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ETF e azioni: in che cosa investire?

Pubblicato il 7 ottobre 2023

Aggiornato il 17 ottobre 2026

Daniel Martin

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Investire in borsa può contribuire ad accumulare patrimonio nel lungo periodo, ma comporta anche il rischio di perdite. La scelta tra fondi negoziati in borsa (ETF) e singole azioni dipende dagli obiettivi, dalle conoscenze e dalla tolleranza al rischio. Entrambi presentano vantaggi e limiti e possono essere utilizzati nello stesso portafoglio.

Che cosa sono ETF e azioni?

Prima di investire in un ETF o in azioni, è importante comprenderne i vantaggi, i limiti e le differenze.

Fondi negoziati in borsa (ETF)

Gli ETF sono fondi le cui quote vengono negoziate in borsa. Possono investire, per esempio, in azioni o obbligazioni; alcuni prodotti quotati offrono esposizione alle materie prime. Molti ETF seguono un indice, come l’S&P 500, mentre altri sono gestiti attivamente. La diversificazione dipende dagli investimenti effettivi: un ETF su un indice ampio è molto diverso da un fondo settoriale o da un prodotto che segue una sola azione.

Vantaggi degli ETF:

Diversificazione: Un ETF ampiamente diversificato può ridurre la dipendenza da una singola società. Non tutti gli ETF sono diversificati e la diversificazione non impedisce le perdite dovute a un ribasso generale del mercato.
Costi Inferiori: Gli ETF indicizzati passivi hanno spesso costi di gestione inferiori a quelli dei fondi attivi. Occorre considerare anche commissioni di negoziazione e differenziale tra prezzo di acquisto e vendita. Una singola azione non comporta costi continuativi di gestione di un fondo.
Liquidità: Le quote di ETF possono essere acquistate e vendute ai prezzi di mercato durante gli orari di borsa. La facilità di negoziazione varia tra prodotti e il prezzo può discostarsi dal valore degli investimenti sottostanti.

Singole azioni

Acquistando un’azione si ottiene una partecipazione nella proprietà di una società. Il rendimento dipende, tra l’altro, dall’andamento del prezzo e dagli eventuali dividendi.

Vantaggi delle azioni:

Potenziale di Alti Rendimenti: Selezionare l’azione giusta può fornire rendimenti sostanziali.
Proprietà Diretta: Alcune azioni attribuiscono diritti di voto, a seconda della categoria e delle condizioni applicabili.
Dividendi: Alcune società distribuiscono dividendi, ma l’importo può cambiare e i pagamenti possono essere interrotti.

Scegliere tra ETF e azioni

Comprendere le caratteristiche dei due prodotti aiuta a decidere come ripartire il capitale disponibile.

Valutare gli ETF quando:

Si cerca diversificazione: Un ETF ampio può offrire esposizione a più società o mercati con una sola operazione.
Si vuole ridurre la dipendenza da una società: Un ETF diversificato può limitare il peso di una singola impresa sul risultato. Restano i rischi del mercato e della strategia scelta.
Si è alle prime esperienze: Un fondo semplice e ampio può facilitare un avvio diversificato. È comunque necessario comprenderne investimenti, costi e rischi. I prodotti complessi o a leva funzionano diversamente.

Valutare le singole azioni quando:

Si vogliono scegliere direttamente le società: Le singole azioni consentono di investire in imprese selezionate. Una buona analisi non garantisce rendimenti superiori e una posizione concentrata aumenta il rischio legato alla società.
Conoscenza di un Settore: Conoscere un settore o una società aiuta nell’analisi, ma non evita gli imprevisti o un prezzo di acquisto troppo elevato.
Investimento a Lungo Termine: Un orizzonte lungo può essere adatto agli investimenti azionari, ma non garantisce il recupero di una specifica azione. Anche gli ETF azionari possono essere utilizzati nel lungo periodo.

Esempio: ETF tecnologico e azione tecnologica

Il confronto tra il Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) e Apple Inc. (AAPL ) (AAPL) mostra come possano differire i risultati di un fondo settoriale e di una società. XLK segue il settore tecnologico dell’S&P 500 e può detenere a sua volta azioni Apple. Il fondo del confronto non copre quindi tutti i settori.

Stime riportate per cinque anni (2018–2023)

XLK: Il confronto originale del 2023 stimava il rendimento cumulativo di XLK in questo periodo intorno al 140%.
AAPL: Per Apple, lo stesso confronto riportava un rendimento cumulativo stimato intorno al 190%.

Stime riportate per dieci anni (2013–2023)

XLK: Il confronto stimava il rendimento cumulativo di XLK intorno al 290%, corrispondente a un valore finale pari a 3,9 volte il capitale iniziale.
AAPL: Per Apple veniva indicato un rendimento cumulativo stimato vicino al 1.100%. Non si tratta di un rendimento annuo.

Queste stime storiche non specificano le date esatte di inizio e fine né il trattamento dei dividendi. Non costituiscono quindi un calcolo riproducibile con precisione. Nei confronti occorre utilizzare lo stesso periodo e lo stesso metodo. I risultati passati non garantiscono quelli futuri.

L’importanza di comprendere l’investimento

Nell’assemblea degli azionisti di Berkshire Hathaway del 2007, Warren Buffett sottolineò che il rischio dipende dalle caratteristiche economiche dell’impresa e da una comprensione insufficiente dell’investimento. Parafrasando il suo pensiero:

Non sapere in che cosa si investe può essere una fonte importante di rischio.

Per le singole azioni contano la comprensione dell’impresa e il prezzo pagato. Un ETF ampio può ridurre il rischio di una società, ma non è automaticamente sicuro. Restano rilevanti la concentrazione settoriale, la leva e il mercato sottostante.

Scegliere un intermediario azionario

Scegli un intermediario in base al tuo paese, ai prodotti desiderati e ai costi. Le guide seguenti riguardano mercati diversi:

Conclusione: un approccio equilibrato

Un portafoglio può comprendere ETF e singole azioni. L’adeguatezza della combinazione dipende dalla diversificazione complessiva, dai costi, dagli obiettivi e dalla tolleranza al rischio. Valuta gli investimenti effettivi e la strategia, anziché basarti soltanto sull’etichetta ETF o azione. (ORCL )