는 공동 창업자이자 CEO입니다 Onramp, 수십 년 단위로 부를 생각하는 사람들을 위한 금융 플랫폼으로, 멀티 인스티튜션 커스터디 위에 구축되었습니다. Onramp Finance, 최신 서비스인 Onramp Finance는 Bridge와의 파트너십을 통해 Onramp가 제공하는 보상으로 최대 5%의 현금 계좌를 제공합니다, 50개 주 전역에서 저비용 비트코인 브로커리지, bitcoin IRAs, 직접 금 접근, 그리고 현금 환급 최대 1.5%의 리워드 카드를 단일 계정에 통합합니다. Onramp를 2023년에 설립하기 전, Michael은 금융과 비트코인의 교차점에서 경력을 쌓았습니다. 그는 기관 수준의 비트코인 커스터디를 기반으로 미래의 머니 플랫폼을 구축한다는 Onramp의 비전을 이끌고 있습니다.

당신은 Unchained Capital과 Ten31에서의 역할을 포함해 비트코인과 전통 금융의 교차점에서 수년을 보냈으며, 2022년에 Onramp를 시작하기 전에 이 시장의 어떤 격차가 회사를 설립할 시점이라고 확신하게 했으며, 그 이전 경험들이 어떻게 비전을 형성했나요?

2022년의 비트코인은 1970년대 개인 컴퓨팅이 있던 시기와 같습니다. 소수의 뛰어난 기술자들이 차고에서 마더보드를 조립하고 있었습니다. 다른 사람들은 모두 완성된 제품이 출시되기를 지켜보며 기다렸습니다.

그것이 바로 격차였습니다. 이 자산은 10년 이상 작동해 왔지만, 이를 둘러싼 아키텍처는 그렇지 못했습니다. 매 사이클마다 주요 커스터디가 실패했습니다. 자체 보관은 취미자에게는 작동했지만, 부가 실제로 보유되고, 대물림되며, 개인의 재무 생활에 통합되는 방식으로는 확장되지 못했습니다. 금을 연구한 사람이라면 누구나 알겠지만, 누군가 근본적으로 다른 아키텍처를 구축하지 않는 한 비트코인도 중앙집중화의 길을 걷게 됩니다.

전통 기술과 비트코인 기반 금융에서의 경험은 동일한 결론을 내렸습니다. 업계는 대규모 상업화가 필요했습니다. 또 다른 거래소가 아니라, 또 다른 하드웨어 지갑이 아니라. 산업이 처음부터 겪어온 단일 실패 지점을 제거한 아키텍처 위에 구축된 진정한 금융 서비스 회사가 개인과 기관 모두를 위해 필요했습니다. 이것이 Onramp가 메우기 위해 만든 격차입니다.

Onramp의 멀티 인스티튜션 커스터디 모델은 플랫폼의 중심에 위치하며, 별개의 기관을 통한 2-of-3 멀티시그 구조를 사용합니다. 순수 자체 보관이나 단일 커스터디에 의존하는 것보다 이 모델이 더 매력적인 이유는 무엇인가요?

비트코인 역사상 처음으로 단일 실패 지점 없이 자산을 보유할 수 있게 되었습니다. 자신도, 기관도, 어느 쪽도 아닙니다.

자체 보관은 전체 실패 위험을 개인에게 전가합니다. 여행, 도난, 상속, 인간 실수 등. 단일 커스터디는 전체 실패 위험을 하나의 회사, 하나의 관할권, 하나의 법원의 통제 하에 둡니다. 멀티 인스티튜션 커스터디는 여러 관할권에 걸쳐 세 개의 독립 기관에 키를 분산합니다. 어느 한 당사자도 자산을 이동시킬 수 없으며, 단일 실패로 자산을 잃을 수도 없습니다. 고객은 전체 과정에서 가시성과 경제적 소유권을 유지합니다.

