Galaxy Digital tokenizza le azioni GLXY su Solana

Quasi 29 miliardi di dollari in asset del mondo reale (RWA) sono stati tokenizzati su blockchain pubbliche. Sebbene sia un nuovo record, questo numero è ancora solo una frazione di quello che il mercato dovrebbe raggiungere, con McKinsey che prevede 2 trilioni di dollari entro il 2030.

Lo slancio intorno alla tokenizzazione è semplicemente innegabile. Attualmente, l’interesse per la tokenizzazione è concentrato sui titoli del Tesoro USA e sul credito privato, dove rendimenti interessanti e domanda istituzionale hanno reso queste due classi di attività dominanti nel settore. Insieme rappresentano più dell’80% del valore totale tokenizzato.

Anche obbligazioni globali, materie prime, fondi istituzionali e valute fiat vengono sempre più inseriti on-chain. La tendenza si è ora estesa alle azioni pubbliche, con il valore totale delle azioni tokenizzate che ha raggiunto i 385 milioni di dollari.

Per rete, Algorand rappresenta la maggior parte di questo valore con il 57%, seguita da XRP Ledger (14,4%), Solana (13,3%), Ethereum (7,3%), Stellar (5,5%) e Gnosis (1,35%), secondo i dati di RWA.xyz.

Per quanto riguarda le piattaforme di tokenizzazione, Securitize è leader con $218.6 milioni di valore. Leader nella tokenizzazione di RWA, avendo emesso oltre $3.5 miliardi di asset on-chain, Securitize collabora con gestori di asset di alto livello, tra cui Apollo, BlackRock (BLK ), Hamilton Lane (HLNE ) e KKR.

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Successivamente, Backed Finance ha emesso 57 milioni di dollari in valore tokenizzato, mentre il conteggio di RWA è il terzo più alto con 64. Il suo prodotto di azioni tokenizzate, xStock, è stato lanciato su Ethereum, Solana, BNB Chain e Tron, e ha collaborato con le principali exchange crypto Bybit e Kraken.

In termini di valore totale, Archax è al terzo posto con $55.4 mln, seguita da Ondo con $26.6 mln, sebbene il suo conteggio sia il più alto, superiore a 100.

Proprio questa settimana, Ondo Finance ha lanciato versioni tokenizzate di oltre 100 azioni e ETF statunitensi su Ethereum con l’intenzione di espandersi a BNB Chain, Solana e Ondo Chain. Nel frattempo, la Stellar Foundation ha investito in Archax, con sede nel Regno Unito, per potenziare le RWA tokenizzate.

Altri nomi di rilievo includono Wisdom Tree, Dinari, Swarm e Superstate.

Creata nel 2023 da Robert Leshner, cofondatore del protocollo DeFi Compound Finance, Superstate è una piattaforma di tokenizzazione basata su Ethereum che offre accesso a soluzioni di investimento tradizionali on-chain. In qualità di gestore degli investimenti, è legalmente responsabile della gestione dei fondi. 

L’obiettivo della fintech è rimodellare i mercati dei capitali ampliando l’accesso e migliorando la liquidità tramite quotazioni pubbliche on-chain e prodotti di investimento tokenizzati. Le sue offerte includono due fondi tokenizzati: uno è USCC, ottimizzato per esposizione basata su crypto, e l’altro è USTB, supportato da titoli del Tesoro USA. 

C’è anche un altro prodotto, Opening Bell, per quotazioni azionarie on-chain conformi.

Questa settimana, Galaxy Digital (GLXY ) ha tokenizzato la sua azione quotata pubblicamente sulla blockchain Solana tramite questa piattaforma. Superstate ha definito questo “un traguardo per i mercati dei capitali moderni”.

Galaxy Digital collega TradFi e Crypto attraverso azioni tokenizzate

Galaxy Digital è una società di investimento crypto fondata da Mike Novogratz, un miliardario del settore hedge fund che è entrato per la prima volta nel settore nel 2013 iniziando a investire in Bitcoin.

Novogratz crede che il prezzo di Bitcoin possa salire a $150,000 nel breve periodo, spinto da un forte slancio di mercato e da condizioni macro favorevoli. “Bitcoin è diventato un asset macro,” ha detto. “Sta semplicemente diventando istituzionalizzato.”

A lungo termine, Novogratz immagina che l’asset crypto da $2.2 trilioni possa un giorno sostituire l’oro e potenzialmente raggiungere $1 milione per moneta, grazie alla sua offerta fissa, all’aumento dell’adozione istituzionale e all’indebolimento del dollaro USA.

Da quando ha acquistato Bitcoin più di un decennio fa, ha anche investito in una serie di token e progetti legati alla crypto. Novogratz era famoso per il suo investimento nella stablecoin algoritmica Luna, che è crollata nel 2022. Ha persino tatuato il suo logo sul braccio.

Ex partner di Goldman Sachs, Novogratz ha fondato Galaxy nel 2018 come modo per collegare la finanza tradizionale (TradFi) e l’economia digitale attraverso una serie di prodotti e servizi. 

