ETF 업데이트: 더 많은 승인이 다가오고, 라이트코인에 스포트라이트, 이더리움에 다시 초점

비트코인 반감기 시계가 다가오면서, 블록 보상 감소가 4월 21일에 발생할 것으로 예상되는 가운데, 암호화폐 시장은 침체를 겪고 있습니다. 

가격 면에서, BTC는 여전히 거의 $70,000 수준을 유지하고 있으며 시가총액은 $1.39조입니다. 한편, 전체 암호화폐 시장 시가총액은 $2.7조이며 총 거래량은 $90억, CoinGecko에 따르면.

현재 $70K 이상에서 거래되고 있는 비트코인 가격은 3월 14일에 기록된 $73,808의 사상 최고가(ATH) 바로 아래에 있습니다. 따라서 상승 모멘텀이 지속되면 이 ATH에 도달할 수 있으며, $69K 지지선 아래로 떨어지면 $64K의 다음 지지선으로 하락할 가능성이 있습니다.

지난달부터 BTC 가격은 2024년에 67.3% 상승하고 10월 중순 이후 163% 상승한 뒤 잠시 숨을 고르고 있습니다. 2023년, 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF) 이야기가 이 상승장을 촉발했습니다.

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비트코인 현물 ETF는 어떻게 되고 있나요? 성과 업데이트

미국 증권거래위원회(SEC)는 첫 비트코인 현물 ETF를 1월 초에 승인했습니다. 이를 통해 거의 열 개에 달하는 비트코인 ETF가 출시되어 역사적인 출범을 빠르게 이루었습니다. 이들 제품은 수십억 달러 규모의 순유입을 기록했으며, 자산운용 거대 기업인 블랙록과 피델리티가 이 경쟁을 주도했습니다.

하지만 4월은 비트코인 현물 ETF에 그리 좋지 않은 달이 되고 있습니다. ARK 21Shares Bitcoin ETF(ARKB), Franklin Bitcoin ETF(EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF(BTCO), Valkyrie Bitcoin Fund(BRRR), VanEck Bitcoin Trust(HODL), WisdomTree (WT ) Bitcoin Fund(BTCW)와 같은 다수 펀드가 이번 달 대부분에 걸쳐 순유입이 0인 것으로 나타났으며, 이는 Farside에서 제공한 데이터에 따른 것입니다.

하지만 이것이 전부는 아닙니다. 이들 제품은 가장 활발하거나 인기 있었던 것이 아니기 때문입니다. 선두주자인 블랙록의 iShares Bitcoin Trust Registered(IBIT)는 계속해서 자본을 끌어들이고 있지만, 순유입은 크게 감소했습니다. 이번 주에 IBIT는 순유입으로 각각 $21.2백만, $128.7백만, $33.3백만, $192.1백만을 기록했습니다.

4월 11일 현재, 블랙록의 비트코인 현물 ETF는 총 운용자산(AUM) $18.73억을 보유하고 있습니다. IBIT의 성공에 대해 Eric Balchunas, 블룸버그 인텔리전스 선임 ETF 분석가는 3개월 만에 펀드가 50% 이상 상승하고 수십억 달러를 모았으며, 이는 “다른 블랙록 ETF의 두 배이며, 블랙록은 421개의 ETF를 보유하고 있다”고 언급했습니다.

블랙록에 필적할 자는 없습니다. 그러나 피델리티의 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)가 2위에 올랐으며, 이번 달 내내 순유입을 기록했고 운용자산은 $10.38억입니다. Bitwise Bitcoin ETF Trust(BITB)도 지속적인 자금 흐름을 보이고 있지만, 운용자산은 $2.27억에 불과합니다.

이 모든 상황 속에서 그레이스케일은 비트코인 ETF(GBTC)에서 계속해서 순유출을 기록하고 있습니다. 이번 주 수요일에 펀드는 신탁을 ETF로 전환한 이후 최저 순유출 $17.5백만을 보였으며, 목요일에는 순유출이 다시 거의 $125백만으로 증가했습니다.

이번 주 초에 그레이스케일 CEO 마이클 손센슈인(Michael Sonnenshein)은 GBTC의 순유출이 ‘균형’에 도달하고 있다고 말했습니다. 이는 FTX와 같은 파산한 암호화폐 기업들의 정산과 관련된 매도 활동이 ‘대부분 해결되었다’는 데 기인합니다. 한편, 코인베이스 인스티튜셔널 분석가들은 GBTC 매도가 증가한 것이 제네시스가 파산 절차의 일환으로 주식을 매도한 것 때문일 수 있다고 지적했습니다.

