ETF 투자 (최고의 ETF 선택 방법)

수천 개의 ETF가 투자자에게 제공되고 있어, 적합한 펀드를 선택하는 일은 벅찬 과제가 될 수 있습니다. 하지만 단계별로 접근하면 필요에 가장 잘 맞는 펀드로 리스트를 빠르게 좁힐 수 있습니다.

첫 번째 단계는 ETF가 무엇인지, 그 목적 및 이용 가능한 다양한 펀드 유형을 정확히 이해하는 것입니다. 우리는 이 주제들을 여기에서 자세히 다루었습니다.

적합한 ETF를 찾을 때는 ETFdb, ETF.com 또는 Yahoo의 스크리닝 도구와 같은 펀드 스크리너를 사용할 수 있습니다. 이러한 도구들을 사용하면 아래에 나열된 펀드 특성에 따라 리스트를 필터링하기 시작할 수 있습니다.

인덱스 펀드 ETF

대부분을 차지하는 패시브형 ETF는 인덱스를 추종합니다. 따라서 ETF에 투자한다는 것은 실제로 인덱스를 추종하기로 결정하는 것입니다. 따라서 올바른 인덱스를 선택하는 것이 가장 중요한 단계입니다.

ETF에 처음 투자하려는 경우, 즉각적인 목표는 주식에 대한 분산 노출이어야 합니다. 주식시장은 장기적으로 다른 모든 자산군을 능가했으며, 소수의 투자자만이 주요 주식시장 인덱스의 수익률을 초과할 수 있습니다. 이러한 이유로 시작점은 가장 큰 기업들의 대표 인덱스를 추종하는 ETF가 되어야 합니다.

대부분의 투자자에게는 S&P500 인덱스가 좋은 출발점이며, 이는 북미에서 가장 크고 성공적인 500개 기업을 포함합니다. 그러나 MSCI 월드 인덱스와 같은 글로벌 인덱스를 고려할 수도 있습니다. 또한 미국 인덱스, 유럽 인덱스, 그리고 글로벌 인덱스로 투자를 분산시킬 수 있습니다.

일부 글로벌 인덱스는 미국 주식을 제외하고, 다른 인덱스는 포함한다는 점을 기억하세요. 하나의 글로벌 펀드만 투자하고 싶다면 미국 노출이 포함된 펀드를 선택해야 합니다. 미국 펀드와 글로벌 펀드 모두에 투자하고 싶다면, 미국 제외 글로벌 펀드가 더 적합합니다.

일부 ETF는 펀드 전용으로 구성된 인덱스를 추종합니다. 이는 괜찮지만, 해당 인덱스가 시가총액 가중이며 특정 시장에 상장된 모든 주식 가치의 최소 75%를 포함하는지 확인해야 합니다.

전문 ETF

 분명히, 광범위한 시장 인덱스를 추종하지 않는 다양한 ETF가 있습니다. 일부 펀드는 특정 자산군, 섹터, 지역 또는 국가를 추종하고, 다른 펀드는 다른 기준으로 증권을 필터링합니다. 이러한 펀드들은 모두 일반 주식 ETF의 핵심 포트폴리오에 추가되어 성과를 향상시키거나 위험을 감소시키는 데 활용될 수 있습니다.

여기서 여러분의 지식과 경험이 중요합니다. 투자에 대해 더 많이 배우면서 포트폴리오에 보다 정교한 상품을 추가할 수 있습니다. 처음에는 채권 ETF를 추가하고 한두 개 섹터에 대한 노출을 늘릴 수 있지만, 그 이상을 서두를 필요는 없습니다.

성과 및 추적 오차

대부분의 투자 상품에는 “과거 실적이 미래 실적을 보장하지 않을 수 있습니다.”라는 경고가 붙어 있습니다. 이는 ETF에도 다른 상품과 마찬가지로 적용됩니다. 실제로 ETF의 최근 실적은 크게 신경쓸 필요가 없습니다.

패시브 투자의 목표는 주식시장의 실적을 수동적으로 추종하는 것이며, 최근에 좋은 실적을 보인 펀드를 쫓는 것이 아닙니다.

ETF에서 중요한 것은 추적 오차입니다. 이는 펀드 실적과 추종하는 인덱스 실적 간의 차이를 측정합니다. 추적 오차는 특정 거래 비용 및 기초 시장의 유동성 문제에서 발생합니다. 인덱스에 유동성이 낮은 증권이 포함되면 추적 오차가 더 커질 가능성이 있습니다.

작은 추적 오차는 예상되며 장기적으로는 실적에 큰 영향을 주지 않습니다. 그러나 연간 추적 오차가 1%를 초과한다면 더 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.

추적 오차는 펀드의 목표와 인덱스 실적과 함께 고려해야 합니다. 인덱스 수익률이 50%이고 추적 오차가 2%라면 큰 문제가 되지 않지만, 인덱스 수익률이 5%이고 추적 오차가 2%라면 기대 수익의 40%를 놓치게 됩니다.

비용 비율이 중요한 이유

ETF의 가장 큰 장점 중 하나는 낮은 수수료입니다. 과거에는 뮤추얼 펀드가 연간 관리 수수료를 1% 이상 부과하는 것이 일반적이었지만, 현재 ETF 투자자는 0.1% 수준의 매우 낮은 수수료를 적용받을 수 있습니다—수수료가 90% 감소한 것입니다. 실제로 일부 펀드는 관리 수수료 자체를 부과하지 않기도 합니다.

