Hong Kong pronto a revocare il divieto di trading crypto per i retail, gli osservatori mettono in dubbio le regole crypto e le priorità della città

Hong Kong è pronta a consentire il trading al dettaglio di criptovalute entro la fine di questa settimana mentre tenta di riconquistare il suo status di hub globale della blockchain. L’autorità di regolamentazione dei mercati dei titoli e dei futures nella città‑stato, la Securities and Futures Commission, ha elaborato un quadro normativo negli ultimi mesi la cui attuazione aprirà la strada a entità autorizzate per fornire i loro servizi crypto agli investitori retail. A partire da giugno, il regime favorevole al retail sostituirà il sistema in uscita, con l’autorità locale già pronta a rilasciare le prime licenze agli exchange che desiderano operare nel mercato. Questo cambiamento di tono rispetto alla precedente posizione scettica dovrebbe soddisfare la crescente domanda di asset digitali nella giurisdizione.

Fornitori di servizi di asset virtuali (VASPs) saranno introdotti in un nuovo sistema di licenza

Nel febbraio, la SFC ha avviato un periodo di consultazione sui requisiti proposti richiedendo feedback alle parti interessate del settore. La commissione ha dichiarato alla chiusura del periodo di aver ricevuto più di 150 contributi scritti. Le sue regolamentazioni proposte prevedevano un periodo di grazia di 12 mesi per le piattaforme di trading crypto centralizzate esistenti per ottenere la licenza. Le società crypto senza operazioni consolidate a Hong Kong devono cercare la piena conformità sotto forma di licenza SFC come prerequisito. La scorsa settimana, la commissione ha pubblicato il suo documento di conclusione della consultazione, osservando che i commenti delle associazioni di settore, dei partecipanti al mercato e di altri stakeholder erano favorevoli.

Il nuovo regime sostituirà le linee guida precedentemente proposte, che limitavano gli exchange con sede nella città a servire solo investitori professionali – individui che gestiscono portafogli superiori a 8 milioni di dollari HK. Previsto per entrare in vigore dal 1° giugno, i requisiti normativi proposti da HK invertiranno efficacemente le restrizioni esistenti sul trading crypto al dettaglio. Le nuove regole che si applicheranno allo spazio degli asset digitali di Hong Kong includono anche misure per proteggere i trader, come evidenziato nella dichiarazione ufficiale dell’autorità di vigilanza sui titoli.

“La SFC attuerà una serie di misure robuste per proteggere questi investitori, includendo la garanzia di adeguatezza nel processo di onboarding, una buona governance, una due diligence potenziata sui token, criteri di ammissione e divulgazioni.”

Un recente rapporto che valuta la prontezza crypto di varie giurisdizioni nel mondo ha classificato Hong Kong come la più attraente per gli investitori, citando la sua guida fiscale favorevole e l’industria in rapida crescita. I profitti derivanti dalle attività di trading crypto non sono soggetti a imposte sulle plusvalenze nella regione – così come in Germania, Malesia, Panama, Portogallo, Svizzera e Turchia. Secondo i risultati del rapporto, Hong Kong registra in media tre startup blockchain per 100.000 abitanti, solo dietro alla Svizzera, che occupa il primo posto con una media di almeno una dozzina di startup per 100.000 persone. L’area geografica più piccola di Hong Kong le conferisce anche un vantaggio nei bancomat crypto rispetto alla dimensione della popolazione.

Regolamentazione della quotazione dei token e delle stablecoin

Ancora applicabili ai VASP, i criteri per la quotazione dei token prevederanno un approfondito controllo dei precedenti di sviluppatori e emittenti. I token idonei dovranno dimostrare utilità e giustificare i rischi legali. Oltre ai controlli su offerta, domanda e liquidità dei nuovi token, l’autorità di vigilanza sui titoli valuterà gli aspetti tecnici della blockchain. È importante notare che le nuove normative di licenza della SFC non includono i token non fungibili (NFT), considerati titoli.