또한 이 ETF는 연간 1.5%의 가장 높은 수수료를 부과하고 있으며, 손센슈인은 시장이 성숙함에 따라 수수료가 낮아질 것으로 예상하고 있습니다.

그레이스케일 공식 웹사이트에 따르면, GBTC는 현재 $22.26억의 운용자산을 보유하고 있으며, 300,000 BTC 이상을 잃어 올해 보유량의 거의 절반에 해당합니다. 이는 블랙록이 2013년에 출시된 암호화폐 원주 펀드에 빠르게 따라잡고 있음을 보여줍니다.

이로써 블랙록은 그레이스케일의 왕관을 차지할 준비가 되었으며, 두 펀드 간 격차가 빠르게 좁혀져 시장에서 가장 큰 비트코인 현물 ETF가 될 것입니다.

BTC의 경우, 다른 ETF들의 순유입이 둔화되고 GBTC는 계속해서 순유출이 발생하면서 가격이 압박을 받고 있으며, 최근 몇 주간 큰 움직임이 없었습니다.

중국도 ETF 움직임에 참여? 월요일 승인 예정

미국에서 비트코인 ETF 관련 활동이 감소하는 반면, 아시아는 참여를 준비하고 있습니다. 홍콩은 디지털 자산 허브가 되기를 목표로 하며, 당국은 상장지수펀드 승인을 준비하고 있다고 전해집니다. 금요일에 블룸버그는 이도시가 월요일에 현물 BTC 및 이더 ETF를 승인할 수 있다고 보도했습니다.

비트코인 ETF가 미국에서 승인된 이후, 홍콩 기반 기업들은 성장세를 보이고 있습니다. HashKey Exchange는 지난해 8월 출시 이후 170,000명 이상의 고객을 확보했으며, 비트코인 선물 ETF 매니저인 CSOP Asset Management는 자산이 $120.7백만 증가했으며, 현지 증권 중개업체와 고액 자산가(HNIW)들이 이 유입을 주도하고 있습니다.

홍콩 증권선물위원회(SFC)는 이미 매니저들이 현물 시장보다 변동성이 적다고 판단되는 암호화폐 선물 ETF를 판매하도록 허용하고 있습니다. 이후 당국은 소매 투자자들이 현물 암호화폐에 투자할 수 있는 펀드를 구매할 수 있게 될 것이라고 밝혔습니다. 이제 이 도시는 비트코인 현물 ETF를 준비하고 있습니다.

중국 펀드 매니저의 홍콩 지사인 Bosera Asset Management는 이 도시에서 비트코인 ETF를 출시하기 위해 신청한 기업 중 하나이며, Nikkei Asia에 따르면 신청이 승인될 경우 해당 제품은 HashKey Capital과 공동 관리될 예정이며, HashKey Capital은 라이선스를 보유한 소매용 암호화 거래 플랫폼 HashKey Exchange의 자매 회사입니다.

중국 주주를 보유한 두 개의 펀드 매니저인 Harvest Global Investment와 Value Partners도 유사한 제품을 출시하기 위해 신청한 것으로 알려졌으며, 현지 언론은 China Asset Management (Hong Kong)도 동일한 신청을 했다고 보도했습니다.

이들 펀드는 가족 사무소와 헤지펀드, 그리고 암호화폐 거래가 금지된 본토 중국 투자자들로부터 대규모 자본 흐름을 열어줄 것으로 기대됩니다. 그러나 금지에도 불구하고, 암호화폐는 여전히 국가 내에서 인기가 높으며, 구매자들은 지하 시장과 해외 은행 계좌를 이용해 암호화폐를 구매하고 있습니다.

중국 투자자들이 자산을 보관할 방법을 모색하면서 금에 투자해 왔으며, 금 가격이 30% 프리미엄까지 상승하자 당국은 금 연계 ETF 거래를 중단했습니다. 이제 ETF 승인이 이루어지면 디지털 금에서도 유사한 모멘텀이 기대됩니다.

싱가포르 기반 10x Research 설립자 Markus Thielen에 따르면, 이러한 ETF는 2013년 상승장에서 기록된 것과 유사한 중국 소매 투자자들의 매수 열풍을 촉발할 수 있다고 합니다.

홍콩 기반 암호화폐 자산 관리 회사 Metalpha의 최고경영자 Adrian Wang에 따르면, “홍콩 ETF의 의미는 매우 크며, 이는 새로운 글로벌 투자를 유치하고 암호화폐 채택을 새로운 수준으로 끌어올릴 수 있다”고 말했습니다.