실제로 0.15% 이하의 비용 비율은 저렴하다고 볼 수 있습니다. 비용 비율이 그 수준 이하라면, 더 저렴하다고 해서 반드시 더 좋은 것은 아닙니다. 두 펀드 중 하나는 0.07%를, 다른 하나는 0.12%를 부과한다면, 수수료보다 다른 요인이 더 중요할 가능성이 높습니다.

보다 전문화된 펀드를 고려하면 상황이 달라집니다. 섹터 중심 펀드는 0.15%~0.3%를 부과하고, 산업 중심 펀드는 약 0.3%~0.6% 수준입니다. 스마트 베타, 레버리지 및 인버스 펀드와 같은 고급 펀드는 최대 1.5%까지 부과될 수 있으며, 적극적으로 관리되는 펀드는 최대 5%까지 부과될 수 있습니다!

비용 비율이 0.2%를 초과하는 모든 ETF는 수수료와 펀드 투자에 따른 기대 이점을 비교해야 합니다. 높은 수수료가 정당화될 수 있지만, 펀드가 목표대로 작동할지 확신해야 합니다. 이때 과거 실적이 어느 정도 가치가 있을 수 있는데, 이는 반드시 수익률이 아니라 변동성, 배당 수익률 및 기타 지표를 의미합니다.

보유 기간도 수수료를 고려할 때 중요한 요소입니다. 보유 기간이 짧다면 연간 관리 수수료의 아주 작은 부분만 지불하게 되지만, 그만큼 거래 수수료를 더 자주 지불하게 됩니다.

추가로 계산해야 할 수수료

이론적으로 ETF의 비용 비율은 모든 관리 수수료와 펀드 운영 비용을 포함합니다. 그러나 포함되지 않는 비용도 있습니다. 가장 큰 비용은 증권 매매 시 발생하는 거래 수수료로, 여기에는 커미션, 매도·매수 스프레드, 파생상품에 내재된 비용 등이 포함됩니다.

이러한 비용은 추적 오차에 반영되지만, 일반적으로 펀드가 복잡할수록 비용이 더 높아집니다.

ETF의 유동성 및 운용자산(AUM)

ETF 자체와 보유 증권의 유동성은 ETF 투자자의 매수·매도 가격에 영향을 미칩니다. 매도·매수 가격이 펀드의 순자산가치(NAV)와 가깝다면 ETF 주식을 매매할 때 추가 비용이 거의 발생하지 않습니다. 따라서 스프레드가 좁은 펀드는 보유 비용이 훨씬 낮습니다.

ETF의 매도·매수 스프레드는 수요를 충족시키기 위해 유닛을 생성·소멸시키는 마켓 메이커에 의해 유지됩니다. 스프레드를 좁게 유지하는 데는 두 가지 요인이 작용합니다. 첫째, 규모가 큰 펀드는 다른 투자자들의 지속적인 공급·수요가 많아 스프레드를 좁게 유지하기가 쉽습니다. 일반적인 기준으로 펀드의 자산 규모는 최소 1억 달러 이상, 절대 1천만 달러 이하가 되지 않아야 합니다.

두 번째 요인은 펀드 내 증권의 유동성입니다. 마켓 메이커는 유동적인 시장을 유지하기 위해 유닛을 생성·소멸시킬 수 있습니다. 이 과정에서 펀드의 증권을 매매하게 되는데, 해당 증권의 매도·매수 스프레드가 매우 넓다면 그 비용이 ETF 자체의 스프레드 확대로 이어집니다.

발행사 및 펀드 구조

ETF는 발행사와 별개의 법인으로 존재하며, 관련 법규에 의해 투자자들이 충분히 보호받습니다. 그러나 발행사가 펀드를 비효율적으로 관리하면 거래 비용이 증가할 수 있습니다. 따라서 발행사의 실적을 고려해야 합니다.

전 세계적인 ETF 대기업으로는 iShares/Blackrock, Vanguard, State Street (STT ) /SPDR, Invesco가 있습니다. 그 외에도 XTrackers, Schwab, First Trust, VanEck, Lyxor, WisdomTree (WT ), ProShares 등이 유명한 발행사이며, JP Morgan과 UBS와 같은 대형 글로벌 은행도 ETF를 발행합니다. 이들 기업은 모두 좋은 실적을 보유하고 있지만, 다른 발행사의 펀드를 고려한다면 해당 기업과 평판에 대해 조사하는 것이 좋습니다.

만약 고려 중인 펀드가 ETN(상장지수채권)이라면, 발행사의 신용도와 재무 건전성도 조사할 가치가 있습니다.

결론

ETF를 선택할 때는 항상 자신의 목표를 기억하는 것이 중요합니다. 레버리지 및 인버스 ETF는 대부분 거래 도구에 해당합니다. 시장을 적극적으로 거래하려는 목적이라면 이러한 도구가 적합할 수 있습니다. 그러나 장기 투자 포트폴리오를 구축하려는 목표라면, 장기적으로 복리 효과를 낼 수 있는 인덱스를 추종하는 비용 효율적인 ETF가 우선이어야 합니다. 투자자들이 흔히 빠지는 함정은 ‘핫’ 섹터와 산업을 쫓거나 과거 실적이 강한 펀드에 투자하는 것입니다. 장기 투자자에게는 다양한 섹터와 검증된 비즈니스 모델을 가진 수익성 있는 기업에 노출되는 인덱스가 향후 발생할 수밖에 없는 폭풍을 견디기에 더 유리합니다.