Hong Kong sta anche preparando a regolamentare le stablecoin con un portavoce della banca centrale di Hong Kong che ha rivelato a febbraio che le discussioni mirano a derivare un “approccio basato sul rischio, pragmatico e agile” che incorporerà il feedback da ulteriori consultazioni che intende condurre. Finora, l’Autorità Monetaria di Hong Kong ha mantenuto una posizione rigida che richiede che l’emittente di stablecoin estere sia costituito a Hong Kong. Questa politica ha suscitato reazioni negative da parte degli osservatori, i quali ritengono che richiedere alle entità straniere che hanno già emesso stablecoin di stabilirsi a Hong Kong sia eccessivo.

I progetti DeFi sono inoltre tenuti a rispettare la normativa.

Le entità di finanza decentralizzata saranno regolamentate ai sensi del Securities and Futures Ordinance e dovranno conformarsi alle stesse linee guida del contesto finanziario tradizionale. Parlando durante il Web3 Festival a Hong Kong, il rappresentante della Securities and Futures Commission (SFC) Keith Choy ha dichiarato che i servizi di trading automatizzato sono soggetti a regolamentazione ai sensi del SFO. Inoltre, ha spiegato che una licenza di Tipo 7 è obbligatoria per le piattaforme decentralizzate e i loro operatori se offrono il trading di asset virtuali classificati come titoli o futures secondo il SFO.

La sfida nella regolamentazione dei progetti DeFi è che non sono costruiti per conformarsi alle strutture organizzative tradizionali. Il loro meccanismo operativo non lascia un’unica entità al comando; piuttosto, adottano una responsabilità collettiva. Tuttavia, il funzionario della SFC Cai Zhonghui ha smentito l’idea che la maggior parte dei progetti DeFi siano decentralizzati, sostenendo che di solito è solo un piccolo gruppo a gestire la maggior parte dei token e a controllare il processo decisionale del progetto.

L’interesse rinnovato di Hong Kong e l’impegno a perseguire l’economia digitale non si sono limitati alle valute virtuali. Lo scorso mese, il Segretario Finanziario Paul Chan Mo-po ha osservato che “questo è il momento migliore” per Hong Kong di esplorare il Web3 nonostante la volatilità del mercato delle criptovalute e il crollo delle aziende crypto, che sono cause di preoccupazione notevoli. Il capo finanziario di Hong Kong ha inoltre sottolineato che una regolamentazione e uno sviluppo adeguati sarebbero fattori che creerebbero un ambiente innovativo a supporto dell’adozione del Web3.

CyberDefender Metaverse: la polizia di HK presenta una piattaforma per combattere i crimini crypto

La scorsa settimana, la Polizia di Hong Kong ha introdotto una piattaforma all’avanguardia chiamata ‘Cyber Defender Metaverse’ con l’obiettivo di combattere proattivamente il cybercrime all’interno del metaverso. Questa innovativa piattaforma Web3 informerà il pubblico sui potenziali rischi e sfide associati al Web3 e al metaverso. La polizia di HK ha organizzato un evento inaugurale intitolato ‘Exploring the Metaverse’ per coinvolgere i partecipanti in discussioni su strategie per garantire la sicurezza in questo paesaggio virtuale, concentrandosi sulla prevenzione dei crimini.

Un aumento dei crimini legati agli asset digitali

Evidenziando l’urgenza della questione, il Capo Ispettore Ip Cheuk-yu del Cyber Security and Technology Crime Bureau (CSTCB) ha rivolto la parola a coloro presenti, facendo luce sui vari rischi posti dal metaverso. Cheuk-yu ha sottolineato che tutti i tipi di crimini comunemente osservati nel cyberspazio, come frodi d’investimento, accessi non autorizzati, furti e reati sessuali, potrebbero verificarsi anche nel metaverso, condividendo statistiche che mostrano che Hong Kong ha registrato 2.336 crimini legati ad asset virtuali solo nel 2022, con perdite consistenti di circa 1,7 miliardi di dollari. La situazione è peggiorata quest’anno, con 663 casi segnalati nel primo trimestre (una perdita di 570 milioni di dollari), segnando un aumento del 75% rispetto all’anno precedente.

