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Perché l’Argento è un Investimento Intelligente: 5 Ragioni Chiave
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Argento a un Crocevia: Perché la Domanda è in Aumento
Precious metals have been the refuge to which capital flocks in troubled times since the dawn of civilization. In large part, this is because they represent a form of wealth that is independent from the monetary or financial system.
E, sicuramente, l’Oro ha svolto chiaramente questo ruolo negli ultimi anni a seguito dell’esplosione delle tensioni internazionali dopo l’inizio della guerra in Ucraina.
Il più economico rispetto all’oro, l’argento, sta anche sovraperformando, raggiungendo in termini nominali (non aggiustati per l’inflazione) i massimi storici degli anni ‘80.
Di conseguenza, oro e argento sono aumentati notevolmente dal 2022, con uno dei più rapidi avanzamenti pluriennali dell’era moderna.
Fonte: GoldPrice
Tuttavia, le preoccupazioni per l’inflazione, la geopolitica e il disordine monetario sono solo una parte della storia dell’investimento in argento.
Le limitazioni dell’offerta, la domanda industriale, la relazione con i prezzi dell’oro e l’accessibilità giocano anch’esse un ruolo.
Quindi, sebbene non sia discusso o valutato tanto quanto l’oro, l’argento potrebbe avere un potenziale di crescita pari o addirittura superiore a quello del metallo giallo.
5 Ragioni per Investire in Argento
1. Riserva di Valore & Copertura dall’Inflazione
Per gran parte della storia umana, l’argento è stato considerato un “metallo monetario”, a causa della sua rarità e alto valore, ed è stato più spesso usato per la coniazione rispetto all’oro. Come il metallo giallo, l’argento soprattutto mantiene bene il suo valore quando le valute vengono svalutate, risultando in periodi di alta inflazione.
Quindi, come l’oro e il bitcoin, l’argento non può semplicemente essere “stampato” su richiesta, rendendolo un bene tangibile di cui gli investitori possono fidarsi molto di più per mantenere il valore.
In questo contesto, i prezzi dell’argento non dovrebbero essere confrontati solo con i precedenti picchi di prezzo nominali storici, né nemmeno aggiustati per queste precedenti massime in termini di inflazione.
Invece, dovrebbe essere confrontato con l’offerta di moneta, la quantità di valuta fiat presente nel sistema. Che si guardi ai dati dell’offerta di moneta denominati M1 (approssimativamente, l’offerta di contante) o M2 (contante + attività altamente liquide), entrambi mostrano che dal 2020 la crescita dell’offerta di moneta è stata un fattore scatenante principale per l’attuale mercato rialzista dei metalli preziosi.
Una parte del denaro appena stampato finisce anche nel mercato azionario, soprattutto nei segmenti più popolari, come il settore tecnologico e azioni famose come Tesla (TSLA ) o Nvidia (NVDA ). I prezzi elevati di altre classi di attività, come il settore immobiliare, riflettono in parte la stampa di denaro degli ultimi anni.
Un’altra conferma dell’eccessiva offerta di moneta è l’inflazione persistente, nonostante una crescita economica moderata.
Fonte: US Inflation Calculator
Poiché il denaro investito in contanti, azioni, obbligazioni e immobili potrebbe ruotare parzialmente verso i metalli preziosi, sia i prezzi dell’oro che dell’argento possono trarne beneficio.
2. Domanda Industriale (Elettronica, Solare, Medicina)
Se storicamente gli usi principali dell’argento erano gioielleria e moneta, ciò non è più vero nell’era moderna.
L’argento ha, tra tutti gli elementi della tavola periodica, la più alta conduttività termica ed elettrica. Questo lo rende molto utile, e talvolta assolutamente necessario, per applicazioni elettriche ed elettroniche.
Energia Verde
Oggi, il principale motore della crescita della domanda di argento per usi industriali è la produzione di pannelli fotovoltaici.
Sebbene esistano alternative come il rame, esse sono meno efficienti e saranno impiegate solo se l’argento diventerà troppo costoso.
Quando la luce colpisce il silicio, gli elettroni vengono liberati e l’argento – il miglior conduttore al mondo – trasporta l’elettricità.
Un’altra applicazione elettrica in crescita sono le batterie per veicoli elettrici, dove l’argento è molto utile, ma rappresenta solo una frazione del costo totale, rendendo la sua sostituzione improbabile, anche a prezzi molto alti per oncia d’argento.
