FCA, 전 SVS Securities CEO에게 제재하고 £56,400 벌금 부과

금융행위감독청(FCA)은 Demetrios Hadjigeorgiou가 금융서비스업의 고위 경영직을 맡지 못하도록 금지하고 5만 6,400파운드의 벌금을 부과했습니다. FCA는 2026년 8월 19일, 개인연금 자금 6,960만 파운드를 회사에 최대 12%의 수수료를 지급하는 고위험 채권에 투입한 임의투자관리회사 SVS Securities의 전 최고경영자에 대한 사건을 종결했습니다.

Hadjigeorgiou는 2017년 1월부터 SVS의 재무이사였고, 2018년 5월 1일부터 회사가 특별관리 절차에 들어간 지 이틀 뒤인 2019년 8월 7일까지 CEO를 맡았습니다. 2026년 8월 17일자 최종 통지서는 그가 고위 관리자가 적절한 기술·주의·성실성을 발휘해야 한다는 감독당국의 요건을 위반했으며 적합하고 적정한 인물이 아니라고 판단했습니다. 금지 명령은 FCA 인가 회사에서 모든 고위 경영 또는 중대한 영향력을 행사하는 직무를 맡지 못하게 합니다.

벌금은 FCA가 SVS 관계자 3명에 대해 조치한 2024년 4월의 최초 결정액 8만 4,600파운드에서 줄어든 것입니다. Hadjigeorgiou는 FCA 집행 결정에 대한 항소를 심리하는 상급심판소에 해당 결정을 회부했지만, 양측이 합의한 뒤 회부를 철회했습니다. 감독당국은 한 사건에서의 그의 역할, 즉 고객이 채권을 매각할 때 보유분에 적용한 10% 평가절하를 청렴성 위반에서 역량 위반으로 재분류했으나 기초 사실관계는 바꾸지 않았습니다.

수수료에 기반한 사업 모델

최종 통지서는 관계자가 운용하는 비유동성 채권 상품으로 연금 자금을 이동시키도록 설계된 회사를 묘사합니다. SVS는 자기투자형 개인연금 계좌 안의 자금을 보유하는 4개 모델 포트폴리오를 운용했습니다. 고객 879명이 투자한 6,960만 파운드 가운데 2019년 7월 기준 약 63%가 채권 상품에 들어 있었고, 고객이 납입한 원금에서 SVS에 다음 수수료가 지급됐습니다.

• CFBL 채권: 2,390만 파운드가 투자됐고 CFBL이 10~12%의 수수료를 지급했습니다. 채권은 2020년 4월까지 이자 지급을 불이행했으며 고객 회수율은 20~35%로 예상됩니다.
• ICFL 채권: 980만 파운드가 투자됐고 수수료는 10%였습니다. SVS는 실사 전에 75만 파운드를 대출 명목으로 선지급받았습니다.
• Ingard Property 채권: 570만 파운드가 투자됐고 수수료는 10%와 추가 2%였습니다. SVS는 이미 투자를 약정한 상태에서 채권 상장과 등급 획득을 지원했습니다.
• Angelfish 우선주: SVS 이사가 Angelfish 이사회에 참여한 가운데 310만 파운드가 9~10% 수수료 조건으로 투자됐고, 해당 주식은 2019년 6월 배당을 지급하지 못했습니다.

이 수수료 흐름은 다시 판매망의 자금이 됐습니다. SVS는 고객 자금을 유치한 무인가 소개업자에게 7~9%를 지급했고, 모델 포트폴리오 고객의 절반 이상이 소개업자 중 한 곳의 소유주가 지배하는 자문사를 통해 유입됐습니다. 2018년 1월 3일부터 시행된 FCA의 유인금지 규정은 소매고객 대상 서비스에 제3자 수수료를 받는 것을 금지합니다. 통지서는 이사이자 CEO였던 Hadjigeorgiou가 SVS의 준수를 보장했어야 한다고 봤습니다. 그는 FCA가 2018년 1월 CFBL 채권 집중도와 실사의 질을 경고한 사실도 알고 있었습니다. SVS는 집중도를 줄이겠다고 서면 보증했지만 이후 CFBL 시리즈 9에 510만 파운드를 추가 투자했습니다.