Iniziative educative e linee guida AML per contrastare i crimini digitali

Per affrontare queste crescenti preoccupazioni, la Polizia di Hong Kong intende sfruttare la piattaforma per intensificare le iniziative educative, principalmente rivolte alla generazione più giovane. L’intento è aumentare la consapevolezza tra gli adolescenti riguardo le più recenti innovazioni tecnologiche, i potenziali rischi e l’importanza di prevenire i crimini correlati. La Hong Kong Securities Regulatory Commission (HKSRC) ha inoltre condiviso linee guida aggiornate anti-riciclaggio per fornire agli investitori istituzionali i mezzi per proteggersi quando interagiscono con gli asset digitali.

I requisiti potenziati di Know Your Customer (KYC) e di due diligence saranno applicati a tutte le aziende che trattano asset virtuali per garantire robuste salvaguardie contro le attività di riciclaggio di denaro. Riconoscendo che il cybercrime non conosce confini, l’adozione da parte di Hong Kong di regole KYC più severe lo renderà una destinazione meno attraente per gli attori criminali che cercano di sfruttare le crypto per nascondere la propria identità e incanalare i proventi attraverso la città.

Le piattaforme di scambio crypto e le aziende locali cercano attivamente una presenza a Hong Kong

Le piattaforme di scambio crypto che desiderano servire gli investitori retail devono richiedere l’approvazione ai sensi dell’Anti-Money Laundering Ordinance (AMLO) e del Securities and Futures Ordinance (SFO). La scorsa settimana, la SFC di Hong Kong ha rivisto i suoi requisiti, consentendo agli exchange di avere due responsabili (RO) se licenziati doppie, anziché due RO per ogni tipo di licenza posseduta. Il cambiamento è avvenuto in risposta a una carenza di talenti, poiché non ci sono molti RO qualificati. L’autorità di vigilanza sui titoli della città‑stato ha dichiarato che inizierà a considerare le domande dei fornitori di asset virtuali quando il nuovo regime entrerà in vigore.

Nel frattempo, diverse piattaforme di scambio e fornitori di servizi finanziari hanno già predisposto la loro partecipazione al mercato. HTX ha annunciato il lancio della sua entità a Hong Kong, HTX HK, la cui piattaforma di trading fornirà servizi crypto ai residenti dal 26 maggio, due giorni dopo che il Gate Group ha presentato Gate.HK come parte della sua strategia di espansione. HTX HK ha successivamente presentato la sua domanda per diventare operatore autorizzato alla SFC secondo un tweet del 29 maggio. Altri con piani simili includono OKX e la piattaforma di valuta virtuale JPEX.

Primi rapporti indicano che Hong Kong è pronta a concedere licenze a numerose società crypto nella seconda metà dell’anno. L’ex funzionario della SFC Angelina Kwan, ora CEO di Stratford Finance, ha dichiarato al Wow Summit di Hong Kong che la città‑stato ha attratto molte società crypto, spingendo il nuovo quadro normativo. L’ex regolatore ha riferito a un panel neutrale alla fine di marzo che, tra le numerose domande ricevute dalle autorità, si aspetta che almeno otto società ottengano una licenza crypto nella seconda metà dell’anno. All’inizio di marzo, il Segretario Finanziario Christian Hui ha affermato che più di 80 società crypto, incluse quelle della Cina continentale, hanno mostrato interesse a esplorare le prospettive di Hong Kong sin da ottobre 2022, quando la città‑stato ha avviato piani per riconquistare il suo status.