I veicoli elettrici a batteria utilizzano tra ~25-50 grammi di argento per veicolo elettrico.
Elettrico & Elettronica
L’argento è anche usato nei componenti delle auto a combustione (sistemi di rilascio degli airbag, frenata automatica, radar a infrarossi, LIDAR, ecc.), per la saldatura anticorrosiva, ed è presente in innumerevoli sistemi elettrici (interruttori, trasformatori, relè, condensatori, ecc.).
Fonte: Visual Capitalist
Medicina
Infine, un’altra applicazione dell’argento deriva dalle sue proprietà disinfettanti, poiché gli ioni d’argento possono uccidere batteri, virus e altri microrganismi.
Perciò è usato in medicazioni per ferite, rivestimenti e dispositivi medici per mantenere le ferite pulite ed evitare la formazione di biofilm mortali negli ospedali.
3. Vincoli di Offerta
A causa del suo doppio utilizzo sia come metallo monetario sia industriale, l’offerta di argento è radicalmente diversa dall’offerta di oro.
La maggior parte dell’oro estratto nella storia è ancora presente sotto forma di lingotti, monete, gioielli e altri manufatti.
Al contrario, la maggior parte dell’argento prodotto è ora perduta, consumata dai processi industriali e raramente riciclata.
Poiché la domanda industriale derivante dalla tendenza all’elettrificazione non scomparirà a breve, l’argento può diventare un bene ancora più difficile da gestire rispetto all’oro, con un consumo incorporato della risorsa disponibile nel tempo. In questo contesto, anche Bitcoin, con la sua offerta fissa immutabile una volta estratti tutti i Bitcoin, potrebbe non confrontarsi favorevolmente.
Un ulteriore limite a breve termine sull’offerta di argento è che l’argento è spesso prodotto come sottoprodotto dell’estrazione di oro, rame, zinco, piombo o altri metalli. Pertanto, l’offerta di argento non può rispondere facilmente e rapidamente ai cambiamenti di prezzo.
Se la domanda industriale o monetaria aumenta mentre la produzione delle miniere è limitata, le carenze possono spingere i prezzi verso l’alto.
Alcuni analisti sostengono che stiamo andando verso un deficit strutturale dell’offerta a causa della crescente domanda di energia verde, rendendo permanente il deficit di offerta iniziato nel 2023.
Fonte: Mining.com
Gli inventari globali di argento stanno certamente diminuendo, con quasi 400 milioni di once scomparse dal 2021, lasciando gli inventari al di sotto della soglia di 1.200 milioni di once.
Fonte: Sprott
(Puoi leggere di più sulla storia dell’argento, le fonti di offerta e su come investire in argento nella nostra guida “Investire in Argento: Approfondire Domanda, Deficit e Rischi”)
4. Valore Relativo vs. Oro
Per molto tempo, il valore dell’argento era in qualche modo comparabile a quello dell’oro, con il rapporto prezzo oro-argento (quante once di argento equivalgono a un’oncia d’oro) che mediamente si aggirava intorno a 15–20.
Questo rapporto variava a seconda della regione del mondo e dell’abbondanza rispettiva di ciascun minerale in quella zona.
Da quando è terminato il ruolo monetario diretto di oro e argento nel sistema monetario globale, il rapporto argento-oro è fluttuato, con l’argento che è diventato meno prezioso rispetto all’oro nel tempo.
Fonte: Aberdeen Investments
In gran parte, ciò era dovuto al fatto che le banche centrali mantengono ancora riserve d’oro consistenti (solo una demonetizzazione parziale) ma non detengono riserve d’argento (demonetizzazione totale).
Oggi, questa tendenza sembra invertita, con, ad esempio, la Banca Centrale della Russia che ha ripreso a costruire riserve d’argento dal 2024.
L’Arabia Saudita ha anche iniziato a investire in argento, attraverso la sua Banca Centrale che acquista iShares Silver Trust (SLV ), che detiene argento fisico, e Global X Silver Miners ETF (SIL ), focalizzato su società che estraggono argento.
Cina potrebbe anche accumulare argento, ad esempio acquistando direttamente argento non raffinato da miniere in accordi segreti, ma per quanto riguarda la sua a lungo sospettata politica di accumulo d’oro, la Cina rimane più discreta rispetto ad altre nazioni.
