Michael Albanese, Tradewind Markets CEO – 인터뷰 시리즈

Michael Albanese는 Tradewind Markets의 CEO입니다. 업계에서 20년 이상 경력을 쌓은 Michael은 이전에 J.P. Morgan에서 글로벌 에이전시 담보 관리 책임자, 글로벌 증권 청산 책임자, 일본 트러스티 비즈니스 책임자 등 여러 리더십 직책을 역임했으며, 은행, 브로커-딜러, 자산 관리자, 기업 및 보험사가 담보 교차 재매입 계약, 증권 대출 및 파생상품 거래를 효과적으로 관리하도록 지원했습니다. Michael은 증권 시장, 온라인 브로커리지 및 복잡한 비즈니스 리더십 전반에 걸친 시장 인프라 경험이 있습니다.

Tradewind Markets는 귀금속을 위한 디지털 플랫폼을 구축했으며, 이 플랫폼을 통해 거래, 공급망 관리, 결제 및 자산 보관을 지원합니다.

Tradewind Markets의 창립 이야기를 공유해 주시고, 2016년에 IEX에서 어떻게 분사되었는지 설명해 주실 수 있나요?

Tradewind Markets는 Investors Exchange (IEX)를 통해 설립된 회사로, 투자자부터 브로커, 상장 기업에 이르기까지 전체 거래 생태계의 이해관계를 일치시키는 유일한 거래소입니다. Tradewind는 귀금속 시장의 기능을 개선한다는 사명을 가진 개념으로 시작했으며, 귀금속 및 실물 자산 투자를 전문으로 하는 글로벌 투자 매니저 Sprott의 투자자 관심을 빠르게 끌었습니다. 시장을 개선하려는 이해관계를 가진 주주들의 지원과 강력한 직원 팀을 갖춘 Tradewind는 물리적 금속을 디지털 방식으로 제어할 수 있는 기술을 만들기 위해 나섰습니다.

2018년에 Tradewind는 VaultChain™ Gold 및 Silver를 만들어 디지털 방식으로 귀금속을 구매, 판매, 보관, 결제 및 소유하는 것을 더 쉽고 비용 효율적이며 안전하게 만들었습니다. VaultChain™을 통해 구매된 금이나 은은 로열 캐나다 민트에 보관되며, 소유권 명확한 타이틀이 분산 원장에 반영됩니다. 귀금속의 구매자와 판매자는 Tradewind 딜러 네트워크를 통해 이 자산을 구매할 수 있습니다.

우리의 설립 파트너인 IEX, Sprott 및 다수의 주주와의 관계는 금속 시장 운영 방식을 크게 개선하는 데 도움이 되었습니다. 우리는 귀금속 생태계의 모든 부문—생산자, 은행, 딜러, 정제업체 및 투자자—가 보다 안전하고 비용 효율적인 시장에서 혜택을 누릴 수 있도록 지속적으로 지원하고 있습니다.

당신은 최근 J.P. Morgan에서 글로벌 에이전시 담보 관리 책임자를 역임하는 등 뛰어난 경력을 가지고 있습니다. Tradewind Markets에 CEO로 합류하게 만든 매력은 무엇이었나요?

은행 업무 경력 동안 저는 증권 시장 및 담보 관리에 집중했으며, 증권이 물리적 위치와 관계없이 전 세계적으로 거래, 결제, 차입 및 대출될 수 있도록 하는 비즈니스를 관리했습니다. 은행 및 자산 관리자와 같은 기관은 이러한 증권을 물리적으로 이동시키지 않고도 자금 조달을 위한 담보로 활용할 수 있었으며, 이는 그들의 비즈니스를 자금 조달하고, 안전한 거래 결제를 달성하며, 지리적 가치를 이전하는 데 도움이 되었습니다.

다른 자산 클래스를 살펴보면서, 금속 시장이 증권 시장으로부터 성공과 실패 양쪽 모두에서 배울 수 있는 교훈이 있다는 것을 깨달았습니다. 귀금속 시장 인프라는 오래되고 물리적 이동에 과도하게 의존하고 있어 거래 결제와 가치 이전을 위해 물리적 금속 운송이 필요합니다. 또한 전 세계 거래 센터는 거래를 완료하기 위해 다양한 형태의 금을 요구합니다. 금속 시장은 공급을 확보하고, 불변의 소유권 기록을 유지하며, 필요할 때 금속을 담보로 활용할 수 있는 중앙 메커니즘이 부족합니다. 그 결과 거래, 결제 및 금속을 담보로 활용하는 데 비용이 많이 들고 신뢰도가 낮아집니다.