10% 평가절하

2018년 11월 유동성 문제에 직면한 SVS 이사회는 투자금을 회수하는 고객의 채권 보유분에 10% 평가절하를 적용하기로 승인했습니다. 보유 기간과 관계없이 적용돼 회사 안내서와 모순됐고, 6개월 동안 고객·연금 수탁자·자문가에게 서면으로 공개되지 않았습니다. 직원들은 2018년 11월부터 2019년 2월 사이 최소 9차례 이사회와 준법부서에 공정성 우려를 제기했습니다. 고객들은 이 정책 아래 578만 4,000파운드를 회수했고 SVS는 35만 9,800파운드를 얻었습니다.

통지서의 사례는 계좌 수준의 피해를 보여줍니다. 연 3만 1,000파운드가량을 버는 개인 비서는 평가절하로 1만 621파운드를 잃었습니다. 항의하자 SVS는 출구 수수료를 부과하지 않았다며 손실을 채권의 “더 넓은 스프레드” 탓으로 돌렸습니다. 연소득 4,700파운드인 60세 돌봄 노동자는 3,590파운드를 잃었습니다.

벌금 산정 방식

FCA의 개인 대상 5단계 제재 체계는 관련 소득에서 출발합니다. 통지서가 제시한 2018년 1월 3일부터 2019년 8월 2일까지 Hadjigeorgiou의 SVS 총소득은 28만 2,243파운드였습니다. 1단계에서 환수할 직접 경제적 이익이 없다고 본 뒤, FCA는 위반을 5단계 중 심각도 3으로 평가했습니다. 상당한 소비자 손실이라는 4단계 요인이 있었지만 행위는 고의나 무모함이 아닌 과실로 판단됐습니다. 관련 소득의 20%는 5만 6,448파운드였고, 완화나 억지 목적의 조정 및 합의 할인은 없었습니다. 절차상 너무 늦게 합의했기 때문입니다. 최종 벌금은 절사해 5만 6,400파운드가 됐습니다.

합의 이후에도 남은 절차

Hadjigeorgiou는 2026년 9월 1일부터 월 1,175파운드씩 48회에 걸쳐 납부합니다. 이는 개인이 제한된 지급 능력을 입증할 때 FCA가 통상 합의하는 방식입니다. 납부를 한 번이라도 놓치면 잔액 전액을 즉시 지급해야 합니다.

이번 합의로 SVS 집행 사건은 세 가지 다른 결말로 나뉩니다. 전 CEO이자 대주주 Kulvir Virk는 사건을 심판소에 회부하지 않았고 2024년 21만 5,500파운드의 벌금과 금융서비스업 금지 처분을 받았습니다. 전 준법책임자 David Stephen은 5만 2,100파운드의 결정 통지서를 상급심판소에 회부해 계속 다투고 있습니다. 심리는 아직 열리지 않았으며 그에 대한 판단은 잠정적입니다. 통지서는 Hadjigeorgiou의 최종 통지서에 Stephen이 다투는 비판이 포함돼 있고 심판소의 검증을 거치지 않았다고 경고합니다.

한편 고객들은 2020년 8월 10일부터 금융서비스보상제도(FSCS)의 청구 절차를 밟고 있습니다. 이 제도는 파산한 회사가 지급할 수 없을 때 적격 투자자에게 투자업무 기준 회사별·개인별 최대 8만 5,000파운드를 보상합니다. SVS가 2023년 8월 10일 해산됐고 채무불이행 채권의 예상 회수액도 원금의 일부에 불과하다는 점에서 중요한 보호장치입니다.

집행 과정은 고객 손실과 비교해 개인 책임이 어디에 귀착되는지도 보여줍니다. SVS 자체는 사라졌지만 7년간의 절차 끝에 아직 심리되지 않은 분쟁 사건 하나, 합의된 금지 처분 두 건, 그리고 고객 879명의 청구를 처리하는 보상제도가 남았습니다.