Investire in Kaspa (KAS) – Tutto quello che devi sapere

Kaspa (KAS ) è una rete layer-1 basata su proof-of-work che utilizza un grafo diretto aciclico di blocchi, o blockDAG, invece di disporre ogni blocco accettato in una singola catena lineare. I blocchi paralleli possono contribuire al consenso invece di diventare blocchi orfani scartati, consentendo a Kaspa di puntare a conferme più rapide senza abbandonare il mining permissionless.

Kaspa è cambiata notevolmente rispetto alle prime descrizioni del progetto. L’hard fork Crescendo ha aumentato la produzione della mainnet da uno a 10 blocchi al secondo nel 2025, e l’aggiornamento Toccata ha introdotto la programmabilità a livello di base basata su covenant nella mainnet il 30 giugno 2026. Applicazioni condivise più ambiziose e il consenso DAGKnight sono ancora in fase di sviluppo, non di funzionalità completate.

Kaspa a colpo d’occhio

Cos’è Kaspa?

Kaspa è una rete decentralizzata di pagamento e programmabilità basata su proof-of-work. Come Bitcoin (BTC ), utilizza un modello di output di transazione non spesi (UTXO), miner, commissioni di transazione e un sussidio di coinbase in diminuzione. A differenza di Bitcoin, Kaspa non costringe tutti i miner a estendere un unico tip visibile a intervalli relativamente lunghi.

Quando due blocchi validi vengono trovati in rapida successione, una tradizionale blockchain normalmente colloca uno nella catena principale finale e tratta l’altro come obsoleto. Kaspa mantiene i blocchi paralleli validi in un DAG e utilizza GHOSTDAG per ordinarli. Questo consente alla rete di operare con intervalli di blocco più brevi mantenendo una maggiore quantità del lavoro dei miner onesti.

Il progetto è stato lanciato senza premine, offerta iniziale di monete, allocazione per i fondatori o allocazione di venture nel protocollo. I miner potevano partecipare fin dall’inizio. Un lancio equo non garantisce una distribuzione perfettamente uniforme nell’oggi, ma evita sblocchi programmati per investitori o team.

Come un BlockDAG differisce da una Blockchain

Una blockchain è una catena perché ogni blocco fa riferimento a un blocco precedente. Un blockDAG consente a un nuovo blocco di fare riferimento a più tip. Il risultato è un grafo di blocchi le cui frecce non si ricollegano a se stesse.

La sola struttura parallela non risolve il double spending. I nodi hanno ancora bisogno di una regola comune per determinare quali transazioni sono accettate e in quale ordine. Il protocollo GHOSTDAG di Kaspa classifica i blocchi in base a quanto bene si adattano a una porzione onesta e ben connessa del grafo e produce un ordinamento deterministico.

I blocchi appartenenti al set ben connesso selezionato sono comunemente descritti come “blu”, mentre i blocchi meno compatibili sono “rossi”. I blocchi blu non sono semplicemente la catena più lunga. Molti blocchi possono contribuire al lavoro, alle transazioni e alle ricompense dei miner per il consenso.

Ciò migliora l’efficienza del throughput, ma non rende Kaspa infinitamente scalabile. L’ampiezza di banda, la validazione, lo storage, i ritardi di propagazione, la concentrazione del mining e la politica di conferma impongono ancora limiti. Gli utenti dovrebbero distinguere i blocchi al secondo dalle transazioni al secondo e dal regolamento finale dal punto di vista economico.

GHOSTDAG e conferma

GHOSTDAG è una generalizzazione del consenso Nakamoto per un DAG. Ordina blocchi e transazioni tollerando blocchi onesti creati simultaneamente a causa della latenza di rete. La sicurezza di Kaspa si basa ancora su proof-of-work e su una maggioranza onesta di potenza di hash efficace.

A 10 blocchi al secondo, una transazione può apparire rapidamente nel DAG. La fiducia cresce man mano che si accumula lavoro accettato aggiuntivo. Portafogli ed exchange possono scegliere soglie di conferma basate sul valore della transazione e sul rischio.

“Finalità istantanea” è una descrizione troppo forte. GHOSTDAG offre una conferma probabilistica rapida, non la finalità deterministica di una catena proof-of-stake tollerante ai guasti bizantini. I trasferimenti di grandi dimensioni dovrebbero attendere più lavoro accumulato rispetto a un pagamento al dettaglio di basso valore.