예를 들어, 금은 효과적인 담보 자산으로서 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 가격 투명성이 부족하기 때문에 금은 고품질 유동 자산(HQLA)으로 인정되지 않아 일부 기관이 금을 보유하는 비용이 높아지고, 다른 기관 투자자들이 금을 보유하는 것이 제한됩니다. 더 나은 데이터, 높은 가격 투명성 및 안전한 소유권 기록은 금이 보다 수용 가능한 투자 및 담보 자산이 되는 데 도움이 됩니다.

좋은 소식은 수년간 증권 시장을 개선해 온 청사진이 존재하며, 이를 금 시장에 즉시 적용할 수 없는 이유가 없다는 점입니다.

상품을 디지털화함으로써 투자자에게 어떤 이점이 있나요?

요즘 자산을 디지털화하는 것은 실제로 꽤 쉽습니다. 진정한 가치는 디지털화와 법적 구조, 데이터 및 소유권 확실성을 결합하여 거래 상대방에게 안심을 제공하는 데서 옵니다. 자산을 디지털화하고 불변의 소유권 기록을 보장하며 가격 투명성을 높임으로써 시장은 여러 이점을 얻습니다.

These benefits include:

• 금이 국경을 넘어 물리적으로 운송되거나, 다양한 형태로 제련되어 특정 물리적 금고에 전달될 필요가 없어짐으로써 결제 확실성이 증가합니다. 실제로 올해 3월, 정제업체와 항공사가 COVID-19로 운영을 축소하면서 일부 계약의 결제가 매우 불확실해졌습니다.
• 금이 담보로 인정받게 되면서 자금 조달 비용이 감소합니다. 은행, 브로커 및 자산 관리자는 증권 측의 레포 및 증권 금융 시장에서와 같이 포지션을 보다 쉽게 차입할 수 있습니다. 실제로 많은 경우 금은 이미 특정 파생상품 거래의 담보로 허용되고 있습니다. 그러나 지금까지 운영상 어려워 활용도가 낮았던 금을 디지털화하면 이를 변화시킬 수 있습니다.
• 기관이 금을 보유할 수 있는 기회가 확대됩니다. 가격 투명성과 결제 확실성을 높임으로써 현재 금 보유가 금지된 보험사 및 유럽 UCITS와 같은 기관도 금을 적격 투자 자산으로 삼을 수 있게 됩니다.
• 전 세계적으로 금 거래 및 헤징 센터가 보다 상호 운용 가능해짐에 따라 비용이 낮아집니다. 우리는 유럽 증권 시장에서 이를 목격했지만, 이러한 수준의 상호 운용성은 지금까지 금 시장에서는 완전히 부재했습니다.
• 투명하고 정기적으로 접근 가능한 금 가격 추세 및 데이터.

당신은 윤리적 금의 큰 옹호자입니다. Tradewind Markets는 금을 어떻게 책임 있게 조달하며, 블록체인은 공급망 모니터링에 어떻게 활용되고 있나요?

금속 공급망 내 투명성에 대한 강한 수요가 있는 반면, 63%의 펀드 매니저는 ‘품질과 일관된 지속 가능성 데이터 부족’이 환경·사회·기업 지배구조(ESG) 투자에 대한 가장 큰 장벽이라고 말합니다. Tradewind는 ORIGINS라는 공급망 추적 솔루션을 통해 이 문제를 해결했으며, 이는 세계 금 협의회(World Gold Council)의 책임 있는 금 채굴 원칙을 준수하도록 기업을 돕고, 금과 은의 출처에 대한 상세한 공급망 정보를 제공합니다. 광산 위치, 선적 날짜, 인증 또는 기준 목록 등 출처 데이터를 제공함으로써 시장 참여자는 신뢰할 수 있는 출처에서 귀금속을 매매하고 공급망 전반에 걸쳐 소재의 출처를 인증할 수 있습니다.

현재는 금과 은만 제공되고 있는데, 향후 팔라듐, 플래티넘 또는 다른 상품을 제공할 계획이 있나요?

의심할 여지 없이, 금을 넘어 상품을 디지털화할 수 있는 여러 기회가 있습니다. 우리는 이미 디지털 형태로 은을 제공하고 있으며, 다른 상품 시장도 적극적으로 평가하고 있습니다.

우리의 접근 방식은 가장 시급한 시장 인프라 문제를 해결하는 데 시간을 집중하는 것이었으며, 현재는 금에 초점을 맞추고 있습니다. 언제, 어떻게, 어떤 속도로 문제를 해결할지에 대한 완전한 산업 합의를 기다리기보다, 의미 있는 시장 참여자 하위 집합부터 시작했습니다. 증권 및 파생상품 시장을 개선해 온 청사진을 금에 적용할 수 있으며, 그 혜택은 수년이 걸리지 않고도 실현될 수 있습니다.

