I 5 migliori ETF Small-Cap per un’esposizione globale diversificata

I Numerosi ETF Possibili

Quando gli investitori iniziano, spesso si consiglia di seguire la strada dell’investimento passivo anziché un approccio più attivo, poiché richiede meno conoscenze ed esperienza. In questo modo, anche chi presta poca attenzione ai mercati azionari o ne ha una scarsa comprensione può ottenere esposizione e far crescere il proprio capitale nel tempo.

Oggi, questo di solito si traduce in un’ampia esposizione a grandi ETF (Exchange-Traded Funds) che replicano la performance di decine, o addirittura centinaia, delle più grandi aziende, ad esempio seguendo l’S&P500 o il Nasdaq. In questo modo si ottiene un livello molto elevato di diversificazione nonostante un approccio semplice e commissioni di negoziazione molto basse.

(Puoi saperne di più su questo argomento nei nostri articoli “ETF vs. Azioni: Quale Dovresti Investire?” e “Investire negli ETF (Come Scegliere il Miglior ETF)”).

Ci sono migliaia di ETF tra cui scegliere. Questo consente un approccio di investimento che potrebbe essere definito semi-passivo. Non è ancora necessario selezionare azioni individuali, ma è possibile costruire un portafoglio con l’esposizione desiderata a settori specifici, creando un approccio attivo al settore ma passivo all’azione individuale selezionata.

Per esempio, puoi aggiungere commodities ETFs, gold ETFs, energy ETFs, aerospace ETFs, cannabis ETFs, ecc. E costruire un portafoglio più intenzionale e comunque molto diversificato.

Small vs Large Caps

Un altro possibile metodo di selezione, oltre a puntare sui settori, è la dimensione delle aziende. In alcuni periodi, le aziende più grandi sovraperformano il resto del mercato. Tra le altre, le aziende più piccole ottengono i migliori risultati.

Da questa prospettiva, il mercato può essere diviso tra grandi aziende (large “caps” – abbreviazione di “capitalizzazione”) e small caps, tipicamente imprese con una capitalizzazione di mercato compresa tra 300 milioni e 2 miliardi di dollari.

Come regola generale, le large caps tendono a sovraperformare durante periodi speculativi, in cui l’entusiasmo per una crescita illimitata è diffuso, anche per le più grandi aziende. Questo è stato il caso nell’ultimo decennio, con le small caps in ritardo, anche se hanno fornito rendimenti decenti in termini assoluti.

Fonte: Advisor Perspective

Al contrario, le aziende più piccole, con più spazio per crescere o attive in nicchie specifiche, tendono a performare meglio durante periodi di instabilità del mercato. Quindi, dopo un enorme boom delle megacap tecnologiche e delle grandi corporation globali, spinto dalla narrativa sull’adozione dell’IA, potrebbe presto arrivare il turno delle small caps per brillare.

Gli investitori dovrebbero, tuttavia, essere consapevoli che anche nei periodi di sovraperformance, gli indici delle small caps tendono a essere molto più volatili rispetto alle grandi aziende.

Fonte: RBC Wealth Management

ETF Small Cap

Se è difficile scegliere azioni di grandi aziende, lo è ancora di più con le aziende più piccole. Questo perché generalmente presentano caratteristiche che le rendono più difficili da analizzare:

• Attive in mercati più piccoli o in nicchie tecniche.
• Meno, o forse nessuna copertura da parte di analisti indipendenti.
• Minore accesso a capitali o vantaggi tecnologici.
• La gestione è spesso meno comunicativa verso gli investitori.

Ecco perché gli ETF small cap possono essere una buona opzione per ottenere esposizione al settore senza dover valutare personalmente decine o centinaia di piccole aziende. Va comunque notato che gli indici e gli ETF non includono tutte le piccole aziende, quindi alcune perle nascoste potrebbero sfuggire, e un investitore attento potrebbe scoprirle dopo molto lavoro e due diligence.

1. iShares Russell 2000 ETF (IWM)

Questo grande ETC replica la performance dell’indice Russell 2000.

Il Russell 2000 è una sottoinsieme dell’indice Russell 3000, che include il 98 % del mercato azionario statunitense investibile.

Poiché copre 2.000 small cap contemporaneamente, questo ETF offre una diversificazione molto forte con esposizione a molti settori, regioni statunitensi, nicchie di business, ecc., riflettendo lo ampio spettro dell’economia statunitense.

I 5 settori principali rappresentati in questo ETF sono finanziario, industriale, sanitario, IT e beni di consumo (discrezionali).

Fonte: iShares

2. Vanguard Small-Cap ETF (VB)

Questo ETF altamente diversificato, con 1.356 azioni nel suo benchmark, il CRSP US Small Cap Index, offre una combinazione di stili di investimento growth e value.

Il suo segmento più grande è costituito da aziende industriali (21,20 %), seguito da beni di consumo (discrezionali) (15,90 %) e dal settore finanziario (15,10 %).

