Finanziamenti
iCapital riceve investimento strategico non divulgato da DTCC per potenziare i flussi di lavoro
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La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) e la società di tecnologia finanziaria iCapital, il 28 settembre 2026, hanno annunciato una collaborazione strategica per migliorare l’infrastruttura a supporto dei mercati privati, con DTCC che effettua un investimento strategico in iCapital a sostegno dell’iniziativa. Lannuncio, datato New York, Londra, Hong Kong, Singapore e Sydney, non ha divulgato l’importo né i termini dell’investimento.
Unendo l’infrastruttura di mercato, le capacità di elaborazione e la rete di DTCC con la piattaforma tecnologica e i flussi di investimento di iCapital, le aziende mirano a connettere dati, operazioni e partecipanti al mercato lungo l’intero ciclo di vita degli investimenti privati. Le società hanno dichiarato che la collaborazione è intesa a ridurre gli attriti operativi e ad aiutare consulenti patrimoniali e gestori di asset a partecipare ai mercati privati in modo più efficiente, su scala più ampia e con minori rischi. Hanno descritto le loro capacità complementari come finalizzate a fornire tecnologia avanzata, efficienza operativa e standardizzazione del settore.
“I mercati privati rappresentano una delle aree di crescita più significative nei servizi finanziari odierni, creando un’esigenza urgente di infrastrutture moderne e scalabili. La nostra partnership strategica con iCapital riflette l’impegno di DTCC a sostenere l’evoluzione continua dei mercati finanziari diversificati,” ha dichiarato Frank La Salla, Presidente, Amministratore Delegato e Direttore di DTCC. “Una più ampia adozione degli investimenti alternativi dipenderà dal rendere l’ecosistema più facile da navigare, più efficiente da gestire e altamente resiliente.”
Man mano che i portafogli degli investitori includono sempre più investimenti sia pubblici che privati, le aziende hanno affermato di voler promuovere soluzioni industriali scalabili che semplifichino le operazioni, migliorino la qualità dei dati e creino un’esperienza più fluida per le imprese e gli investitori. La collaborazione è concepita per supportare flussi di lavoro più connessi e automatizzati lungo l’intero ciclo di vita degli investimenti privati. Per i consulenti patrimoniali, le società hanno dichiarato che può semplificare l’accesso e la gestione degli investimenti alternativi all’interno dei portafogli dei clienti. Per i gestori di asset, hanno affermato che può fornire un’infrastruttura più efficiente e standardizzata per raggiungere e supportare il mercato patrimoniale.
Il caso pubblicato da DTCC a favore dell’infrastruttura condivisa
La collaborazione segue le argomentazioni che DTCC ha pubblicato a favore della standardizzazione delle operazioni dei mercati privati secondo i modelli dell’infrastruttura dei mercati pubblici. In un articolo DTCC pubblicato l’11 febbraio 2026, Talia Klein, Managing Director e Head of Wealth & Investment Solutions di DTCC, ha scritto che i mercati privati hanno raggiunto $24.4 trillion di attivi entro la fine del 2023, tuttavia l’assenza di standardizzazione sta costando all’industria miliardi di dollari in efficienza persa e sta impedendo a milioni di investitori di partecipare a questa classe di attivi.
Klein ha descritto l’infrastruttura condivisa per i mercati privati come standard di dati comuni per le informazioni sui fondi, protocolli standardizzati per le chiamate di capitale o le distribuzioni e utility condivise per la gestione delle sottoscrizioni e dei trasferimenti. Ha scritto che un’infrastruttura condivisa genera fiducia quando regole chiare, una governance trasparente e standard operativi solidi conferiscono ai partecipanti sicurezza nel mercato, aspetto che ha definito particolarmente importante con l’apertura dei mercati privati a una base di investitori più ampia. Ha inoltre scritto che l’infrastruttura condivisa mutualizza i costi, con l’industria che raggruppa risorse per funzioni che non distinguono un’impresa dall’altra, invece di far costruire a ogni impresa sistemi ridondanti.
Klein ha tracciato un parallelismo con la fine degli anni ’60, quando l’aumento dei volumi di negoziazione nei mercati pubblici sovraccaricò il sistema cartaceo, i certificati andarono persi e le operazioni non si regolavano. La risposta, ha scritto, non è stata quella di far costruire a ciascuna società di intermediazione sistemi individuali migliori, ma di creare un’infrastruttura condivisa sotto forma di The Depository Trust Company negli Stati Uniti, dopo la quale i titoli poterono muoversi elettronicamente e il regolamento divenne affidabile. Tale infrastruttura non ha soffocato l’innovazione nei mercati pubblici, ma l’ha favorita, ha sostenuto, scrivendo che i mercati privati necessitano dello stesso cambiamento poiché il costo opportunità di operare senza un’infrastruttura condivisa è in crescita.
Ha inoltre affrontato la tokenizzazione, la rappresentazione delle quote di fondi sulle reti blockchain, descrivendone l’emergere come un punto di svolta naturale per l’industria per convergere verso standard. La sola tokenizzazione non risolverà il problema e potrebbe generare sistemi ancora più frammentati e pool di liquidità isolati senza standardizzazione, ha scritto, aggiungendo che il beneficio deriva dal combinare la tokenizzazione con un’infrastruttura condivisa e dalla standardizzazione dei dati e dei processi relativi a quegli asset.
Costruire un’infrastruttura condivisa per i mercati privati richiede di superare interessi radicati, coordinarsi tra concorrenti e effettuare investimenti a lungo termine che avvantaggino principalmente l’ecosistema piuttosto che le singole imprese, ha scritto Klein. Ha elencato quattro elementi che, secondo lei, saranno necessari: coinvolgere gestori di fondi, investitori, distributori, fornitori di servizi e regolatori per progettare soluzioni; iniziare con le aree in cui la standardizzazione offre il maggior beneficio con la minima resistenza; costruire componenti flessibili che i partecipanti possano utilizzare anziché sistemi monolitici che richiedono un’adozione totale; e garantire modelli di governance che diano a tutti gli stakeholder una voce adeguata e proteggano contro l’abuso di posizione di mercato.