홍콩 규제 당국이 현물 비트코인 ETF 승인 절차를 가속화하는 한편, 호주, 싱가포르, 아랍에미리트 등 다른 국가들도 유사한 상품에 관심을 보이고 있습니다. 한편, 일본과 영국과 같은 국가들은 암호화폐 자금이 다른 지역으로 이전되는 것을 억제하는 정책을 도입할 가능성이 있다고 여겨지고 있습니다.

BTC 이후, 이더 현물 ETF가 다음일까? 의구심이 떠오르다

미국으로 돌아와서, 비트코인 현물 ETF가 승인되고 가격이 상승한 이후, 시장은 이더리움을 다음 ETF 후보로 주목하고 있습니다.
주류 금융 기관인 블랙록, 피델리티, VanEck도 이더리움 ETF를 신청했습니다. 여기에는 그레이스케일도 포함되는데, 그레이스케일은 SEC와의 소송에서 승리해 GBTC를 ETF로 전환 거부 결정을 재검토하도록 한 뒤, 이제 이더리움 트러스트(ETHE)를 ETF로 전환하려 하고 있습니다. 이는 궁극적으로 1월 비트코인 현물 ETF 승인의 길을 열었습니다.

“우리는 SEC가 역사적으로 올바른 입장을 취하고, 이러한 제품들이 시장에 출시될 수 있도록 허용할 것이라고 낙관하고 있습니다.”

– 손센슈인

SEC는 원래 3월 마감일을 연기한 뒤 5월 말까지 이 신청들에 대한 결정을 내릴 예정입니다.

시장에서는 이더 ETF 승인에 대한 기대와 낙관이 많았지만, 여러 이유로 그 기대가 점차 사라지고 있습니다.

첫째, 규제 당국은 승인이 어려울 수 있음을 시사했으며, SEC 의장 Gary Gensler는 이전에 “대부분의 암호자산은 투자 계약이며 따라서 연방 증권법의 적용을 받는다”라고 강조했습니다.

최근 SEC는 스위스에 본사를 둔 비영리 조직인 이더리움 재단과 연관된 기업들을 조사하기 시작했으며, 해당 조직은 GitHub 저장소에 “주 당국으로부터 비밀 유지 요구가 포함된 자발적 문의를 받았다”고 밝혔습니다.

이러한 상황으로 인해 승인 가능성에 대한 비관론이 커지고 있으며, 유럽 자산 운용사 CoinShares (CSHR ) 의 CEO Jean‑Marie Mognetti는 “올해 안에 승인될 가능성을 보지 못한다”라고 말했습니다.

“올해 안에 승인될 것이 없을 것 같습니다.”

그는 또한 비트코인의 작업 증명(PoW) 블록체인과 달리 지분 증명(PoS) 블록체인인 이더리움에 대한 규제 승인을 얻는 것이 어려울 수 있다고 언급했습니다.

한편, 프랑스에서 열린 암호화폐 행사 중 CNBC와의 인터뷰에서 VanEck CEO Jan van Eck는 자산 운용사와 Ark Invest가 이더리움 ETF 신청을 최초로 제출했으며 “5월에 첫 번째로 거절될 가능성이 있다”고 말했습니다.

Van Eck는 그가 그렇게 생각하는 이유를 설명했습니다. ETF에 대한 법적 절차는 규제 당국이 신청자에게 몇 주 전에 의견을 제공하는 것을 포함하는데, 현재 이더리움과 관련해 “핀이 떨어지고 있다”고 덧붙였습니다.

의구심은 암호화폐 분야뿐 아니라 외부에서도 나오고 있으며, JPMorgan은 SEC가 다음 달 마감 기한에 신청을 거절할 것이라고 예상하지만, 거절 이후에 승인이 이루어질 가능성이 있다고 보고 있습니다. 이는 소송을 초래하고, 결국 기관이 패배하게 될 법적 전투가 될 것이라고 말했습니다.

이더 가격도 어려움을 겪고 있습니다. 현재 $3,514에 거래되고 있으며 연초 대비 약 54% 상승했고 지난 6개월 동안 126.7% 상승했습니다. 이더 가격은 아직 새로운 사상 최고가에 도달하지 못했으며, 2021년 11월 $4,880 정점 대비 28% 하락한 상태입니다. 또한 ETHBTC 비율은 0.050 이하로 떨어졌으며 2022년 9월 이후 하락 추세를 보이고 있습니다.

라이트코인 ETF도 곧 나올까? 루머가 활발히 돌고 있다 

현물 이더 ETF의 가능성이 줄어들면서, 시장은 다른 알트코인들이 새로운 자본을 유치할 수 있을지에 대해 추측하고 있습니다. 라이트코인이 다음 현물 ETF 후보가 될 수 있다는 루머가 떠돌고 있습니다.
이 모든 것은 Fox Business 기자 Eleanor Terrett가 X(구 Twitter)에 라이트코인에 대한 기관 투자 가능성에 대한 스쿱을 올리면서 시작되었습니다.