Fonte: Vanguard

Nel complesso, questa combinazione diversificata dovrebbe riflettere la salute generale dell’economia statunitense, nonché potenzialmente lo sforzo dell’amministrazione Trump di riportare le industrie offshore negli USA.

3. SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted (ZPRX)

Non tutte le small cap si trovano negli USA, e altri paesi e regioni tendono ad avere più PMI rispetto a grandi corporation, in gran parte a causa della dimensione più piccola o di mercati più frammentati. Ad esempio, la maggior parte della capacità industriale della Germania è basata sul cosiddetto “Mittelstand“, una rete di imprese familiari altamente specializzate.

Lo stesso vale anche per molte agribusiness europee e persino per cooperative bancarie, con, ad esempio, nei primi 3 titoli di questo ETF, la Raiffeisen Bank International AG (RAW.DE ) e la Banca Monte dei Paschi, entrambe banche attive nel finanziamento delle PMI.

Fonte: SPDR

Gli investitori possono accedere a tali aziende tramite questo ETF, che si specializza nelle small cap europee. Segue l’indice madre tradizionale ponderato per capitalizzazione di mercato, l’MSCI Europe Small Cap Index. Questo include fino a 800‑900 azioni diverse.

I 4 paesi principali rappresentati sono Regno Unito (23,17 %), Germania (11,95 %), Francia (9,46 %) e Svezia (7,37 %).

Di gran lunga, il settore industriale è il più rappresentato, costituisce il 24,12 % dell’intero ETF, seguito da beni di consumo (discrezionali), finanziari e materie prime di base.

Fonte: SPDR

4. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (WSML)

Gli investitori in small cap potrebbero voler costruire un portafoglio ancora più diversificato geograficamente di small cap, senza trascurare le aziende statunitensi. Per questo, possono considerare questo ETF, che offre accesso a small cap in tutto il mondo.

Questo ETF è anche relativamente pesante in aziende industriali, che costituiscono quasi il 20 % dell’intero fondo, seguito da finanziari, beni di consumo (discrezionali), IT, sanità e immobiliare.

Fonte: iShares

In termini di geografia, gli USA rimangono di gran lunga il segmento più grande, con il 60 % dell’intero ETF, seguiti in ordine da Giappone (12,64 %), Regno Unito (4,81 %), Canada (3,76 %), Australia (3,51 %) e Svezia (2 %).

Fonte: iShares

5. iShares MSCI AC Far East ex-Japan Small Cap UCITS ETF

Spesso, gli investitori interessati alle small cap cercano di diversificare il rischio rispetto alle più grandi aziende, incluse le principali società statunitensi, o forse anche l’intero mercato USA.

Da questa prospettiva, un focus sull’Asia, la regione più dinamica al mondo in termini di crescita economica, può avere senso. E con molta crescita, le small cap sono probabilmente i principali beneficiari di economie di scala in espansione, consumatori locali più ricchi, infrastrutture in miglioramento e livelli di istruzione in aumento.

Questo ETF copre la regione asiatica, escludendo il Giappone, poiché il paese presenta più caratteristiche di un paese sviluppato ed è stato più stagnante dalla sua ultima espansione negli anni ’90.

L’ETF ha una forte esposizione a Taiwan (33,07 %), Cina (19,49 %), Corea del Sud (18,91 %) e Singapore (8,05 %), quest’ultima è un centro finanziario dove molte aziende attive nella regione ASEAN sono registrate).

Fonte: iShares

Dal punto di vista settoriale, i 3 segmenti più grandi sono IT (23,93 %), industriale (16,54 %) e immobiliare (11,07 %).

Fonte: iShares

Conclusione

Investire in small cap non è per tutti e richiede un tempismo adeguato per sovraperformare gli investimenti in azioni di aziende più grandi. Tuttavia, strumenti come gli ETF small cap lo rendono molto più semplice, poiché offrono accesso a centinaia o migliaia di diverse aziende contemporaneamente nonostante le basse commissioni.

La selezione di un ETF small cap dovrebbe avvenire in base al ruolo di questo investimento nel portafoglio. Se lo scopo è fornire maggiore diversificazione a un portafoglio incentrato sugli USA, passivo o attivo, probabilmente è meglio scegliere un Russell 2000, Russell 3000 o un altro ETF small cap come il Vanguard Small-Cap ETF. La scelta esatta dipenderà probabilmente dalla proporzione di aziende finanziarie e industriali preferita dall’investitore.

Se l’idea è diversificare ulteriormente il rischio, incorporare altre regioni come gli ETF small cap europei o asiatici può avere molto senso, poiché fornisce diversificazione da molteplici angolazioni contemporaneamente: geografica, dimensione della capitalizzazione, settori, ecc.

Infine, si può adottare anche un approccio globale con un ETF small cap “world”. In questo caso, gli investitori dovrebbero prestare attenzione alla composizione reale dell’ETF, poiché potrebbe contenere molta più esposizione agli USA e ai paesi occidentali rispetto a quanto il titolo dell’ETF potrebbe far pensare.