L’aggiornamento proposto DAGKnight di Kaspa adatterebbe la conferma alle condizioni di rete osservate e migliorerebbe la reattività sotto un modello parzialmente sincrono. DAGKnight non era il consenso della mainnet attiva a settembre 2026. Gli investitori dovrebbero considerarlo come lavoro futuro sul protocollo fino a quando l’attivazione non sarà completata e testata in modo indipendente.

Proof-of-Work e kHeavyHash

I miner proteggono Kaspa con kHeavyHash, un algoritmo proof-of-work progettato per essere compatibile con la moltiplicazione di matrici ottica ed efficiente dal punto di vista energetico. Il mining è iniziato con hardware di consumo e in seguito è stato dominato da ASIC specializzati, come spesso accade quando un asset proof-of-work cresce.

L’implementazione del nodo in Rust, rusty‑kaspa, ha sostituito l’implementazione originale in Go e ha consentito le prestazioni necessarie per tassi di blocco più elevati. L’hard fork Crescendo ha attivato 10 blocchi al secondo sulla mainnet nel maggio 2025.

Il DAG di Kaspa include lavoro parallelo onesto che spesso diventerebbe obsoleto su una catena lineare. Questo può migliorare la sicurezza ottenuta dall’energia spesa, ma non rende il mining privo di energia. La sicurezza della rete e la decentralizzazione dei miner dipendono dal prezzo di KAS, dai sussidi dei blocchi, dalle commissioni, dall’offerta di ASIC, dai mercati elettrici, dai pool e dalla distribuzione geografica.

KAS non può essere messo in stake nativamente per consenso o governance. I siti web che offrono “KAS staking” forniscono generalmente prodotti di prestito, liquidità, custodia o applicazioni di terze parti. La nostra guida al crypto staking spiega perché tali prodotti differiscono dalla validazione proof-of-stake.

Crescendo: 10 blocchi al secondo

Crescendo è stato il primo importante hard fork di prestazioni di Kaspa dopo la riscrittura in Rust. Ha aumentato il tasso di blocchi da un blocco al secondo a 10, riducendo l’intervallo target a circa 100 millisecondi.

L’aggiornamento ha inoltre incluso modifiche al consenso e alla rete necessarie per mantenere il DAG sano a questo ritmo più veloce. Blocchi più rapidi migliorano l’inclusione delle transazioni e la reattività, ma le applicazioni hanno ancora bisogno di politiche di conferma appropriate. Un blocco che arriva in un decimo di secondo non è equivalente a un regolamento irrevocabile in un decimo di secondo.

La transizione ha dimostrato che Kaspa poteva trasferire il suo design ad alta velocità da testnet a produzione. Tuttavia, le affermazioni sui 100 blocchi al secondo si riferiscono a ricerche successive e a un hard fork previsto per il 2027, non alla capacità attuale della mainnet.

Toccata e programmabilità a livello di base

L’hard fork Toccata è stato attivato il 30 giugno 2026. Ha aggiunto una programmabilità orientata ai covenant al livello UTXO di Kaspa attraverso capacità di script espanse, introspezione delle transazioni, primitive di verifica a conoscenza zero e supporto al sequencing.

Un covenant limita il modo in cui una moneta può essere spesa in futuro. I covenant possono supportare vault, wallet intelligenti, canali di pagamento, asset nativi e costruzioni applicative che richiedono più controllo rispetto a uno script di firma convenzionale. Silverscript è il compilatore di livello superiore in sviluppo per la creazione di queste regole.

Toccata non trasforma Kaspa in una catena general-purpose compatibile con Ethereum (ETH ) – smart-contract. Gli strumenti per i covenant sono ancora in fase iniziale, e le applicazioni a stato condiviso “vProgs” o basate erano ancora in costruzione a settembre 2026. Gli utenti in produzione dovrebbero verificare la maturità del software e gli audit anziché inferire la sicurezza solo dall’attivazione della mainnet.

KRC-20 e layer di terze parti

I token KRC-20 sono emersi tramite Kasplex, un protocollo di inserimento dati di terze parti, indicizzatore e sistema API costruito attorno ai payload delle transazioni Kaspa. I loro saldi e operazioni dipendono da indicizzatori off-chain che interpretano le iscrizioni secondo le regole di Kasplex.

