Guardando al Futuro: Cosa Ci Aspetta per il Mercato Crypto Questa Settimana

È l’ultima settimana di agosto e i prezzi delle criptovalute continuano a essere in rosso, senza alcun sollievo in vista. Infatti, basandosi sulla performance storica di Bitcoin a settembre, i prezzi potrebbero peggiorare.

Al momento, Bitcoin è scambiato a $25.940 mentre Ether è scambiato a $1.636 al momento della scrittura. Nel frattempo, la capitalizzazione totale del mercato crypto è di $1,086 trilioni.

Man mano che i prezzi continuano a mostrare debolezza, i ricavi del mining di Bitcoin — cioè i dollari guadagnati per TH/s al giorno — sono scesi a livelli non visti da quando il prezzo di BTC è crollato a $16.500 a causa del fallimento di FTX nel novembre 2022. Secondo HashPriceIndex, i ricavi attualmente sono appena $0,060 per terahash al secondo al giorno, dimezzati dall’inizio di maggio quando la frenesia delle iscrizioni di Ordinals di Bitcoin ha causato una forte domanda di spazio nei blocchi.

Nel frattempo, l’hash rate ha raggiunto nuovi massimi di 414 exahash al secondo (EH/s), con un aumento del 54% dall’inizio del 2023 e dell’80% negli ultimi 12 mesi, secondo Blockchain.com. Ciò significa che verranno continuamente prodotte nuove macchine più efficienti.

Finora, i miner di Bitcoin hanno fatto affidamento sui fondi derivanti dalle vendite di azioni nell’ultimo trimestre per rimanere a galla durante il mercato orso. Secondo un recente rapporto di Bloomberg, 12 importanti miner quotati in borsa hanno raccolto circa $440 milioni tramite vendite di azioni nel secondo trimestre.

Perché i miner siano redditizi, i prezzi delle criptovalute devono riprendersi. Tuttavia, ciò non sembra una possibilità nel prossimo futuro. Ma le ultime ricerche di JPMorgan suggeriscono che la recente tendenza al ribasso del mercato delle criptovalute potrebbe ancora avvicinarsi alla fine, con la maggior parte delle liquidazioni di posizioni long già completate.

Gli analisti del gigante bancario stimano che le liquidazioni siano “in gran parte alle nostre spalle”, basandosi sull’open interest dei contratti futures su Bitcoin al Chicago Mercantile Exchange (CME), che è in calo, indicando che la tendenza di vendita potrebbe presto rallentare e, di conseguenza, “vediamo un ribasso limitato per i mercati crypto nel breve termine”.

Il trend discendente in corso è iniziato nelle ultime settimane a causa del calo di ottimismo intorno agli sviluppi normativi negli Stati Uniti, mentre i trader attendono le decisioni sullo ETF Bitcoin spot e l’appello della SEC contro Ripple porta nuova incertezza, ha osservato. Questi scenari contribuiscono a un “nuovo giro di incertezza legale” per i mercati crypto, secondo gli analisti di JPMorgan, i quali affermano che ciò rende i prezzi delle crypto sensibili a futuri sviluppi. Condizioni di mercato esterne, inclusi i rendimenti reali in aumento negli USA e le preoccupazioni sulla crescita economica della Cina, hanno anch’essi giocato un ruolo nel declino del mercato crypto.

Parlando di tassi, la scorsa settimana il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell ha ribadito la possibilità che i tassi di interesse rimangano più alti più a lungo nel suo discorso di apertura al Jackson Hole Economic Symposium di venerdì. Powell ha detto che, sebbene l’economia statunitense sia diventata più resiliente, l’inflazione rimane ancora “troppo alta”. Pertanto, la banca centrale può ancora aumentare i tassi di interesse se necessario. Tuttavia, la Fed “procederà con cautela” prima di prendere qualsiasi decisione, ha aggiunto.

I tassi attuali sono compresi tra il 5,25% e il 5,50%, il livello più alto degli ultimi 22 anni. Lo strumento CME FedWatch prevede una probabilità del 19,5% di un aumento di 0,25% dei tassi nella prossima riunione della Fed a settembre.

Nel frattempo, l’indice di Paura e Avidità delle criptovalute continua a rimanere nella zona “Paura” dalla scorsa settimana, con una lettura attuale di 39 su 100. Questo indica che il mercato potrebbe essere ancora lontano dall’essere ipervenduto e non è ancora attraente per gli acquirenti. In questo contesto, vediamo cosa ha in serbo il mercato crypto.

Super App di Elon Musk e Connessione Crypto

Il CEO di Tesla (TSLA ) e SpaceX (SPCX ), Elon Musk, che è anche il proprietario di X (precedentemente Twitter), è noto per il suo interesse nelle criptovalute, avendo detenuto Bitcoin sul bilancio della sua casa automobilistica, promuovendo il suo meme coin “preferito” Dogecoin e consentendo pagamenti in BTC e DOGE.