Da allora, la piattaforma si è espansa verso data center, che mirano a gestire infrastrutture di IA e calcolo ad alte prestazioni (HPC), con una capacità totale approvata di 800 MW.

Galaxy investe anche in startup crypto utilizzando capitale proveniente dal proprio business. Qualche mese fa, ha annunciato l’espansione della sua attività di venture con un fondo da $175 milioni per ampliare le scommesse su progetti che guidano la crescente convergenza tra TradFi e crypto, mentre il settore subisce un “cambio fondamentale” da casi d’uso più speculativi della blockchain a quelli più concreti.

Questo fondo segna la prima volta che Galaxy accetta capitale esterno, sebbene l’azienda continui a fungere da limited partner e detenga anche una quota di general partner. Investitore nel custode crypto Fireblocks, la società ha inoltre impiegato parte del nuovo capitale nel protocollo di dollaro sintetico Ethena e nella blockchain focalizzata sul trading Monad.

Galaxy vanta 9 miliardi di dollari di asset e conta più di 1,400 controparti di trading istituzionali.

Dopo la quotazione al Nasdaq arriva l’espansione on-chain

La società di investimento crypto Galaxy è stata quotata sulla Toronto Stock Exchange (TSX) negli ultimi cinque anni. 

Ma è stato a maggio di quest’anno che Galaxy ha fatto il suo debutto al Nasdaq. È stato più o meno nello stesso periodo in cui l’exchange crypto Coinbase è entrato nell’S&P 500, diventando il primo attore puramente crypto ad essere incluso nel benchmark.

“Penso che siamo all’inizio della gara, non alla fine. A volte sembra che sia stata una grande lotta. Suoni la campana e stai attraversando il traguardo, ma in realtà è la campana di partenza.”

– Novogratz ha detto in un’intervista a Reuters all’epoca

Secondo lui, la quotazione al Nasdaq di Galaxy è stata “l’inizio di quella che sarà una tendenza di altre società (crypto) a diventare pubbliche”.

Le azioni Galaxy hanno iniziato a essere scambiate al Nasdaq a $23.50 per azione. Al momento della stesura, sono a $24.12, in crescita del 33.4% anno su anno (YTD).

Ha una capitalizzazione di mercato di $9.17 miliardi, un EPS (TTM) di -0.69 e un P/E (TTM) di -35.33.

Per quanto riguarda la situazione finanziaria, Galaxy ha registrato un utile netto di $30.7 milioni e un EBITDA rettificato di $211 milioni per il secondo trimestre del 2025. Il patrimonio totale, al 30 giugno 2025, era di $2.6 miliardi, mentre le riserve dell’azienda ammontavano a $1.2 miliardi in contanti e stablecoin.

Nel frattempo, la dimensione media del suo portafoglio di prestiti è aumentata a $1.1 miliardi, alimentata da una base clienti in crescita e da una domanda costante di prestiti a margine.

Galaxy ha riferito che luglio è stato il suo mese “più forte” di sempre in termini di performance finanziaria mensile.

Il bilancio dell’azienda mostrava un’esposizione netta a asset digitali e investimenti di $748 milioni in Bitcoin, $196 milioni in Ether, $330 milioni in altri token e $718 mln in altri investimenti.

Dopo la forte ripresa e la redditività, Galaxy sta ora tokenizzando le sue azioni quotate, consentendo che le azioni vengano utilizzate all’interno della DeFi. Questa mossa avviene mentre l’interesse istituzionale per la tokenizzazione cresce notevolmente, con nomi come BlackRock, JPMorgan (JPM ), Goldman Sachs (GS ), Citi, BNY, Franklin Templeton e altri che esplorano attivamente il settore.

Azioni tokenizzate che superano le barriere nella finanza globale

La tokenizzazione è una delle tendenze in rapida crescita nel settore crypto, che semplicemente significa inserire oggetti sulla blockchain.

Per quanto riguarda le azioni tokenizzate, sono le versioni digitali di azioni reali che esistono on-chain. Ogni token rappresenta le azioni di un’azienda come Apple (AAPL ), Nvidia (NVDA ) o Tesla (TSLA ), e ne rispecchia il prezzo. A seconda della piattaforma che emette i token, essi sono garantiti 1:1 dalle azioni effettive, che sono detenute da un’istituzione regolamentata in custodia o sono strutturati tramite modelli sintetici.

Questi token digitali non vengono scambiati su una borsa tradizionale, ma piuttosto su piattaforme decentralizzate.

Ciò li libera dalle limitazioni dei mercati azionari tradizionali, che hanno orari di negoziazione fissati, commissioni elevate, molta burocrazia, barriere regionali e accesso limitato. Le azioni tokenizzate semplificano l’accesso grazie a commissioni più basse, liquidazione rapida, negoziazione 24/7, proprietà frazionata e nessuna restrizione geografica.

L’integrazione con la DeFi, nel frattempo, consente alle azioni tokenizzate di fornire liquidità e generare rendimento. Possono anche essere utilizzate come garanzia per prestiti e mutui.