ZA Bank offrirà di lanciare servizi di trading di asset virtuali

Le banche statali della zona sono state anche interessate a collaborare con iniziative crypto. In un annuncio del 24 maggio, ZA Bank ha confermato i piani per offrire il trading di asset virtuali al retail collaborando con exchange di asset virtuali autorizzati localmente per ottenere le approvazioni normative. ZA Bank sostiene il progetto pilota del dollaro digitale di Hong Kong supervisionato dalla Hong Kong Monetary Authority. Il mese scorso, si diceva che la banca stesse preparando a fungere da istituzione di regolamento per i prelievi di token offrendo servizi di conversione di valuta alle società crypto di Hong Kong. All’epoca, Bloomberg ha riportato che la banca virtuale intendeva consentire ai partner exchange crypto autorizzati di completare i prelievi in dollari statunitensi, dollari di Hong Kong e yuan cinesi.

Il CEO di ZA Bank, Ronald Iu, ha confermato che gli exchange autorizzati HashKey e OSL stanno già utilizzando il servizio di conversione di valuta, con altri exchange previsti per aderire man mano che il loro status viene certificato. Iu ha spiegato che, fungendo da banca di regolamento per queste società, ZA Bank sta potenziando le aziende, sia domestiche che internazionali, a sviluppare una strategia valida per il successo. Tuttavia, la banca ha dichiarato di completare i necessari controlli AML per soddisfare i requisiti normativi, segnalando nessun problema negli ultimi mesi. ZA Bank supporta le startup web3 e attività nascenti simili tramite servizi di conto online, dopo un progetto pilota sandbox che ha coinvolto 100 aziende. Il dirigente alternativo della banca, Devon Sin, ha spiegato che il collegamento ai dati del registro delle società della città ha consentito un inserimento minimo di informazioni e ha reso possibile il cross‑checking.

Spinta dal clima normativo ostile negli USA

L’impegno di Hong Kong a riconquistare la sua posizione ha ricevuto una spinta dal maggiore scrutinio nel panorama normativo statunitense, che ha costretto molte società crypto a considerare operazioni all’estero. Le azioni di enforcement delle autorità sono state dannose al punto che alcune figure chiave del settore, incluso il co‑fondatore di Gemini Cameron Winklevoss, ritengono di aver soffocato potenziali catalizzatori di mercato negli USA.

“Sarà un umile promemoria che le crypto sono una classe di asset globale e che l’Occidente, in realtà gli USA, ha sempre avuto solo due opzioni: abbracciarle o rimanere indietro,” ha scritto il co‑fondatore di Gemini in un tweet di febbraio.

L’ex‑CEO di BitMEX, Arthur Hayes, ha inoltre osservato in ottobre che la Grande Cina sarebbe influente nell’ispirare il ritorno del settore. L’ex dirigente dell’exchange ha focalizzato la sua previsione su Hong Kong come nucleo la cui “reorientazione come luogo pro‑crypto” lo renderebbe “un solido pilastro di supporto” del mercato rialzista. Hayes ha sottolineato che la Cina continentale intende utilizzare la regione amministrativa speciale come banco di prova per le crypto mentre Pechino rimane protetto.

“Se il capitale cinese è lì, il capitale occidentale lo incontrerà,” ha detto Hayes all’epoca.

La Cina continentale in passato ha espresso riserve, citando preoccupazioni che un’economia fiorente di Hong Kong possa compromettere la stabilità finanziaria in Cina. Le ambizioni della regione, avviate lo scorso ottobre, hanno comunque ricevuto un cenno, seppur sottile, da parte dei funzionari di Pechino. Sebbene il capitale cinese non abbia assunto una posizione ostile nei confronti dell’adozione di un’economia digitale da parte di Hong Kong, alcuni avvertono che le ambizioni rinnovate potrebbero non essere sostenibili a lungo termine.

“La fantasia per gli exchange è pensare che se le autorità ci concedessero una licenza, forse avvieranno una sorta di collegamento di trading crypto‑connect con la Cina continentale,” ha detto l’imprenditore crypto Bobby Lee.