Panasonic Holdings stabilisce i termini per 100 miliardi di yen di obbligazioni ibride

Il 28 agosto 2026, Panasonic Holdings Corporation ha stabilito i termini e le condizioni per due serie di obbligazioni ibride (obbligazioni subordinate), fissando un tasso cedola iniziale del 3,455% annuo per la quarta serie da 70 miliardi di yen e del 4,188% annuo per la quinta serie da 30 miliardi di yen, la società annunciato.

La società con sede a Osaka ha fissato l’ammontare complessivo del capitale da emettere a 70 miliardi di yen per le sue Quarte obbligazioni subordinate non garantite con opzione di differimento del pagamento degli interessi e disposizioni di rimborso anticipato, e a 30 miliardi di yen per le sue Quinte obbligazioni subordinate non garantite con le stesse opzioni. Entrambe le serie hanno una denominazione di 100 milioni di yen per obbligazione e un prezzo di emissione pari al 100% del capitale. La data di pagamento per entrambe le serie è il 3 settembre 2026.

Le date di pagamento degli interessi sono il 14 aprile e il 14 ottobre di ogni anno, con la prima data di pagamento degli interessi il 14 aprile 2027. La quarta serie scade il 3 settembre 2056, mentre la quinta serie scade il 14 ottobre 2056.

Struttura della cedola e termini di rimborso

Per la quarta serie, il tasso d’interesse fisso si applica dal giorno successivo al 3 settembre 2026 fino al 14 ottobre 2032, con un tasso d’interesse variabile dal giorno successivo al 14 ottobre 2032; i tassi d’interesse a step‑up si applicano dal giorno successivo al 14 ottobre 2036 e dal giorno successivo al 14 ottobre 2052. Per la quinta serie, il tasso d’interesse fisso si applica dal giorno successivo al 3 settembre 2026 fino al 14 ottobre 2036, con un tasso d’interesse variabile dal giorno successivo al 14 ottobre 2036 e un tasso d’interesse a step‑up applicato dal giorno successivo al 14 ottobre 2036.

La società può, a sua discrezione, riscattare la quarta serie in qualsiasi data di pagamento degli interessi a partire dal 14 ottobre 2032, e la quinta serie in qualsiasi data di pagamento degli interessi a partire dal 14 ottobre 2036. Per entrambe le serie, è inoltre consentito il rimborso anticipato in caso di verificarsi e prosecuzione di un evento fiscale o di capitale a partire dalla data di pagamento.

Le obbligazioni includono una funzionalità opzionale di differimento degli interessi. “La Società può, a sua discrezione, differire il pagamento degli interessi, in tutto o in parte, per le Obbligazioni che altrimenti sarebbero dovute essere pagate in una data di pagamento degli interessi,” afferma la comunicazione. In ordine di priorità, si legge: “Le Obbligazioni sono subordinate al debito senior generale e senior rispetto alle azioni ordinarie della Società.”

Rating and Investment Information, Inc. ha assegnato una valutazione BBB+ alle obbligazioni. Le obbligazioni prevedono un credito di capitale proprio del 50% per l’importo finanziato, come assegnato da Rating and Investment Information, Inc. e S&P Global Ratings Japan Inc., secondo la comunicazione.

Rifinanziamento delle obbligazioni ibride del 2021

La società intende utilizzare i proventi delle emissioni obbligazionarie per il rimborso delle sue Prime obbligazioni subordinate non garantite con opzione di differimento del pagamento degli interessi e disposizioni di rimborso anticipato. La società ha istituito una registrazione shelf per l’emissione di obbligazioni con un importo massimo possibile di 500 miliardi di yen il 13 novembre 2024.

In un annuncio del 3 agosto 2026, la società ha dichiarato che eserciterà la sua opzione di rimborso anticipato delle 1ª Obbligazioni ibride, emesse il 14 ottobre 2021, nella prima data di rimborso opzionale del 14 ottobre 2026. Le 1ª Obbligazioni ibride ammontano a 150 miliardi di yen.

