왜 은은 현명한 투자일까: 5가지 핵심 이유

교차로에 선 은: 수요가 상승하는 이유

Precious metals have been the refuge to which capital flocks in troubled times since the dawn of civilization. In large part, this is because they represent a form of wealth that is independent from the monetary or financial system.

그리고 확실히, 금은 우크라이나 전쟁 발발 이후 국제 긴장이 폭발한 지난 몇 년 동안 명백히 이 역할을 수행했습니다.

미국과의 관세 및 국제 무역 둔화도 기여했습니다.

The cheaper relative of gold, silver, is also outperforming, reaching in nominal terms (not inflation-adjusted) its all-time highs from the 1980s.

As a result, gold and silver have surged since 2022, with one of the fastest multi-year advances of the modern era.

출처: GoldPrice

하지만 인플레이션, 지정학, 통화 혼란에 대한 우려는 은 투자 이야기에 일부분에 불과합니다.

공급 제약, 산업 수요, 금 가격과의 관계, 접근성 또한 중요한 역할을 합니다.

따라서 금만큼 많이 언급되거나 가치가 높지는 않지만, 은은 황금보다 동등하거나 더 큰 상승 잠재력을 가질 수 있습니다.

은에 투자해야 하는 5가지 이유

1. 가치 저장 & 인플레이션 헤지

For most of human history, silver has been considered a “monetary metal”, due to its rarity and high value, and has been more often used for coinage than gold. Like the yellow metal, silver especially holds well its value when currencies are being devalued, resulting in high inflation periods.

따라서 금과 비트코인처럼, 은은 단순히 “인쇄”될 수 없으며, 투자자들이 가치를 유지할 수 있는 견고한 자산으로 더 신뢰할 수 있습니다.

In that context, silver prices should not just be compared to previous historical nominal price spikes, or even adjusted for these previous highs for inflation.

Instead, it should be compared to the money supply, the amount of fiat currency present in the system. And whether we look at the money supply data called M1 (대략, 현금 공급) or M2 (cash + highly liquid assets), both show that since 2020, the money supply growth has been a major trigger for the current bull market in precious metals.

출처: Federal Reserve Bank of St Louis

새로 발행된 돈의 일부는 주식 시장, 특히 기술 부문과 Tesla (TSLA ) 혹은 Nvidia (NVDA )와 같은 인기 주식으로 흘러갑니다. 부동산과 같은 다른 자산군의 높은 가격도 과거 몇 년간의 통화 발행과 부분적으로 연관됩니다.

Another confirmation of excessive money supply is persistent inflation, despite moderate economic growth.

출처: US Inflation Calculator

현금, 주식, 채권, 부동산에 투자된 자금이 일부 귀금속으로 전환될 수 있기 때문에 금과 은 가격 모두 상승 혜택을 받을 수 있습니다.

2. 산업 수요 (전자, 태양광, 의료)

If historically the main uses of silver were jewelry and currency, this is no longer true in the modern era.

Silver has, of all elements in the periodic table, the highest thermal and electrical conductivity. This makes it very useful, and sometimes absolutely required, for electrical and electronic applications.

그린 에너지

Today, the major driver for the growth in silver demand for industrial uses is the production of photovoltaic panels.

While alternatives like copper exist, they are less efficient and will only be deployed if silver becomes too expensive.

은 가루가 페이스트로 변환된 뒤 실리콘 웨이퍼에 적재됩니다. 빛이 실리콘에 닿으면 전자가 방출되고, 세계 최고의 전도체인 은이 전기를 전달합니다.

또 다른 성장 중인 전기 적용 분야는 전기차 배터리이며, 은은 매우 유용하지만 전체 비용의 일부분에 불과해 가격이 매우 높아도 대체가 어려운 상황입니다.

배터리 전기차는 차량당 약 25~50그램의 은을 사용합니다.

Electrical & Electronics

Silver is also used in fuel car components (airbag deployment systems, automatic braking, infrared radars, LIDAR, etc.), for corrosion-proof soldering, and is found in countless electrical systems as well (switches, transformers, relays, capacitors, etc.).

출처: Visual Capitalist

의료

Lastly, another application of silver stems from its disinfectant properties, as silver ions can kill bacteria, viruses, and other microbes.

따라서 상처 드레싱, 코팅 및 의료 기기에 사용되어 상처를 청결하게 유지하고 병원에서 치명적인 바이오필름 형성을 방지합니다.

3. 공급 제약

Because of its dual use as both a monetary and industrial metal, the supply of silver is radically different from the supply of gold.

역사적으로 채굴된 대부분의 금은 아직 금괴, 동전, 보석 및 기타 유물 형태로 존재합니다.

반면, 지금까지 생산된 대부분의 은은 손실되었으며, 산업 공정에 소비되고 재활용되는 경우는 매우 드뭅니다.

전기화 추세에 따른 산업 수요가 당분간 사라지지 않기 때문에 은은 시간이 지남에 따라 가용 자원이 소모되는 특성으로 금보다 더 어려운 자산이 될 수 있습니다. 이러한 맥락에서, 모든 비트코인이 채굴된 후 고정된 공급량을 가진 비트코인조차도 비교적 유리하지 않을 수 있습니다.

An additional short-term limit on silver supply is that silver is often produced as a by-product of mining for gold, copper, zinc, lead, or other metals. So, the silver supply cannot easily respond quickly to price changes.

If industrial or monetary demand surges while mines’ output is capped, shortages can push prices higher.