Negli ultimi anni, Musk ha provocato oscillazioni selvagge nel prezzo di Bitcoin, Dogecoin e altre principali criptovalute. Ora, secondo gli ultimi rapporti, Musk potrebbe stare pianificando di trasformare X in una “versione aggiornata di PayPal (PYPL ) “, che ha recentemente lanciato il proprio stablecoin chiamato PYUSD e ha contribuito a dare il via all’ultimo bull run dopo aver annunciato il supporto alle crypto alla fine del 2020.

Il miliardario “continua a tenere conversazioni (con) i principali dirigenti di Wall Street sul futuro di X,” ha osservato il corrispondente di Fox Business News Charles Gasparino su X. “Sembra che si stiano stabilendo, mi dicono, su un nuovo sistema di pagamento, (una) versione aggiornata di PayPal. Offrirà costi di transazione bassi (a differenza delle carte di credito) e monetizzerà le informazioni degli utenti.”

Musk è stato abbastanza vocale sul trasformare X in un ‘everything app’. Secondo un rapporto del Wall Street Journal, il piano è stato quello di non solo trasformare X in una ‘super app’ ma in un colosso istituzionale finanziario. Il miglior esempio di super app è WeChat di Tencent, che vanta più di 1 miliardo di utenti attivi mensili. L’app cinese, che Musk ha definito “fantastica”, è usata per messaggistica, broadcasting, videoconferenze, gaming, localizzazione e pagamenti digitali.

All’inizio di questo mese, Musk ha smentito le notizie dei media che suggerivano che X potesse aggiungere una piattaforma di trading integrata nell’app come parte di un piano per trasformarla in un gigante dei dati finanziari, affermando che X non lancerà mai una propria criptovaluta, il che significa che la piattaforma potrebbe potenzialmente integrare criptovalute esistenti.

“Elon Musk e 핏 non hanno mai lanciato un token crypto,” ha pubblicato un account fan di Dogecoin su X, a cui Musk ha risposto: “E non lo faremo mai.”

All’inizio di quest’anno, Musk ha anche accennato che i pagamenti in dogecoin potrebbero arrivare su X quando ha suggerito che DOGE potrebbe essere un’opzione di pagamento per il servizio premium della piattaforma. Tesla accetta già pagamenti in dogecoin nel suo negozio online. Poi, qualche mese dopo, Musk ha brevemente aggiunto il simbolo Ð di dogecoin al suo account X.

Sblocco di Token per Far Scendere DYDX?

Nel mercato attualmente in ribasso, caratterizzato da bassa liquidità, gli sblocchi di token possono avere un effetto sostanziale sul prezzo di un asset crypto. Questa settimana, DYDX, il token nativo dello scambio decentralizzato, vedrà il rilascio di 6,52 milioni di token per un valore di circa $14 milioni il 29 agosto. Questo sblocco comprende tesoro della comunità (2,49 mln), ricompense per fornitori di liquidità (1,15 mln) e ricompense di trading (2,88 mln). I token sbloccati per queste categorie sono distribuiti su base epoch di 28 giorni.

Il precedente sblocco di pari importo è avvenuto il 1° agosto, quando il prezzo di DYDX è inizialmente salito di circa il 6,5% per poi scendere di oltre l’11% nei tre giorni successivi.

Secondo la ricerca della società di analisi The Tie, in media i prezzi delle crypto diminuiscono in vista dell’evento, ma nei casi in cui la liquidità liberata superi il 100% del volume medio giornaliero, i prezzi dei token rimbalzano rapidamente per poi cadere nuovamente entro due settimane.

Oltre a DYDX, questa settimana anche SWEAT, PENDLE, OP, EUL, SUI, NYM, 1Inch, HBAR, GMT, ACA e JOE sperimenteranno sblocchi di token, secondo TokenUnlocks.

Curiosamente, solo il 25% dell’offerta di DYDX è in circolazione sul mercato, con il più grande sblocco per questo token previsto per dicembre 2023, quando saranno rilasciati $503 milioni di DYDX sul mercato. Questi token sono stati assegnati a futuri dipendenti e consulenti, dipendenti attuali e investitori.

All’inizio di quest’anno, dovevano essere sbloccati 150 milioni di token, il che ha portato a un calo del prezzo di DYDX. Questo ha spinto il team ad annunciare che i token non sarebbero stati bloccati fino a dicembre. Di conseguenza, tra tre mesi vedremo un totale di 425,65 milioni di token in circolazione, rispetto agli attuali 173,46 milioni. Poi, entro il 31 dicembre 2024, questo numero sarà aumentato a oltre 766 milioni.