적절한 비유는 개인용 컴퓨터입니다. 취미자들은 마더보드를 만들었고, Apple (AAPL ) 은 MacBook을 출시했습니다. 같은 기본 기술이지만 전혀 다른 경험이었습니다. 멀티 인스티튜션 커스터디는 비트코인 커스터디에 있어 MacBook을 출하하는 것과 같습니다. 기관 수준의 아키텍처가 몇 분 안에 사용 가능하며, 만약 당신에게 무슨 일이 일어나더라도 가족이 접근할 수 있는 실제 경로를 제공합니다.

비트코인 커스터디는 고액 자산가, 자문가, 기관에게 여전히 가장 큰 장벽 중 하나입니다. 잠재 고객들로부터 가장 흔히 듣는 우려는 무엇이며, Onramp는 이를 어떻게 해결하도록 설계되었나요?

대부분의 사람들은 커스터디가 장벽이라는 사실조차 모릅니다. 그들은 10년 동안 거래소 폭발 및 코인 매립에 대한 헤드라인을 지켜보았습니다. 그래서 비트코인이 문제라고 생각합니다. 사실은 그렇지 않습니다. 문제는 그 주위에 둘러진 커스터디 아키텍처입니다.

실제 대화에서 나타나는 세 가지 우려는 다음과 같습니다. 커스터디가 실패하면 어떻게 되나요? 누가 어떤 조건으로 내 비트코인에 접근할 수 있나요? 내가 없을 때는 어떻게 작동하나요?

아키텍처는 이 세 가지 모두에 답합니다. 세 개의 독립된 커스터디와 세 개의 관할권에 키를 분산함으로써 단일 실패가 자산을 빼앗거나 단일 당사자가 일방적으로 이동시킬 수 없습니다. 고객은 사전 정의된 검증, 시간 잠금, 승인 절차를 통해 접근을 관리합니다. 상속은 서랍에 있는 하드웨어 장치와 기도와는 달리, 세 개의 규제된 기관을 통한 법적 경로가 있는 계획된 이벤트가 됩니다.

Onramp는 커스터디 제품을 넘어 비트코인 브로커리지, IRA, 상속 계획 및 광범위한 금융 서비스를 제공하고 있습니다. 이러한 모든 도구를 하나의 플랫폼에 통합하는 전략적 사고는 무엇인가요?

비트코인은 돈입니다. 돈은 금융 서비스를 필요로 합니다. 이것이 전체 논지입니다.

Goldman이나 JPMorgan과 같은 은행을 이용할 때, 은퇴 계좌를 위한 하나의 플랫폼, 상속 계획을 위한 또 다른 플랫폼, 달러 이동을 위한 세 번째, 대출을 위한 네 번째에 로그인하지 않습니다. 이 모든 것이 한 곳에 있습니다. 누군가의 부가 비트코인에 더 많이 들어갈수록, 합리적인 기대는 동일합니다. 비트코인 플랫폼은 주요 금융 서비스 제공자가 되어야 하지만, 실제로 사람들이 필요로 하는 모든 인접 서비스를 제공할 때만 가능합니다.

우리가 구축하고 있는 것이 바로 그것입니다. 커스터디가 기반이며, 그 위에 브로커리지, IRA, 상속 계획, 대출, 현금 관리, 그리고 사용 카드가 놓입니다. 하나의 플랫폼, 하나의 관계. 비트코인이 부수적인 할당에서 사람들의 부 보유 방식의 핵심 부분으로 이동함에 따라 확장 가능한 유일한 커스터디 아키텍처 위에 구축되었습니다.

귀하의 플랫폼은 상속 및 부동산 계획을 포함한 장기 부 보존을 강조합니다. 이러한 논의가 비트코인 보유자에게, 특히 채택이 성숙해짐에 따라 왜 이렇게 중요해졌다고 생각하십니까?

수치가 변했습니다. 의미 있는 비트코인 포지션은 과거에 다섯 자리 혹은 여섯 자리 달러 가치였지만, 오늘날 많은 고객에게는 재무제표에서 가장 큰 항목입니다. 규모가 변하면 대화도 변합니다.

