Medtronic, MiniMed 분할 교환 제안을 7% 할인으로 개시

Medtronic plc (MDT ) 2026년 9월 14일에 발표했으며, 교환 제안을 시작했습니다 최소 80.1%의 MiniMed Group, Inc. (MMED ) 주식을 분할하기 위해 , 이전 당뇨병 사업입니다. 이 제안을 통해 Medtronic 주주들은 보통주를 MiniMed 보통주로 교환할 수 있으며, Medtronic은 이번 교환이 미국 연방 소득세 목적상 Medtronic 및 참여 주주에게 일반적으로 세금이 없을 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

제안 조건에 따라, 매도 주주들은 MiniMed 보통주를 7% 할인된 가격으로 받게 되며, Medtronic 보통주 1주당 최대 4.5939주의 MiniMed 보통주로 제한됩니다. 상한이 적용되지 않을 경우, 매도 주주들은 Medtronic 보통주 100주당 약 US$107.53 상당의 MiniMed 보통주를 받게 될 것으로 예상됩니다.

Medtronic은 교환 가격을 NYSE에서 거래되는 Medtronic 보통주의 일일 거래량 가중 평균 가격과 Nasdaq에서 거래되는 MiniMed 보통주의 일일 거래량 가중 평균 가격의 산술 평균을 기준으로, 만료일 전 두 번째 거래일을 포함한 연속 3거래일 동안 산출합니다. 해당 가격 산정일은 2026년 10월 5일, 6일, 7일로 예상되며, 제안은 연장 또는 종료되지 않을 경우 2026년 10월 9일에 만료됩니다. 최종 교환 비율은 만료 전 마지막 거래일 뉴욕시간 오전 9시까지 보도 자료로 발표될 예정이며, 가능한 한 최종 비율과 상한 적용 여부를 만료 전 두 번째 거래일 저녁에 발표할 계획입니다. 일일 예시 교환 비율은 제안 기간 세 번째 거래일부터 dfking.com/MDTSeparation에서 확인할 수 있습니다.

교환 제안의 완료는 몇 가지 조건에 따라 달라지며, 여기에는 유효하게 매도된 Medtronic 보통주에 대해 최소 112,680,647주의 MiniMed 보통주를 발행하고, 미국 연방 소득세 목적상 Medtronic 및 참여 주주에게 일반적으로 세금이 없는 거래로 인정된다는 법률 자문 의견을 받는 것이 포함됩니다(분할 주식 대신 현금을 받는 경우는 제외).

Medtronic은 현재 MiniMed 보통주 252,813,348주(전체 발행 주식의 약 90%)를 보유하고 있으며, 이 중 최대 225,361,295주까지 교환을 제안하고 있습니다. 제안이 초과 청약될 경우, Medtronic은 제안 기간을 연장하지 않고 추가로 MiniMed 보통주 27,452,053주를 교환할 계획이며, 이는 MiniMed에 대한 남은 모든 지분을 의미합니다. 제안이 체결되었지만 완전 청약되지 않을 경우, Medtronic은 이후 스핀오프, 스플릿오프, 부채‑주식 교환 또는 이들 거래의 조합을 통해 계속 보유하고 있는 MiniMed 주식을 매각할 예정입니다. 교환 제안은 자발적이며, 참여하지 않기로 선택한 Medtronic 주주에게는 별도의 조치가 필요하지 않습니다.

“오늘의 출시는 MiniMed가 독립 기업으로서 우리에게 주는 신뢰와 앞으로의 기회를 반영합니다,” 라고 Medtronic 회장 겸 최고경영자 Geoff Martha가 말했습니다. “MiniMed는 강력한 실적을 제공하고 있으며, 풍부한 혁신 파이프라인과 명확한 미래 비전을 가진 리더십 팀을 보유하고 있습니다.” Martha는 MiniMed가 독립 기업이 되면 모멘텀을 기반으로 집중력과 유연성을 가질 수 있을 것이며, Medtronic은 심혈관, 신경과학 및 외과 포트폴리오에 자본 배분을 더욱 집중할 것이라고 밝혔습니다.

교환 제안의 조건은 MiniMed가 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 Form S-4 등록 성명서와 Medtronic이 같은 날 SEC에 제출할 Schedule TO 매수 제안서에 명시되어 있습니다. MiniMed Group, Inc.에 대한 SEC EDGAR 제출 기록은 2026년 9월 14일에 파일 번호 333-298914로 제출된 Form S-4를 나열하고 있습니다. Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC와 BofA Securities, Inc.가 교환 제안의 딜러 매니저를 담당하며, D.F. King & Co., Inc.는 정보 대리인 역할을 합니다. 교환 제안은 Medtronic이 보통주 보유자에게 전달한 등록 성명서에 포함된 투자설명서에 의해 단독으로 이루어집니다.

MiniMed의 2026년 3월 IPO

MiniMed는 2026년 3월 9일에 2,800만 주의 보통주를 주당 $20.00의 공모가로 초기 공개 모집을 마감했습니다. 해당 주식은 2026년 3월 6일에 Nasdaq Global Select Market에서 MMED 심볼로 거래를 시작했으며, 가격은 2026년 3월 5일에 발표되었습니다. 인수 할인, 수수료 및 MiniMed가 부담하는 추정 발행 비용을 차감한 후, MiniMed의 순수익은 약 $5.38억이었습니다. MiniMed는 순수익 중 일부를 일반 기업 목적에 사용하고, 나머지는 Medtronic에 대한 내부 부채 상환에 사용할 계획이라고 밝혔습니다.

IPO 마감 시점에 Medtronic은 MiniMed 보통주 약 90.03%를 보유하고 있었으며, Medtronic은 이전에 분리를 완료하기 위한 선호 경로가 스플릿오프라고 밝혔습니다. MiniMed은 IPO 인수인에게 최대 4,200,000주의 추가 보통주를 30일간 매입할 수 있는 옵션을 부여했으며, 가격 발표에 따르면 인수인들이 전량 초과배정 옵션을 행사할 경우 Medtronic의 보유 비율은 88.70%가 될 것으로 예상됩니다. Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Citigroup 및 Morgan Stanley (MS ) 제공의 주요 주관사 역할을 수행했으며, Barclays와 Deutsche Bank (DB ) 가 함께 참여했습니다. Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Evercore ISI 및 Piper Sandler가 공동 주관 매니저로, BTIG와 William Blair & Company, L.L.C.는 공동 매니저로 활동했습니다.