La società ha raccolto un totale di 400 miliardi di yen mediante l’emissione di obbligazioni ibride il 14 ottobre 2021 per rimborsare un prestito ponte contratto in connessione con l’acquisizione di una quota aggiuntiva dell’80% del capitale di Blue Yonder, completata il 16 settembre 2021 (ora degli Stati Uniti), secondo la comunicazione del 3 agosto.

Parallelamente all’offerta obbligazionaria, la società ha concluso un contratto per un prestito ibrido (prestito subordinato) di 50 miliardi di yen, con data di chiusura 3 agosto 2026, data di erogazione 14 ottobre 2026 e data di scadenza 14 ottobre 2056. Il prestito ha una valutazione BBB+ da Rating and Investment Information, Inc. e ha pari rango (pari passu) con le obbligazioni ibride subordinate esistenti della società e con le obbligazioni. La società può, a sua discrezione, effettuare pagamenti anticipati in qualsiasi data di pagamento degli interessi previa comunicazione a partire dal 14 ottobre 2032, o in caso di verificarsi e prosecuzione di un evento fiscale o di capitale a partire dalla data di erogazione, e può, a sua discrezione, differire il pagamento degli interessi, in tutto o in parte. La società ha inoltre presentato una dichiarazione di registrazione shelf modificata riguardante l’offerta pubblica delle obbligazioni al Direttore Generale del Bureau delle Finanze Locali del Kanto.

L’annuncio del 3 agosto aveva indicato che l’ammontare complessivo del capitale da emettere per le due serie sarebbe stato di 100 miliardi di yen e che i termini specifici, inclusi l’ammontare complessivo del capitale, il prezzo di emissione, il tasso cedola e la data di emissione, sarebbero stati determinati tenendo conto della domanda, dell’andamento dei tassi di interesse e di altre condizioni.

Il prestito e le obbligazioni costituiscono una forma di finanziamento ibrido che presenta caratteristiche sia di debito sia di capitale proprio, ha dichiarato la società, simile al capitale proprio per quanto riguarda funzionalità quali il differimento opzionale dei pagamenti degli interessi, scadenze estremamente lunghe e subordinazione in caso di liquidazione o procedura fallimentare. Se la società estingue anticipatamente il prestito prima della scadenza prevista o rimborsa o acquista le obbligazioni prima della loro data di scadenza, intende raccogliere fondi mediante l’emissione di azioni ordinarie o titoli o debito approvati dalle agenzie di rating come aventi credito di capitale proprio pari o superiore a quello del prestito e delle obbligazioni, entro un periodo di 360 giorni che termina entro la data di pagamento anticipato o di rimborso anticipato. Quando il pagamento anticipato o il rimborso anticipato è programmato a partire dalla prima data di chiamata, la società può decidere di non raccogliere fondi mediante l’emissione di titoli sostitutivi nei casi in cui siano soddisfatte determinate condizioni finanziarie, tra gli altri casi, secondo la comunicazione.

Fondata nel 1918, il Panasonic Group è composto da Panasonic Holdings Corporation, sette società operative e affiliate in Giappone e all’estero, con attività che spaziano dall’elettronica di consumo, dispositivi, soluzioni B2B, riscaldamento e raffreddamento, attrezzature elettriche e illuminazione, fino all’energia. Panasonic Holdings Corporation ha registrato vendite nette consolidate per 8.048,7 miliardi di yen nell’anno chiuso il 31 marzo 2026.

La società ha dichiarato che il comunicato stampa non costituisce un’offerta di titoli in vendita ed è stato redatto allo scopo di annunciare pubblicamente i termini dell’emissione di obbligazioni ibride in Giappone e non allo scopo di sollecitare investimenti. I titoli non sono stati e non saranno registrati ai sensi del Securities Act degli Stati Uniti del 1933, così come modificato, e non potranno essere offerti o venduti negli Stati Uniti in assenza di registrazione o di un’esenzione applicabile dalla registrazione, ha affermato la società.