Some analysts argue we are heading toward a structural supply deficit due to rising green-energy demand, making the supply deficit that started in 2023 permanent.

출처: Mining.com

전 세계 은 재고는 확실히 감소하고 있으며, 2021년 이후 거의 4억 온스가 사라져 재고가 12억 온스 이하로 떨어졌습니다.

출처: Sprott

(우리 가이드에서 은의 역사, 공급원 및 투자 방법에 대해 더 읽어보실 수 있습니다 “Investing In Silver: Diving Deeper into Demand, Deficits, and Risks”)

4. 금 대비 상대 가치

For a long time, silver’s value was somewhat comparable to that of gold, with the gold-to-silver price ratio (how many ounces of silver equal one ounce of gold) averaging around 15–20.

This ratio varied depending on the region of the world and the respective abundance of each ore in that area.

Since the end of the direct monetary role of gold and silver in the global monetary system, the silver-to-gold ratio has fluctuated, with silver becoming less precious than gold over time.

출처: Aberdeen Investments

이는 주로 중앙은행이 여전히 강력한 금 보유고를 유지하고(부분적인 통화폐기) 은 보유고는 전혀 없었기(완전 통화폐기) 때문입니다.

오늘날 이 추세는 되돌아가는 것으로 보이며, 예를 들어 러시아 중앙은행이 2024년부터 은 재고 구축을 재개했습니다.

사우디아라비아도 은에 투자하기 시작했습니다, 중앙은행이 물리적 은을 보유한 iShares Silver Trust (SLV )와 은 채굴 기업에 집중하는 Global X Silver Miners ETF (SIL )를 구매함으로써.

중국도 예를 들어 채굴업체로부터 정제되지 않은 은을 직접 비밀 계약으로 인수함으로써 은을 비축하고 있을 수 있지만, 금 축적에 대한 오랜 의심 정책과는 달리 다른 국가보다 더 신중한 태도를 보이고 있습니다.

5. 접근성 & 레버리지

Often dubbed the “gold of the poor”, silver has been seen all over history as a precious metal more accessible to buy for the lower and middle classes, to whom gold might be too pricey.

금은 여주인을 위한 것이고; 은은 하녀를 위한 것이며–

장인의 교묘함을 위한 구리!

Rudyard Kipling

So while many people might struggle to buy even 1/10^th of an ounce of gold, a dozen silver coins is more accessible.

역사적으로 통화 혼란 시기에 은은 금이 너무 귀중해져 교환 수단으로 사용되기도 했습니다.

은은 규모가 작아 본질적으로 더 변동성이 큰 시장이며, 따라서 대규모 자본 유입이 발생하면 금 시장보다 가격 변동이 더 크게 나타납니다.

이러한 변동성과 “내재된” 레버리지는 은을 투기자들에게 더 매력적으로 만들어 귀금속 상승 국면에서 높은 수익을 기대하게 할 수 있지만, 동시에 하락 국면에서는 더 큰 손실을 초래한다는 점을 투자자는 인지해야 합니다.

투자하는 방법 은에?

Investors can gain exposure to silver through three primary methods. Each option has unique advantages and drawbacks, as shown in the table below.

Swipe to scroll →

은 현물

The purchase of silver bullion, or actual silver bars and coins, is relatively easy, and there are a number of trusted outlets from which you can purchase. Investment-grade bullion typically refers to silver that’s 99.9% pure.

Collectibles and rare coins typically command a higher premium than “commoditized” forms of silver bullion, such as the Vienna Philharmonic, the American Silver Eagle, or the Canadian Maple Leaf.

출처: Bullion Vault

We recommend these companies for bullion purchases:

1. Bitpanda(미국 금지)
2. Gold Broker
3. Bullion Vault

은 ETCs

Some exchange-traded commodities (ETCs) are 은 금속에 투자하고 은 가격을 추적하도록 만든 금융 상품, 직접 보관 및 저장에 신경 쓰지 않고 낮은 수수료로 이용할 수 있습니다.

Among the largest ones are:

• iShares Silver Trust (SLV )(총 비용 비율 0.50%).
• iShares Physical Silver ETC(SSLN), 유럽 투자자를 위한 (총 비용 비율 0.20%).
• abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR ) (총 비용 비율 0.30%)

은 채굴 기업

Investors can buy individual mining stocks, but must understand that the smaller the mine is, or a mine not yet in production, the riskier it is.

대형 은 기업, 특히 여러 국가에 걸친 다각화된 자산 기반을 가진 기업은 더 안전할 수 있습니다. 예를 들어, 우리는 세계에서 두 번째로 큰 은 채굴 기업인 Pan American Silver를 다루었습니다 (PAAS )를 우리 기업 스포트라이트 시리즈에서 소개했습니다.

다수의 은 채굴 기업을 보유한 ETF는 포트폴리오를 다양화하는 좋은 방법이 될 수 있으며, 예를 들어:

• Global X Silver Miners (SIL )
• Amplify Junior Silver Miners (SILJ )
• iShares MSCI Global Silver Miners (SLVP )

Royalty companies like Wheaton Precious Metals (WPM ) or Franco Nevada (FNV ) mostly deal with gold royalties, but also usually have some revenues from silver royalties as well.

특히 은에 집중하는 로열티 회사로는 Silver Crown Royalties (SLCRF)가 있으며, 이들은 모두 아메리카(주로 남미) 지역에 위치한 자산에서 로열티를 얻고, 또는 Vizsla Royalties (VROYF)는 주요 로열티 흐름이 멕시코에서 나옵니다.