5. Accessibilità & Leva
Spesso definito “l’oro dei poveri”, l’argento è stato visto in tutta la storia come un metallo prezioso più accessibile da acquistare per le classi basse e medie, per le quali l’oro potrebbe risultare troppo costoso.
Gold is for the mistress; silver for the maid–
Copper for the craftsman cunning at his trade!
Rudyard Kipling
Quindi, mentre molte persone potrebbero faticare a comprare anche 1/10th di un’oncia d’oro, una dozzina di monete d’argento è più accessibile.
Storicamente, i periodi di disordine monetario vedevano anche l’argento più usato come valuta alternativa per il baratto, con l’oro che diventava troppo prezioso per svolgere questo ruolo.
L’argento è anche intrinsecamente un mercato più volatile, a causa della sua dimensione più ridotta. Pertanto, qualsiasi grande afflusso di capitale nel settore genera fluttuazioni di prezzo più marcate rispetto al mercato dell’oro.
Questa volatilità e la “leva” incorporata possono rendere l’argento più attraente per gli speculatori, potenzialmente portando a rendimenti più alti durante i mercati rialzisti dei metalli preziosi. Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli che ciò comporta anche perdite maggiori durante i mercati ribassisti.
Come Investire in Argento?
Gli investitori possono ottenere esposizione all’argento attraverso tre metodi principali. Ogni opzione ha vantaggi e svantaggi unici, come mostrato nella tabella seguente.
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| Metodo di Investimento | Pro | Contro |
|---|---|---|
| Argento Bullion | Asset tangibile, nessun rischio di controparte, riconosciuto a livello globale. | Costi di custodia, meno liquido, premi su monete/barre. |
| ETF/ETC su Argento | Facile da negoziare, commissioni basse, il prezzo segue direttamente l’argento. | Nessuna proprietà fisica, piccola commissione di gestione, dipendente dall’emittente. |
| Società Minerarie di Argento | Leva sui prezzi dell’argento, potenziali dividendi e liquidità azionaria. | Rischio aziendale, esposizione geopolitica e tracciamento meno diretto del prezzo dell’argento. |
Argento Bullion
L’acquisto di argento bullion, ovvero barre e monete d’argento reali, è relativamente semplice, e ci sono numerosi rivenditori affidabili da cui è possibile acquistare. Il bullion di grado investimento tipicamente si riferisce a argento con purezza del 99,9%.
Collezionabili e monete rare tipicamente richiedono un premio più alto rispetto alle forme “commodizzate” di argento bullion, come la Vienna Philharmonic, l’American Silver Eagle, o il Canadian Maple Leaf.
Fonte: Bullion Vault
Raccomandiamo queste aziende per l’acquisto di bullion:
- Bitpanda(USA Prohibited)
- Gold Broker
- Bullion Vault
Argento ETCs
Alcuni exchange-traded commodities (ETC) sono strumenti finanziari creati per investire nel metallo argento e tracciare il prezzo dell’argento, senza doversi preoccupare della custodia e dello stoccaggio diretto del metallo, in cambio di una commissione bassa.
Tra i più grandi ci sono:
- iShares Silver Trust (SLV )(rapporto di spesa totale del 0,50%).
- iShares Physical Silver ETC(SSLN), per investitori europei (rapporto di spesa totale del 0,20%).
- abrdn Physical Silver Shares ETF (rapporto di spesa totale del 0,30%)
Società Minerarie di Argento
Gli investitori possono acquistare azioni minerarie individuali, ma devono capire che più piccola è la miniera, o se la miniera non è ancora in produzione, più rischiosa è.
Le grandi società di argento, soprattutto con una base di attività diversificata in molti paesi, potrebbero essere più sicure. Per esempio, abbiamo trattato il secondo più grande minerario d’argento al mondo, Pan American Silver (PAAS ) nella nostra serie di approfondimenti aziendali.
Gli ETF che detengono molte società minerarie d’argento contemporaneamente possono essere un buon modo per diversificare un portafoglio, con, per esempio:
Le società di royalty come Wheaton Precious Metals (WPM ) o Franco Nevada (FNV ) si occupano principalmente di royalty sull’oro, ma hanno anche alcune entrate dalle royalty sull’argento.
Le società di royalty focalizzate specificamente sull’argento sono Silver Crown Royalties (SLCRF), con flussi di royalty da proprietà situate in tutte le Americhe (principalmente Sud America), o Vizsla Royalties (VROYF), il cui principale flusso di royalty proviene dal Messico.