COVID-19가 현재 레거시 시스템의 산업 문제를 어떻게 드러냈는지 말씀하셨습니다. 이러한 문제는 무엇이며, 해결책은 무엇인가요?

팬데믹은 금 시장 인프라의 주요 결함을 확실히 드러냈습니다.

런던은 금 거래의 큰 중심지이며, 뉴욕은 이러한 거래를 헤징하는 중심지입니다. 3월에 COVID-19 가격 변동으로 인해 NY 선물 거래의 결제가 필요해졌습니다. 그러나 NY 시장은 런던이나 상하이에서 일반적으로 거래되는 것과 다른 매우 특정한 형태의 금을 요구합니다. 따라서 거래를 결제하기 위해서는 금괴를 정제하고, 뉴욕으로 운송한 뒤 결제 마감일까지 적절한 금고에 보관해야 했습니다. 앞서 언급했듯이, 항공편이 축소되고 정제소 운영이 팬데믹 동안 느려지면서 이 과정이 더욱 어려워졌습니다.

뉴욕의 금 가격은 런던 대비 급등했으며, 결제 불확실성으로 인해 헤징 손실이 발생했습니다. 이제는 물리적 위치, 형태 및 시간대와 관계없이 다양한 거래 센터에서 금을 어떻게 활용할지 재고할 시점입니다.

투자자에게 제공되는 다양한 귀금속 옵션에 대해 논의해 주실 수 있나요?

귀금속 시장은 물리적 제약이 크기 때문에, 디지털 프로세스는 오늘날 투자자에게 제공되는 옵션 수를 실제로 확대합니다. 이전에는 투자자가 금을 구매하고 안전한 장소에 보관해야 했지만, 오늘날 투자자는 디지털 방식으로 금을 구매하고, 부분적으로 보유하며, 금을 활용해 수익을 얻을 수 있습니다.

현재 금속 시장은 파편화되어 있고 중앙 소유권 기록이 부족하여 금을 차입, 대출 및 담보로 활용하기 어렵습니다. Tradewind의 VaultChain™은 최초의 디지털 금·은 제품으로, 투자자가 디지털 기록을 사용해 금을 구매하고 소유할 수 있게 합니다. 이 소유 방식은 개인 보관, 보안, 보험, 운송 및 금 보관을 필요로 하지 않으며, 대신 우리 경우 로열 캐나다 민트와 같은 기관이 이러한 과정을 담당합니다.

VaultChain™ Gold는 투자자에게 1온스보다 작은 소량으로 금을 구매할 수 있는 옵션을 제공하여, 투자자가 보다 정확한 금액을 구매할 수 있게 함으로써 귀금속 시장이 증권 시장처럼 기능하도록 합니다.

일부 기업은 금 토큰이라고 알려진 디지털 자산을 만들었으며, 이는 물리적 금으로 뒷받침되어 금 시장 가치에 가격을 고정하려는 목적을 가집니다.

각 방법이 점점 디지털화됨에 따라, 투자자는 공급망 데이터에 접근할 수 있게 되었으며, 이는 이전에 접근할 수 없었던 원천 정보, 특정 광산, 지리적 위치 및 해당 광산이 준수하는 ESG 모델 등을 포함합니다. 이러한 정보는 Tradewind의 ORIGINS, 공급망 추적 솔루션을 통해 확인할 수 있습니다.

고객이 금을 물리적으로 인도받을 수 있나요? 그리고 이에 대한 지리적 제한이 있나요?

Tradewind 고객은 승인된 딜러를 통해 금의 물리적 인도를 요청할 수 있으며, 이는 투자자가 브로커를 통해 다양한 형태의 증권을 요청하는 방식과 유사합니다. 디지털 금 소유는 투자자에게 물리적 금을 획득하는 것과 동일한 혜택을 제공하며, 이는 자산을 물리적으로 보유해야 하는 상대방에게 매력적인 기능이 될 것입니다.

Tradewind Markets에 대해 추가로 공유하고 싶은 내용이 있나요?

귀금속 시장은 변화가 시급하며, 우리는 이를 안내할 기존 청사진을 보유하고 있습니다. 오늘날 적절한 기술이 존재하므로 시장의 합의를 기다릴 필요가 없습니다. Tradewind에서는 금 시장에 보다 안전하고 회복력 있으며 비용 효율적인 인프라를 제공하기 위한 대담하지만 실용적이고 실현 가능한 계획을 가지고 있습니다.

훌륭한 인터뷰에 감사드립니다. 더 알고 싶으신 독자분들은 Tradewind Markets를 방문해 주세요.