KRC-20 non è lo stesso dei asset nativi Toccata o di un contratto ERC-20 eseguito dal consenso di Kaspa. Disaccordi tra indicizzatori, interruzioni di servizio, supporto dei wallet e cambiamenti di protocollo creano rischi aggiuntivi.

Kasplex ha inoltre sviluppato un layer zkEVM, mentre altri team stanno esplorando rollup e sistemi applicativi. Questi possono espandere le capacità delle DApp, ma le assunzioni su bridge, sequencer, proof e disponibilità dei dati dovrebbero essere valutate separatamente dalla sicurezza del layer di base di Kaspa.

Tokenomics di KAS

KAS paga le commissioni di transazione e ricompensa i miner proof-of-work. Può anche finanziare l’attività delle applicazioni e servire come asset di base per i protocolli costruiti su o attorno alla rete.

Kaspa è iniziata con un breve periodo di emissione rapida di sei mesi, seguito da un programma “cromatico” fluido. Il sussidio del blocco diminuisce ogni mese di un fattore di un mezzo elevato a un dodicesimo. Attraverso 12 riduzioni, ciò si traduce in un dimezzamento annuale.

Il limite codificato è di 29 miliardi di KAS, ma Kaspa stima che l’emissione reale si avvicinerà a circa 28,7 miliardi. La differenza riflette arrotondamenti, ricompense variabili iniziali, tempistiche del punteggio DAA e il modo in cui un tasso di blocco più veloce può influenzare l’emissione esatta. Circa 27,7 miliardi di KAS—più del 96% della fornitura finale stimata—erano in circolazione all’inizio di settembre 2026.

Un’emissione quasi completa riduce la scala della futura diluizione ma porta in anticipo la questione della sicurezza a lungo termine. Man mano che il sussidio diminuisce, le commissioni di transazione devono diventare più importanti per i ricavi dei miner. Un alto tasso di blocchi distribuisce anche le transazioni su molti blocchi, quindi una domanda di commissioni significativa richiede una notevole attività economica.

Definire KAS “deflazionaria” è impreciso mentre nuove monete continuano a essere minate e il protocollo non brucia sistematicamente più di quanto emetta. È un asset disinflazionario con un programma di emissione in rapido declino.

Storia e sviluppo

Le radici intellettuali di Kaspa includono il lavoro di Yonatan Sompolinsky e Aviv Zohar su GHOST, pubblicato nel 2013, seguito da ricerche su PHANTOM, GHOSTDAG e DAGKnight. Sompolinsky e un gruppo di ricercatori e ingegneri hanno sviluppato Kaspa come implementazione pratica di un consenso in stile Nakamoto ad alta velocità.

La mainnet è stata lanciata il 7 novembre 2021. La rete iniziale utilizzava un nodo Go e un blocco al secondo. Una riscrittura finanziata dalla comunità in Rust ha preparato il protocollo per l’aggiornamento Crescendo e l’operazione a 10 blocchi al secondo.

Nel 2026, Toccata ha ampliato il modello UTXO con i covenant. Il prossimo lavoro importante include la maturazione di Silverscript e degli strumenti applicativi, la costruzione di vProgs a stato condiviso, la preparazione di DAGKnight e la ricerca di tassi di blocco ancora più elevati. Queste tappe sono tecnicamente ambiziose e non dovrebbero essere considerate completate prima dell’attivazione pubblica.

Potenziali benefici di Kaspa

• Proof-of-work ad alta velocità: il blockDAG accetta lavoro parallelo e supporta l’inclusione rapida delle transazioni.
• Distribuzione fair‑launch: non c’era alcun premine, pre‑sale, allocazione per il team o programma di sblocco venture nel protocollo.
• Design UTXO: gli utenti ricevono un modello di pagamento familiare e verificabile con potenziale di transazioni parallele.
• Rete di produzione veloce: Crescendo ha trasferito l’operazione a 10 blocchi al secondo dalla ricerca e testnet alla mainnet.
• Emissione decrescente: il programma mensile cromatico è prevedibile, e la maggior parte della fornitura stimata è già stata minata.
• Covenant a livello di base: Toccata espande wallet, vault, canali di pagamento, asset nativi e possibilità di zero‑knowledge.
• Sviluppo open‑source: la ricerca del protocollo e il codice del nodo sono sviluppati pubblicamente senza un’allocazione aziendale convenzionale.