Antonio Juliano, fondatore del dYdX DEX, ha commentato il panorama normativo attuale, affermando che gli sviluppatori crypto dovrebbero concentrarsi per ora sui mercati al di fuori degli USA e puntare a “trovare un product‑market fit 10 volte più forte”.

Juliano ha sostenuto che i progetti crypto in fase iniziale potrebbero scalare più rapidamente in “molti grandi mercati esteri” poiché il lobbying per una regolamentazione più amichevole richiede tempo, e per ora le crypto non hanno il “product‑market fit su scala mondiale”. Il processo potrebbe essere accelerato se costruissimo prodotti con un utilizzo massiccio, ha aggiunto.

“Le crypto sono allineate ai valori americani. Cos’altro potrebbe essere più americano e capitalista di un sistema finanziario del popolo, per il popolo e del popolo? È letteralmente quello che stiamo costruendo qui. L’America se ne renderà conto alla fine,” ha detto Juliano.

In risposta, Brian Armstrong, CEO di Coinbase, che ha intrapreso diversi sforzi per guidare la politica crypto negli USA, ha affermato: “sarà migliore in molto meno tempo. Probabilmente entro il prossimo anno, se devo azzardare,” aggiungendo che il paese “sempre fa la cosa giusta, dopo aver esaurito ogni altra opzione.”

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Tutti gli occhi tornano su Grayscale vs. Verdetto SEC

La saga in corso tra SEC e Grayscale continua mentre la Corte d’Appello degli Stati Uniti ha nuovamente posticipato una decisione sulla richiesta del gestore di asset digitali di trasformare il suo popolare Bitcoin Trust da $16,19 miliardi in un ETF Bitcoin spot standard.

Il chief legal officer di Grayscale, Craig Salm, ha scritto su X che le procedure legali anticipate per la società rimangono in sospeso e non sono state emesse decisioni in nessun caso, inclusi quelli non legati a Grayscale. Di conseguenza, l’incertezza persiste riguardo al futuro dell’ETF Bitcoin spot.

Ci si aspettava che la Corte d’Appello del Circuito DC emettesse una decisione sulla causa di Grayscale contro la Securities and Exchange Commission (SEC) relativa all’ETF Bitcoin spot il 22 agosto, dopo aver fallito il 18 agosto e prima il 15 agosto. Ma dato che la corte ha nuovamente mancato di decidere, ora la comunità crypto deve attendere e vedere se avverrà finalmente questa settimana.

Il 17 agosto, Grayscale ha dichiarato che il suo team ETF si sta espandendo, twittando: “Il nostro team ETF sta assumendo.” Posizioni per uno specialista di prodotto e un senior associate per assistere il team ETF sono state pubblicate su LinkedIn.

Grayscale ha citato in giudizio la SEC lo scorso anno quando l’azienda avrebbe cercato di convincere la Commissione a convertire GBTC in un ETF Bitcoin spot, proposta respinta dalla SEC. Nella causa, Grayscale ha sostenuto che il regolatore aveva agito indiscriminatamente non concedendo alla sua richiesta lo stesso trattamento riservato a fondi d’investimento simili.

Secondo la società crypto, gli ETF Bitcoin spot dovrebbero essere approvati come gli ETF Bitcoin futures. Nella sua ultima argomentazione orale a marzo, Grayscale ha sostenuto che negare un ETF Bitcoin spot mentre si approva un ETF Bitcoin futures è stato incoerente, e l’ordine di rifiuto contro la società è stato contraddittorio.

L’azienda ha inoltre argomentato che sia i mercati futures che quelli spot di bitcoin presentano lo stesso rischio di frode e manipolazione, e la valutazione di entrambi i veicoli d’investimento è “99,9% correlata”. Pertanto, poiché la SEC ha ritenuto sufficiente l’accordo di condivisione della sorveglianza del CME per proteggere contro i rischi nel mercato futures, dovrebbe anche considerarlo sufficiente per approvare gli ETF Bitcoin spot.

Grayscale è una delle diverse società finanziarie, tra cui BlackRock (BLK ), ARK e Fidelity, che hanno presentato domanda alla SEC per offrire un ETF Bitcoin spot. Finora, la SEC non ha approvato alcuna domanda. La prima domanda di ETF è stata presentata già nel 2013 dal Winklevoss Bitcoin Trust.

Un verdetto a favore di Grayscale potrebbe costringere l’agenzia ad approvare finalmente un ETF Bitcoin spot, il che rappresenterebbe una grande spinta per l’industria crypto poiché aprirebbe la strada agli investitori istituzionali per avere accesso diretto alla più grande criptovaluta. Un via libera dalla SEC, secondo Grayscale e la CEO di ARK, Cathie Wood, probabilmente vedrebbe la Commissione approvare più domande simultaneamente.