비트코인 외의 대부분의 부는 40대 이상의 개인에게 있습니다. 그들은 가족을 위해 계획하고, 무엇을 물려줄지 고민합니다. 최초의 진지한 비트코인 보유자 물결도 같은 시점에 도달했습니다. 그들은 배우자, 자녀, 손주가 있습니다. 그들은 10년 동안 자산을 축적했으며 이제 다른 세대가 물었던 질문을 하고 있습니다. 어떻게 하면 이것이 나보다 오래 지속될 수 있을까.

문제는 전통적인 계획 도구가 자산에 맞지 않는다는 점입니다. 대부분의 신탁 관리자들은 단일 거래 상대와의 커스터디를 원하지만, 이는 가장 큰 비트코인 보유자들이 포지션을 축적한 방식과 정반대입니다. 멀티 인스티튜션 커스터디는 이 모순을 해결하는 유일한 아키텍처입니다. 처음에 보호했던 아키텍처 주권을 포기하지 않으면서도 세대 간 부를 보호하는 법적·세무 구조를 얻을 수 있습니다.

Onramp는 특정 계정에 대해 Lloyd’s of London을 통한 보험 지원도 강조합니다. 상당한 부를 비트코인으로 이동시키는 고객과 신뢰를 구축할 때 이 추가 보호 계층은 얼마나 중요한가요?

보험은 아키텍처 위에 추가되는 층이며, 이를 대체하는 것이 아닙니다.

비트코인에서 가장 강력한 보험 형태는 개인 키가 보관되는 방식입니다. 이를 세 개의 독립된 규제 기관에 걸쳐 세 관할권에 분산하면 단일 실패 지점이 사라집니다. 이것이 기본 방어입니다. 우리가 추가하는 Lloyd’s of London 보장은 분리된 금고를 기반으로 한 2차 승인 스탬프이며, 풀 위험이 아닌 구조이며, 모든 진지한 금융 플랫폼에서 고객이 기대하는 보장을 강화합니다.

보험을 주요 보호 수단으로 의존한다면, 이미 구조적 논거를 잃은 것입니다. 아키텍처가 자산을 보호하고, 보험은 주변을 보호합니다. 이 순서가 중요합니다.

당신은 비트코인 기반 금융, 벤처 투자, 기업 영업, 대형 기술 기업을 아우르며 일해왔습니다. 이러한 경험 혼합이 비트코인 생태계에서 회사를 확장하는 방식에 어떤 영향을 미쳤나요?

가장 큰 교훈은 이 산업이 대규모 상업화를 실제로 경험한 적이 없다는 것입니다. Coinbase가 가장 가깝지만, 지배적인 모델은 금융 서비스가 아니라 투기였습니다. Google이나 훌륭한 SaaS 기업이 운영되는 방식과 비트코인 기업이 운영되는 방식 사이의 격차를 관찰하면서 정확히 무엇이 부족한지 알게 되었습니다.

우리가 구축하고 있는 것은 평면 아키텍처에서 주도적으로 운영할 수 있는 인재들로 구성된 lean하고 AI‑네이티브한 회사입니다. 이는 수백만 달러를 모금하고 대규모 인력을 고용하는 전통적인 벤처 플레이북과는 다른 운영 모델입니다. AI‑네이티브 세계에서는 높은 주도성을 가진 소규모 팀이 훨씬 큰 팀과 맞먹거나 능가할 수 있습니다. 자본 효율성은 슬로건이 아니라 운영 철학이며, 모든 채용 결정, 모든 아키텍처 선택, 그리고 우리가 출시하는 모든 제품에 반영됩니다.

Ten31과 Early Riders에서의 작업을 통해 비트코인 인프라의 진화를 직접 목격했습니다. 오늘날 아직도 과소평가되고 있다고 생각하는 생태계의 영역은 어디인가요?