Rischi da considerare prima di investire in KAS

• Budget di sicurezza dei miner: il programma di emissione insolitamente veloce di Kaspa significa che le commissioni devono sostituire i sussidi in declino più rapidamente rispetto a reti con emissioni più lente.
• Concentrazione del mining: la produzione specializzata di ASIC, i pool, l’hosting e l’energia a basso costo possono concentrare la potenza di hash efficace.
• Regolamento probabilistico: i blocchi rapidi non offrono una finalità deterministica istantanea, specialmente per transazioni di alto valore.
• Complessità del protocollo: un blockDAG ad alta velocità è più difficile da analizzare e gestire rispetto a una catena lineare a bassa velocità, e i bug di implementazione possono avere effetti su tutta la rete.
• Rischio di aggiornamento: Crescendo, Toccata, DAGKnight e i piani futuri di 100 BPS richiedono hard fork coordinati e software del nodo maturo.
• Programmabilità precoce: gli strumenti Toccata e le applicazioni a stato condiviso erano immaturi nel 2026, limitando l’uso economico comprovato.
• Rischio dei token di terze parti: i saldi KRC-20 dipendono dagli indicizzatori e non sono equivalenti a asset nativi del consenso.
• Ecosistema e liquidità: Kaspa ha un’impronta più piccola in termini di applicazioni, stablecoin, sviluppatori e DeFi rispetto alle principali piattaforme di smart contract.
• Ambiguità della governance: non esiste un sistema di governance basato sullo staking del token nativo; le priorità emergono tramite sviluppatori, miner, finanziamenti della comunità e adozione.
• Rischio normativo e di volatilità: le politiche di mining, l’accesso agli exchange, la classificazione degli asset e i cicli di mercato possono influenzare drasticamente KAS.

Non investire mai più di quanto puoi permetterti di perdere.

Cosa monitorare

Gli indicatori utili includono la potenza di hash effettiva della rete, la concentrazione di pool di mining e ASIC, il numero di nodi, la propagazione dei blocchi, le prestazioni di conferma, le commissioni come quota dei ricavi dei miner, la stabilità di Crescendo, gli audit dei covenant e di Silverscript, l’attività delle applicazioni native, l’affidabilità dell’indicizzatore KRC-20, la liquidità degli exchange e lo stato di DAGKnight.

Gli investitori dovrebbero distinguere le funzionalità di produzione dalle proposte. GHOSTDAG a 10 blocchi al secondo e i covenant Toccata sono attivi; DAGKnight, vProgs maturi e una mainnet a 100 blocchi al secondo non erano attivi a settembre 2026.

Come acquistare Kaspa (KAS)

Attualmente, Kaspa (KAS) è disponibile per l’acquisto sui seguenti exchange.

Uphold – Questo è uno dei principali exchange per residenti negli Stati Uniti che offre un’ampia gamma di criptovalute. Germania e Paesi Bassi sono proibiti.

Uphold Disclaimer: Si applicano i termini. I cripto‑asset sono altamente volatili. Il tuo capitale è a rischio. Non investire a meno che tu non sia pronto a perdere tutti i soldi investiti. Si tratta di un investimento ad alto rischio e non dovresti aspettarti protezione se qualcosa va storto.

KuCoin – Questo exchange attualmente offre il trading di criptovalute di oltre 300 altri token popolari. È spesso il primo a offrire opportunità di acquisto per nuovi token. Possono applicarsi restrizioni, a seconda della posizione.

Gate.io – Questo exchange è stato fondato nel 2013 ed è uno dei più popolari e affidabili exchange. La disponibilità e le restrizioni regionali possono cambiare.

Considerazioni finali su Kaspa

Kaspa è un tentativo serio di estendere il proof-of-work in stile Nakamoto oltre una blockchain lineare lenta. Il suo blockDAG attivo, l’implementazione in Rust, la mainnet a 10 blocchi al secondo, il lancio equo e l’aggiornamento dei covenant la distinguono da progetti che hanno solo pubblicato una roadmap di scaling.

La domanda aperta è l’adozione economica. Kaspa deve trasformare i blocchi rapidi e la nuova programmabilità in una domanda ricorrente di pagamenti e applicazioni mentre i sussidi per i miner diminuiscono rapidamente. Gli investitori dovrebbero misurare le commissioni, gli utenti, la decentralizzazione del mining e l’attività delle applicazioni di produzione, non presumere che un tasso di blocchi più veloce o un nome di protocollo futuro garantiscano valore.

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