“기관 차원에서 라이트코인 ETF에 대한 관심이 있다는 소문을 듣고 있습니다. 라이트코인이 비트코인과 기능적으로 유사하기 때문에 SEC가 이를 승인할 가능성이 더 높으며, 심지어 이더보다도 더 승인될 수도 있습니다.”

그는 또한 Coinbase Derivatives가 라이트코인, 비트코인 캐시(BCH), 도지코인(DOGE) 선물 계약을 각각 5 LTC, 1 BCH, 5,000 DOGE 규모로 출시한 최근 행동을 지적했습니다.

4월 11일, CFTC 규제 하에 있는 선물 거래소가 발표했습니다. 이 암호화폐 선물 계약을 통해 Coinbase Derivatives는 소매 트레이더에게 가격 발견, 다각화, 마진 및 위험 관리 기회를 제공하고자 합니다. 이번 달 초에 시작된 이 출시가 거래자들이 초기 자본 요구를 낮추고 규제된 프레임워크 내에서 참여하도록 함으로써 시장을 더 깊고 촘촘하게 만들었다고 거래소는 밝혔습니다.

라이트코인 재단도 매니징 디렉터 Alan Austin이 “ETF를 사랑하든 미워하든, 라이트코인 ETF를 최초로 출시하는 기업은 크게 성공할 것입니다!”라고 말하며 불을 지폈습니다.

“ETF를 사랑하든 미워하든, 라이트코인 ETF를 최초로 출시하는 기업은 크게 성공할 것입니다!”

그 결과 LTC 가격은 3월 20일 약 $78에서 4월 1일 $110 이상으로 급등했으며, 이는 41% 이상의 상승을 의미합니다. 가격은 이번 주 초까지 $100 이상을 유지했지만 이후 하락했으며, 현재 $95.90에 거래되고 있습니다. 최근 관심과 가격 급등에도 불구하고 라이트코인은 아직도 2021년 5월 최고가 $410.26 대비 76.6% 하락한 상태입니다.

암호화폐 시장 참여자들은 다른 알트코인들도 ETF를 받을 수 있기를 기대하고 있으며, 특히 SEC가 증권으로 분류하지 않은 코인들은 이더리움 ETF가 승인될 경우 더욱 가능성이 높다고 보고 있습니다.

이더리움 ETF에 대한 지속적인 장애물로 인해 시장 애호가들은 XRP까지도 눈여겨보고 있습니다. Valkyrie Funds의 CIO인 Steven McClurg는 SEC가 이더를 증권으로 보는 입장 때문에 라이트코인과 XRP ETF가 더 빨리 승인될 수 있다고 언급했습니다.

한편, 암호화폐 거래소 Uphold의 리서치 책임자 Martin Hiesboeck는 XRP ETF가 곧 나올 수 있다고 말했습니다. 이 알트코인의 가치는 지난달 $0.73을 넘어섰지만 현재는 $0.6 이하로 떨어졌으며, 2018년 1월 최고가 대비 82.5% 하락한 상태입니다.

맺음말

우리가 보았듯이, 비트코인 현물 ETF는 미국에서 큰 성공을 거두었으며, 이 모멘텀은 홍콩이 현물 ETF 승인을 앞두고 있는 아시아에서도 지속될 수 있습니다. 이에 따라 $70,000 수준에 머물던 비트코인 가격이 새로운 사상 최고가를 향해 상승하고, 잠재적으로 $100,000에 도달할 가능성이 있습니다.

또 다른 큰 이벤트는 10일 이내에 다가올 비트코인 반감기로, 역사적으로 상승세를 보이는 이벤트입니다. 그러나 비트코인 가격이 지난 6개월 동안 상승해 왔음에도 아직 비행을 시작할 준비가 되지 않았을 수 있습니다. 또한 이번이 공급 충격 이벤트 이전에 사상 최고가에 도달한 최초의 경우이기도 합니다.

하지만 가장 큰 암호화폐인 비트코인의 공급 증가가 절반으로 줄어들고 수요가 강하고 성장하고 있다는 사실은 가격에 긍정적인 영향을 미칩니다. 그렇다고 하더라도 단기적으로는 비트코인 가격이 다음에 어느 방향으로 움직일지, 그리고 그에 따라 알트코인들이 어떻게 될지는 지켜봐야 합니다.

다음으로 비트코인 ETF 승인을 받을 수 있는 지역에 대해 읽어보려면 여기를 클릭하세요.