Private equity e azioni quotate: qual è la differenza?

Private equity e azioni quotate offrono modi diversi di partecipare al capitale delle imprese. Entrambi comportano opportunità e rischi, ma differiscono per accesso, liquidità, informazioni disponibili e modalità di investimento.

Che cos’è il Private Equity?

Il private equity comprende investimenti nel capitale di imprese al di fuori del mercato pubblico delle azioni.

Private Equity (PE) indica investimenti in partecipazioni non quotate, effettuati direttamente o tramite fondi. Alcune strategie acquisiscono società quotate per ritirarle dalla borsa. Gli investitori includono spesso istituzioni e persone che soddisfano requisiti specifici, soprattutto nel contesto dei fondi privati statunitensi. Occorre poter sostenere un orizzonte lungo e una limitata possibilità di uscita.

Esempio ipotetico: con un rendimento annuo composto costante del 25%, 10.000 dollari diventerebbero circa 30.500 dollari dopo cinque anni e 93.100 dollari dopo dieci. Il calcolo presuppone il reinvestimento dei guadagni e non considera costi, imposte o flussi intermedi. Il 25% è un’ipotesi matematica, non un rendimento tipico o garantito del private equity.

Che cosa sono le azioni quotate?

Il public equity è l’investimento nel capitale di società i cui titoli sono negoziati sul mercato pubblico.

Il public equity consente di acquistare azioni di società quotate in borsa. È generalmente accessibile a una platea più ampia rispetto ai fondi privati. Le azioni possono essere negoziate sul mercato, ma la liquidità varia secondo il titolo e le condizioni.

Esempio ipotetico: assumiamo un rendimento composto costante del 10% annuo per un investimento in azioni. In questo caso, 10.000 dollari diventerebbero circa 16.100 dollari dopo cinque anni e 25.900 dollari dopo dieci. Il calcolo presuppone il reinvestimento dei proventi ed esclude costi e imposte. Il 10% serve a illustrare il meccanismo e non è una previsione per l’S&P 500 o per una singola azione.

Differenze Chiave

Le principali differenze tra private equity e azioni quotate possono essere riassunte così:

1. Accessibilità: L’accesso ai fondi privati è spesso riservato a investitori che soddisfano determinati requisiti, a seconda della giurisdizione e del prodotto. Le azioni quotate sono normalmente disponibili a un pubblico più ampio.
2. Liquidità: Gli investimenti privati possono essere difficili da vendere e soggetti a restrizioni. Le azioni quotate sono generalmente più negoziabili, ma non tutte hanno un mercato liquido.
3. Orizzonte di Investimento: I fondi di private equity richiedono spesso impegni pluriennali, anche di dieci anni o più. Anche le azioni quotate possono essere adatte a un orizzonte lungo; la possibilità di venderle non implica che siano investimenti sicuri a breve termine.
4. Rendimenti Potenziali: Il risultato dipende dalla società, dalla strategia, dal prezzo, dall’indebitamento e dai costi. Il private equity non offre automaticamente rendimenti superiori, né una singola azione quotata è necessariamente meno rischiosa.

Quando valutare private equity o azioni quotate

La scelta dipende dalla tolleranza al rischio, dall’orizzonte, dalle esigenze di liquidità e dalla situazione finanziaria. I due esempi numerici usano ipotesi diverse e non dimostrano la superiorità di una categoria.

• Private Equity: Può essere valutato da chi soddisfa i requisiti di accesso, comprende la strategia e può lasciare il capitale vincolato a lungo, sopportando anche perdite.
• Public Equity: Offre generalmente maggiore possibilità di negoziazione. Può essere impiegato anche nel lungo periodo, ma il rischio dipende dai titoli e dalla diversificazione, non dalla sola quotazione.

Studio di Caso: L’Evoluzione di Tesla, Inc.

Il percorso di Tesla (TSLA ) illustra il passaggio da finanziamenti privati al mercato azionario pubblico.

Tesla, Inc. fu inizialmente finanziata da investitori privati e avviò le negoziazioni sul Nasdaq il 29 giugno 2010, dopo l’IPO. La crescita del valore dell’impresa nel decennio successivo offrì opportunità a investitori sia privati sia di borsa. Il risultato di ciascuno dipese però da prezzo, momento di entrata e uscita, diluizione e altre condizioni: non tutti ottennero lo stesso guadagno.

*Nota: Gli esempi di investimento e le cifre utilizzate nel testo sono illustrativi e non devono essere considerati consigli finanziari. Consultare sempre un consulente finanziario professionista prima di prendere decisioni di investimento*

Approfondimento di Esperti

Nella lettera agli azionisti riferita al 1991, Warren Buffett di Berkshire Hathaway (BRK.A ) (BRK-B ) descrisse il valore della pazienza in borsa. Parafrasando:

Il mercato può trasferire denaro da chi continua ad agire a chi sa aspettare.

L’osservazione richiama l’importanza di pazienza e strategia, ma non garantisce un guadagno né sostituisce la valutazione dei rischi nei mercati privati e pubblici.

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Conclusione

Sia gli investimenti privati sia le azioni quotate comportano rischi. Valuta la società, la strategia, i costi, la liquidità e la coerenza con i tuoi obiettivi. Per altri approfondimenti sugli investimenti, visita securities.io.