가장 과소평가된 층은 매력적이지 않은 부분, 즉 온램프입니다. 현지 통화가 비트코인으로 이동하고 그 자산을 둘러싼 금융 서비스가 실제로 존재할 수 있는 능력입니다. 전 세계 인구의 0.01% 미만이 실질적인 비트코인 할당을 가지고 있습니다. 이 비율이 의미 있게 상승하기 전까지는, 모든 라이트닝 채널, eCash 프로토콜, 비트코인 위에 구축된 신용 시장은 아직 해결되지 않은 문제의 하위 흐름에 머물게 됩니다.

그 안에는 두 가지 구체적인 기회가 있습니다. 첫 번째는 스테이블코인과 비트코인의 융합입니다. 스테이블코인은 전 세계가 달러를 프로그래머블 레일에 옮기는 방식이며, 그 레일이 존재하면 비트코인은 한 번의 클릭으로 접근할 수 있습니다. 이 융합은 이미 Onramp Finance 내부에서 진행 중이며, 스테이블코인 백엔드에서 운영되어 고객이 달러와 비트코인 사이를 하나의 경험으로 원활히 이동할 수 있게 합니다. 두 번째는 AI와 비트코인의 융합입니다. 두 분야 모두 초기 단계이며, 복합 효과를 내고 있습니다. 그 교차점 위에 놓인 비즈니스는 아직 구축되지 않았습니다.

디지털 자산의 커스터디 논의는 종종 보안, 통제, 사용성의 균형에 초점이 맞춰집니다. 멀티‑인스티튜션 커스터디가 이러한 요소들을 대규모로 결합할 수 있는 모델이라고 보십니까, 아니면 업계는 아직 그 진화 단계가 초기인가요?

멀티‑인스티튜션 커스터디가 바로 그 모델입니다. 보안, 통제, 사용성이 더 이상 트레이드‑오프가 아니라 기능 세트가 됩니다. 세 개의 독립 커스터디를 통한 기관 수준의 보안, 자산 이동 시점과 방법에 대한 통제, 그리고 사용자는 직접 암호화 자료를 관리할 필요가 없는 사용성을 얻습니다. 해외 여행 중인 고객도 키가 자신에게도, 단일 당사자에게도 없기 때문에 완전한 신뢰를 가지고 운영할 수 있습니다.

업계는 아직 이 모델을 채택하는 초기 단계에 있습니다. 현재 비트코인으로 흐르는 대부분의 자본은 단일 커스터디 솔루션이나 단일 커스터디에 의존하는 ETF로 이동하고 있습니다. 단일 거래 상대에서 멀티‑인스티튜션으로의 아키텍처 전환은 아직 이 자산군 앞에 놓인 정의적인 전환 중 하나이며, 뒤에 있는 것이 아닙니다.

앞으로 5~10년을 내다볼 때, Onramp의 성공은 어떤 모습이며, 그 기간 동안 비트코인과 전통적인 자산 관리와의 관계가 어떻게 변할 것으로 예상하십니까?

비트코인 금융 서비스와 전통적인 자산 관리 사이의 경계가 사라집니다. 이것이 최종 상태입니다.

Onramp는 미래의 전통적인 금융 서비스 플랫폼과 더 유사하게 성장합니다. 동시에, 가장 큰 전통 기관들은 멀티‑인스티튜션 커스터디와 그 아래의 아키텍처를 통합해 자체 고객에게 비트코인을 제공하게 됩니다. 양쪽 모두에서 자연스러운 융합이 일어나고 있으며, 우리는 그 중간에서 만나게 됩니다.

성공은 그 만남의 중심에 있는 플랫폼이 되는 것입니다. 비트코인, 달러, 금이 모두 하나의 경험 안에 존재하는 장소. 기관들이 비트코인을 제대로 제공하기 위해 연결하는 인프라 계층. 자신의 부가 자신보다 오래 지속되기를 원하는 사람들을 위한 개인 디지털 은행. 이것이 우리가 구축하고 있는 회사입니다.

훌륭한 인터뷰에 감사드립니다. 더 알고 싶으신 독자분들은 Onramp를 방문하시기 바랍니다.