Il mese scorso, eToro (ETOR ) ha annunciato il suo piano di offrire accesso a azioni tokenizzate per flessibilità e la possibilità di negoziare in risposta a eventi di mercato in tempo reale. “La tokenizzazione rimuove i confini, fornendo trasparenza e controllo. Ha il potenziale di democratizzare la finanza, rendendo gli asset più accessibili a più persone”, ha detto il CEO di eToro, Yoni Assia.

A giugno, nel frattempo, il broker a zero commissioni Robinhood (HOOD ) ha lanciato ufficialmente le azioni tokenizzate nell’Unione Europea, offrendo accesso a oltre 200 token di azioni e ETF statunitensi. Questo include anche token per aziende private come OpenAI e SpaceX.

I token non rappresentano equity reale ma sono garantiti da un veicolo a scopo speciale (SPV). Questo è stato ammesso da Vlad Tenev, CEO della popolare piattaforma di trading al dettaglio, che ha affermato che i token non sono “tecnicamente” equity ma forniscono comunque un’esposizione “indiretta” a asset privati. 

Con queste offerte, l’idea è gettare le basi affinché la crypto diventi la spina dorsale del sistema finanziario globale,” ha detto Tenev.

Per quanto riguarda le aziende native crypto, Coinbase, Kraken e Gemini sono anch’esse tra le piattaforme che offrono azioni tokenizzate.

Coinbase (COIN) prevede di offrire ai propri utenti tutto ciò che desiderano negoziare “in un unico punto, on-chain”. Portando tutti i tipi di asset sulla blockchain, il principale exchange statunitense sta costruendo un “exchange tutto-in-uno” e le “fondamenta per un’economia più veloce, più accessibile e più globale”. 

Le azioni tokenizzate, insieme a derivati, vendite anticipate di token e mercati predittivi, dovrebbero essere lanciate negli Stati Uniti nei prossimi mesi prima di espandersi a livello mondiale, in base alle approvazioni giurisdizionali.

A differenza di Coinbase, Kraken sta offrendo oltre 60 azioni e ETF tokenizzati statunitensi ai propri utenti in Europa tramite xStocks di Backed Finance, poiché il futuro del trading è senza confini.

“Questo è l’inizio di un mercato azionario sempre attivo — uno che è senza permessi, trasparente e costruito per Internet.”

– co-CEO di Kraken, Arjun Sethi

Gemini, nel frattempo, ha collaborato con la piattaforma regolamentata Dinari per offrire ai propri utenti “un’esperienza senza attriti in un unico posto”. L’exchange fornisce accesso a versioni tokenizzate di Strategy (MSTR ), Coinbase, Riot Platforms (RIOT ), Marathon Digital (MARA ) e altre azioni.

Anche il gigante tecnologico Google ha svelato il suo ledger di livello istituzionale che supporta la tokenizzazione.

Mentre la tokenizzazione sta guadagnando molta trazione, alcuni sostengono che questi prodotti operino ancora in una zona grigia regolamentare. Di conseguenza, la disponibilità potrebbe essere limitata e, poiché gli investitori non possiedono azioni reali, potrebbero non ricevere nemmeno dividendi.

Proprio questa settimana, il principale regolatore dei mercati dell’UE ha chiesto di trovare un equilibrio tra innovazione e protezione degli investitori.

“La tokenizzazione … potrebbe portare a un cambiamento trasformativo dei nostri mercati,” ha detto Natasha Cazenave, direttrice esecutiva dell’European Securities and Markets Authority (ESMA). “Per i regolatori e i responsabili politici, la priorità deve essere garantire che tale innovazione si sviluppi all’interno di un quadro che salvaguardi gli interessi degli investitori e preservi la stabilità finanziaria.”

Mentre i regolatori continuano a dibattere sui rischi e le limitazioni delle azioni tokenizzate, Galaxy Digital sta adottando un approccio più diretto e legalmente conforme, inserendo le sue azioni effettivamente quotate al Nasdaq on-chain tramite Superstate.

Azioni tokenizzate di Galaxy: la conformità incontra l’innovazione blockchain

Galaxy Digital ha annunciato mercoledì che le sue azioni ordinarie Classe A, quotate sia al Nasdaq che al TSX con il ticker GLXY, sono ora tokenizzate e frazionalizzate tramite Opening Bell di Superstate, attualmente attivo su Solana con supporto per Ethereum che sarà introdotto presto.

Le operazioni eseguite sulla piattaforma genereranno un record immediato di proprietà on-chain.

I token sono emessi sulla blockchain Solana con Superstate, regolamentata dalla SEC, che funge da agente di trasferimento, garantendo la conformità e mantenendo i registri ufficiali degli azionisti.

Oltre a Galaxy, Superstate ha anche quotato il produttore di prodotti di consumo Upexi (UPXI ), il fornitore di soluzioni software crypto Exodus (EXOD ), e la società di investimento SOL Strategies Inc (CSE: HODL) (OTCQX: CYFRF).

“Galaxy è la prima società quotata al Nasdaq a tokenizzare il proprio capitale su una blockchain importante. Grazie alla nostra partnership con Superstate, gli azionisti possono ora detenere $GLXY on-chain su Solana. Questo è un traguardo per i mercati dei